羅 娟，黃代全

(三峽建行國際業(yè)務(wù)部，湖北宜昌 443000)

一、中小企業(yè)融資難的主要原因分析

1.企業(yè)自身原因

中小企業(yè)的特點是對市場信息敏銳、經(jīng)營機制靈活，在技術(shù)進步、機制創(chuàng)新和創(chuàng)造就業(yè)方面優(yōu)勢明顯，且大多處于資本快速積累、規(guī)模迅速擴張的階段，但是此時期的企業(yè)也有很多不足，如管理模式和管理體系的不健全、資金使用缺乏計劃和安排、資產(chǎn)規(guī)模小、資金實力弱，包括管理者的管理水平不高等諸多不利方面。

2.外部環(huán)境因素

第一，政府政策缺失。一是資本市場不完善。由于政府限制了股權(quán)融資的門檻，使得中小企業(yè)很難爭取到直接上市融資、或通過資產(chǎn)置換實現(xiàn)借殼買殼上市的機會。二是法律法規(guī)不完善。目前，我國對中小企業(yè)的發(fā)展缺乏完善的法律法規(guī)的支持保障，也沒有統(tǒng)一的中小企業(yè)立法和專門的信用法規(guī);另外，執(zhí)法環(huán)境的影響，法律對銀行債權(quán)債務(wù)的保護能力不高，經(jīng)常形成企業(yè)逃廢債務(wù)的行為，也造成銀行對中小企業(yè)的“恐貸”心理。三是中小企業(yè)服務(wù)體系不健全等。我國在中小企業(yè)的信息咨詢與技術(shù)服務(wù)、信用擔(dān)保及人員培訓(xùn)機制等方面還要加強，要建立完善的服務(wù)體系。

第二，銀行風(fēng)險控制需求和自身發(fā)展考慮。一是效益最大化影響。盡管最近幾年政府投入了大量的資金釋放銀根，但銀行基于多種考慮將大部分資金投入到了大企業(yè)和大項目，對中小企業(yè)不夠重視。二是資產(chǎn)抵押要求。中小企業(yè)本身資產(chǎn)有限，加上資產(chǎn)抵押涉及到手續(xù)、費用等，導(dǎo)致中小企業(yè)覺得從銀行融資高不可攀，轉(zhuǎn)而尋求其他融資渠道，一定程度上增加了企業(yè)的營運成本，帶來惡性循環(huán)。三是信息不對稱惡化銀企關(guān)系。由于中小企業(yè)在管理體系和制度方面的不完善，財務(wù)公開性和真實性不夠，銀行難以了解企業(yè)真實情況，也不愿意冒風(fēng)險給中小企業(yè)放貸。

二、解決中小企業(yè)融資問題的建議

1.企業(yè)要加強自身建設(shè)

第一，建立現(xiàn)代化的管理體系。中小企業(yè)要加強制度建設(shè)，形成良好的企業(yè)文化，完善經(jīng)營管理制度和法人治理結(jié)構(gòu)，增加企業(yè)的透明度，增強信譽、積累信用，建立起適合企業(yè)和有利于企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)代管理體系。第二，實行靈活的經(jīng)營策略，提升競爭力。中小企業(yè)要實行靈活機動、市場適應(yīng)能力強、拾遺補缺的經(jīng)營策略，要避開大企業(yè)、大行業(yè)所關(guān)注的重點行業(yè)、重點產(chǎn)品，尋找適合自己“小、精、新”的發(fā)展模式，在大企業(yè)的發(fā)展夾縫中求生存;或者尋求大行業(yè)、大企業(yè)中的龍頭合作，采取依附協(xié)作的經(jīng)營戰(zhàn)略，充分利用大企業(yè)的資源和信用優(yōu)勢獲得發(fā)展。第三，多渠道籌資。中小企業(yè)要善于運用多種融資渠道，通過參股、合作、聯(lián)營等方式籌資，提高資金使用的目的性，使有限的資金能最大限度地發(fā)揮效益。

2.銀行要加強支持力度

一是轉(zhuǎn)變觀念，調(diào)整信貸政策，營造公平的信貸環(huán)境，支持中小企業(yè)的合理資金需求。二是加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新。中小企業(yè)融資難這個問題所集中的矛盾在于:中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小、抗風(fēng)險能力差、可抵質(zhì)押資產(chǎn)有限;銀行出于經(jīng)營風(fēng)險考慮，會審慎考慮對中小企業(yè)的信貸投入。如何解決這個矛盾，達(dá)到“中小企業(yè)能取得銀行融資、銀行能有效支持中小企業(yè)發(fā)展”的雙贏目標(biāo)呢?一方面，企業(yè)需要有效利用現(xiàn)有資源(包括應(yīng)收款、存貨及政府出口政策等);另一方面，銀行需積極開發(fā)適合中小企業(yè)發(fā)展的融資產(chǎn)品。近幾年來，部分銀行也逐步推出了一些產(chǎn)品，解決了一些融資需求。三是加快金融服務(wù)模式的創(chuàng)新。銀行要求做好信貸客戶細(xì)分工作，善于發(fā)現(xiàn)和培植良好的中小企業(yè)。

三、中小企業(yè)融資成功案例

筆者針對近兩年外貿(mào)業(yè)務(wù)發(fā)展中的幾個案例進行了分析，為境內(nèi)中小企業(yè)融資提供參考。

1.案例一

某民營企業(yè)A公司，主營業(yè)務(wù)為太陽能電池板及大功率層壓組件的生產(chǎn)銷售，產(chǎn)品出口歐盟及美國。由于歐美經(jīng)濟下滑，產(chǎn)品出口形勢不好，且美國和歐盟反傾銷政策連續(xù)出臺，該公司一方面出口訂單減少，另一方面接了訂單又擔(dān)心收匯有風(fēng)險，產(chǎn)品銷售陷入困頓。為此，該公司向主辦銀行提出，希望能辦理短期出口融資并協(xié)助其安全收匯。根據(jù)客戶需求，銀行經(jīng)仔細(xì)研究后向該公司推薦了“融信通”業(yè)務(wù)，為其辦理了發(fā)貨后短期90天的融資，并在中國出口信用保險公司的保駕護航之下收回了該公司在此訂單下的全部貨款，如期歸還了銀行融資。下面，筆者就“融信通”業(yè)務(wù)做簡單介紹。

(1)產(chǎn)品定義?！叭谛磐ā睒I(yè)務(wù)是指出口商向中國出口信用保險公司(以下簡稱“信保公司”)投保短期出口信用保險，將保單項下賠款權(quán)益轉(zhuǎn)讓給銀行并向銀行轉(zhuǎn)讓出口項下應(yīng)收賬款的情況下，銀行根據(jù)出口商的需求，在其出口發(fā)運后提供短期表內(nèi)外融資的綜合金融服務(wù)。

(2)產(chǎn)品流程。①出口商向中國出口信用保險公司投保短期出口信用保險，申請買方信用風(fēng)險限額;②出口商與銀行、信保公司三方簽訂《賠款轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將保單項下賠款權(quán)益轉(zhuǎn)讓給銀行;③根據(jù)出口商申請支用的產(chǎn)品品種，出口商與銀行簽訂相關(guān)合同及協(xié)議書;④出口企業(yè)貨物發(fā)運后向信保公司申報并向銀行申請單筆融資，并提交銀行所需資料，包括信保公司向銀行出具的注明保費已繳納的《短期出口信用保險承保情況通知書》。

(3)對企業(yè)的好處。①出口商通過將保單項下賠款權(quán)益轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)其融資目的;②符合條件的出口商可以免除其他擔(dān)保，減輕其資產(chǎn)擔(dān)保的壓力;③符合條件的出口商可以占用中國信用保險公司的額度辦理融資業(yè)務(wù)，意味著可以突破銀行信用限額;④出口商可以利用融信通產(chǎn)品額度，辦理其他貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。

(4)注意事項。出口商必須是經(jīng)營穩(wěn)健、資信良好的出口型企業(yè);出口商必須達(dá)到銀行信用評級要求;出口商是民營貿(mào)易型企業(yè)的，要求企業(yè)的實際控制人承擔(dān)連帶責(zé)任保證。

2.案例二

某民營企業(yè)B公司，主營業(yè)務(wù)為大宗商品進出口及轉(zhuǎn)口貿(mào)易，外貿(mào)型企業(yè)。進口產(chǎn)品以鋁錠和氧化鋁為主，所進口產(chǎn)品基本轉(zhuǎn)口至最終消費商;總資產(chǎn)中存貨及應(yīng)收賬款占大頭，凈資產(chǎn)有限;客戶希望銀行能提供更多的授信額度，擴大進口及轉(zhuǎn)口貿(mào)易的規(guī)模。存在的問題是難以提供傳統(tǒng)意義上合格的抵質(zhì)押物。為此，銀行針對此客戶需求提出了“融貨通”——貨押授信概念。

國際貿(mào)易貨押授信是在貿(mào)易融資領(lǐng)域?qū)鹘y(tǒng)授信模式的創(chuàng)新，是在借鑒典當(dāng)原理的基礎(chǔ)上，通過對貨權(quán)/動產(chǎn)質(zhì)押、儲運保險、貨物監(jiān)管、資金監(jiān)管等一系列結(jié)構(gòu)化設(shè)計，使銀行在掌控貨權(quán)、監(jiān)控貨款的情況下，為客戶提供集物流、信息流、資金流為一體的個性化貿(mào)易融資解決方案。國際貿(mào)易貨押授信業(yè)務(wù)分為“現(xiàn)貨倉”、“海陸倉”和“保稅倉”三種模式。其中:“現(xiàn)貨倉”是指銀行基于對出質(zhì)人現(xiàn)有質(zhì)物的有效控制，根據(jù)質(zhì)物的性質(zhì)，選擇易變現(xiàn)、易存儲、不易損壞、市值穩(wěn)定、價格透明、通用性強的商品，依據(jù)質(zhì)押商品未來變現(xiàn)后可用于償還我行債權(quán)的最高數(shù)額，綜合客戶信用狀況所核定的最高貿(mào)易融資循環(huán)額度?！昂ｊ憘}”是指以未來進口貨物(質(zhì)押物)以海運或海陸聯(lián)運方式運至國內(nèi)港口或內(nèi)陸倉庫的單筆貿(mào)易授信項下開證業(yè)務(wù)。保稅倉是指境內(nèi)企業(yè)在保稅區(qū)進口貿(mào)易項下以擬進口的貨物做質(zhì)押并以單筆貿(mào)易融資授信方式辦理進口開證/付款保函的業(yè)務(wù)。下面，筆者針對“現(xiàn)貨倉”做相關(guān)介紹。

(1)產(chǎn)品流程。①進口商、銀行和第三方物流監(jiān)管企業(yè)簽署《第三方監(jiān)管協(xié)議》;②監(jiān)管方出具現(xiàn)貨倉單;③銀行對倉單進行核庫，做質(zhì)物查詢及確認(rèn)，審價并確定銀行可融資比例;④銀行放款后嚴(yán)格做好貸后管理，包括:按月度、季度落實貸后現(xiàn)場核庫，執(zhí)行每日盯市制度;登記額度管理臺賬、核對質(zhì)押物價值，通知客戶及時補倉或補保證金。

(2)對企業(yè)的好處。①通過將大量存貨盤活以達(dá)到融資目的;②可以免除其他資產(chǎn)擔(dān)保，減輕企業(yè)壓力;③擴大了授信額度及融資渠道。

(3)注意事項。對企業(yè):進口商資信良好，穩(wěn)健經(jīng)營;進口商須達(dá)到銀行信用等級要求;進口商是民營貿(mào)易型企業(yè)的，要求企業(yè)的實際控制人承擔(dān)連帶責(zé)任保證。對銀行:貨押授信特別是現(xiàn)貨質(zhì)押授信(現(xiàn)貨倉)的風(fēng)險控制關(guān)鍵在于對質(zhì)押產(chǎn)品的選擇和市值評估及監(jiān)管，為此，第三方監(jiān)管企業(yè)的資格審核準(zhǔn)入、銀行定期或不定期核庫、每日盯市及補貨制度的執(zhí)行十分重要。

上述兩個案例中，企業(yè)的共同之處是可用于抵押的資產(chǎn)不足，通過盤活存貨或應(yīng)收賬款(賠款權(quán)益)來實現(xiàn)融資目的;銀行通過將風(fēng)險轉(zhuǎn)移至第三方來達(dá)到控制風(fēng)險的目的;實現(xiàn)銀企雙贏目標(biāo)。當(dāng)前，銀行還推出了針對出口退稅資金的“融稅通”業(yè)務(wù)、針對應(yīng)收賬款的“融賬通”業(yè)務(wù)，以及依附大企業(yè)的“供應(yīng)鏈融資”等，都是為了解決中小企業(yè)融資的問題。

通過上述案例，筆者希望中小企業(yè)能針對各自情況，選擇適合自己的融資模式，作出利于自己的選擇和安排。

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