郭曉潔

（廣東女子職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)貿(mào)系，廣東廣州 511450）

人民幣升值背景下中小外貿(mào)企業(yè)的應(yīng)對策略

郭曉潔

（廣東女子職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)貿(mào)系，廣東廣州 511450）

匯改以來人民幣持續(xù)升值，對我國中小外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展帶來了巨大壓力，產(chǎn)生了負面及正面的影響。本文通過分析人民幣升值的影響，提出中小外貿(mào)企業(yè)的應(yīng)對策略。

人民幣升值；中小外貿(mào)企業(yè)；策略

一、匯改以來人民幣升值壓力的表現(xiàn)

自2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度以來，人民幣對美元持續(xù)升值。人民幣對美元交易價格在2006年5月首次突破8.1心理關(guān)口，2007年1月人民幣匯率13年來首次超過港幣，2008年4月首次突破7.1心理關(guān)口?；仡?011年，人民幣對美元中間價總體維持升值態(tài)勢，其間連破6.6、6.5、6.4等多個重要關(guān)口，再創(chuàng)匯改以來的新高。

匯改后人民幣大幅升值，但是基于我國金融市場發(fā)展的趨勢，我國人民幣升值的內(nèi)外壓力仍然存在：一是我國國際貿(mào)易持續(xù)順差，外匯儲備的急劇增加成為人民幣升值壓力的最直接原因；二是美元相對其它主要貨幣不斷走軟、美聯(lián)儲低利率政策增加了人民幣升值的壓力；三是西方發(fā)達國家之間和國家內(nèi)部的政治博弈。

二、人民幣升值對中小外貿(mào)企業(yè)的影響

（一）人民幣升值對中小外貿(mào)企業(yè)帶來的負面影響

1.降低價格競爭力，增加中小外貿(mào)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險

中小外貿(mào)企業(yè)對出口業(yè)務(wù)的依賴性強，人民幣升值對以價格取勝的產(chǎn)品而言，意味著價格競爭力的下降。據(jù)外貿(mào)企業(yè)測算，人民幣每升值1%，企業(yè)利潤將減少5%左右。為了應(yīng)對匯率變動，企業(yè)不得不頻繁提價以彌補利潤損失，而這可能對訂單造成沖擊，也會導(dǎo)致一些競爭力較小的中小外貿(mào)企業(yè)面臨倒閉的危險。人民幣升值將加大中小外貿(mào)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。據(jù)中國棉紡行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2011年中國紡織品出口額為2479億美元，與2010年比較，增速已經(jīng)放緩。

2.增加中小外貿(mào)企業(yè)遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)形成的匯兌損失，加大中小外貿(mào)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險

人民幣升值將會對中小外貿(mào)企業(yè)的遠期結(jié)匯業(yè)務(wù)帶來匯兌損失。如果中小外貿(mào)企業(yè)貨已經(jīng)發(fā)出，但是尚未收回貨款，在人民幣升值的情況下，還是按照原來的匯率結(jié)算，將使中小外貿(mào)企業(yè)以外幣計價的資產(chǎn)貶值，為中小外貿(mào)企業(yè)帶來損失，從而加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

（二）人民幣升值對中小外貿(mào)企業(yè)帶來的正面影響

1.有利于中小外貿(mào)企業(yè)提升自身素質(zhì)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

目前我國中小外貿(mào)企業(yè)出口商品仍以中低端為主，長期以來產(chǎn)品的國際競爭力主要來自低成本優(yōu)勢，但受匯率變動影響大。而具有自主研發(fā)能力或有獨特優(yōu)勢的高端產(chǎn)品受到匯率變動沖擊較小。人民幣升值將在一定程度上激勵中小外貿(mào)企業(yè)更多地依靠技術(shù)進步和提高產(chǎn)品附加值占領(lǐng)國際市場。那些依賴低成本競爭，產(chǎn)品技術(shù)含量低，高污染、高耗能的產(chǎn)品，則會因為人民幣升值和出口退稅的調(diào)整慢慢退出市場，從而優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

2.有利于減少中小外貿(mào)企業(yè)遭遇貿(mào)易制裁的影響

近20年來，我國對外貿(mào)易連年順差，外貿(mào)經(jīng)濟獲得了長足的發(fā)展，出口額逐年擴大，由此也使得我國與各個貿(mào)易伙伴的摩擦日益增加。在這種背景下，人民幣升值可使我國進口額增加，減少貿(mào)易順差，一定程度上將緩解歐美國家與我國的貿(mào)易摩擦，改善貿(mào)易環(huán)境，減小企業(yè)遭遇貿(mào)易制裁的影響。

三、中小外貿(mào)企業(yè)應(yīng)對人民幣升值的策略

（一）加快技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品升級

目前我國的出口產(chǎn)品仍然以勞動密集型為主，人民幣的升值必將會使這部分商品在國際市場上的競爭力受到影響。但是，從長遠來看，人民幣升值將在一定程度上激勵中小外貿(mào)企業(yè)更多地依靠技術(shù)進步和提高產(chǎn)品附加值占領(lǐng)國際市場。因此，中小外貿(mào)企業(yè)應(yīng)該抓住機遇，增加產(chǎn)品的國際競爭力。

（二）積極擴大國內(nèi)市場需求，減少中小外貿(mào)企業(yè)的出口依賴

我國目前的國內(nèi)市場具有巨大潛力，中小外貿(mào)企業(yè)應(yīng)該通過積極擴大國內(nèi)市場需求，減少對出口市場的依賴。在此過程中，中小外貿(mào)企業(yè)要具有市場多元化的意識，要從過去單一依賴國外市場向內(nèi)外市場兼顧轉(zhuǎn)變，目前有很多企業(yè)通過開拓內(nèi)銷市場成功實現(xiàn)轉(zhuǎn)型。考慮到出口企業(yè)轉(zhuǎn)型的一些問題，政府應(yīng)該在力所能及的范圍內(nèi)給予幫助。

（三）爭取更有利的結(jié)算方式

一是出口結(jié)算時選擇較有利的方式，比如爭取讓客戶支付一定比例的定金，盡量縮短結(jié)匯期限；二是采用本幣結(jié)算。在企業(yè)進行外貿(mào)業(yè)務(wù)時，一般會習(xí)慣性地使用美元結(jié)算，但是在人民幣升值的背景下，如果可以采用人民幣結(jié)算，也可以有效避免匯率風(fēng)險。

（四）利用金融工具規(guī)避外匯風(fēng)險

1.信貸市場或貨幣市場套期保值

具體表現(xiàn)形式可以是由中小外貿(mào)企業(yè)借入美元貸款，就是向銀行借美元，當(dāng)一段時間之后公司需要還清美元貸款時，因為人民幣不斷升值，企業(yè)可以用更少的人民幣來償還美元貸款。雖然美元的貸款利率較高，但綜合考慮，人民幣升值的影響完全可以抵消美元比人民幣利率高而帶來的損失。

2.遠期結(jié)售匯

對于有遠期收匯的中小企業(yè)來說，三到六個月的收匯期承擔(dān)著較大的升值風(fēng)險，所以它們有可能采取出口商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)的方式向銀行融資，提前將預(yù)期的收匯進行結(jié)匯。遠期結(jié)售匯是指銀行與客戶簽訂遠期結(jié)售匯合同，約定將來辦理結(jié)售匯的外匯幣種、金額、匯率和期限，客戶外匯收入或支出發(fā)生時，即按照該遠期結(jié)售匯合同訂明的幣種、金額、匯率辦理結(jié)售匯或套匯，雙方必須履行合同。

3.貨幣掉期

貨幣掉期指的是買賣雙方在一段時間內(nèi)用一種貨幣跟另一種貨幣交換，然后再交換，是一個“交換、再交換”的過程。企業(yè)和銀行在交易近端交換兩種貨幣，按另一種匯率在指定日期再進行交換。實際上，貨幣掉期相當(dāng)于一筆即期交易再加上一筆方向相反的遠期交易。利息支付可以采用固定利率，也可以采用浮動利率，于是有固定對固定、固定對浮動、浮動對浮動三種基本形式的貨幣互換。例如，某出口企業(yè)收到國外進口商支付的出口貨款500萬美元，該企業(yè)需將貨款結(jié)匯成人民幣用于國內(nèi)支出，但同時該企業(yè)需進口原材料并將于3個月后支付500萬美元的貨款。此時，該企業(yè)就可以與銀行辦理一筆即期對三個月遠期的人民幣與外幣掉期業(yè)務(wù)，即期賣出500萬美元，取得相應(yīng)的人民幣，三個月遠期以人民幣買入500萬美元。通過上述交易，該企業(yè)可以軋平其中的資金缺口，達到規(guī)避風(fēng)險的目的。

[1]孫潔.人民幣升值對我國外貿(mào)的影響[J].管理觀察,2009（12）.

[2]胡玲燕,楊躍勝.外貿(mào)企業(yè)如何防范匯率風(fēng)險的兩類方法[J].外經(jīng)貿(mào)實務(wù),2011（1）.

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F832

A

1008-178X（2012）07-0015-02

2012-04-07

郭曉潔（1972-），女，廣東汕頭人，廣東女子職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)貿(mào)系講師，碩士，從事國際貿(mào)易、區(qū)域經(jīng)濟研究。