湖北省第二師范學(xué)院 李 嵐

淺談后金融危機(jī)時(shí)代跨國(guó)公司的現(xiàn)金流內(nèi)部管理

湖北省第二師范學(xué)院 李 嵐

現(xiàn)金流是企業(yè)內(nèi)部控制的重要環(huán)節(jié)，是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基本保障。伴隨著后金融危機(jī)時(shí)代的來(lái)臨，跨國(guó)公司面臨的市場(chǎng)環(huán)境愈加復(fù)雜。如何建立一套健康的現(xiàn)金流內(nèi)部控制方案，為企業(yè)提供良好的供血系統(tǒng)，形成良好的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)成為跨國(guó)公司發(fā)展中亟待解決的問(wèn)題。本文以跨國(guó)公司為研究主體，立足于內(nèi)部控制在現(xiàn)金流中的應(yīng)用，對(duì)跨國(guó)公司現(xiàn)金流的管控提出相應(yīng)的建議，以期實(shí)現(xiàn)跨國(guó)公司高效率的現(xiàn)金流管理。

跨國(guó)公司 后金融危機(jī)時(shí)代 現(xiàn)金流管理 內(nèi)部控制

一、文獻(xiàn)綜述

1984年，聯(lián)合國(guó)在《跨國(guó)公司行為守則草案》中對(duì)跨國(guó)公司做出了如下定義：由兩個(gè)或多個(gè)國(guó)家實(shí)體組成的公營(yíng)、私營(yíng)或混合所有制公司；不論此等實(shí)體的法律形式和活動(dòng)領(lǐng)域如何，均在一個(gè)決策體系下運(yùn)營(yíng)，通過(guò)一個(gè)或一個(gè)以上的決策中心得以具有吻合的政策和共同的戰(zhàn)略。跨國(guó)公司無(wú)疑掌控著全球經(jīng)濟(jì)的命脈，在世界經(jīng)濟(jì)中扮演著越來(lái)越重要的角色。然而現(xiàn)階段關(guān)于現(xiàn)金流內(nèi)部控制的相關(guān)研究主要分為現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)研究和現(xiàn)金流管理研究，而且大多集中在中小企業(yè)和國(guó)有企業(yè)，跨國(guó)公司的研究比較少。其中比較具有代表性的研究有以下幾個(gè)方面。

劉靜、陳志斌（2011）從現(xiàn)金流管理的流程出發(fā)，提出了現(xiàn)金流的流向管理應(yīng)與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的調(diào)整相結(jié)合、現(xiàn)金流的流程管理應(yīng)與企業(yè)內(nèi)部控制體系的構(gòu)建相結(jié)合、流速管理應(yīng)與企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理的強(qiáng)化相結(jié)合的三大目標(biāo)。梁飛媛（2009）從COSO內(nèi)部控制框架出發(fā)認(rèn)為現(xiàn)金流的內(nèi)部控制目標(biāo)表現(xiàn)在三個(gè)方面：現(xiàn)金流管理和利用的效率、財(cái)務(wù)報(bào)告中有關(guān)現(xiàn)金流特別是現(xiàn)金流量表的相關(guān)報(bào)告內(nèi)容的可靠性以及現(xiàn)金流管理與控制方面的法律法規(guī)的遵循性。該研究雖然具有一定的適用性，但是卻忽略了現(xiàn)金流中信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題。張磊（2010）研究認(rèn)為跨國(guó)集團(tuán)公司中由于信息不對(duì)稱(chēng)使得集團(tuán)中現(xiàn)金流未得到充分利用，并就此提出了相關(guān)建議。金梅（2011）也同樣論證了這一觀點(diǎn)，認(rèn)為企業(yè)現(xiàn)金流內(nèi)部控制的問(wèn)題主要有企業(yè)對(duì)流動(dòng)資金的配置不夠科學(xué)，缺乏科學(xué)的資金調(diào)度計(jì)劃、缺乏合理的流動(dòng)資金內(nèi)部控制環(huán)境、存貨控制薄弱，造成資金呆滯，而其中前兩個(gè)問(wèn)題的產(chǎn)生原因在于企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流信息效率低下。

為了解決上述問(wèn)題，陳志斌（2006）認(rèn)為現(xiàn)金流的內(nèi)部控制體系建設(shè)應(yīng)及時(shí)引進(jìn)和建設(shè)與生態(tài)環(huán)境變化相 適 應(yīng)諸如 COBIT、ITIL、ISO/IEC17799、PRINCE2 等控制標(biāo)準(zhǔn)、控制措施、手段與方法，以應(yīng)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流管理中面臨的信息化風(fēng)險(xiǎn)。左創(chuàng)宏（2010）也借用了商業(yè)銀行中普遍存在的“現(xiàn)金池”這一方法，將其引用至企業(yè)中，文章指出跨國(guó)公司對(duì)于現(xiàn)金的集中管控不僅可以有效降低風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也便于跨國(guó)公司的統(tǒng)籌分配，以提高資金的使用效率。

通過(guò)IT技術(shù)以及現(xiàn)金集中管控的手段，可以較好地解決一般性企業(yè)在現(xiàn)金流中的問(wèn)題。在現(xiàn)有研究中提出的現(xiàn)金流內(nèi)部控制方案對(duì)于跨國(guó)集團(tuán)企業(yè)而言，雖然具有一定的適用性，但是由于主體特質(zhì)的復(fù)雜性與特殊性，使得傳統(tǒng)研究中的結(jié)論不能完全運(yùn)用于跨國(guó)集團(tuán)企業(yè)。如跨國(guó)集團(tuán)企業(yè)中存在的內(nèi)部資本市場(chǎng)問(wèn)題，就是一般性企業(yè)所不具有的，而充分利用內(nèi)部資本市場(chǎng)本身就是解決現(xiàn)金流問(wèn)題以及提高現(xiàn)金流效率的關(guān)鍵問(wèn)題之一，跨國(guó)集團(tuán)企業(yè)所面臨的匯率問(wèn)題同樣也對(duì)現(xiàn)金流有著重要的影響。本文則以跨國(guó)集團(tuán)企業(yè)為研究主體，立足于內(nèi)部控制在現(xiàn)金流中的應(yīng)用，從而對(duì)跨國(guó)集團(tuán)企業(yè)現(xiàn)金流的管控提出相應(yīng)的建議，以促使跨國(guó)集團(tuán)企業(yè)降低現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)、提高現(xiàn)金流使用效率。

二、跨國(guó)公司現(xiàn)金流管理的特征

現(xiàn)金如同公司的血脈，尤其是公司在不斷發(fā)展和相互競(jìng)爭(zhēng)的過(guò)程中，對(duì)現(xiàn)金的依賴(lài)和需求不斷擴(kuò)大。后金融危機(jī)時(shí)代，現(xiàn)金的寬裕程度和掌控能力已經(jīng)成了決定跨國(guó)公司成敗的關(guān)鍵。公司為了生存，就必須獲取現(xiàn)金來(lái)支付各種開(kāi)銷(xiāo)，當(dāng)現(xiàn)金出現(xiàn)短缺時(shí)，就需要通過(guò)外部融資的渠道獲取必要資金。在當(dāng)前的全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，各國(guó)實(shí)行貨幣緊縮政策，信貸渠道受阻，公司難以通過(guò)外部渠道獲得資金，內(nèi)部控制管理好現(xiàn)金流工作就顯得至關(guān)重要了。而跨國(guó)公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)中，無(wú)論是籌資活動(dòng)還是投資活動(dòng)都涉及到了跨國(guó)界的現(xiàn)金流變動(dòng)。因此現(xiàn)金流管理在跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理中具有舉足輕重的作用。

跨國(guó)公司與國(guó)內(nèi)公司的根本區(qū)別在于其處于不同的社會(huì)、政治及經(jīng)濟(jì)背景下。后者在單一的國(guó)內(nèi)環(huán)境中經(jīng)營(yíng)，社會(huì)、文化規(guī)則、政府管制以及顧客的品位、偏好都具有一定的持續(xù)性。但是跨國(guó)公司則不同，不僅涉足的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)范圍廣闊，不同國(guó)家之間的多樣性和沖突性決定了跨國(guó)公司的現(xiàn)金流管理具有一定的特殊性。一是具有全球性的現(xiàn)金流管理目標(biāo)?？鐕?guó)公司資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo)在于實(shí)現(xiàn)全球范圍內(nèi)的資本擴(kuò)張以追求資本價(jià)值最大化。全球化的戰(zhàn)略目標(biāo)決定了跨國(guó)公司的現(xiàn)金流管理目標(biāo)需要在全球范圍內(nèi)平衡，實(shí)現(xiàn)全球利益一體化；二是現(xiàn)金流的管理環(huán)境較為復(fù)雜?？鐕?guó)公司較之國(guó)內(nèi)公司，最大的不同在于面臨更復(fù)雜的國(guó)際經(jīng)營(yíng)環(huán)境。由于不同國(guó)家的風(fēng)俗、政治、文化等的差異，導(dǎo)致了跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)過(guò)程存在特有的政治和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)金流管理的過(guò)程中，這種因素仍然存在；三是具有一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)。除了經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不同，東道國(guó)匯率的變動(dòng)以及不同國(guó)家的經(jīng)濟(jì)膨脹都有可能帶來(lái)一定的經(jīng)濟(jì)損失，這些因素給公司帶來(lái)的影響直接會(huì)體現(xiàn)在公司現(xiàn)金流的變化上；四是具有其特殊的現(xiàn)金管理方式?？鐕?guó)公司的資金管理方式主要是通過(guò)資金集中管理來(lái)實(shí)現(xiàn)的。資金集中管理模式適合與大型公司或者公司集團(tuán)，通過(guò)內(nèi)部封閉式的結(jié)算網(wǎng)路，將供產(chǎn)銷(xiāo)各鏈條結(jié)合起來(lái)，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金的整合和有效利用。跨國(guó)公司在實(shí)行資本擴(kuò)張的同時(shí)由于地域、業(yè)務(wù)覆蓋面廣，容易產(chǎn)生內(nèi)部分支機(jī)構(gòu)之間的資金分散化運(yùn)作。通過(guò)資金集中化管理，可以充分調(diào)劑和協(xié)調(diào)各個(gè)分支機(jī)構(gòu)的資金，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部資金的最優(yōu)化配置。因此說(shuō)資金集中化管理是跨國(guó)公司資金管理的特點(diǎn)之一。

三、現(xiàn)金流內(nèi)部控制相關(guān)措施

基于以上分析，跨國(guó)公司現(xiàn)金流內(nèi)部控制要從以下三個(gè)方面入手：

其一，控制現(xiàn)金流環(huán)境，保障現(xiàn)金流的安全。COSO報(bào)告顯示，控制環(huán)境是推動(dòng)內(nèi)部控制工作進(jìn)行的根本動(dòng)力?？刂骗h(huán)境主要包括企業(yè)內(nèi)部形成的文化和氛圍，以及具體相關(guān)制度規(guī)定下形成的管理環(huán)境，這些環(huán)境都是確保資金安全的基礎(chǔ)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨的客觀環(huán)境不是一成不變的，這也要求企業(yè)的內(nèi)部控制環(huán)境也要隨著相關(guān)環(huán)境和條件的變化而變化。后金融危機(jī)時(shí)代，跨國(guó)公司面臨著各國(guó)貿(mào)易經(jīng)濟(jì)局勢(shì)的變化，未來(lái)的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)尚未明確。在這種情況下，要保證現(xiàn)金流的安全性應(yīng)做到：一是創(chuàng)造優(yōu)良的企業(yè)文化和經(jīng)營(yíng)氛圍。一個(gè)健康科學(xué)的內(nèi)部控制環(huán)境是融合了企業(yè)文化、職工素質(zhì)、企業(yè)理念等多方面因素，企業(yè)的每一個(gè)員工都能做到自律和他律。企業(yè)可以通過(guò)宣傳、組織活動(dòng)等形式，鼓勵(lì)員工一起共同度過(guò)后金融危機(jī)時(shí)代，糾正不正確的價(jià)值觀，提高員工素質(zhì)，營(yíng)造一個(gè)積極向上、人人自律的企業(yè)經(jīng)營(yíng)氛圍；二是結(jié)合新業(yè)務(wù)新環(huán)境，彌補(bǔ)以前制度的缺陷。例如加強(qiáng)往來(lái)賬款的管理，減少賒銷(xiāo)金額、增大收款力度，保障后金融危機(jī)時(shí)期擁有充沛的資金流作為企業(yè)發(fā)展的后盾。強(qiáng)化固定資產(chǎn)、存貨的管理，重新預(yù)計(jì)企業(yè)資金的流入流出，制定好現(xiàn)金使用計(jì)劃，嚴(yán)格控制現(xiàn)金賬戶(hù)的開(kāi)戶(hù)、變更和撤銷(xiāo)的審批制度，加強(qiáng)企業(yè)資金回款能力。

其二，完善現(xiàn)金流的各種控制活動(dòng)，形成資金有效利用?，F(xiàn)金流的控制活動(dòng)包括現(xiàn)金流的流入流出管理以及資金的管理模式。具體應(yīng)當(dāng)做到：一是嚴(yán)格管理現(xiàn)金的流入流出審批程序，即針對(duì)籌資活動(dòng)和投資活動(dòng)的授權(quán)審批，實(shí)施有效科學(xué)的現(xiàn)金流預(yù)算機(jī)制，根據(jù)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，制定合理的現(xiàn)金存量；二是加強(qiáng)現(xiàn)金集中管理，幫助實(shí)現(xiàn)跨國(guó)公司的“特定優(yōu)勢(shì)”發(fā)展。資金集中管理模式在跨國(guó)公司中普遍應(yīng)用，是一種行之有效的現(xiàn)金管理辦法。資金集中管理有助于大企業(yè)內(nèi)部資金調(diào)動(dòng)，集中跨國(guó)公司內(nèi)部資金優(yōu)勢(shì)，有助于重新整合跨國(guó)公司供應(yīng)鏈資源，從而幫助實(shí)現(xiàn)子公司特定優(yōu)勢(shì)發(fā)展。

其三，建立風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制系統(tǒng)。確保企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的安全性和可持續(xù)性的關(guān)鍵在于風(fēng)險(xiǎn)防范。跨國(guó)公司要面對(duì)各種各樣的社會(huì)文化，企業(yè)變得越來(lái)越全球化，需要解決更多本國(guó)以外的問(wèn)題，開(kāi)展海外貿(mào)易不同于國(guó)內(nèi)的情況，企業(yè)會(huì)面臨不同的法律、文化和管理模式，尤其是在后金融危機(jī)時(shí)代，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸增加。因此現(xiàn)金流管理更應(yīng)當(dāng)重視風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制?？梢圆捎靡韵率侄螌?shí)現(xiàn)：一是建立貨幣資金風(fēng)險(xiǎn)庫(kù)?？鐕?guó)公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，常常會(huì)面臨國(guó)際投資、國(guó)際貿(mào)易，從而產(chǎn)生貨幣風(fēng)險(xiǎn)。建立專(zhuān)門(mén)的貨幣風(fēng)險(xiǎn)庫(kù)進(jìn)行管理，可以降低盈利波動(dòng)，保持現(xiàn)金價(jià)值的穩(wěn)定。尤其是經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目多元化的跨國(guó)公司，完全可以通過(guò)貨幣組合消除貨幣風(fēng)險(xiǎn)，降低成本。因此貨幣風(fēng)險(xiǎn)庫(kù)的管理可以使匯率變動(dòng)引發(fā)的損失最小，節(jié)約資金成本；二是定期對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性和定量的分析。企業(yè)可以使用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)建立現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。當(dāng)現(xiàn)金流偏離行業(yè)正常指標(biāo)時(shí)，及時(shí)地對(duì)可能造成的損失進(jìn)行分析和控制。因此企業(yè)應(yīng)當(dāng)成立風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制，對(duì)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并定期為管理層提供風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量分析報(bào)告，以供決策者參考。三是完善商業(yè)信用管理，減少資金風(fēng)險(xiǎn)。作為競(jìng)爭(zhēng)性的銷(xiāo)售策略，賒銷(xiāo)是公司刺激銷(xiāo)售最常采用的一種手段。這種情況下可能涉及到應(yīng)收賬款、現(xiàn)金等賬戶(hù)的變動(dòng)，必然會(huì)影響企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)情況。這時(shí)需要跨國(guó)公司做好信用管理，完善內(nèi)部的信用考評(píng)，才能保證賒銷(xiāo)的同時(shí)不會(huì)影響現(xiàn)金流動(dòng)?？鐕?guó)公司業(yè)務(wù)遍布世界，應(yīng)該擁有一套國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，從政治、銀行、法律以及發(fā)展程度等方面，制定出內(nèi)部的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，然后在展開(kāi)業(yè)務(wù)的同時(shí)，根據(jù)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的大小決定賒銷(xiāo)或者投資的額度。建立多重信用評(píng)估系統(tǒng)也有助于現(xiàn)金流的管理。

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