中鐵第四勘察設計院集團有限公司財務部 曾 妍

中小企業(yè)融資中的問題及對策
——以湖北省為例

中鐵第四勘察設計院集團有限公司財務部 曾 妍

中小企業(yè)與許多大型企業(yè)一樣，是現(xiàn)代經濟不可缺少的組成部分，在擴大就業(yè)、活躍市場、技術創(chuàng)新和穩(wěn)定社會等方面發(fā)揮著重要作用。近年來，湖北省中小企業(yè)有了長足發(fā)展，對國民經濟的貢獻也在不斷提高，已成為推動湖北經濟社會發(fā)展不可缺少的重要力量。但與其他地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展所遇到的難題一樣，融資難一直是湖北省中小企業(yè)發(fā)展的最主要障礙，不僅阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展進程，也對湖北省經濟發(fā)展產生了不利的影響。

中小企業(yè) 融資方式 對策 建議

一、湖北省中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及問題

（一）我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀。近年來，中央和各級地方政府相繼出臺了一系列鼓勵中小企業(yè)發(fā)展的政策和措施。中小企業(yè)生存與發(fā)展的社會環(huán)境、信用環(huán)境和政策環(huán)境持續(xù)改善。在融資方面，截至2006年10月底，主要銀行金融機構(三家政策銀行、三家國有商業(yè)銀行、13家全國股份制商業(yè)銀行)向中小企業(yè)貸款余額2.68萬億元，授信總額比當年增加5070億元，授信中小企業(yè)485萬戶。在積極推進中小企業(yè)信用服務體系建設方面，全國已設立各類中小企業(yè)擔保機構2914家，累計為26萬家中小企業(yè)提供了擔保服務，擔?？傤~4674億元。國家發(fā)改委與建設銀行、渣打銀行等商業(yè)銀行合作，加大對成長型中小企業(yè)貸款支持力度。但與其重要地位和對國民經濟的貢獻相比，中小企業(yè)的貸款總量卻只占全國貸款總量的2%—3%。

（二）湖北省中小企業(yè)的概況。中小企業(yè)作為湖北省經濟發(fā)展的重要組成部分,在經濟社會發(fā)展中具有不可替代的作用。它們大多屬于勞動密集型產業(yè),且就業(yè)方式靈活,為緩解社會就業(yè)壓力發(fā)揮了積極作用。據(jù)湖北省統(tǒng)計局、工商局統(tǒng)計測算:目前該省的中小企業(yè)有25萬多家。全省99%以上的企業(yè)是中小企業(yè)，80%就業(yè)是由中小企業(yè)承擔，70%技術創(chuàng)新是中小企業(yè)完成，50%以上的GDP是由中小企業(yè)來支撐，50%稅收是中小企業(yè)做出的貢獻。中小企業(yè)無論是在效益、就業(yè)，還是社會穩(wěn)定和技術進步方面都是一支非常重要的力量?！笆濉逼陂g，湖北省有1.5萬家國有中小企業(yè)改制為民營企業(yè)，234萬職工轉變了身份，為中小企業(yè)的發(fā)展奠定了基礎。湖北省專利67%由中小企業(yè)發(fā)明創(chuàng)造，75%以上的新產品是由中小企業(yè)開發(fā)的，這些雄厚的科技資源為湖北中小企業(yè)科技創(chuàng)新提供了有力支撐。

（三）湖北省中小企業(yè)融資存在的問題

1．融資渠道狹窄，間接融資為主，而間接融資又以銀行貸款為主。目前，中小企業(yè)普遍存在融資渠道單一的問題，企業(yè)生產經營資金主要依賴銀行貸款。中小企業(yè)由于處于原始資本積累階段，底子薄、自有資源少，民間融資渠道又不十分暢通。因此，當企業(yè)出現(xiàn)資金緊張時，企業(yè)主要采取內源融資和向銀行借款的方式來緩解資金不足的困難，對發(fā)行股票、債券、民間融資等其他融資方式應用較少。華中師范大學徐曉音教授等對湖北省2006年10月至2007年6月期間92家中小企業(yè)調研的數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)內源融資比例仍高達40%以上，銀行貸款的比例下降至25%；其他融資方式中的國家與地方財政支持比例占17%；民間借貸比例占11%；股票、債券融資比例仍非常低下，僅為4%。

2．抵押貸款和擔保貸款是中小企業(yè)貸款的主要方式。據(jù)湖北省經委中小企業(yè)處和某中小企業(yè)研究中心調查：企業(yè)遇到資金困難時,86%選擇向銀行、信用社等金融機構貸款,銀行信貸方式普遍受中小企業(yè)偏好,成為外源融資的首選。其中,抵押貸款比重最高達73%;信用貸款、擔保貸款分別占15%和11%,其他信貸品種運用則微乎其微。單一、狹窄的融資渠道顯然無法滿足企業(yè)多樣性和個性化需求,從而嚴重制約了中小企業(yè)的融資能力。

3．銀行對中小企業(yè)貸款額穩(wěn)步增長，但支持力度有所下降，支持面也偏窄。近年來，湖北省金融機構為促進中小企業(yè)的發(fā)展做出了積極的努力，但由于政策性因素加上其他種種原因，對中小企業(yè)的信貸支持出現(xiàn)了收縮的趨勢。自2008年以來，監(jiān)管機構不斷要求加大對中小企業(yè)信貸資金的投放力度。湖北省各金融機構也紛紛加大了對中小企業(yè)的信貸力度。2008年8、9月份，湖北省銀行業(yè)金融機構對中小企業(yè)貸款月均增長84.5億元，比前7個月多增長44.6億元。然而，銀行業(yè)的這種支持層面偏窄?？紤]到對信貸風險和成本的控制，即使在信貸政策向中小企業(yè)傾斜的情況下，銀行業(yè)也僅對一些規(guī)模相對較大、創(chuàng)新能力較強的優(yōu)質中小企業(yè)青睞，而對于一些規(guī)模較小，尚處于發(fā)展期、發(fā)展前景并不明朗且又急需資金的中小企業(yè)慎貸、惜貸。據(jù)調查，在被銀行拒絕貸款的中小企業(yè)中，絕大多數(shù)是小型企業(yè)。

4．中小企業(yè)信用擔保機構在中小企業(yè)融資中作用有限。截至2008年10月，湖北省已建立中小企業(yè)信用擔保機構118家 （不包括擔保兼營機構），注冊資本46.66億元，累計為1萬多家企業(yè)提供擔保4萬多筆，擔?？傤~310多億元，為解決中小企業(yè)融資困難發(fā)揮了一定作用。而2006年浙江省中小企業(yè)信用擔保機構已達273家，注冊資本65.24億元，累計為5.3萬家企業(yè)提供擔保，擔保筆數(shù)11.7萬筆，擔保總額累計超過760億元，遠遠超過了湖北省信用擔保機構的擔保額度。目前，湖北省擔保機構對實力不足而真正需要擔保的企業(yè)比較謹慎。

5．中小企業(yè)的信用記錄差，誠信度不高，企業(yè)自身素質有待提高。湖北省中小企業(yè)大多數(shù)為私營或個體企業(yè)，其管理人員整體素質偏低，信用觀念淡薄。再加上中小企業(yè)投資少、規(guī)模小，一旦陷入經營困難和債務危機，立即逃避債務，造成較高的貸款違約率。另外，中小企業(yè)的會計核算非常不規(guī)范，沒有完備的財務制度，有時為了近期利益或某些特殊目的 （如向銀行貸款），篡改財務數(shù)據(jù)，導致社會上形成對中小企業(yè)管理不規(guī)范的形象，影響到銀行以及其他企業(yè)對中小企業(yè)的授信，客觀上制約其融資活動的順利進行。同時,中小企業(yè)經營者素質參差不齊,缺乏高層次的管理和技術人才,對現(xiàn)代金融工具和融資方式缺乏了解,難以進行有效的資金運作。

6．小企業(yè)自主創(chuàng)新能力不足。企業(yè)的自主創(chuàng)新能力越強，越容易獲得擔保機構和金融機構的支持，融資能力也越強。湖北省中小企業(yè)的快速發(fā)展主要是以低技術水平和外延擴張為特征,生產技術和裝備水平都比較落后。從總體上看，該省中小企業(yè)中高新技術企業(yè)所占比重不大，大多數(shù)企業(yè)技術水平落后，產品附加值低。同時，中小企業(yè)沒有專門的技術開發(fā)機構,技術創(chuàng)新成為中小企業(yè)進一步發(fā)展的重要瓶頸。大部分中小企業(yè)起步于家庭工業(yè),脫胎于個體私營經濟,文化和技術支撐后續(xù)乏力,發(fā)展方式粗放。

二、國內外中小企業(yè)融資的成功經驗

（一）美國中小企業(yè)融資制度特點。美國資本市場比較完善，金融制度安排市場化程度很高，金融工具種類繁多，即市場比較有效，因此美國在解決中小企業(yè)融資問題上，主要是政府引導民間資本投資中小企業(yè)，利用完善的法律制度和有效的資本市場配合政府為中小企業(yè)融資服務。

1.完善的立法體系保障中小企業(yè)的發(fā)展。美國從1953年開始，制定了中小企業(yè)法和中小企業(yè)投資法；涉及金融方面的有中小企業(yè)技術革新法、小企業(yè)投資經濟政策法、小企業(yè)投資鼓勵法、擴大小企業(yè)商品出口法等，這些法律制度促進了中小企業(yè)內源融資，解決了內源融資的途徑以及中小企業(yè)的創(chuàng)立問題。

為促進中小企業(yè)更好地進行內部積累和發(fā)展，美國小企業(yè)管理局向小企業(yè)頒發(fā)許可證，提供管理和財務支持；協(xié)助中小企業(yè)與政府簽訂合同，并提供管理、技術和生產方面的指導。此外，小企業(yè)管理局還與大專院校及私人機構簽訂合同，成立由政府提供經費的小企業(yè)發(fā)展中心，免費為小企業(yè)提供咨詢，舉辦訓練班等，這些措施有效地降低了中小企業(yè)的經營風險，提高了中小企業(yè)自身的管理水平，從而促進其外源融資。

2.建立中小企業(yè)資金援助制度。美國成立了隸屬于聯(lián)邦政府的獨立機構——小企業(yè)管理局，且在各州設立了眾多辦事處和分支機構，主要職能是向小企業(yè)提供援助和咨詢。

小企業(yè)管理局的主要貸款形式有三種：一是直接貸款。在至少一家私人銀行（在人口超過20萬的城市則為至少兩家）拒絕向小企業(yè)提供貸款或參加由小企業(yè)管理局擔保的貸款時，小企業(yè)管理局可直接向小企業(yè)貸款，最高額度不超過15萬美元，貸款利率低于同期市場利率。二是協(xié)調貸款。根據(jù)《1958年小企業(yè)投資法》的規(guī)定，這種貸款由小企業(yè)管理局與地方開發(fā)公司和金融機構共同提供，包括地方開發(fā)公司貸款、小建設承包商貸款、季節(jié)性貸款、自然災害貸款等。三是擔保貸款。美國《小企業(yè)法》第七款第一條規(guī)定：擔保貸款授權小企業(yè)管理局向不能從一般渠道獲得合理條件貸款的小企業(yè)所獲得的貸款提供擔保。擔保貸款占小企業(yè)管理局資金援助的絕大部分。一般其擔保部分不超過貸款總額的 75%，若貸款在 10萬美元以下（含 10萬美元），則保證支付 80%。為鼓勵小企業(yè)擴大出口，小企業(yè)管理局積極地為進入國際市場的小企業(yè)提供信貸擔保，擔保貸款額不低于 50萬美元，擔保比例可高達90%。另外，小企業(yè)管理局還通過小企業(yè)投資公司向小企業(yè)提供間接融資。

由上可以看出，美國小企業(yè)管理局實際起到了“最后貸款人”的作用，是推動金融機構向小企業(yè)融資的重要制度保障。

3.暢通中小企業(yè)直接融資渠道。美國有著完善的資本市場及風險投資機制，因此，其融資渠道不需再通過政府來創(chuàng)建，美國中小企業(yè)管理局還建立了“天使資本”（由富有個人以自己名義直接投資于創(chuàng)業(yè)企業(yè)）電子網絡，借助互聯(lián)網吸引民間資本向小企業(yè)融資。

（二）國內經濟發(fā)達地區(qū)中小企業(yè)融資特點。浙江省為中小企業(yè)量身訂做的小額貸款公司已初具規(guī)模：截止2009年，根據(jù)浙江省金融辦發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，浙江正式開業(yè)運營的小額貸款公司有117家，貸款余額226.57億元，已累計發(fā)放貸款9.6萬筆，累計貸款1003.31億元，其中純農業(yè)貸款和100萬元以下貸款累計發(fā)放545億元，占比達54.34%。這組數(shù)據(jù)表明，浙江省小額貸款公司已成為中小企業(yè)新的資金 “輸血”通道。此外，浙江省于2005年7月出臺了《浙江省小企業(yè)貸款風險補償試行辦法》，在中國率先推出小企業(yè)貸款風險補償模式試驗。目前，江浙兩地均建立了中小企業(yè)貸款風險補償基金，部分地方政府還出資設立了中小企業(yè)應急互助基金，以解決企業(yè)現(xiàn)金流與貸款期限不匹配問題，通過建立規(guī)范的小企業(yè)貸款風險分擔機制，增強金融機構的放貸信心，激勵國有商業(yè)銀行加大對小企業(yè)信貸的支持力度。2007年浙江又出臺《浙江省中小企業(yè)信用擔保機構小企業(yè)貸款擔保風險補償試行辦法》，進一步刺激、鼓勵了擔保機構對中小企業(yè)融資擔保的積極性。

為中小企業(yè)量身定做的小額貸款公司具有較強的靈活性和及時性，并給予中小企業(yè)足夠的信任，提供最大的幫助，值得湖北省中小企業(yè)融資管理學習。當企業(yè)規(guī)模不大又急需資金，銀行對小企業(yè)信用又有限時，政府需要擔任中介擔保角色，這樣才能增加銀行投資信心，中小企業(yè)才能有好的融資機會。

三、湖北省中小企業(yè)融資問題的對策

（一）政府扶持

1．政府建立中小企業(yè)信貸獎勵和風險補償機制，大力推動金融創(chuàng)新。傳統(tǒng)信貸模式難以滿足中小企業(yè)融資需求,應堅持傳統(tǒng)信貸與金融創(chuàng)新并重。各級政府應建立中小企業(yè)信貸獎勵和風險補償機制,支持金融機構運用供應鏈金融、集合貸款信托、集合票據(jù)等金融創(chuàng)新品種,不斷探索新的金融服務模式,開發(fā)新的金融服務產品。

2．政府進一步完善中小企業(yè)信用擔保體系，并支持發(fā)展新型金融機構。根據(jù)中國銀監(jiān)會發(fā)布的《新型農村金融機構2009年—2011年總體工作安排》,可逐步完善相關政策和規(guī)劃,鼓勵民間資本參與發(fā)起設立村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等新型金融機構。一是要盡快形成政府性機構為主體，商業(yè)性擔保機構、區(qū)域內中小企業(yè)互助擔保和再擔保機構為補充的擔保體系，切實增強信用擔保機構能力。以政府出資為主的擔保機構，要積極引導社會資本進入擔保業(yè)；以民間出資為主設立的擔保機構，應結合自身實際適時補充資本金，擴大擔保資金規(guī)模。二是積極推進銀行與擔保機構采取比例分擔風險、收益共享的方式加強合作。引導中小企業(yè)與擔保機構間互信合作，鼓勵各擔保公司不斷擴大擔保規(guī)模和拓展擔保業(yè)務，不斷創(chuàng)新?lián)＠砟?、功能和產品，支持各擔保公司積極開展互保、聯(lián)保等形式的協(xié)作。三是進一步加強信用擔保行業(yè)的監(jiān)督管理。盡快出臺有關擔保機構監(jiān)管的法律法規(guī)，建立行業(yè)的準入制度、信息統(tǒng)計制度，繼續(xù)開展對擔保機構的信用評級工作，促進擔保機構規(guī)范發(fā)展。

（二）金融機構的完善

1．成立新型中小企業(yè)信用擔保機構。結合前人的實踐基礎，借鑒經驗、吸取教訓，以更好地進行創(chuàng)新、探索擔保機構新模式。（1）由需要接受擔保的中小企業(yè)共同出資建立擔保機構，對于擔保機構而言可以有效解決資金來源問題，也利于廣大中小企業(yè)對其進行監(jiān)督，對于企業(yè)而言可以降低其尋求擔保的難度和未來的交易成本。（2）由不同擔保機構組成聯(lián)盟，開展聯(lián)保、分保和再擔保等業(yè)務，改善擔保機構規(guī)模小、額度有限的現(xiàn)象，增強對湖北省中小企業(yè)貸款的擔保能力。

2．加快設立全省性地方商業(yè)銀行。借鑒外省經驗,積極推動設立全省性地方商業(yè)銀行,面向全省中小企業(yè)和地方經濟發(fā)展提供金融服務。如2011年2月27日湖北銀行正式開業(yè)，由黃石銀行（包括咸寧分行）、宜昌市商業(yè)銀行、襄樊市商業(yè)銀行、荊州市商業(yè)銀行、孝感市商業(yè)銀行5家商業(yè)銀行合并重組而成。湖北銀行改變了湖北省地市城市商業(yè)銀行單體規(guī)模小、市場競爭力弱的不利局面，帶來資源整合、規(guī)模經濟、品牌形象、資產增值、經濟支撐五方面積極效應，對做大做強地方金融產業(yè)，增強金融對湖北經濟發(fā)展的支撐能力具有重要意義，也為解決湖北中小企業(yè)的融資難題帶來了希望。

（三）中小企業(yè)自身的努力

1．轉變企業(yè)發(fā)展觀念，提高自身的自主創(chuàng)新能力。不少中小企業(yè)普遍存在著不愿搞創(chuàng)新、不敢搞創(chuàng)新、不能搞創(chuàng)新的“三不”現(xiàn)象。2008年，突如其來的金融危機使眾多低技術、資源消耗型中小企業(yè)陷入了停產、倒閉的困境。要解決問題，對于中小企業(yè)本身來說，首先，經營者要沖破小富即安、怕?lián)L險的思想束縛，積極在市場中發(fā)現(xiàn)機會，樹立起把企業(yè)做大做強的信念。其次，要充分利用湖北省豐富的科教文化資源。湖北省科教實力居于全國前列，文化底蘊深厚，中小企業(yè)可以與高等院校、科研院所建立長期合作關系，以此彌補其自主創(chuàng)新所必需的資金、人才、技術、設備等條件的缺陷。最后，要充分利用中小企業(yè)接近市場、機制靈活等優(yōu)勢，激發(fā)企業(yè)員工們的創(chuàng)造性。

2．建立誠信經營的自律機制。信用不足是目前中小企業(yè)融資中最大的頑疾，提高中小企業(yè)信用水平不能僅靠政府政策支持、擔保體系建設等外部措施來解決，企業(yè)自身誠信經營理念的樹立才是最重要的。因此，湖北省中小企業(yè)必須建立誠信經營的自律機制。首先，中小企業(yè)經營者應將誠信放在首位，以身作則，為員工樹立榜樣，在企業(yè)內部營造一個誠信經營的企業(yè)文化。其次，建立或完善健全的財務制度。中小企業(yè)由于規(guī)模小，難以接受高昂的專業(yè)財會人力成本，容易造成財務管理混亂，但是可以通過社會專業(yè)資源合作完成，如謀求與會計師事務所合作，借助會計師事務所提供的代理記賬、審計等專業(yè)服務，建立健全的財務制度，使整個企業(yè)的資金運轉能夠在制度下合法合理合適地進行，從而使中小企業(yè)能全面、準確、真實地向相關各方提供會計信息，增加信息透明度，提高企業(yè)的信用水平。再次，按時還本付息，不拖欠貸款，注重每一次信用記錄，樹立守信用、重履約的良好企業(yè)形象。

1.李子彬.2010.中國中小企業(yè)2010藍皮書:發(fā)展、融資、服務與政策.中國發(fā)展出版。

2.許進.2009.中小企業(yè)成長中的融資瓶頸與信用突破.人民出版社。

3.袁曉孝.2007.湖北中小企業(yè)融資問題研究——基于湖北與浙江的比較分析.華中師范大學碩士論文。