趙國棟

(商丘師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院，河南商丘476000)

我國小微企業(yè)融資問題研究

趙國棟

(商丘師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院，河南商丘476000)

我國小微企業(yè)在繁榮城鄉(xiāng)市場、促進城鄉(xiāng)勞動力就業(yè)和社會穩(wěn)定等方面發(fā)揮著日益重要的作用。然而，小微企業(yè)在發(fā)展過程中遇到了融資難、稅費多等諸多障礙，其中融資難已成為嚴(yán)重制約小微企業(yè)生存與發(fā)展的瓶頸。解決小微企業(yè)融資難應(yīng)從以下幾方面著手:一是調(diào)整現(xiàn)行的信貸政策，加大對小微企業(yè)融資的支持力度;二是設(shè)立專門為小微企業(yè)融資服務(wù)的金融機構(gòu);三是大力發(fā)展場外交易市場;四是設(shè)立民間融資機構(gòu);五是建立健全小微企業(yè)信用擔(dān)保體系。

小微企業(yè);融資;貸款風(fēng)險;對策

改革開放以來，我國小微企業(yè)在繁榮城鄉(xiāng)市場、增加經(jīng)濟總量和財政收入、緩解就業(yè)壓力和促進社會穩(wěn)定等方面發(fā)揮著日益重要的作用。隨著我國市場經(jīng)濟體制的逐步確立，小微企業(yè)不僅對經(jīng)濟增長的貢獻越來越大，而且已成為擴大城鄉(xiāng)勞動力就業(yè)的主渠道和科技創(chuàng)新的重要力量。然而，由于受多種因素的影響，我國小微企業(yè)在發(fā)展過程中遭遇到了各項成本過高、稅負(fù)過重和融資難等諸多障礙，其中，融資難已成為制約小微企業(yè)持續(xù)發(fā)展的瓶頸。

一、我國小微企業(yè)的融資特點

1.融資渠道狹窄。通常來說，企業(yè)在創(chuàng)業(yè)和經(jīng)營過程中所需資金既可以向金融機構(gòu)貸款，也可以通過發(fā)行股票、債券，還可以通過商業(yè)信用、自身經(jīng)營積累和民間借貸等方式融資。但是，我國小微企業(yè)的融資卻是障礙重重，融資渠道狹窄。具體表現(xiàn)如下:一是我國金融機構(gòu)主要是針對國有大企業(yè)發(fā)放貸款。雖說近幾年金融機構(gòu)貸款發(fā)放得比較多，但常常投向鐵路、公路等基礎(chǔ)設(shè)施大項目、大企業(yè)，小微企業(yè)仍存在貸款無門的情況。二是我國發(fā)行股票和債券的門檻較高。小微企業(yè)中除少數(shù)優(yōu)質(zhì)企業(yè)外，多數(shù)企業(yè)難以通過上市和發(fā)行債券融資。三是由于小微企業(yè)自身的因素，難以通過商業(yè)信用進行融資。四是小微企業(yè)大多數(shù)資金都比較緊張，因此企業(yè)之間的資金融通可能性不大。由上述可知，我國小微企業(yè)的融資渠道狹窄，主要來源是自有資金、自身經(jīng)營積累、民間借貸和部分銀行貸款。

2.融資量較少且頻率高時間緊。由于小微企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較小，經(jīng)營比較靈活，所以小微企業(yè)的資金需求在時間和數(shù)量上均具有較大的不確定性，具體表現(xiàn)為一次性融資的資金量較少、融資頻率較高且時間緊，“少、頻、急”這一融資特點使得小微企業(yè)融資復(fù)雜性加大，而最終又體現(xiàn)在小微企業(yè)融資難方面。

3.融資成本高。一是小微企業(yè)獲得貸款繳納的費用偏高。我國金融機構(gòu)對小微企業(yè)發(fā)放的抵押貸款通常選擇以不動產(chǎn)作抵押;小微企業(yè)向金融部門貸款時需要向有關(guān)中介機構(gòu)交納評估費、登記費等費用。二是貸款利率偏高。根據(jù)我國金融管理的有關(guān)規(guī)定，金融機構(gòu)按商業(yè)化管理貸款，利率不再實行上限管理，可以根據(jù)企業(yè)信用等級實行浮動利率，但在貸款利率的掌握上，金融機構(gòu)對小微企業(yè)一般都是執(zhí)行比大型企業(yè)更高的浮動利率，過高的利率加重了小微企業(yè)的負(fù)擔(dān)，無形中限制了小微企業(yè)貸款。三是小微企業(yè)獲得金融機構(gòu)貸款的“潛規(guī)則”增大了小微企業(yè)的融資成本。

4.以商業(yè)性融資為主。目前，除了四大國有商業(yè)銀行外，一些地方性股份制商業(yè)銀行就是小微企業(yè)最主要的資金來源，這些中小型金融機構(gòu)體制靈活、管理層級簡化，能夠較好地為中小企業(yè)服務(wù)，但從地方性商業(yè)銀行自己的收益角度考慮，它們不可能主動地將小微企業(yè)融資放在首位。各種因素導(dǎo)致小微企業(yè)商業(yè)性融資面臨重重困難。

二、我國小微企業(yè)融資難的原因分析

我國小微企業(yè)融資難的原因是多方面的，既有信貸政策和金融體制等方面的原因，又有小微企業(yè)自身的原因。目前，我國小微企業(yè)存在行業(yè)分散、規(guī)模偏小、抗風(fēng)險能力弱、信用缺失等自身發(fā)展不足的狀況，這種狀況是造成小微企業(yè)融資難的重要原因。

1.我國現(xiàn)行的信貸政策是造成小微企業(yè)融資難的主要原因。國有銀行在信貸管理中以規(guī)避貸款風(fēng)險為第一原則。由于小微企業(yè)貸款風(fēng)險相對大于大型企業(yè)，因此，國有銀行對小微企業(yè)的貸款進行嚴(yán)格控制，尤其是在金融危機的影響下，國有銀行對風(fēng)險的管控更加嚴(yán)格，這是我國融資領(lǐng)域中長期存在的國有銀行對小微企業(yè)“歧視性對待”的現(xiàn)象。融資領(lǐng)域中的“歧視性對待”不僅造成了小微企業(yè)融資困難，而且給經(jīng)濟的正常運行和社會穩(wěn)定帶來了風(fēng)險和隱患。從目前我國銀行信貸實際來看，商業(yè)銀行仍存在“重大輕小，重短輕長”的傾向，小微企業(yè)所需要的中長期貸款仍然無法得到有效解決。小微企業(yè)在國有銀行求貸無門的情況下，只能冒著高風(fēng)險求助于民間的“高利貸”，而民間借貸的高利息無疑又會加重小微企業(yè)的融資風(fēng)險和融資成本，嚴(yán)重制約小微企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

2.小微企業(yè)上市門檻過高，且資本市場發(fā)育滯后。我國《公司法》規(guī)定，上市公司股本總額不少于人民幣5000萬元;持有股票面值達人民幣1000元以上的股東人數(shù)不少于1000人，向社會公開發(fā)行的股份達公司股份總數(shù)的25%以上;公司股本總額超過人民幣4億元的，其向社會公開發(fā)行股份的比例為百分之15%以上;《公司法》還規(guī)定有限責(zé)任公司發(fā)行債券其凈資產(chǎn)不得少于6000萬元，股份有限公司凈資產(chǎn)不得少于3000萬元，并且有實力雄厚的企業(yè)擔(dān)保，不允許企業(yè)私募發(fā)行，這一系列條件使得小微企業(yè)很難通過發(fā)行股票或債券進行直接融資。有關(guān)資料顯示，目前我國小微企業(yè)間接融資比例高達98%，直接融資不足2%。由于多層次資本市場建設(shè)滯后，絕大多數(shù)小微企業(yè)無法通過股權(quán)或債權(quán)市場吸納社會資金，創(chuàng)業(yè)投資機制尚未形成。小微企業(yè)直接融資渠道窄，加劇了間接融資的難度。

3.尚未設(shè)立與小微企業(yè)相匹配的金融機構(gòu)。小微企業(yè)融資的特點是“少、急、頻”，需求特征是個性化、多樣性。我國目前缺乏適合小微企業(yè)融資特點的為小微企業(yè)融資服務(wù)的政策性銀行。雖然我國已有遍及城鄉(xiāng)的中小商業(yè)銀行，如農(nóng)村信用社、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行等，但由于他們還沒有得到政策性融資權(quán)，尚無法滿足小微企業(yè)的貸款需要。另外，出于金融機構(gòu)自身利益的考慮，他們也不會把小微企業(yè)的融資作為中心工作來做。近幾年建立的小額貸款公司，由于受到政府金融政策的種種限制，無論是數(shù)量還是規(guī)模，均遠遠不能滿足小微企業(yè)的融資需要。同時，我國還存在政府對小額貸款公司監(jiān)管不力的問題，小額擔(dān)保貸款市場魚龍混雜，導(dǎo)致金融風(fēng)險加大和社會不穩(wěn)定因素增加。

4.小微企業(yè)抵押貸款環(huán)節(jié)過多、收費過高。小微企業(yè)融資主要以擔(dān)保類貸款為主，特別是不動產(chǎn)抵押貸款最為普遍。小微企業(yè)在辦理貸款抵押業(yè)務(wù)過程中環(huán)節(jié)過多、收費過高、過濫。目前，小微企業(yè)貸款抵押環(huán)節(jié)中存在的突出問題有以下幾點:一是貸款抵押收費項目多、標(biāo)準(zhǔn)亂，僅土地、房管、工商等部門發(fā)布的有關(guān)收費文件就達8個，時間跨度長達18年，收費項目多達11項。二是指定評估機構(gòu)，強制收取評估費用。三是人為縮短抵押登記有效期限，抵押登記有效期往往設(shè)定的與銀行貸款期限不一致，以此變相重復(fù)收費。四是高估評估結(jié)果，額外多收費。五是搭便車亂收費。

5.缺乏社會信用體系。目前，我國的信用體系受到嚴(yán)重破壞，誠信成為稀缺資源。我國多數(shù)小微企業(yè)在經(jīng)營過程中由于信用觀念淡薄，甚至是不講誠信，因此逃避金融機構(gòu)債務(wù)的現(xiàn)象時有發(fā)生，導(dǎo)致小微企業(yè)在金融機構(gòu)中的信譽極為低下，金融機構(gòu)甚至把小微企業(yè)列入不良貸款候選人黑名單。另外，由于在經(jīng)營過程中還存在嚴(yán)重的信息不透明現(xiàn)象，金融機構(gòu)很難通過一般途徑了解到小微企業(yè)的經(jīng)營狀況。金融機構(gòu)與小微企業(yè)存在的信息不對稱導(dǎo)致金融機構(gòu)為了規(guī)避風(fēng)險，不敢輕易給小微企業(yè)發(fā)放貸款。

三、解決小微企業(yè)融資難的對策

融資難是小微企業(yè)發(fā)展的瓶頸，是長期困擾小微企業(yè)持續(xù)發(fā)展的最大障礙。構(gòu)建促進有利于小微企業(yè)持續(xù)發(fā)展的融資服務(wù)體系是破解小微企業(yè)融資難的有效途徑，應(yīng)從以下幾個方面著手:

1.政府應(yīng)制定有利于小微企業(yè)融資的金融政策。一是政府應(yīng)從促進國民經(jīng)濟發(fā)展、擴大就業(yè)和促進社會穩(wěn)定的角度出發(fā)，在法律上確立優(yōu)先發(fā)展小微企業(yè)的地位，以此保障各項扶持小微企業(yè)發(fā)展的政策切實得到全面落實，從根本上消除金融機構(gòu)對小微企業(yè)尤其是個體私營企業(yè)的“歧視”，為小微企業(yè)的融資渠道暢通建立法律和制度保障。二是從制度層面確立我國金融機構(gòu)不僅要滿足大項目和大型企業(yè)的融資需求，而且也應(yīng)該是小微企業(yè)貸款的最大提供者。政府應(yīng)制定有利于促進小微企業(yè)發(fā)展的金融政策，規(guī)定商業(yè)銀行新增貸款投放小微企業(yè)的比例標(biāo)準(zhǔn)，并且要通過相關(guān)制度檢查監(jiān)督這一金融政策的落實情況，從根本上改變商業(yè)銀行以企業(yè)規(guī)模和所有制結(jié)構(gòu)作為貸款標(biāo)準(zhǔn)的做法。三是轉(zhuǎn)變小微企業(yè)貸款風(fēng)險高的認(rèn)識，金融機構(gòu)要為企業(yè)提供均衡的融資服務(wù)。同時，政府要建立小微企業(yè)貸款風(fēng)險補償機制，引導(dǎo)金融機構(gòu)投放小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)。

2.設(shè)立專門為小微企業(yè)融資服務(wù)的金融機構(gòu)。政府應(yīng)根據(jù)小微企業(yè)“少、頻、急”的融資特點，采取放寬金融領(lǐng)域準(zhǔn)入的措施，著力培育和發(fā)展中小金融機構(gòu)。發(fā)展中小金融機構(gòu)是一個不斷探索的過程，要在有效監(jiān)管的前提下，用改革創(chuàng)新的辦法解決市場準(zhǔn)入和退出、區(qū)域布局、風(fēng)險防范等問題。要多措并舉，進一步完善財稅、擔(dān)保、壞賬核銷、風(fēng)險補償?shù)日咧С煮w系和差異化監(jiān)管措施，調(diào)動金融機構(gòu)服務(wù)小微企業(yè)的積極性，確保小微企業(yè)貸款增速均高于全部貸款平均增速。政府和金融管理部門應(yīng)密切配合，營造有利于中小金融機構(gòu)健康發(fā)展的環(huán)境。設(shè)立專門中小金融機構(gòu)的宗旨就是為小微企業(yè)提供設(shè)備資金和企業(yè)流動資金方面的信貸支持，該機構(gòu)應(yīng)該由政府提供資金和債務(wù)擔(dān)保，資金也主要來源于政府。

3.加大對小額貸款公司的政策扶持力度和監(jiān)管。作為金融市場有益補充的小額貸款公司，為小微企業(yè)開辟了新的融資渠道，但由于金融政策的限制，小額貸款公司還遠遠不能滿足市場需要。因此，政府應(yīng)調(diào)整金融政策，放寬對小額貸款公司的資金規(guī)模以及從銀行業(yè)金融機構(gòu)融入資金余額等的限制，切實解決小額貸款公司的融資問題，避免小額貸款公司出現(xiàn)“無錢可貸”的局面，使小額貸款公司能夠最大限度地滿足小微企業(yè)的融資需求，同時還應(yīng)加強對小額貸款公司的監(jiān)管，規(guī)范小額貸款公司的經(jīng)營行為。

4.盡快設(shè)立“小微企業(yè)發(fā)展基金”。我國在2002年6月29日頒布的《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》和國務(wù)院2005年2月頒布的《國務(wù)院關(guān)于鼓勵支持和引導(dǎo)個體私營等非公有制經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》中都明確提出要設(shè)立“國家中小企業(yè)發(fā)展基金”，但在具體落實上問題較多，小微企業(yè)獲得發(fā)展基金的難度較大。另外，國家財政每年預(yù)算安排扶持中小企業(yè)發(fā)展的資金分散在國家財政部、發(fā)改委、科技部、商務(wù)部等數(shù)個部門，由于多種因素，降低了該項資金的作用。為了能夠促進小微企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，應(yīng)盡快設(shè)立統(tǒng)一的“小微企業(yè)發(fā)展基金”，為小微企業(yè)的持續(xù)發(fā)展提供長期穩(wěn)定的資金來源。

5.允許設(shè)立民間融資機構(gòu)。我國民間借貸因為沒有法律規(guī)范而長期處于法治之外的灰色地帶，這不僅造成民間借貸的無序，也無法滿足民間資本的增值需要和小微企業(yè)的融資需要。因此，應(yīng)加快制定《放貸人條例》，用法規(guī)和政策規(guī)范民間借貸，給予民間錢莊、民間借貸合法地位，這不僅可以加速金融體系改革，打破銀行業(yè)的壟斷，而且可以規(guī)范民間借貸行為，拓寬小微企業(yè)的融資渠道，對于促進小微企業(yè)持續(xù)發(fā)展具有重要的意義。

6.大力發(fā)展場外交易市場，拓寬小微企業(yè)融資渠道。場外交易市場專門以廣大小微企業(yè)為服務(wù)對象，企業(yè)入市條件較為寬松。這一市場必然成為解決中小企業(yè)融資問題的有效平臺，且已經(jīng)被發(fā)達國家的成功經(jīng)驗所證實。目前，我國資本市場現(xiàn)存的格局并不能滿足小微企業(yè)的上市融資需求，而門檻相對較低的場外交易市場更為適合小微企業(yè)上市融資。而大力發(fā)展場外股權(quán)交易市場不但有利于拓展企業(yè)自身的直接融資渠道，且更容易引起風(fēng)險資本和戰(zhàn)略投資者的注意。更重要的是，場外交易市場由此形成的有效有序退出機制是風(fēng)險投資機構(gòu)的必要考慮。因此，場外交易市場的建立將極大地促進風(fēng)險投資機構(gòu)的投資，使小微企業(yè)在資本市場融資的渠道不斷拓寬。

7.減少小微企業(yè)抵押貸款環(huán)節(jié)。政府要以有利于小微企業(yè)融資為目的，制定法律規(guī)范小微企業(yè)的貸款環(huán)節(jié)，減少審批環(huán)節(jié)，取消不合理的收費。銀行辦理小微企業(yè)貸款手續(xù)應(yīng)該簡便，辦事高效快捷。我們應(yīng)借鑒日本金融部門為小微企業(yè)提供融資服務(wù)的經(jīng)驗，即小微企業(yè)到銀行辦理貸款時只需出示資質(zhì)證明和貸款用途說明，無需層層審批。

8.建立健全小微企業(yè)信用擔(dān)保體系。我國小微企業(yè)融資難的一個重要原因是缺乏健全的小微企業(yè)信用擔(dān)保體系。為中小企業(yè)融資設(shè)立專門的信用擔(dān)保機構(gòu)，這是市場經(jīng)濟國家的普遍做法，也是解決中小企業(yè)融資難的有效途經(jīng)。我們應(yīng)借鑒美國和日本建立信用擔(dān)保體系的經(jīng)驗，即擔(dān)保機構(gòu)全部由政府全額出資，擔(dān)保風(fēng)險由擔(dān)保機構(gòu)自負(fù)20%，國家承擔(dān)80%。我國設(shè)立擔(dān)保機構(gòu)的資金應(yīng)由政府撥款，并受法律法規(guī)的制約。健全信用擔(dān)保體系，除設(shè)立由中央財政資金和地方財政資金支持的兩級信用擔(dān)保機構(gòu)外，還要建立國有和非國有單位共同出資的民營化、商業(yè)化的小微企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)，形成便捷、高效、規(guī)范的信用擔(dān)保體系。

［1］牛娟娟.小微企業(yè)在實體經(jīng)濟發(fā)展中扮演什么角色［N］.金融時報，2012－03－14.

［2］王歧山.在中小金融機構(gòu)座談會上的講話［N］.人民日報，2012－02－25.

［3］周中林，游鳳.美、日中小企業(yè)融資的主要做法及啟示［J］.中國經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊，2011，(7).

［責(zé)任編輯 張敬燕］

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1671－6701(2012)02－0034－03

2012－01－16

趙國棟(1961－)，男，河南杞縣人，本科，商丘師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院教授。