沈洪溥

隨著經(jīng)濟增速持續(xù)放緩，乃至漸顯“破八”之虞，調控政策的力度和頻度也開始增加。近幾日寶鋼湛江生產(chǎn)基地、武鋼防城港生產(chǎn)基地兩大千萬噸級鋼鐵產(chǎn)能獲批上馬，以及若干個重點基建設施開工的消息，又讓民間有了“四萬億”重來的印象。值得玩味的是，這一直觀印象迅即得到了“權威解釋”——無論是發(fā)改委方面還是主流學者，均以少見的反應速度和耐心，澄清有關項目起因、批復目的乃至基建項目的地域分布等議論。上述這些官方或準官方的說明無非是要表白一個要旨，即如今的投資項目集中批復和上馬有別于三年前的“四萬億”。

急于區(qū)別的原因何在？2008年的危機是史無前例的，彼時政府方面采取措施維護經(jīng)濟增速的穩(wěn)定有其必要。但采取措施穩(wěn)定經(jīng)濟的必要性，并不意味著以投資，或者僅依靠大額投資，乃至依靠房地產(chǎn)類投資來拉動經(jīng)濟也具有必要性。2009年啟動的“四萬億”架構是，中央投入一萬多億，商業(yè)銀行體系承擔了其他三萬億元的投資資金輸出任務。此后部分資金進入了土地和房產(chǎn)市場，形成了新一輪的泡沫，令上輪樓市調控受挫。

往者不可諫，來者猶可追。可惜的是，此番的新項目上馬依然是投資主導：不管是鋼鐵產(chǎn)能置換項目、掛著新能源旗號的節(jié)能項目，還是中西部交通設施和信息設備建設項目，不管是央企投資，還是地方政府投資，拉動經(jīng)濟的力量仍然沒有切換。

也許有人會說，此番投資的結構與上輪不同。但這是無法服人的理由。筆者清晰記得，配合“四萬億”，2009年之后，有關方面有模有樣地拿出了若干個大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，其中頗多堂皇愿景——如今各種各樣的產(chǎn)業(yè)或行業(yè)規(guī)劃仍然層出不窮，但已讓人漸有審美疲勞之感。一個事實是，各種指導性的規(guī)劃都并沒有發(fā)揮其應該起到的作用。人所共見的是，投資啟動后，大量“廉價貨幣”每每隨之入市，迅速向房地產(chǎn)市場匯集，引發(fā)樓市泡沫……從近期各地樓市興奮的表現(xiàn)看，很符合久旱逢甘霖的特質，如果政府不早作預備，泡沫沖垮調控的堤防，只是遲早問題。

筆者以為，至少有如下三個方面的問題需要引起充分重視。一是合意的實際增長水平到底是多少為宜？我們長期談論的是“保八”，但這是名義增長率，而只有扣除物價增長之后的實際增長率才有意義。過去我們是雙位數(shù)增長，但時不時出現(xiàn)五個點左右的物價增長率，那時候實際的經(jīng)濟增速也就在六七個點。如今，如果經(jīng)濟回落到8%附近，物價能夠控制在3%附近，則實際經(jīng)濟增速下滑也并非名義值看起來那么恐怖。

二是為何不以減稅促消費？消費長期不振在于普通民眾無錢消費。而之所以群眾無錢，既在于收入分配不均等，又在于生活成本高昂，更在于普通民眾的稅負沉重?？陀^上看，普通人既要納所得稅，又要在流轉環(huán)節(jié)繳納消費稅，還要負擔廠商的增值稅轉嫁，而富人則通過將消費打入企業(yè)成本等方式大規(guī)模偷逃稅收。長此以往，一定是貧富分化更加嚴重。因此，政府應盡早研究并推出大規(guī)模減稅方案，支持消費者自主改善生活，切實實現(xiàn)發(fā)展成果由人民共享。

三是如何防止資金流入房地產(chǎn)領域？如果因為啟動新一輪投資，資金沒有如預期進入實體經(jīng)濟，反而再次導致房地產(chǎn)市場陷入過熱，那對于經(jīng)濟轉型的代價將是巨大的，既錯失發(fā)展時機，也將令政策公信力蕩然無存。因此，在新增加投資項目的同時，必須進一步強化樓市調控?？蛇x項是通過以廉租房為主干的保障房體系建設來引導資金流向；還可考慮通過擴大房產(chǎn)稅試點，乃至盡快普遍征收房產(chǎn)稅，將此作為消費領域減稅計劃的替代稅源。這樣，既從根本上遏制針對房產(chǎn)的炒作行為，又保證投資資金投入實體經(jīng)濟領域，還保障了地方財政收支總水平相對穩(wěn)定。

投資不是目的。讓每一個中國人都能通過自己喜歡的消費滿足愿望，才是追求增長的目的所在。（作者為經(jīng)濟學博士）