胡貝特·貝克（Hubert Becker）已經(jīng) 57 歲了，他還記得自己的前任老板奧托·瓦德里希（Otto Waldrich）。老板是個粗魯?shù)睦先斩耍弊由险齑髦鴤€磁性測量器，能叫得出來每個旗下員工的名字，跟每個迎面而來的工人打招呼。這已經(jīng)是43年前的事了，而直到7年前，這家位于著名的科堡碉堡（Veste Coburg）腳下的企業(yè)，還跟上世紀(jì)60年代沒有什么區(qū)別。

現(xiàn)在，貝克是這家德國企業(yè)的總經(jīng)理，他的頂頭上司卻已經(jīng)不是公司創(chuàng)始人的兒子老奧托了。新上司每年來德國兩三趟，視察工廠的生產(chǎn)，公司員工的名字他是叫不上來的。在遙遠(yuǎn)的東方，這位上司還兼任著另一家大工廠的廠長，他的名字叫王旭，是北京第一車床廠的廠長。

“我們公司從來就沒有這么好過。”總經(jīng)理貝克說，“瓦德里?？票ぃ╓aldrich Coburg）公司被并購，對我們來說是最好的結(jié)果了?！?/p>

“表面上看這一切再好不過了?！钡聡督裹c(diǎn)》（Foucs）周刊如此評價，這是德國的第三大新聞周刊?！耙?yàn)楸本┑谝粰C(jī)床廠屬于北京精誠機(jī)械電子控股集團(tuán)，這是一個財(cái)大氣粗的國家壟斷集團(tuán)，借此北京正積極向全球市場擴(kuò)張?！?/p>

德國的媒體關(guān)注著瓦德里希科堡的命運(yùn)。這家典型的德國家族企業(yè)，曾經(jīng)一度是全球精密機(jī)械加工業(yè)的頂尖企業(yè)，但長期以來一直陷于艱難的經(jīng)營。直到2005年10月24日，這個幾度被國外企業(yè)收購的沒落企業(yè)，轉(zhuǎn)入了中國人的手里。

現(xiàn)在，瓦德里希科堡的營業(yè)額6年翻了三番，公司市值增長了三四倍，員工人數(shù)也從500人暴漲到800人。2012年，另一家市場地位與瓦德里?？票し浅Ｏ嗨频钠髽I(yè)轉(zhuǎn)入了中國人的手里，那是普茨邁斯特（Putzmeister）——俗稱“大象”的機(jī)械制造業(yè)巨頭。

這次與中國人的合并震驚德國，因?yàn)樵谑召復(fù)瓿傻南⒎懦鰜碇?，幾乎毫無征兆。德國的媒體將這次并購稱為“中國人在秘密收購德國”。

不再事先張揚(yáng)的收購案

中國駐歐洲某國高級外交官康寧（因工作原因，他不愿透露真實(shí)姓名），對德國公司跨國合并的情況非常熟悉。他告訴《世界博覽》記者：“中國的企業(yè)要在德國完成收購，保密是非常必要的。因?yàn)樵诘聡襟w在其中經(jīng)常起到非常負(fù)面的作用?！?/p>

德國是歐洲最大的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國，巴伐利亞一個州的總產(chǎn)值就頂一個意大利。盡管如此，強(qiáng)大的德國恰恰沒有對專門針對外資的監(jiān)管體系。根據(jù)德國政府官方的數(shù)據(jù)顯示，2009年有6.29億歐元來自中國的投資。而2011年，僅聯(lián)想集團(tuán)收購德國電子產(chǎn)品零售商Medion一項(xiàng)就達(dá)到了2.3億歐元。

據(jù)倫敦顧問公司Dealogic的數(shù)據(jù)，2003年至2005年，中資企業(yè)在歐洲企業(yè)的總投資額還只有8.53億美元，2008年至2010年飆升至了439億美元。并購潮使中資企業(yè)獲得了118家歐洲大企業(yè)的控制權(quán)。

實(shí)際上，中國企業(yè)在海外收購上的策略上已經(jīng)慢慢成熟。當(dāng)年中鋁收購力拓、光明收購澳糖這樣的大案例，恰恰失敗于“事先張揚(yáng)”，反被競爭對手利用了當(dāng)?shù)剌浾摵驼螌?dǎo)向，最終損失巨大。

如今，在德國專營中小企業(yè)買賣中介的某家咨詢公司透露，2010年一年內(nèi)，中國公司共買下了278家德國企業(yè)。這些收購涉及的都是德國小企業(yè)，營業(yè)額大概在100萬至1000萬歐元（1歐元約合8.4元人民幣）之間，餐館等尚不在此列。據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，中國企業(yè)在購買德國企業(yè)的過程中至少已經(jīng)投入了20億歐元。

德國有大約7萬家家族式小企業(yè)，但這些企業(yè)大多沒有后繼者。許多企業(yè)家去世了，企業(yè)也就關(guān)門了。據(jù)估計(jì)，每年德國有5000多家中小企業(yè)和3萬多個工作崗位消失，原因是企業(yè)未能及時地成功地交接班。關(guān)閉這些企業(yè)，最好的、最常用的途徑就是出售。因此，德國市場上經(jīng)常有高質(zhì)量大品牌的企業(yè)以極低的價格出售。

來自中國的資本買來這些企業(yè)，買下的不僅是新技術(shù)、專利，還有歐洲、德國的銷售渠道和德國品牌。

《焦點(diǎn)》周刊記錄下了汽車配件制造巨頭博世集團(tuán)（Bosch）總裁弗朗茨·菲潤巴赫(Franz Fehrenbach)的擔(dān)憂。2011年6月，菲潤巴赫在博世斯圖加特總部一次晚宴上發(fā)言，稱中國人越來越多地并購德國機(jī)械行業(yè)處于資金危機(jī)的中等企業(yè)。這些企業(yè)大多數(shù)已經(jīng)從銀行貸不出款來了，這種時候中國來的大筆資金就能派上應(yīng)急的用場。“來自中國的新主人會把那些高精端企業(yè)的寶貴技術(shù)逐漸吸收到中國去。”

大批中國投資者幾年前就開始參與歐洲企業(yè)公開拍賣的過程，Roland Berger 策略咨詢事務(wù)所的Gerd Sievers表示，開始過來的中國人，只是索求大批破產(chǎn)企業(yè)的內(nèi)部資料?！暗乾F(xiàn)在，他們多數(shù)能夠堅(jiān)持到并購生意的最后，購買的比例相當(dāng)之高。而且，中國新富豪愿意多付幾個錢，因?yàn)檫@種購買不僅在技術(shù)上使得母公司產(chǎn)生飛躍，還能一舉打開了西方市場，對于中國人具備很高的策略價值?！?/p>

據(jù)康寧的觀察，2008年金融危機(jī)以來，中國企業(yè)收購德國公司的模式發(fā)生了很大的變化。在2008年以前，中國企業(yè)到歐洲收購數(shù)量不多，規(guī)模也很小。2008年以后，收購的方向逐漸發(fā)生了變化。一個方向是收購德國的基礎(chǔ)設(shè)施，比如林德集團(tuán)收購德國的機(jī)場；另一個方向，則是購買德國一些著名企業(yè)的股份，利用他們的品牌作為平臺來進(jìn)入國際市場。

2011年6月，聯(lián)想收購德國電子零售商Medion；2011年4月，來自中國寧波的均勝集團(tuán)收購了德國一家很有名的汽車配件生產(chǎn)企業(yè)Preh75%的股份。2012年1月份，山東重工業(yè)集團(tuán)收購了意大利豪華游艇企業(yè)Ferretti 75%的股份。這些收購都在交易基本上已經(jīng)成功時才被媒體披露出來。

被炒作的“中國間諜”

事實(shí)上，多數(shù)的收購交易是你情我愿。中國的經(jīng)濟(jì)模式與德國的生產(chǎn)模式是能夠互補(bǔ)的。德國是外向型經(jīng)濟(jì)，金融危機(jī)一來，外部市場收縮，德國企業(yè)就面臨生存危機(jī)，許多制造業(yè)企業(yè)在融資方面碰到很大問題。而這恰恰是中國企業(yè)的優(yōu)勢，希望收購歐洲企業(yè)的中國企業(yè)多數(shù)資金充足，另外它們還擁有龐大的國內(nèi)市場，對德國來說有很大吸引力。

德國管理學(xué)大師赫爾曼·西蒙一語中的。在知悉中國三一重工收購“大象”的消息后，他分析道，在上世紀(jì)90年代，普茨邁斯特和施維英在中國的混凝土輸送泵領(lǐng)域占據(jù)了2/3的市場份額。但是到2004年，這兩家德國企業(yè)在中國混凝土輸送泵市場上的份額下降到5%，已基本被擠出中國市場。

“今天，全球60%的混凝土用量都在中國。如果一家公司喪失了中國這個世界上最重要的市場，那么它將無法在國際競爭中取勝?！焙諣柭の髅烧f。

普茨邁斯特這樣的大企業(yè)都這樣，更何況，德國企業(yè)99%以上屬于中小型企業(yè)，他們更愿意和中國合作。

但反對的力量來自商業(yè)之外的地方。

與美國和其他經(jīng)濟(jì)體相比，歐洲對國家安全問題的敏感性較低?！暗聡囊话忝襟w、政府官員和普通民眾對中國企業(yè)到德國投資和購買很少關(guān)注，甚至可以說完全不關(guān)注，但只要出現(xiàn)關(guān)注熱點(diǎn)，往往就是負(fù)面的信息?！笨祵幫嘎丁?/p>

這與德國的媒體傾向不無關(guān)系?？祵幷勂鹱约涸跉W洲多年的經(jīng)歷，認(rèn)為不光是德國，整個歐洲在大眾心態(tài)層面都仍然存在排華和抵觸的心理，“也可以說是意識形態(tài)的角度不同。”

和只關(guān)心總統(tǒng)八卦的法國媒體不同，德國的媒體比較關(guān)注與中國相關(guān)的政治經(jīng)濟(jì)新聞。在大眾關(guān)注層面相對弱化的國家安全層面，德國媒體反而表現(xiàn)出相當(dāng)?shù)木琛Ｒ缘聡谝淮笮侣勚芸睹麋R》為代表，“來自中國的商業(yè)間諜”是其“經(jīng)典選題”之一。

“商業(yè)上的一點(diǎn)點(diǎn)事情都要炒作，幾乎要攪黃了為止。所以逼得很多企業(yè)私下進(jìn)行交易行為。這些媒體主要關(guān)注這個企業(yè)是否有中國政府背景，對德國的安全是否會造成威脅。他們關(guān)注技術(shù)安全，是否會竊取德國科技、影響德國的競爭力、影響德國的就業(yè)之類?！?/p>

不管是不是有意而為之，這些媒體的報道往往會影響德國企業(yè)的決策，從而使得被獲知的中國收購流產(chǎn)。在法理基礎(chǔ)上，這些媒體也會借助報道，對政府施加壓力，讓政府對收購進(jìn)行調(diào)查。調(diào)查一旦開始，往往要持續(xù)很長時間，導(dǎo)致最終收購不了了之。

秘密收購的猜想與真相

對中國政府力量既充滿期待又深懷恐懼，這是歐洲普遍存在的心態(tài)。這種心態(tài)放在過去也許有些道理，但現(xiàn)在，隨著中國民營資本積極投資海外，卻又不恰當(dāng)?shù)赝渡涞搅藷o辜的民營資本身上。

黃怒波投資冰島事件即是這種心態(tài)的一大犧牲品。黃怒波及其中坤集團(tuán)購買冰島土地的故事，幾乎可以說是這類并購失敗的標(biāo)準(zhǔn)樣本。

黃怒波竭力想要告訴外界，他的投資行為只是一項(xiàng)單純的商業(yè)行為，而他只是中國的一位民營企業(yè)家，甚至只是一位理想主義的詩人，與政府并無任何關(guān)系。但外媒對這一投資事件的解讀還是給他帶來了麻煩。

外媒的報道中，這位排在福布斯中國富豪榜第129位的中國商人被反復(fù)強(qiáng)調(diào)“曾是一位官員”，暗指其可能在某種程度上代表了中國政府意志。

而另一個中國民營企業(yè)家任正非，則長期被誤解為有著神秘的軍方背景，這導(dǎo)致華為在海外并購的時候非議不少，華為和美國貝恩資本試圖以22億美元聯(lián)手收購3Com公司，但因美方擔(dān)憂國家安全而流產(chǎn)。2010年5月，由于華為在事先未得到允許的情況下收購一家創(chuàng)業(yè)企業(yè)的部分員工和知識產(chǎn)權(quán)，美國海外投資委員會又對它進(jìn)行了追溯審查。3月24日，澳大利亞政府禁止華為對其寬帶項(xiàng)目進(jìn)行投標(biāo)。

如今隨著三一重工突然收購普茨邁斯特的消息公布，“中國企業(yè)在秘密收購歐洲”的說法又在歐洲的媒體上流行一時。

“所謂秘密收購，只不過是一種噱頭而已。實(shí)際上三一重工所作所為跟正常的公司收購沒什么不同。區(qū)別在于這是兩家公司的高層的直接交流，雙方都從對方身上看到了自己未來的最大的可能性?！币晃还┞氂谌恢毓さ捻?xiàng)目經(jīng)理對《世界博覽》記者透露，“這就跟優(yōu)酷和土豆合并是一類性質(zhì)的事情?！?/p>

他隱約地透露一點(diǎn)，所謂“秘密操作”，也許跟三一重工的國內(nèi)競爭對手有關(guān)。“同城的中聯(lián)重科對普茨邁斯特也是志在必得，誰能秘密占得先手，誰就能掌握這場收購的最后勝利。”

和外媒的猜測完全不一樣，這一回是純粹的民營企業(yè)三一重工取代了國企中聯(lián)重科，取得了收購的勝利。

倫敦的經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Mark Williams分析說，從這些事例可以看出，這些戰(zhàn)略性的企業(yè)收購并不是中國企業(yè)的統(tǒng)一戰(zhàn)略?！斑@些收購行為和其他大型投資者沒什么不一樣。”只不過，企業(yè)已經(jīng)懂得通過“保密”和抱團(tuán)來規(guī)避海外并購中的風(fēng)險。這才是中國企業(yè)“秘密收購”的真相。