王東

“年年歲歲花相似，歲歲年年人不同?！蹦切┠?，我們一起追的冠軍基金今何在？

這些年里，曾經(jīng)在公募的天空里閃耀過的明星很多。他們手握重金、呼風喚雨，人前光鮮，一呼百應；上市公司對其熱情款待，投資者對其膜拜有加。但是，鐵打的營盤流水的兵， 翻開基金歷史業(yè)績榜單，盡管沒有哪一只基金能夠年年奪得業(yè)績冠軍，但5年下來仍有不少基金經(jīng)理的平均年化收益可以比肩巴菲特。

天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，盡管國內(nèi)的基金業(yè)僅有短短10余年的歷史，目前成立的基金已突破1000只 （分級單獨計算），在2007年1月1日之前就成立的就有242只。但在這242只基金中，僅有42只在過去的五年多時間里沒有變換基金經(jīng)理。

另據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2012年2月6日，這42只基金的 “掌門人”中僅有王亞偉、陳戈、朱少醒、易陽方、張曉東、尚志民、付浩、邵健、劉青山、王曉明等10位基金經(jīng)理取得的年化收益堪比中國的“巴菲特”。

他們分別在管理華夏大盤、富國天益、富國天惠、廣發(fā)聚豐、國富彈性、基金安順、基金科瑞、嘉實增長、泰達精選、興全趨勢的過程中，全部取得了20%以上的年化收益；而且，他們管理這些基金全部超過5年。

即使如此，在年度的基金業(yè)績排行榜單上，這些基金也并不能年年都擠進同類的前三名。這正如我們知道的巴菲特和比爾 格羅斯，在任何單一年份中，都有眾多能戰(zhàn)勝他們的基金經(jīng)理。但從長期看，在市場最好的年份，他們所管理的基金回報未必是最好的，但在市場最差的年份，他們一定是較好的之一。

最?；鸾?jīng)理

《那些年，我們一起追的女孩》電影里，女主角叫沈佳宜，電影里面女主角人見人愛，無論男主角，還是男配角，都對其一往情深。在基民眼中，王亞偉無疑就是他們的“沈佳宜”。

在中國基金業(yè)，王亞偉這三個字始終是一面旗幟。這位“公募一哥”以神話般的投資業(yè)績成為一種符號和象征。

“我喜歡平靜的生活，不喜歡生活和工作在聚光燈之下；更重要的是，我不希望媒體對于我買的股票進行報道，所謂的王亞偉概念股。”這是離別懇談會上王亞偉面對媒體的一段肺腑之言。

然而，在上世紀90年代末時，剛剛踏入行業(yè)的王亞偉或許自己也未能想到會以今天這樣一種“無奈的孤獨者”的身份退出這個耕耘了十余載的基金圈，而他也更不會想到直到今日才完成與伯樂范勇宏在華夏基金的共同退出。

2005年6月18日，是A股世紀大底998點之后的第十天，上證指數(shù)收報1085點，5年之后，僅上漲136%。

以同樣的時間區(qū)間考察，在所有可比的96只偏股型及混合型開放式基金中，88只基金跑過了大盤。而5年長跑冠軍，已經(jīng)毫無懸念可言，王亞偉的華夏大盤精選以5年10.75倍的凈值增長一騎絕塵。

繼之，上投摩根中國優(yōu)勢和銀河穩(wěn)健，分別以極為接近的408.96%和408.18%漲幅，分列亞軍和季軍。顯然，目前已無從想象，假若不是因為恪守大統(tǒng)的呂俊的離開，上投摩根中國優(yōu)勢會更為逼近劍走偏鋒的王亞偉。

此外，鵬華中國50和泰達紅利行業(yè)精選等18只基金，漲幅超過了300%。鵬華中國50漲幅實際上逼近4倍，這對基金經(jīng)理頻繁變動的鵬華中國50來說，相當不易。

以5年的視野觀看，似乎在中國，神出鬼沒的王亞偉比雷打不動的巴菲特要出彩得多。

有人歡喜有人憂

公募基金的體制已經(jīng)成為了眾矢之的，私募的自由生長成為公募基金經(jīng)理神往之地。因此，擺脫公募基金的種種禁錮后，不少原明星基金經(jīng)理選擇加盟私募或自主創(chuàng)建私募。

當項志群出現(xiàn)在深圳某社區(qū)做產(chǎn)品推介之際，與會人員大多不知道他曾經(jīng)是眾人熱捧的公募界明星基金經(jīng)理。2006年，項志群就以輝煌的戰(zhàn)績榮獲當年度封閉式基金金牛獎；2009年9月，項志群加入已經(jīng)解決完股權問題的大摩華鑫基金公司。當年他的業(yè)績一路領漲，2010年一季度，其帶隊的大摩領先優(yōu)勢領跑各類開基，同期表現(xiàn)甚至超越王亞偉，其管理的基金規(guī)模也一路增長，大摩領先優(yōu)勢從2009年9月22日首募時的7.04億份，發(fā)展到2010年二季度末的39.55億份，占到了全公司合計份額的半壁江山。

不過，在他業(yè)績最為輝煌之際，選擇了離開。離開大摩華鑫后，項志群加盟了淡水泉。

淡水泉的總經(jīng)理則為趙軍，趙軍曾經(jīng)一度也是公募界的風云人物，曾經(jīng)任職嘉實基金，為基金豐和基金經(jīng)理、研究總監(jiān)、機構投資總監(jiān)、總裁助理。如今，淡水泉已經(jīng)成為私募基金公司中，規(guī)模居前者。

從公募轉會至私募后，順風順水還有呂俊和江暉。

呂俊曾經(jīng)一度是公募基金界的翹楚。2004年4月至2007年8月，呂俊掌舵的上投摩根中國優(yōu)勢基金累計收益550%，遠遠超過同期同類基金321%的復合收益率。2007年8月呂俊創(chuàng)立了上海從容投資。在呂俊的個人影響力下，從容投資規(guī)模在40億元左右，儼然已經(jīng)在私募基金公司中位居第一階梯。然而，呂俊親自管理的基金產(chǎn)品業(yè)績并無亮點，和其帶隊公募基金產(chǎn)品時的輝煌相差甚遠。

江暉同樣是國內(nèi)第一批公募基金經(jīng)理，歷任華夏基金總經(jīng)理助理、湘財荷銀基金投資總監(jiān)、工銀瑞信基金投資總監(jiān)。2007年，江暉告別公募，一手打造了星石投資。2008年市場遭遇大熊市，江暉管理的星石產(chǎn)品因空倉股票而獲得成功，當年大熊市毫發(fā)無傷，并取得正收益。如今，星石投資管理規(guī)模也已位居陽光私募前十。

明星基金經(jīng)理轉型私募后，成功的是少數(shù)，而水土不服的則大有人在。

在創(chuàng)辦隆圣投資之前，王貴文擔任嘉實基金總經(jīng)理助理，掌舵嘉實主題精選。王貴文的“成名作”是投資中國國航，中國國航上市時無人問津，但王貴文所管理的基金卻重倉介入，結果牛市初期國航報復性上漲，王貴文因此一戰(zhàn)成名。

數(shù)據(jù)顯示，2006年7月至2007年7月，王貴文掌舵的嘉實主題精選期間基金凈值增長175.9%，在同期同類基金中排名第七。

2007年年底，王貴文告別公募基金，為最早一批從公募轉戰(zhàn)私募的試水者，其發(fā)行的私募產(chǎn)品為“隆圣系列”。王貴文業(yè)績曾經(jīng)一度可圈可點，然后，2008的熊市中，王貴文判斷失誤遭遇重挫，業(yè)績不佳讓王貴文煎熬了多年，2011年12月29日，王貴文終于解脫，當天中投信托在網(wǎng)站上發(fā)布隆圣系列產(chǎn)品的清盤信息。

公開信息顯示，4只清盤產(chǎn)品中，隆圣1號和隆圣2號均成立于2007年11月7日時行情高點，成立時的規(guī)模分別為0.63億元和1.28億元。隆圣3號和隆圣4號則于2007年11月20日同時成立，成立時的規(guī)模分別為1.63億元和0.82億元。截至2011年12月9日的凈值數(shù)據(jù)，隆圣1號、隆圣2號、隆圣3號和隆圣4號的單位凈值分別為0.7453元、0.6918元、0.6373元和0.6656元。

曾經(jīng)的基金界的老人、大成基金首任總經(jīng)理龍小波也遭受業(yè)績重壓。2004年5月，龍小波成立了深圳市柏恩投資有限責任公司，2004年7月，在香港成立了柏坊資產(chǎn)管理有限公司。此后，龍小波和他的柏恩投資并不為投資者過多關注。

然而，當世人再度將目光投向龍小波時，因其親自掌舵產(chǎn)品“龍馬證券投資集合資金信托計劃”自2007年11月16日成立以來，虧損幅度一度超過60%。據(jù)了解，這只產(chǎn)品4月25日公布的最新凈值為39.3500元（面值100元），成立4年多以來，虧損超過60%，在全部同類產(chǎn)品排名中仍舊墊底。

最為顛沛流離的莫過于李旭利。李旭利在南方基金成立之初就加盟南方基金，并一步一步走到投資總監(jiān)的位置，2005年，李旭利加盟當年成立的基金公司交銀施羅德基金公司，并將這家新基金公司帶進了行業(yè)十強，創(chuàng)造了基金業(yè)新公司成長的奇跡。

2009年5月，李旭利從交銀施羅德掛靴而去，迎接他的是在私募界潛行數(shù)年、戰(zhàn)績斐然的裘國根。李旭利加盟裘國根一手創(chuàng)辦的上海重陽投資后，推出的首只產(chǎn)品頗受投資者追捧，一舉吸金11.5億，繼續(xù)他的奇跡人生，刷新了陽光私募產(chǎn)品首發(fā)的最大募集金額。

然而時隔一年后，李旭利的投資生涯走到了盡頭。2010年9月，證監(jiān)會對李旭利立案調(diào)查，隨后公安機關介入調(diào)查。如今，身陷囹圄的他，尚在等待著一再推遲的法庭審理。

雖然，私募之路并不平坦，但是仍舊有公募基金的大佬前赴后繼加盟。今年上半年已經(jīng)從中郵基金離職的原投資總監(jiān)彭旭也已加盟私募。

“猛人”彭旭，回歸私募后又會有什么樣的傳奇？

離開二級市場

能夠修煉成為基金行業(yè)大佬的，無不在這個圈子摸爬滾打多年，對于投資具有獨到的見解，一般不會離開這個行業(yè)。但是仍有人選擇了離開二級市場的投資，跨界到相關的金融行業(yè)。

2011年11月底，基金界頗具影響力的老人肖風現(xiàn)身上海浦東新區(qū)陸家嘴萬向集團大樓。

三個月前，天命之年的肖風做了一個決定，辭去博時基金總經(jīng)理一職。

他與博時基金的交集，可以追溯到10多年前，博時基金籌備之際肖風已經(jīng)成為頂梁柱，博時基金成立之后，他擔任博時基金總經(jīng)理，并帶領博時基金公司穩(wěn)居行業(yè)龍頭位置。

辭職之時，肖風表示：“今年正好也是我五十歲，我想作一個選擇，從一線退到二線，最后董事會也同意了。我覺得整個基金業(yè)，或者是整個企業(yè)界也好，一個人做一家公司的總經(jīng)理做了13年，這也是不多的。到60歲退休還有十年工作時間，我想開啟一個不一樣的、新的十年，從而進一步豐富我的人生經(jīng)歷?！?/p>

隨后不久，肖風到萬向控股金融事業(yè)部擔任總經(jīng)理。萬向控股定位是產(chǎn)業(yè)投資人，主要從事股權投資與行業(yè)管理。現(xiàn)萬向控股旗下已包括民生保險、浙商銀行、通聯(lián)支付、萬向租賃、通聯(lián)期貨、工商信托、浙商基金及萬向香港等多個子公司。除了券商領域，萬向控股已在金融業(yè)其他領域全方位覆蓋。

據(jù)了解，肖風同時擔任公司副董事長，負責總體發(fā)展戰(zhàn)略。

無獨有偶的是，肖風原部下李全，和肖風一樣選擇了跨界。李全同樣是基金界的老人，在博時基金第一線奮戰(zhàn)了12年之久，離開時為博時基金副總經(jīng)理，擔任過博時基金公司除總經(jīng)理職位以外的所有部門的領導。

他的跨界比肖風來得早了一些。2010年5月，李全加盟新華資產(chǎn)，他的履歷在保險資產(chǎn)管理行業(yè)重新開始。

李全入職之后，認為保險資產(chǎn)管理行業(yè)馳騁的范圍更大一些，所以愿意做一些嘗試。除可以按常規(guī)投資債券市場和股票市場外，還可以參與私募，可以投資債權計劃和股權計劃，可以投資不動產(chǎn)，允許成立金融控股集團。

雖然這些基金業(yè)人士此前所在的的基金行業(yè)主要是進行二級市場的投資，但離開基金行業(yè)后，仍舊從事相關金融行業(yè)，這個跨界還不算太遠。而不少曾經(jīng)的明星們刻意低調(diào)，已經(jīng)徹底淡出人們的視野。

沉入股市的名字

基金大佬們在職之際，舉手投足引起市場關注，離開之際更是掀起軒然大波。但是隨著大佬們?nèi)諠u淡出這個圈子，業(yè)內(nèi)已經(jīng)再無他們的消息。

易方達基金教父江作良的離開成為了焦點。2008年，易方達原副總裁江作良因“個人股權投資，回避利益沖突”等原因向公司提交辭呈。江作良在易方達基金公司尚未成立的2000年，即以個人身份投資立立電子，為了回避可能存在的利益沖突并消除公眾的疑慮，江作良決定辭去易方達基金公司副總裁和投資總監(jiān)的職務。

江作良是資本市場上不折不扣的老江湖，上世紀90年代初就試水資本市場。當年他的離職讓投資者扼腕嘆息。

離開易方達基金以后，江作良曾經(jīng)賦閑在家很長一段時間，大有隱退江湖之意。

然而，2011年年底，江作良意外現(xiàn)身于廣發(fā)證券的策略會上，他表示“現(xiàn)在沒有啥機會，我和大家一樣都在虧錢”。這是他從易方達掛靴而去之后，首次公開亮相。

江作良現(xiàn)在身份是廣東惠正投資公司的法人代表，惠正投資的注冊地址為“廣州市海珠區(qū)琶洲大道東1號2707房”，注冊資本5000萬元，經(jīng)營范圍為“以自有資金進行對外投資(法律法規(guī)投資的項目除外)，項目投資管理、咨詢(涉及審批的項目除外)，財務咨詢”，公司類型為有限責任公司。

基金界另外一位頗具影響力人物李學文目前仍未正式出山。2006年，身為投資總監(jiān)的李學文帶領景順長城內(nèi)需增長基金業(yè)績一路上躥，以182%凈值增長冠絕基金行業(yè)，這一業(yè)績甚至榮獲了當年全球公募基金冠軍，他據(jù)此成為資本市場上的傳奇人物。

一年后，李學文也是掛冠而去，當年傳言眾多，一度有說法指原因是時任總經(jīng)理控制欲強，不喜歡公司內(nèi)有明星，更不滿已經(jīng)刻意低調(diào)的李學文風頭過勁，此外，也有傳言指時任總經(jīng)理要求李學文簽訂了避免同業(yè)競爭合同。

傳言是否屬實已經(jīng)無從考究，但揮別公募之后，李學文并沒有改投私募，市場上也再無其消息。專注私募研究的知情人士曾經(jīng)一度告訴記者，私募公司中并未聽說有李學文其人。曾經(jīng)一度有知情人士告訴記者，李學文可能環(huán)游世界去了，也有人說他每天在家里修身養(yǎng)性，練太極，看書，沒有工作。

不過，李學文目前在一家私募公司任職。然而，他并未正式帶隊陽光私募產(chǎn)品，仍舊沉寂，市場再無他的公開消息。

在2006年，王亞偉只是那個飽受挫折之后遠遁海外學習，剛剛歸國的基金經(jīng)理，而當年銀華價值優(yōu)選的基金經(jīng)理蔣伯龍則幾乎和李學文一樣名氣大噪。其管理的基金在成立十個月后凈值增長幅度高達100%。不過，時隔一年多后，蔣伯龍離開了他的老東家，自此市場上再無他的傳說。

此外，諾安基金原投資總監(jiān)易軍等，淡出公募基金也是已有時日，至今沒有任何消息。這些昔日眾星追捧的明星基金經(jīng)理，至今也是逐漸淡出人們的記憶。

現(xiàn)任上海尚雅投資管理有限公司董事長的石波，在投身私募之前曾任華夏基金管理公司投資副總監(jiān)，歷任基金興科、基金興華、華夏回報和華夏回報二基金經(jīng)理。在管理華夏回報基金期間（2004年2月28日至2007年8月17日）產(chǎn)品回報率達到323.14%，超越同期指數(shù)145.15%。他所管理過的興華基金是目前中國累計回報最高的基金。然而去年他管理的35只私募產(chǎn)品，表現(xiàn)最差的雙贏8期累計跌幅38.35%，跌幅超過三成的達17只，占比近一半；跑輸大盤的達33只，只有2只略為跑贏大盤。今年以來到上周末，同樣只有一只產(chǎn)品跑贏大盤，只有7只收益為正。

現(xiàn)為廣東新價值投資決策委員會主席兼基金經(jīng)理的羅偉廣，之前在廣東證券自營和研究部門任要職，轉投私募后2009年奪得私募總冠軍。目前其管理的私募產(chǎn)品數(shù)量達26只。然而2011年度這些產(chǎn)品只有兩只略為跑贏大盤，表現(xiàn)最差的富錦9號跌幅39.49%，跌幅超過三成的就有20只；今年以來則沒有一只產(chǎn)品跑贏大盤。

現(xiàn)為淡水泉（北京）投資管理有限公司總經(jīng)理、投資總監(jiān)的趙軍，在從事私募之前擔任過嘉實基金公司旗下基金豐和的基金經(jīng)理。2004年9月下旬至2005年底，上證指數(shù)下跌19%，而基金豐和同期僅下跌0.49%；自2005年11月至2007年7月趙軍離開嘉實基金前，上證指數(shù)上漲3.1倍，而基金豐和同期上漲6.3倍。去年，淡水泉的17只私募產(chǎn)品雖然收益率均為負，但全部跑贏大盤；今年以來17只產(chǎn)品全部上漲，但跑贏大盤的只有1只。而今年業(yè)績表現(xiàn)最好的私募產(chǎn)品，到上周末累計漲幅已近四成，漲幅超過兩成的私募產(chǎn)品有19只，跑贏大盤的多達220只左右。

公募基金經(jīng)理中，2010年擊敗王亞偉奪冠的孫建波，2011年度的表現(xiàn)比王亞偉更為遜色，其中幫助孫建波奪冠的華商盛世成長去年跌幅27.92%，華商策略跌25.1%，在同類基金中排名均接近墊底。