宋奕青

由實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求疲軟而引發(fā)的“放貸難”已成為整個銀行業(yè)面臨的難題。

日前，有媒體報(bào)道，援引銀行業(yè)官員的話稱，今年的新增人民幣貸款規(guī)模可能在7萬億元左右，遠(yuǎn)低于8萬億至8.5萬億元的原定目標(biāo)。如果預(yù)言成真，我國將出現(xiàn)7年來首次無法完成既定新增信貸目標(biāo)的尷尬局面。此言一出，“一石激起千層浪”。

“放貸”成為任務(wù)

珠三角是國內(nèi)市場經(jīng)濟(jì)最活躍的地方，也是個“多事”的地方。

“現(xiàn)在廣東有不少企業(yè)已經(jīng)獲得銀行授信，卻沒有馬上去拿錢，這與早前排隊(duì)爭搶貸款的情況完全不同，從側(cè)面反映出實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效信貸需求正在下降?！睆V東一些銀行公司信貸部門的負(fù)責(zé)人說。

郵儲銀行廣東省分行信貸部的信息顯示，該行2012年前4月份信貸發(fā)放穩(wěn)步上升，但從5月份開始，信貸增速已經(jīng)出現(xiàn)放緩趨勢。廣州銀行公司4月份開始，該行貸款的需求增速下降，主要是企業(yè)的需求在減弱。特別是一些制造行業(yè)(包括家電、汽車等行業(yè))都在進(jìn)行產(chǎn)能調(diào)整，在一定程度上減少了有效信貸需求。來自匯豐銀行的研究報(bào)告顯示，4月份，我國銀行信貸增速較3月份略放緩至15.4%；新增貸款6818億元，較3月有所減少，扣除季節(jié)因素，實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求偏弱以及央行對于貨幣寬松相對謹(jǐn)慎的態(tài)度可能是新增貸款減少的主要原因。

農(nóng)信社的儲蓄業(yè)務(wù)也開始受到影響，“今年我們的任務(wù)主要就是信貸，而且是大量放貸。我們這個網(wǎng)點(diǎn)，去年儲蓄5億多，但是放貸只放出了2.8億，就整個農(nóng)信社情況來看也一樣，現(xiàn)在商業(yè)銀行的存貸比都是75%（也就是國家的紅線），而我們還不到65%，還有很大缺口，也就是說我們‘負(fù)債太多，今年大方向已經(jīng)定下來，就是儲蓄只要保量，放貸要大量放出去?！蹦承庞蒙缧刨J部職員指出。

對此，有些專家甚至認(rèn)為，目前已進(jìn)入從“貸款難”到“放貸難”的時代。央行不足一個月二度降息，加之此前“珠三角”金改方案、新36條實(shí)施細(xì)則逐步完善、央行深化利率市場化改革等一系列政策出臺，似乎是想促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的大力發(fā)展。然而僅僅是“慷慨”地把大量的錢投向市場是否就能達(dá)到效果呢？

從2009年如饑似渴過度信貸，到2012年一季度銀行業(yè)面臨放貸難的拐點(diǎn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)漸入低潮，企業(yè)信貸需求日益疲弱，拉存款不易，放貸也漸難，原因已不在流動性不足。信貸增長乏力中，尤其是中長期信貸規(guī)模，這直接說明了企業(yè)在緊縮今后的投資。

“公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理提醒我，眼下原材料、人工、融資成本均處于較高水平，市場前景不明朗，那些可做可不做的訂單最好暫緩。”在佛山從事陶瓷出口生意的梁先生表示，受歐債危機(jī)影響，企業(yè)海外銷售情況不容樂觀。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前拉動中國經(jīng)濟(jì)的三駕馬車中，出口形勢不容樂觀。特別是紡織、服裝以及鞋子在內(nèi)的勞動密集型產(chǎn)品出口均有所下滑。在此背景下，很多以外貿(mào)為主的企業(yè)壓縮產(chǎn)能，保持觀望態(tài)勢。

今年1至5月我國銀行系統(tǒng)代客結(jié)售匯的累積凈額僅為330億美元，再清楚不過地表明我國出口較進(jìn)口的差額明顯小于以往，外部需求對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)極為有限。

一些中小企業(yè)不愿意承擔(dān)轉(zhuǎn)型升級和打造自主品牌的風(fēng)險(xiǎn)。梁先生表示，企業(yè)多年來都是做歐美廠家的代工訂單，利潤不高但也不操心費(fèi)神。如果要打造自主品牌、自行設(shè)計(jì)和開發(fā)新產(chǎn)品，則需要很大一筆啟動資金?！俺醪綔y算，至少得2000萬元。我肯定有顧慮，擔(dān)心投資失敗。另外，銀行也擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)，想要獲得這類項(xiàng)目的貸款是非常困難的?！?/p>

實(shí)體經(jīng)濟(jì)非常差？

在這樣的背景下，“貸款難”被解讀為“經(jīng)濟(jì)非常差”。專家認(rèn)為，從“貸款難”到“放貸難”，折射出實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展后勁不足、轉(zhuǎn)型升級難度大等問題。結(jié)合數(shù)據(jù)來看，二季度PMI指數(shù)平均為51.3%，較一季度回落0.2個百分點(diǎn)，反映出經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑，企業(yè)利潤持續(xù)下降，財(cái)政收入增速加速放慢的局面。6月份CPI、PPI持續(xù)回落，CPI同比創(chuàng)29個月新低，而PPI同比則連續(xù)4個月負(fù)增長。

再看實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主要載體——今年秦皇島港庫存煤創(chuàng)下歷史新高、用電量和發(fā)電量增速皆大幅走低，這些情形基本可以說明中國經(jīng)濟(jì)確實(shí)遠(yuǎn)比統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)要糟糕。

為遏制經(jīng)濟(jì)增速下滑，高層釋放“穩(wěn)增長”信號之后，大型銀行也開始向重點(diǎn)項(xiàng)目“頻送秋波”。有專家表示，盡管前期信貸擴(kuò)張較為謹(jǐn)慎，但隨著政策的趨暖，今年完成信貸目標(biāo)并非難事。

在7月6日，央行宣布金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點(diǎn)的同時，專家認(rèn)為，這次非對稱降息將更有助于刺激經(jīng)濟(jì)。企業(yè)是自由的市場主體，銀行是紀(jì)律的金融部隊(duì)。在這個特殊的時期，銀行放不放貸確實(shí)成了考驗(yàn)銀行智慧的一道難題。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，信貸增速低于預(yù)期，一是需求不力，二是供給不足。魯政委稱，相比需求方因素，造成銀行“有錢貸不出”更根本的因素，很可能是存貸比已接近上限。存貸比因素和直接融資不足，顯示未來宏觀調(diào)控政策亟需進(jìn)一步加強(qiáng)配合。

杭州銀行的余南軍表示，目前該行有90多億的貸款，1000多家的中小企業(yè)，涉及各行各業(yè)。其中，50萬元以下的小客戶占比達(dá)到78%，而300萬元以上的客戶只有2%。此外，一些全國性銀行也紛紛考慮加強(qiáng)中小企業(yè)客戶的開發(fā)和扶持。招商銀行杭州分行的胡志平表示，他們決定進(jìn)行方向調(diào)整，保證存量，放緩步調(diào)，對于以節(jié)能減排、環(huán)保型、服務(wù)型、政府大項(xiàng)目配套的中小企業(yè)給予支持。

央行如此頻繁采用利率工具還是政府在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下權(quán)衡各種政策工具利弊之后的選擇結(jié)果，這種選擇結(jié)果背后所體現(xiàn)出的經(jīng)濟(jì)決策思路，很可能預(yù)示著未來一段時間政府為了實(shí)現(xiàn)保增長目標(biāo)將進(jìn)一步采用利率和流動性寬松等貨幣政策工具。

當(dāng)前，宏觀調(diào)控的政策效應(yīng)和外圍國際經(jīng)濟(jì)不景氣導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性因素增多。審慎分析從“貸款難”到“放貸難”的轉(zhuǎn)變，尊重市場選擇，降低企業(yè)負(fù)擔(dān)，刺激經(jīng)濟(jì)增長，任重道遠(yuǎn)。