薛忠

【摘要】 在煤炭企業(yè)資源整合步伐的全面推進(jìn)中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范是重中之重，為了盡可能避免出現(xiàn)不必要的問題，必須認(rèn)真研究和防范整合過程中出現(xiàn)的資金風(fēng)險(xiǎn)。文章分析了煤炭企業(yè)資源整合中的主要資金風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)性地提出了有效的應(yīng)對(duì)辦法。

【關(guān)鍵詞】 煤炭企業(yè)； 資源整合； 資金風(fēng)險(xiǎn)； 防范

近年來，隨著山西省大力推進(jìn)煤炭企業(yè)資源整合工作的全面進(jìn)行，各大煤炭企業(yè)第一階段的整合工作基本結(jié)束。在整合重組過程中，企業(yè)支付了大量的出讓金、并購款、資源價(jià)款、前期投入等巨額資金，這部分資金在給煤炭企業(yè)帶來可持續(xù)發(fā)展能力的同時(shí)，占用了企業(yè)大量的流動(dòng)資金，并且隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)、技改、基本建設(shè)等的進(jìn)行，企業(yè)還必須源源不斷投入資金。如何管理好前期及后續(xù)資金，防范資金風(fēng)險(xiǎn)，是值得決策層和經(jīng)營者深思的課題。

一、資源整合中投入資金所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

（一）前期為了占有資源盲目投資，付出的成本巨大

資源整合前期為響應(yīng)山西省政府大力推進(jìn)煤炭企業(yè)兼并重組的號(hào)召，各大煤炭企業(yè)集團(tuán)按照劃定的區(qū)域全面收購，在收購的過程中為了迅速占有資源，通過和對(duì)方協(xié)商、談判，簽訂協(xié)議，企業(yè)付出了大量的出讓金。這部分資金來源于企業(yè)的自有資金和銀行貸款，資源整合占用資金巨大與企業(yè)融資渠道單一的矛盾日益突出，巨額的貸款到期還本付息，面臨很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）資源整合礦井巨額的投資，短時(shí)期內(nèi)很難見效，會(huì)影響企業(yè)經(jīng)營資金鏈

眾所周知，資金鏈?zhǔn)乾F(xiàn)金——資產(chǎn)——現(xiàn)金（增值）的循環(huán)，是企業(yè)經(jīng)營的過程，企業(yè)要維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)，就必須保持這個(gè)鏈條的循環(huán)良性。企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的載體，以利潤最大化為目的。資源整合礦井投資巨大，建設(shè)之初效益效率低下，沉淀了大量的資金，嚴(yán)重影響企業(yè)正常運(yùn)行。此狀況若不引起企業(yè)管理者足夠的重視，隨著市場變化及企業(yè)擴(kuò)張，問題就會(huì)暴露出來。一些資金鏈的斷裂導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營陷入困境，表面看是問題的直接反映，其核心是企業(yè)缺乏管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和控制現(xiàn)金流的能力。

（三）缺乏資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，只考慮當(dāng)前支出，未進(jìn)行合理的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與評(píng)估

企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)是多方面的，諸如：安全風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等。就財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而言，資金風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中的首要風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)防范。風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是最大限度地化解風(fēng)險(xiǎn)，把風(fēng)險(xiǎn)的危害降至最低。因此，風(fēng)險(xiǎn)管理重在“防范”，預(yù)警是有效防范的重要手段，企業(yè)在這方面嚴(yán)重空白。

二、資源整合中資源風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施

（一）建立重大事項(xiàng)聯(lián)簽制度，嚴(yán)格付款比例和時(shí)點(diǎn)，最大限度地控制資金流失風(fēng)險(xiǎn)

重大事項(xiàng)聯(lián)簽制度是指公司的有關(guān)重大經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)須按規(guī)定經(jīng)董事長、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)（總會(huì)計(jì)師）中的二人或多人聯(lián)合簽署，方為有效并可支付的制度。重大經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)主要是指涉及公司重大資金支出、財(cái)務(wù)運(yùn)作和可能對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況等產(chǎn)生重大影響的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)（固定資產(chǎn)投資、股權(quán)集權(quán)投資、投資性資金貸款、提取壞賬資金準(zhǔn)備、資產(chǎn)處置、資產(chǎn)抵押、關(guān)聯(lián)交易以及擔(dān)保等事項(xiàng)）。資源整合投資符合企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中的重大事項(xiàng)，款項(xiàng)的支付應(yīng)嚴(yán)格按照中介機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告、審計(jì)報(bào)告，經(jīng)相關(guān)上級(jí)部門審核后，實(shí)行領(lǐng)導(dǎo)班子聯(lián)簽制度，按規(guī)定比例支付價(jià)款，特殊事項(xiàng)的價(jià)款支付，必須經(jīng)過董事會(huì)通過方可支付。企業(yè)接收后前期復(fù)工復(fù)產(chǎn)投入，企業(yè)應(yīng)按《公司法》要求對(duì)方股東按股比出資，企業(yè)自行投入的材料、人工費(fèi)等支出必須經(jīng)對(duì)方股東認(rèn)可。通過建立資金支付制度和重大事項(xiàng)聯(lián)簽制度，有力地制衡對(duì)方股東承擔(dān)自己的資金支付義務(wù)。

（二）樹立成本效益原則，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行充分的評(píng)估分析，算好投入產(chǎn)出賬，杜絕無效投入

市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的目的在于追求最大的經(jīng)濟(jì)效益。資源整合的目標(biāo)要社會(huì)效益與企業(yè)效益相結(jié)合，重點(diǎn)突出企業(yè)效益，樹立成本效益觀念。所謂成本效益原則就是要從“投入”與“產(chǎn)出”的對(duì)比分析來看待投入必要性、合理性，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行效益分析與評(píng)估，通過分析顯現(xiàn)效益的快慢程度來決定投入的輕重緩急，堅(jiān)決杜絕無效投資。

（三）建立全面預(yù)算管理體系，是資金風(fēng)險(xiǎn)管理的一條途徑

加快符合條件礦井的投產(chǎn)速度，通過全面預(yù)算將企業(yè)的經(jīng)營方針、經(jīng)營目標(biāo)轉(zhuǎn)化為詳細(xì)的經(jīng)營計(jì)劃和財(cái)務(wù)計(jì)劃，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，通過全面預(yù)算進(jìn)行事前籌劃，評(píng)估可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)策略，控制和緩解風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)。目標(biāo)確定后通過定期召開財(cái)務(wù)預(yù)算執(zhí)行分析會(huì)議，分析各預(yù)算執(zhí)行單位的財(cái)務(wù)預(yù)算執(zhí)行報(bào)告，全面掌握財(cái)務(wù)預(yù)算的執(zhí)行情況，研究、落實(shí)解決財(cái)務(wù)預(yù)算執(zhí)行中存在問題的政策措施，糾正財(cái)務(wù)預(yù)算執(zhí)行的偏差。分析預(yù)算執(zhí)行情況也需要綜合有關(guān)財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)、市場、技術(shù)、政策、法律等方面的相關(guān)信息資料，根據(jù)不同情況分別采用比率分析、比較分析、因素分析、平衡分析等方法，從定量與定性兩個(gè)層面充分反映預(yù)算執(zhí)行單位的現(xiàn)狀、發(fā)展趨勢及其存在的潛力及危機(jī)。

（四）建立有效的資金風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警系統(tǒng)，防患于未然

資金預(yù)警系統(tǒng)是企業(yè)內(nèi)部建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)構(gòu)，通過對(duì)國家政策的研究、判斷，收集相關(guān)的資料信息，監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)因素的變動(dòng)趨勢，評(píng)價(jià)資金風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)偏離預(yù)警線的強(qiáng)弱程度，向決策層發(fā)出預(yù)警信號(hào)并提前采取預(yù)控對(duì)策，回避和防范資金風(fēng)險(xiǎn)。

建立健全資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)就是把風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制引入企業(yè)內(nèi)部，使企業(yè)、管理者、員工共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，為使預(yù)警分析組織體系的功能得到正常發(fā)揮，企業(yè)應(yīng)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的組織機(jī)構(gòu)，由具有現(xiàn)代經(jīng)營管理知識(shí)的管理人員組成，同時(shí)聘請(qǐng)金融機(jī)構(gòu)專家進(jìn)行指導(dǎo)，借助財(cái)務(wù)軟件和模型，以信息化為平臺(tái)，通過信息的收集、傳遞、整理、分析，運(yùn)用模型和專業(yè)指標(biāo)分析，對(duì)資金的風(fēng)險(xiǎn)程度量化，并設(shè)定不同等級(jí)的資金預(yù)警狀態(tài)，這個(gè)量化過程需要有資金預(yù)算作支撐。完整的資金收支預(yù)算可以提供資金收入總量及來源構(gòu)成、支出總量及支出構(gòu)成等信息。同時(shí)制定本企業(yè)正常指標(biāo)區(qū)間和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)區(qū)間，然后通過一系列指標(biāo)控制，既充分利用財(cái)務(wù)杠桿收益，又避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)效益最大化。在建立了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系后，企業(yè)對(duì)資金使用情況進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測，制定相應(yīng)切實(shí)可行的資金風(fēng)險(xiǎn)管理策略，降低危害程度。

資金是企業(yè)的血液，資金鏈?zhǔn)瞧髽I(yè)不斷發(fā)展的源泉，企業(yè)只有建立有效的資金風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，才能獲得預(yù)期的收益，最大限度地促進(jìn)煤炭資源整合整個(gè)過程的順利進(jìn)行。