劉思博

[摘 要]現(xiàn)代社會(huì)的發(fā)展，債務(wù)重組變得越來(lái)越常見(jiàn)。解決債務(wù)糾紛是債務(wù)重組這一方法最基本的應(yīng)用。持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下的債務(wù)重組在企業(yè)財(cái)務(wù)中有重大影響，主要是產(chǎn)生在債務(wù)以及債權(quán)人之間的重要影響，有時(shí)候也會(huì)在企業(yè)財(cái)務(wù)中產(chǎn)生負(fù)面影響。對(duì)債務(wù)重組在企業(yè)財(cái)務(wù)的影響進(jìn)行探討，以便能夠提出改進(jìn)措施，使其朝更好的方向發(fā)展，對(duì)于一個(gè)企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)有著重要的作用。

[關(guān)鍵詞]債務(wù)重組 企業(yè)財(cái)務(wù) 債權(quán)人 債務(wù)人

近些年來(lái)，隨著我國(guó)綜合國(guó)力的不斷增強(qiáng)，人民生活水平的不斷提高，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)整體上持續(xù)快速、穩(wěn)健發(fā)展。但是，由于當(dāng)今國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的變化無(wú)常和不可預(yù)見(jiàn)性，經(jīng)濟(jì)上出現(xiàn)低迷或者停滯狀況是非常常見(jiàn)的。企業(yè)是經(jīng)濟(jì)生活的微觀組織，是現(xiàn)代社會(huì)商品和勞務(wù)的提供者以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主體。因此企業(yè)能否正常、健康、有序的發(fā)展對(duì)一個(gè)國(guó)家的整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是非常重要的。目前，企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，很多企業(yè)都面臨著很多由于過(guò)重的債務(wù)負(fù)擔(dān)而產(chǎn)生的問(wèn)題，而一個(gè)企業(yè)如果債務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重，則會(huì)嚴(yán)重的阻礙和干擾企業(yè)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)和正常發(fā)展。在這種情形下，債務(wù)重組就應(yīng)運(yùn)而生了。債務(wù)重組有助于在間接要求企業(yè)破產(chǎn)的情況下，幫助企業(yè)走出困境，減輕債務(wù)包袱，債權(quán)人的債權(quán)也有可能更容易收回。債務(wù)重組主要分為持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下以及非持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下的債務(wù)重組，其中持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下的債務(wù)重組在企業(yè)財(cái)務(wù)中有著重大的影響，它是雙方企業(yè)，基于自身實(shí)際狀況的考慮而采取的具體的財(cái)務(wù)管理對(duì)策。由于舊的債務(wù)重組準(zhǔn)則存在不足，國(guó)家在2006年重新規(guī)定了新的債務(wù)重組準(zhǔn)則，但是在實(shí)施的過(guò)程中產(chǎn)生了一些負(fù)面企業(yè)財(cái)務(wù)效應(yīng)，所以探討債務(wù)重組在企業(yè)財(cái)務(wù)的影響，對(duì)改進(jìn)目前的負(fù)面效應(yīng)有著重大作用。

一、債務(wù)重組的內(nèi)涵

債務(wù)重組，有廣義和狹義之分。廣義的包括持續(xù)經(jīng)營(yíng)下和非持續(xù)經(jīng)營(yíng)下的債務(wù)重組，狹義主要指非持續(xù)經(jīng)營(yíng)下的債務(wù)重組。國(guó)家財(cái)政部曾經(jīng)發(fā)布企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，里面指出債務(wù)重組主要是指狹義的債務(wù)重組。狹義的債務(wù)重組指在債務(wù)人出現(xiàn)財(cái)務(wù)困難的時(shí)候，債權(quán)人作出讓步，依據(jù)可以是按與之協(xié)議或者法院的裁定區(qū)分債務(wù)重組是不是準(zhǔn)則中的債務(wù)重組，要看是否同時(shí)先決條件滿足企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)中、必要條件債務(wù)人有支付困難、重要特征債權(quán)人作出讓步。

債務(wù)重組的方式主要有現(xiàn)金清償債務(wù)、非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)、債務(wù)轉(zhuǎn)為資本、修改有關(guān)的債務(wù)條件進(jìn)行重組、組合方式重組。首先，現(xiàn)金清償債務(wù)。債務(wù)人要把重組賬面價(jià)值和實(shí)際支付現(xiàn)金差額作為債務(wù)重組該項(xiàng)事務(wù)的當(dāng)期損益，一般是債務(wù)企業(yè)受益。其次，非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)。在進(jìn)行債務(wù)重組的時(shí)候，債務(wù)人應(yīng)將債務(wù)賬面價(jià)值和轉(zhuǎn)讓非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價(jià)值差額，一般是重組受益；轉(zhuǎn)讓非現(xiàn)金資產(chǎn)賬面價(jià)值和公允價(jià)值差額應(yīng)該計(jì)當(dāng)期損益。再次，債務(wù)轉(zhuǎn)為資本，將債權(quán)人債轉(zhuǎn)股的公允價(jià)值和債務(wù)賬面價(jià)值差額計(jì)入入當(dāng)期損益。然后，修改有關(guān)的債務(wù)條件進(jìn)行重組。債務(wù)人將債務(wù)賬面價(jià)值記將來(lái)應(yīng)付金額，減記計(jì)當(dāng)期損益。最后，組合方式重組。債務(wù)人主要是把債務(wù)入帳價(jià)值和帳面價(jià)值差計(jì)當(dāng)期損益。

二、債務(wù)重組對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響

1.債務(wù)重組對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的正面影響

首先，對(duì)債權(quán)人企業(yè)財(cái)務(wù)的影響。主要表現(xiàn)在四個(gè)方面：第一，債權(quán)人減少了部分資金的使用成本和負(fù)擔(dān)，防止資金無(wú)用的占用。債權(quán)人通過(guò)債務(wù)重組，收回一些資金墊付，挽回部分經(jīng)濟(jì)損失，減輕資金短缺程度，避免由于債務(wù)人拖欠而進(jìn)行的舉債產(chǎn)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用。第二，能夠活化呆滯的資金，加速周轉(zhuǎn)，確保速動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量，使得企業(yè)具有償債的能力。時(shí)間拖欠過(guò)長(zhǎng)的應(yīng)收賬款一般會(huì)變成呆滯資產(chǎn)，企業(yè)對(duì)這部分呆滯資產(chǎn)的處理往往不知從何下手，這導(dǎo)致了企業(yè)速動(dòng)能力降低，影響企業(yè)償債能力，降低資金周轉(zhuǎn)速率，債務(wù)重組能夠活化呆滯資金，恢復(fù)資金的速動(dòng)性，提高了資金的循環(huán)質(zhì)量。第三，部分潛在虧損因素得以消除，一定程度上避免了壞賬損失。激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的情況是很常見(jiàn)的，債務(wù)人發(fā)生的財(cái)務(wù)困難極有可能導(dǎo)致債權(quán)人的壞賬損失，進(jìn)行債務(wù)重組是一種減輕債權(quán)人、債務(wù)人雙方壓力的明智之舉，防止損失和負(fù)擔(dān)進(jìn)一步擴(kuò)大。第四，部分流動(dòng)資產(chǎn)變?yōu)殚L(zhǎng)期資產(chǎn)，改變了債權(quán)人資產(chǎn)的性質(zhì)。由于債權(quán)變產(chǎn)權(quán)，應(yīng)收賬款就很有可能變成長(zhǎng)期投資。

其次，對(duì)債務(wù)人企業(yè)財(cái)務(wù)中的影響。主要表現(xiàn)在五方面：第一，債務(wù)人的負(fù)債得到減少，降低了其資產(chǎn)負(fù)債率。第二，債務(wù)重組增加了債務(wù)人的收益。第三，減輕了債務(wù)人未來(lái)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。準(zhǔn)則規(guī)定可通過(guò)修改有關(guān)債務(wù)條件來(lái)進(jìn)行債務(wù)重組來(lái)，這些修改的條件包括減少債務(wù)的本金和利息等。減輕負(fù)債，就相當(dāng)于說(shuō)是減輕了企業(yè)未來(lái)經(jīng)濟(jì)上的負(fù)擔(dān)，而負(fù)債的利息以及本金的減少，就相當(dāng)于說(shuō)是減輕債務(wù)人未來(lái)經(jīng)濟(jì)上的負(fù)擔(dān)，企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)費(fèi)用降低了，資產(chǎn)使用成本自然降低了。四四，所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)改變，從而未來(lái)的收益分配關(guān)系也隨之不同，某種程度上說(shuō)虛增了實(shí)收資本以及資本公積。采用將債權(quán)轉(zhuǎn)換為產(chǎn)權(quán)的債務(wù)重組 ，只是所有者權(quán)益以及負(fù)債轉(zhuǎn)換，總和沒(méi)變，企業(yè)也沒(méi)有實(shí)增的資產(chǎn)。債轉(zhuǎn)股另一方面還增多了企業(yè)的實(shí)收資本以及資本公積等所有者權(quán)益的內(nèi)容，原來(lái)的結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，企業(yè)未來(lái)的利益分配關(guān)系也改善了。第五，部分閑置資產(chǎn)得以盤活。非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務(wù)進(jìn)行債務(wù)重組，債務(wù)以及債權(quán)人各取所需，不僅使得資產(chǎn)得到重組，而且部分的閑置資產(chǎn)盤活了，資產(chǎn)利用率也隨之提高了。

2.債務(wù)重組對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的負(fù)面影響

對(duì)債權(quán)人財(cái)務(wù)的負(fù)面影響主要表現(xiàn)在五個(gè)方面，首先是會(huì)減少債權(quán)人的資產(chǎn)，影響應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率，有時(shí)候甚至?xí)斐善髽I(yè)的嚴(yán)重負(fù)債甚至破產(chǎn)。其次是會(huì)虛列資產(chǎn)，降低資產(chǎn)負(fù)債率，給投資者造成了不實(shí)的假象。再者是會(huì)減少債權(quán)人企業(yè)資金的占用量，影響企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，制約了企業(yè)的盈利能力。然后是盡管降低了速動(dòng)比率，但是這種速動(dòng)比率獲得的途徑是靠犧牲債權(quán)人利益換回來(lái)的，損害了債權(quán)人的利益。最后是增大債權(quán)人財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，制約了股東獲得權(quán)益報(bào)酬率。

值得一提的是債務(wù)重組在企業(yè)財(cái)務(wù)中不僅是對(duì)債權(quán)人而且對(duì)債務(wù)人也會(huì)產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。對(duì)債務(wù)人產(chǎn)生不良的心理影響，可能只要債權(quán)人讓步，就可以有財(cái)務(wù)困難等理由不還債，或者是用低于賬面價(jià)值等手段來(lái)還債，獲得營(yíng)業(yè)外收入轉(zhuǎn)負(fù)債為收益，還會(huì)使得債務(wù)人產(chǎn)生信用危機(jī)，債務(wù)人無(wú)論是惡意還是善意的債務(wù)重組都會(huì)使得其信用水平大大降低，因此信用危機(jī)就會(huì)產(chǎn)生。

三、改進(jìn)債務(wù)重組在企業(yè)財(cái)務(wù)中產(chǎn)生的負(fù)面影響的建議

第一，完善破產(chǎn)以及公司償債機(jī)制。償債保障機(jī)制主要包括事前以及事后償債保障機(jī)制。公司償債機(jī)制的關(guān)鍵是有效破產(chǎn)機(jī)制。建立破產(chǎn)機(jī)制，能夠通過(guò)懲罰和獎(jiǎng)勵(lì)作為激勵(lì)機(jī)制，使得企業(yè)甚至是國(guó)有股股權(quán)公司在虧損無(wú)力挽回的情況下，能夠退出市場(chǎng)，沒(méi)有必要處于虧損但是不能破產(chǎn)這樣尷尬的境地。不過(guò)要值得注意的是，債權(quán)人在和解以及整頓的時(shí)候，不能干涉企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，此外，還要健全社會(huì)保障的體系，這也大大有利于完善破產(chǎn)機(jī)制。國(guó)家要制定相關(guān)的法律，為保證加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的管理，強(qiáng)化約束公司經(jīng)營(yíng)管理者的行為。

第二，優(yōu)化公司治理以及會(huì)計(jì)內(nèi)部環(huán)境。實(shí)際上，對(duì)很多運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)質(zhì)量并不是非常好的公司來(lái)說(shuō)，進(jìn)行債務(wù)重組是一種非常適用的策略，通過(guò)債務(wù)重組，可以改善企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，為資產(chǎn)重組創(chuàng)造好的條件，公司也有可能會(huì)扭轉(zhuǎn)或者減少虧損，將負(fù)債價(jià)值最大化、最佳資本結(jié)構(gòu)能夠平衡于債務(wù)上升的財(cái)務(wù)危機(jī)成本。企業(yè)應(yīng)當(dāng)要客觀的認(rèn)識(shí)和分析籌資風(fēng)險(xiǎn)，掌握相關(guān)防范措施，控制資產(chǎn)負(fù)債率于一定的范圍，使得來(lái)自于負(fù)債經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)杠桿收益能為企業(yè)獲得，最小化風(fēng)險(xiǎn)，要想合理應(yīng)用這個(gè)債務(wù)重組的方式，前提是要建立完整的重組方案，兼?zhèn)湄?cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)、治理以及產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。

第三，確定合理的債務(wù)重組范圍以及對(duì)象。不是所有負(fù)債企業(yè)都要進(jìn)行債務(wù)重組，這是我們認(rèn)識(shí)的前提。債務(wù)重組的主要企業(yè)需要具備一些特點(diǎn)，他們只是由于某些特殊的原因，暫時(shí)性的經(jīng)濟(jì)效益低下，或者有時(shí)候是一時(shí)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)困境，但是長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)，它們具備良好的經(jīng)營(yíng)管理素質(zhì)，行業(yè)發(fā)展前景也比較好，此時(shí)需要的只是一些外力將困境企業(yè)從泥潭中拉出來(lái)，就可以發(fā)生良性循環(huán)，進(jìn)入下一個(gè)好的階段，使得資本良好發(fā)揮，獲得比較高的經(jīng)濟(jì)效益。除此以外，還涉及到一個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的問(wèn)題，目標(biāo)應(yīng)該是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及國(guó)有資產(chǎn)優(yōu)化 ，只有選擇合理債務(wù)重組的范圍以及對(duì)象，讓國(guó)家優(yōu)先發(fā)展這部分企業(yè)，這才應(yīng)該讓債權(quán)人接受讓步，解除債務(wù)人的不良債務(wù)， 因?yàn)橹挥羞@樣的重組，才可以說(shuō)是可以提高企業(yè)凈資產(chǎn)質(zhì)量以及數(shù)量，對(duì)調(diào)整國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有著積極良好的促進(jìn)作用。

綜上所述，只有用更加嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度來(lái)思考債務(wù)重組，合理的實(shí)行債務(wù)重組，才能最大化的保障債權(quán)人利益和債務(wù)人的信用，最小化的緩解債務(wù)人的財(cái)務(wù)困難，同時(shí)對(duì)國(guó)家的稅收和財(cái)政收支的嚴(yán)格執(zhí)行不產(chǎn)生重大影響。因此我們更加應(yīng)該對(duì)債務(wù)重組在企業(yè)財(cái)務(wù)的影響進(jìn)行研究，國(guó)家對(duì)債務(wù)重組的準(zhǔn)則要做進(jìn)一步研究、修訂以及完善，才能讓其更好的為社會(huì)注意服務(wù)，使得我國(guó)保持一種良好的債務(wù)重組氛圍，防止消極情緒和各種躁動(dòng)的情緒產(chǎn)生，保證各個(gè)企業(yè)健康發(fā)展，從而使得國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康的發(fā)展，為全面建設(shè)小康社會(huì)貢獻(xiàn)自己的一份力量。

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