彭靜靜 程宇 劉鑫橋

摘要：自改革開放以來民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)穩(wěn)定都起到了重要的作用。但由于今年來改革創(chuàng)新的社會(huì)大背景下，融資困難成為制約民營(yíng)企業(yè)前進(jìn)的主要阻力之一。找出民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資困難的原因并解決顯得更為嚴(yán)峻。

關(guān)鍵詞：民營(yíng)經(jīng)濟(jì)；融資困難；融資渠道；政策支持

在二十一世紀(jì)的到來，中國(guó)加入WTO積極地走出去引進(jìn)來，對(duì)民營(yíng)企業(yè)來說迎來了發(fā)展機(jī)遇也面臨著改革創(chuàng)新的挑戰(zhàn)。例如福州：截至2003年10月底福州全市共有個(gè)體私營(yíng)企業(yè)12.5萬戶從業(yè)人員共有42萬人注冊(cè)資本363.8億元。在新世紀(jì)，為了提高面對(duì)國(guó)際國(guó)內(nèi)雙重競(jìng)爭(zhēng)壓力的能力，企業(yè)將注定要走改革發(fā)展的道路。這就需要大量的資金作為后盾，因此解決民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資問題成為了當(dāng)務(wù)之急。

一、民營(yíng)企業(yè)融資問題分析

（一）新世紀(jì)下企業(yè)所面臨的挑戰(zhàn)

1、國(guó)際環(huán)境

隨著中國(guó)加入WTO，也帶動(dòng)民營(yíng)企業(yè)與國(guó)際接軌。面對(duì)世界性的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，企業(yè)需要提高自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，否則難以與國(guó)外資金雄厚、管理先進(jìn)、人才輩出、技術(shù)先進(jìn)的大企業(yè)相抗衡。然而我國(guó)多中小型民營(yíng)企業(yè)，自身存在著規(guī)模小、技術(shù)水平低、傳統(tǒng)家族式管理并且工作人員素質(zhì)低缺乏素質(zhì)人才等問題，因此企業(yè)改革刻不容緩。

2、國(guó)內(nèi)

為了適應(yīng)可持續(xù)發(fā)展的要求，要求企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整；為了做到綠色GDP這就要企業(yè)增加生產(chǎn)成本來降低污染。在國(guó)際國(guó)內(nèi)的新形勢(shì)下民營(yíng)企業(yè)必須加快改革的步伐，提高科技水平和經(jīng)營(yíng)管理的內(nèi)涵式、集約式，從而來改變?cè)械募夹g(shù)低、員工素質(zhì)低、管理模式傳統(tǒng)落后等劣勢(shì)。這就需要投入大量的資金要素。

（二）企業(yè)融資難原因

1、直接融資

從直接融資來看，民營(yíng)企業(yè)的直接融資渠道基本上是閉塞的，相對(duì)于間接融資，民營(yíng)企業(yè)在資本市場(chǎng)上進(jìn)行直接融資更加困難。股權(quán)融資對(duì)于民營(yíng)企業(yè)特別是對(duì)于民營(yíng)高科技企業(yè)最重要的融資形式。但目前的證券市場(chǎng)主要是國(guó)有企業(yè)的天下，民營(yíng)企業(yè)想進(jìn)入十分困難；而能通過企業(yè)股份制改革上市的企業(yè)又是鳳毛麟角。在這種情況下企業(yè)只能通過民間集資的方式進(jìn)行集資，但這種方式存在許多風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)引發(fā)一些社會(huì)問題，政府對(duì)此也嚴(yán)格控制。在刑法中就列了“非法集資罪”這就是民間直接融資的渠道受到政治阻礙。雖然政府已允許一些民營(yíng)企業(yè)通過創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行集資，但那是以新技術(shù)為前提，只占有小份額不可能成為主要融資渠道。

2、間接融資

（1）國(guó)有金融機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)有企業(yè)和私營(yíng)企業(yè)的歧視性待遇

由于長(zhǎng)期受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的傳統(tǒng)影響，國(guó)有資源往往更偏向于國(guó)有企業(yè)。而私營(yíng)企業(yè)存在著貸款額小、時(shí)間短、風(fēng)險(xiǎn)大等特點(diǎn)使得同樣對(duì)待國(guó)有和私營(yíng)的貸款工作人員承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任不同。一些地方的案例表明：對(duì)待同樣數(shù)額的不良貸款，貸款對(duì)象如果是國(guó)有企業(yè)，銀行工作人員可以不承擔(dān)責(zé)任，但如果是私營(yíng)企業(yè)有可能要被司法機(jī)關(guān)追究責(zé)任。因而很難得到正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的支持。

（2）銀行普遍對(duì)大企業(yè)爭(zhēng)貸，對(duì)小企業(yè)惜貸

盡管中央銀行的信貸政策是支持商業(yè)銀行增加對(duì)中小企業(yè)的貸款。但與大企業(yè)相比支持力度還差很多。很多商業(yè)銀行出于對(duì)資金的安全性、效益性、流動(dòng)性的考慮往往將貸款投放給大企業(yè)。除此之外，在對(duì)中小企業(yè)的信用評(píng)估、信貸管理、信貸業(yè)務(wù)操作上出現(xiàn)“一刀切”現(xiàn)象。由此出現(xiàn)對(duì)大企業(yè)貸款過剩，小企業(yè)不足的現(xiàn)狀。從而使整個(gè)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分不平衡。

（3） 中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展不健全

我國(guó)中小金融機(jī)構(gòu)是隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展應(yīng)運(yùn)而生的，主要是為中小型民營(yíng)企業(yè)提供資金貸款服務(wù)的。而我國(guó)金融體系主要有四大商業(yè)銀行所壟斷，他們幾乎占有70%的市場(chǎng)份額，但中小型金融機(jī)構(gòu)發(fā)展不健全，市場(chǎng)僅占有30%左右的份額。由此可見國(guó)有銀行和新興股份制銀行信貸配給傾向仍較顯著，具體表現(xiàn)為不斷向大型企業(yè)、熱門行業(yè)和重點(diǎn)地區(qū)集中信貸資金。定位于服務(wù)中小民營(yíng)企業(yè)的城市商業(yè)銀行、城市信用社熱衷于參與追求“黃金客戶”的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，未能將對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的服務(wù)落實(shí)到實(shí)處。

（4） 社會(huì)服務(wù)體系不完善，制約了中小民營(yíng)企業(yè)的融資條件的創(chuàng)造和發(fā)展

目前中小民營(yíng)企業(yè)的社會(huì)服務(wù)體系不完善，沒有形成一個(gè)中小民營(yíng)企業(yè)的信息搜尋體系，使得無法為銀行和風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)提供中小民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況。另外任何一個(gè)申請(qǐng)貸款的企業(yè)對(duì)自己的經(jīng)營(yíng)狀況和風(fēng)險(xiǎn)都有一定的了解，但這個(gè)信息無法通過一個(gè)權(quán)威的機(jī)構(gòu)傳遞給銀行和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)。

3、企業(yè)自身不足

（1）產(chǎn)權(quán)不明晰

有相當(dāng)一部分民營(yíng)企業(yè)長(zhǎng)期掛靠在國(guó)有企業(yè)、集體企業(yè)名下或事業(yè)單位，因此產(chǎn)權(quán)不明晰；另外由于家族式經(jīng)營(yíng)使得家族成員對(duì)企業(yè)擁有的產(chǎn)權(quán)不明晰，這也就阻礙企業(yè)向銀行貸款。

（2）民營(yíng)企業(yè)整體素質(zhì)不高

首先是大多數(shù)企業(yè)存在著發(fā)展規(guī)模小、技術(shù)力量弱，缺乏專門的科技研發(fā)部門，因此在競(jìng)爭(zhēng)中缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力；其次由于民營(yíng)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)之初大多是通過自籌資金的方式進(jìn)行創(chuàng)立企業(yè)、經(jīng)營(yíng)企業(yè)因此在機(jī)器設(shè)備上必然落后、生產(chǎn)效率低下、企業(yè)效益有限；最后是經(jīng)營(yíng)管理水平落后，例如在我國(guó)典型的蘇南、溫州模式。

（3）財(cái)務(wù)管理不規(guī)范降低了自身的資信度

民營(yíng)企業(yè)在用人上往往是“任人唯親”原則，企業(yè)中的許多財(cái)務(wù)制度往往是指對(duì)職工，對(duì)企業(yè)老板等高層缺乏約束力。此外，企業(yè)為了減少所納稅，往往采取作假賬。對(duì)銀行而言無法掌握真實(shí)的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)不得不對(duì)民營(yíng)企業(yè)的申請(qǐng)貸款要求謹(jǐn)慎再謹(jǐn)慎。

二、 民營(yíng)企業(yè)融資難問題的解決措施

（一）建立一個(gè)多層次、多渠道的資本市場(chǎng)

1、建立一個(gè)多層次的資本市場(chǎng)

建立一個(gè)分層次的中小資本市場(chǎng)體系包括：區(qū)域性小額資本市場(chǎng)、二板市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)。二板市場(chǎng)主要解決企業(yè)在創(chuàng)業(yè)中后期的融資問題，區(qū)域性小額資本市場(chǎng)主要是針對(duì)達(dá)不到二板市場(chǎng)要求的企業(yè)在資金上的需求，風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)主要是為企業(yè)提供在初期經(jīng)營(yíng)的私人權(quán)益性資本

2、積極發(fā)展企業(yè)債券市場(chǎng)和長(zhǎng)期票據(jù)市場(chǎng)

為了支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展應(yīng)理順債券發(fā)行審核體系，逐漸放松規(guī)模限制，擴(kuò)大發(fā)行額度，完善證券擔(dān)保的信用評(píng)價(jià)制度，支持經(jīng)營(yíng)效益好，償還能力強(qiáng)的中小型民營(yíng)企業(yè)通過發(fā)行債券進(jìn)行融資

（二）創(chuàng)新國(guó)有銀行金融服務(wù)機(jī)構(gòu)

1、銀行應(yīng)該深入研究民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展特色，建立一攬子鼓勵(lì)支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的金融服務(wù)，針對(duì)不同發(fā)展層次的企業(yè)進(jìn)行差別化信貸措施。防止在對(duì)待不同層次的企業(yè)貸款“一刀切”，對(duì)發(fā)展效益好，信譽(yù)好的企業(yè)簡(jiǎn)化貸款程序加快效率。

2、探索建立信貸激勵(lì)與約束相結(jié)合的管理制度，在強(qiáng)化責(zé)任約束的同時(shí)，建立良好有效的業(yè)績(jī)考評(píng)辦法，建立責(zé)權(quán)利相統(tǒng)一，糾正現(xiàn)在對(duì)待重罰輕賞，只罰不賞的現(xiàn)狀。并且銀行工作人員在辦理對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)時(shí)承擔(dān)的責(zé)任不應(yīng)與對(duì)國(guó)有銀行的責(zé)任懸殊過大。

（三）政府要為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境

這要求政府積極嘗試建立個(gè)人信用征信制度，建立民營(yíng)企業(yè)信息檔案，開展信用明星活動(dòng)。因地制宜的建立民營(yíng)企業(yè)擔(dān)?；?，健全貸款擔(dān)保制度。充分發(fā)揮對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資的橋梁作用，解決企業(yè)貸款難的問題。督促相關(guān)部門簡(jiǎn)化對(duì)民營(yíng)企業(yè)貸款的手續(xù)，降低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，努力解決抵押難的問題。除此之外大力推動(dòng)社會(huì)中小型金融機(jī)構(gòu)的建立

（四）企業(yè)完善自身所存在的不足

適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將原有的家族式管理模式向股份制方向發(fā)展。建立起產(chǎn)權(quán)明晰，責(zé)權(quán)明確，保護(hù)嚴(yán)格，流轉(zhuǎn)暢通的現(xiàn)代企業(yè)模式。提高經(jīng)營(yíng)管理水平，進(jìn)行良好有效的財(cái)務(wù)管理制度是資金流通效率更高和人才獎(jiǎng)懲制度，廣納賢才，科技創(chuàng)新從而形成自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

參考文獻(xiàn)：

[1]福州統(tǒng)計(jì)局編著，福州統(tǒng)計(jì)年鑒（2004）中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版局,2004.

[2]中國(guó)統(tǒng)計(jì)局編著（2000）.

[3]李東位.民營(yíng)企業(yè)融資與金融支持問題研究[J].新會(huì)計(jì),2009.

（作者單位：彭靜靜，華中師范大學(xué)政法學(xué)院；程宇、劉鑫橋，華中師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）