蘇晨佳，王英姿

（常熟理工學(xué)院 管理學(xué)院，江蘇 常熟 215500）

一、引 言

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展迅猛，其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中已占據(jù)主導(dǎo)地位。根據(jù)工業(yè)和信息化部總工程師朱宏任在“2010中國(guó)（陜西）非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展論壇”的講話顯示，目前我國(guó)中小企業(yè)總數(shù)已占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%以上，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，提供了全國(guó)80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，上繳的稅收約為國(guó)家稅收總額的50%。同時(shí)，中國(guó)65%的發(fā)明專利、75%以上的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、80%以上的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，都是由中小企業(yè)完成的。[1]這充分表明，沒(méi)有量大面廣的中小企業(yè)的平穩(wěn)較快發(fā)展，就沒(méi)有整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)較快發(fā)展，以中小企業(yè)為代表的非公有制經(jīng)濟(jì)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的地位和作用不斷增強(qiáng)。[2]27

然而，我國(guó)中小企業(yè)的融資渠道狹窄，融資方式受到很大的限制，“融資難”是這些年來(lái)一直存在的制約著中小企業(yè)更好更快發(fā)展的一個(gè)大問(wèn)題，成為影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的熱點(diǎn)。雖然2010年以來(lái)全球經(jīng)濟(jì)逐漸回暖，但始于2009年的歐洲債務(wù)危機(jī)和最近美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)事件及美債危機(jī)的影響彌漫，如果不能有效地解決我國(guó)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，勢(shì)必導(dǎo)致中小企業(yè)在這些危機(jī)中難以生存與發(fā)展，將極大地影響我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

二、我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因分析

中小企業(yè)融資難問(wèn)題并不是某一方面的簡(jiǎn)單原因造成的，企業(yè)自身情況、政府政策、銀行機(jī)構(gòu)等都對(duì)融資難產(chǎn)生著或多或少的影響。下面就這幾個(gè)方面逐一進(jìn)行分析，力求全面剖析中小企業(yè)融資難的原因。

（一）內(nèi)部環(huán)境——中小企業(yè)自身存在的不足

1.缺乏自有資金，經(jīng)營(yíng)成本不斷上升

我國(guó)的中小企業(yè)從創(chuàng)始到發(fā)展，主要依靠的是自身積累，從而極大地制約了其快速發(fā)展和做大做強(qiáng)。并且，自2008年1月1日起新的《勞動(dòng)合同法》實(shí)施以來(lái)，中小企業(yè)需要和員工訂立正式的勞動(dòng)合同，承擔(dān)員工的多項(xiàng)社會(huì)保障費(fèi)用，從而使勞動(dòng)力成本上漲，明顯增加了企業(yè)的資金壓力。[3]213另外，由于內(nèi)外資企業(yè)的稅收制度合二為一，致使一部分中小企業(yè)的稅收成本比以前明顯增加。再加上企業(yè)生產(chǎn)所需的原材料價(jià)格進(jìn)一步上漲、近期國(guó)內(nèi)通貨膨脹的預(yù)期不斷加劇、人民幣進(jìn)一步升值等多重因素的共同作用，中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本不斷上升。

2.企業(yè)規(guī)模小，融資方式特殊

中小企業(yè)的公司規(guī)模一般比較小，內(nèi)部管理體制不健全，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中需承受較大的風(fēng)險(xiǎn)，與大型競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比缺乏必要的競(jìng)爭(zhēng)力，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)不高，這些特點(diǎn)致使中小企業(yè)在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中容易受到?jīng)_擊，經(jīng)營(yíng)狀況不穩(wěn)定。中小企業(yè)貸款具有“小、急、繁”的特點(diǎn)，使銀行在支出相應(yīng)的成本時(shí)，不能獲得足夠的潛在收益，導(dǎo)致愿景不對(duì)稱，嚴(yán)重影響了銀行對(duì)中小企業(yè)放貸的意愿。[4]182

3.財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)信息失真度較高

由于很多中小企業(yè)成立時(shí)間較短，企業(yè)的財(cái)務(wù)制度和管理不規(guī)范、不健全；加上許多的中小企業(yè)為了偷稅、逃稅，往往會(huì)制作虛假的財(cái)務(wù)報(bào)表。尤其是當(dāng)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況惡化時(shí)，為了得到銀行的貸款或達(dá)成其他目的，企業(yè)很有可能會(huì)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，進(jìn)行財(cái)務(wù)作假，而失真的財(cái)務(wù)信息對(duì)于會(huì)計(jì)信息的外部使用者來(lái)說(shuō)，會(huì)有很大的誤導(dǎo)作用。

4.可抵押資產(chǎn)少，信用等級(jí)低，信用觀念差

現(xiàn)在的銀行貸款，為了保證貸款安全，已經(jīng)增加了抵押和擔(dān)保貸款的比重。中小企業(yè)由于普遍具有規(guī)模小、固定資產(chǎn)少、土地房產(chǎn)等抵押物不足的特點(diǎn)，導(dǎo)致取得貸款的難度就較大。雖然于2007年1月1日實(shí)行的《中華人民共和國(guó)物權(quán)法》首次明確應(yīng)收賬款、庫(kù)存及權(quán)利等可作為企業(yè)抵押物向銀行申請(qǐng)貸款[5]109，但在實(shí)際操作中，并不是那么順利。

（二）外部環(huán)境——多方壓力加深了融資難問(wèn)題

1.宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控偏緊

雖然2008年的金融危機(jī)已經(jīng)過(guò)去很長(zhǎng)時(shí)間，國(guó)際經(jīng)濟(jì)已逐漸回暖，但我國(guó)中小企業(yè)還是或多或少受此影響。同時(shí)，目前央行實(shí)行緊縮的貨幣政策，從2010年10月份以來(lái)，已經(jīng)連續(xù)5次加息、9次提高存款準(zhǔn)備金率，這使中小企業(yè)從銀行貸款需要支出更多的利息，并且從銀行獲取貸款也更加艱難。不斷緊縮的貨幣政策、不斷加劇的通貨膨脹預(yù)期和居高不下的勞動(dòng)力成本，加上近期出現(xiàn)的美債危機(jī)是否會(huì)在后金融危機(jī)時(shí)代出現(xiàn)再次探底風(fēng)險(xiǎn)還不得而知，中小企業(yè)生存盈利空間的進(jìn)一步壓縮，使得融資難問(wèn)題更加突出。

2.政府責(zé)任及國(guó)家政策、法律法規(guī)的缺失

雖然2003年1月1日開(kāi)始實(shí)施《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》、“非公經(jīng)濟(jì)36條”的出臺(tái)、《物權(quán)法》的頒布，[5]99標(biāo)志著支持中小企業(yè)發(fā)展的國(guó)家政策和法律體系正逐步完善，但這些法律法規(guī)僅限于指導(dǎo)性，具體操作方法并不明確；同時(shí)也沒(méi)有針對(duì)中小企業(yè)有關(guān)金融、信用、擔(dān)保等方面的配套法律規(guī)范，致使許多政策措施不能落到實(shí)處，沒(méi)有從根本上賦予中小企業(yè)平等的發(fā)展地位，中小企業(yè)在與大型企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中，依舊處于十分不利的位置。

3.商業(yè)銀行的原因

首先是銀行以經(jīng)濟(jì)利益最大化為目標(biāo)。1994年1月，我國(guó)金融體制進(jìn)行改革，商業(yè)銀行實(shí)行股份制，形成自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的經(jīng)營(yíng)模式。銀行在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，把經(jīng)濟(jì)利益最大化作為自身的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，在企業(yè)服務(wù)過(guò)程中市場(chǎng)意識(shí)逐漸增強(qiáng)。其次，貸款政策向大型企業(yè)傾斜，歧視中小企業(yè)。由于中小企業(yè)規(guī)模小、生命周期短、信用水平差，商業(yè)銀行在充分考慮“安全性、流動(dòng)性、贏利性”原則的基礎(chǔ)上，不得不拒絕絕大多數(shù)中小企業(yè)的貸款申請(qǐng)，而將其貸款主要投向國(guó)有企業(yè)或其他大型企業(yè)。再次，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)貸款的“小、急、繁”特點(diǎn)，使銀行在支出相應(yīng)的成本時(shí)，承擔(dān)比放貸大公司更大的風(fēng)險(xiǎn)，鑒于此，商業(yè)銀行通常會(huì)對(duì)中小企業(yè)“惜貸”。[6]182最后，缺乏激勵(lì)機(jī)制。目前，我國(guó)的商業(yè)銀行普遍實(shí)行信貸“責(zé)任到人”的制度，一筆貸款的失誤就算不是信貸員的責(zé)任，他也會(huì)受到牽連；而假如貸款成功回收了，他也得不到任何的獎(jiǎng)勵(lì)。這種賞罰不對(duì)稱的模式，加上向中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)極大，因此，銀行信貸人員為了避免承擔(dān)責(zé)任，寧可不給中小企業(yè)發(fā)放貸款，從而阻斷了中小企業(yè)向銀行進(jìn)行融資的渠道。

4.信用評(píng)級(jí)及擔(dān)保體系的不完善

一是央行自1998年起啟動(dòng)了企業(yè)征信體系建設(shè)，由專門機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)采集、保存、整理、分析、使用企業(yè)的信用信息，用以防范企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定。2006年，央行又著手建立中小企業(yè)信用體系，把目標(biāo)放到那些和金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有信貸關(guān)系的中小企業(yè)。[7]52然而，由于中小企業(yè)信用觀念淡薄，擔(dān)心泄漏企業(yè)商業(yè)秘密，這項(xiàng)工作并沒(méi)有能很順利地進(jìn)行。根據(jù)中小企業(yè)密集的浙江、江蘇兩省的相關(guān)調(diào)查顯示，中小企業(yè)信用等級(jí)60%以上仍然處于3B或3B以下。[8]92二是我國(guó)的擔(dān)保公司雖然正在以一個(gè)較高的速度增長(zhǎng)著，但擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身的規(guī)模較小，擔(dān)保放大倍率也偏低，不能滿足銀行的要求。即使是正規(guī)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，其業(yè)務(wù)人員由于缺乏必要的專業(yè)知識(shí)，整體素質(zhì)不高且風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)單薄，加上熱衷于高盈利型項(xiàng)目的偏好，依舊使得真正需要融資的中小企業(yè)得不到資金供給。

5.其他融資渠道不暢

一是資本市場(chǎng)單一。首先，與貨幣市場(chǎng)相比較，資本市場(chǎng)發(fā)展與我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展相比仍顯落后。其次，就資本市場(chǎng)體系來(lái)說(shuō)，我國(guó)的資本市場(chǎng)體系和布局不合理，證券與產(chǎn)權(quán)的交易單一。再次，從信貸資金品種來(lái)看，我國(guó)中小企業(yè)能得到的信貸資金品種也過(guò)少。沒(méi)有發(fā)達(dá)的票據(jù)融資市場(chǎng)和企業(yè)債券市場(chǎng)，“規(guī)?？刂?、集中管理、分級(jí)審批”的規(guī)模管理，使得中小企業(yè)很難從債券市場(chǎng)融資。二是民間融資仍不成熟。我國(guó)的民間融資基本上處于地下或半地下?tīng)顩r，缺少相關(guān)的法律法規(guī)制約，高利貸等違法活動(dòng)十分普遍。同時(shí)，僅僅依靠人緣和地緣關(guān)系而非社會(huì)信用關(guān)系進(jìn)行的民間融資操作，難以成為真正意義上的融資活動(dòng)。三是風(fēng)險(xiǎn)投資資本規(guī)模偏小。我國(guó)的風(fēng)投遠(yuǎn)不能與國(guó)外的風(fēng)投相比，無(wú)論在規(guī)模上，或者是經(jīng)營(yíng)管理的方式上，都不能給企業(yè)穩(wěn)定長(zhǎng)期的投資。

三、我國(guó)中小企業(yè)融資難的對(duì)策分析

（一）從企業(yè)自身考慮

1.提高憂患意識(shí)，制定長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略

中小企業(yè)管理者應(yīng)該在日常經(jīng)營(yíng)中不斷提高憂患意識(shí)，從企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益出發(fā)，制定企業(yè)的發(fā)展愿景和發(fā)展戰(zhàn)略。只有這樣，企業(yè)才能長(zhǎng)久生存，才能做大做強(qiáng)。

2.改革產(chǎn)權(quán)關(guān)系，完善治理結(jié)構(gòu)

我國(guó)的中小企業(yè)應(yīng)以現(xiàn)代企業(yè)制度為參考，構(gòu)建合理的法人治理制度以實(shí)現(xiàn)科學(xué)管理，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)相分離，盡快地建立產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)明確、管理科學(xué)的運(yùn)行機(jī)制。可以適當(dāng)引入董事會(huì)制度，由董事會(huì)做出重大決策，并聘請(qǐng)總經(jīng)理，總經(jīng)理對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，相應(yīng)的建立監(jiān)事會(huì)、工會(huì)等等。

3.改變企業(yè)信用觀念，不斷強(qiáng)化信用意識(shí)

好的信用是成功融資的最大前提，為順利融資，中小企業(yè)應(yīng)拋棄以往的偷逃稅款、拖欠應(yīng)付款等行為，提高企業(yè)的信用；依照會(huì)計(jì)法的相關(guān)規(guī)定，建賬、登帳，保證會(huì)計(jì)信息的客觀真實(shí)，摒棄弄虛作假。這樣在企業(yè)融資時(shí)，一來(lái)降低銀行信息成本，二來(lái)也重塑了良好的銀企關(guān)系和公眾形象。

4.結(jié)合自身情況，靈活選擇融資方式

中小企業(yè)在面對(duì)向銀行申貸難時(shí)，可以適當(dāng)改變?nèi)谫Y觀念，根據(jù)企業(yè)自身特點(diǎn)，選擇其他方式融資。蘇州網(wǎng)經(jīng)科技有限公司是一家科技型中小企業(yè)，經(jīng)營(yíng)中資金占用時(shí)間較長(zhǎng)。為應(yīng)對(duì)資金鏈的問(wèn)題，他們轉(zhuǎn)變思路，采取股權(quán)直接融資的辦法，從2008年2月開(kāi)始，僅半年時(shí)間，增加了3個(gè)投資商，融資達(dá)300萬(wàn)美元，大大緩解了資金壓力。[9]

（二）從外部支持方面考慮

1.政府部門應(yīng)進(jìn)一步完善政策，加大對(duì)中小企業(yè)的扶持力度

一是制定更有針對(duì)性的法律法規(guī)，并真正落到實(shí)處。政府應(yīng)多從中小企業(yè)的角度出發(fā)，制定面向中小企業(yè)的法律法規(guī)，可涉及如信用、擔(dān)保等。在頒布法律的同時(shí)，政府要讓這部法律真正落到實(shí)處，讓中小企業(yè)真正享受到法律法規(guī)給它們帶來(lái)的好處。二是充分利用財(cái)政政策的導(dǎo)向作用。通過(guò)使用財(cái)政政策，按照經(jīng)濟(jì)體制改革的總體思路，引導(dǎo)中小企業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，從生產(chǎn)型向節(jié)能減排、科技創(chuàng)新型轉(zhuǎn)變。三是完善中小企業(yè)的信用擔(dān)保，規(guī)范民間資本。提高中小企業(yè)的信用擔(dān)保，有利于銀行控制風(fēng)險(xiǎn)、降低管理成本、擴(kuò)大信貸規(guī)模，從而提高中小企業(yè)信用等級(jí)和融資能力。擔(dān)保機(jī)構(gòu)可利用自身優(yōu)勢(shì)，為中小企業(yè)提供各方面的支持和指導(dǎo)，促進(jìn)其信用意識(shí)的提高，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。2007年，江蘇省政府提出“以財(cái)政杠桿撬動(dòng)金融資金、扶持和促進(jìn)中小企業(yè)貸款”的相關(guān)政策思路，并于同年8月出臺(tái)了《微小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償專項(xiàng)資金管理辦法》，在極大程度上解決了很多中小企業(yè)的“貸款難”問(wèn)題。

2.深化金融機(jī)構(gòu)改革，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)觀念，加大金融創(chuàng)新

首先要完善針對(duì)中小企業(yè)的融資。商業(yè)銀行需要對(duì)當(dāng)代經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行分析，審時(shí)度勢(shì)、轉(zhuǎn)變觀念，完善專門針對(duì)中小企業(yè)的融資體系，打通中小企業(yè)融資渠道。商業(yè)銀行要以長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略的眼光和平等的法人關(guān)系來(lái)向中小企業(yè)和大型企業(yè)的發(fā)放貸款。特別是針對(duì)具有先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)、廣闊的市場(chǎng)前景、較大的發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)，商業(yè)銀行應(yīng)該積極、大膽放貸，逐步消除其中存在的不公正待遇，將中小企業(yè)和大企業(yè)一視同仁。其次是建立有效的激勵(lì)機(jī)制。在實(shí)行“責(zé)任到人”的制度同時(shí)，實(shí)現(xiàn)獎(jiǎng)懲相對(duì)稱，對(duì)責(zé)任要深究，對(duì)成績(jī)也要獎(jiǎng)勵(lì)，充分調(diào)動(dòng)信貸員積極性，有利于打開(kāi)中小企業(yè)信貸市場(chǎng)，提高對(duì)中小企業(yè)服務(wù)的質(zhì)量，也為中小企業(yè)打開(kāi)了向銀行融資的大門。再次應(yīng)加大金融創(chuàng)新。商業(yè)銀行除了放開(kāi)向中小企業(yè)放貸的限制外，還可從中小企業(yè)的性質(zhì)出發(fā)，進(jìn)行金融創(chuàng)新。眾所周知，中小企業(yè)一般都存在較大的應(yīng)收賬款，其在流動(dòng)資產(chǎn)中所占的比重很大，也正是這導(dǎo)致了中小企業(yè)資金緊張。因此，商業(yè)銀行完全可以從這方面入手，進(jìn)行無(wú)形資產(chǎn)擔(dān)保貸款、票據(jù)貼現(xiàn)融資、典當(dāng)融資等新業(yè)務(wù)的嘗試。同時(shí)，在后金融危機(jī)背景下，不少企業(yè)庫(kù)存明顯偏多，銀行應(yīng)準(zhǔn)許企業(yè)以庫(kù)存為擔(dān)保進(jìn)行抵押貸款，這也是新《物權(quán)法》的要求之一。銀行也可以針對(duì)企業(yè)庫(kù)存進(jìn)行金融創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品。最后是必須建立地方性中小銀行等金融機(jī)構(gòu)。相比較大型金融機(jī)構(gòu)，中小金融機(jī)構(gòu)的交易成本更低、監(jiān)控效率更高、經(jīng)營(yíng)機(jī)制更靈活、適應(yīng)性更強(qiáng)。中小金融機(jī)構(gòu)由于更熟悉當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展情況，具有良好的信息優(yōu)勢(shì)，能更好地為本地中小企業(yè)服務(wù)，扶持中小企業(yè)的發(fā)展，解決中小企業(yè)的中長(zhǎng)期貸款需求。

[1]朱宏任.非公經(jīng)濟(jì)的地位和作用不斷增強(qiáng)[EB/OL].（2010-09-26）[2011-08-25].http：//finance.sina.com.cn/hy/20100926/09528704758.shtml.

[2]唐瑜沖.化解中小企業(yè)融資難的良策[J].會(huì)計(jì)之友，2010（12）.

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