文/周俊生

A股市場助推全面小康

文/周俊生

中國社會(huì)經(jīng)濟(jì)格局將發(fā)生一系列深刻的變化，對(duì)A股市場也將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響

黨的十八大為全國人民構(gòu)畫了未來中國的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展藍(lán)圖，其中一個(gè)令人鼓舞的目標(biāo)是到2020年全面建成小康社會(huì)。A股市場的改革，必須圍繞十八大確定的這個(gè)發(fā)展目標(biāo)來推進(jìn)，讓A股市場對(duì)實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)起到正面作用，而不是像目前所表現(xiàn)出的反作用力。從現(xiàn)在開始，到2020年還有8年時(shí)間，在這8年時(shí)間里，中國的社會(huì)經(jīng)濟(jì)格局將發(fā)生一系列深刻的變化，自然對(duì)A股市場也將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

十八大確定了我國到2020年的GDP和民眾收入增長目標(biāo)，兩者都要在2010年的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)翻番。GDP的增長是我國改革開放以來一直堅(jiān)持的目標(biāo)，并形成了以擴(kuò)大投資為主要驅(qū)動(dòng)力的發(fā)展模式。A股市場作為一個(gè)資本工具，也被納入了為GDP增長貢獻(xiàn)力量的統(tǒng)一部署，其表現(xiàn)形式就是在政府推動(dòng)下大規(guī)模的擴(kuò)容，用支持企業(yè)融資來滿足投資的展開。但是，這種模式發(fā)展到一定階段后，已經(jīng)暴露出持續(xù)發(fā)展后勁不足的問題，在股市上則是廣大投資者長期承受由于過度擴(kuò)容所帶來的投資損失。十八大將居民收入倍增作為未來8年的發(fā)展目標(biāo)，并將其與GDP倍增并列在一起，改變了以往單一追求GDP的偏向，確保GDP的增長必須以民眾收入增長作為保證。這一宏偉目標(biāo)的確立，將對(duì)股市的運(yùn)行產(chǎn)生深刻的影響。

實(shí)現(xiàn)居民收入倍增目標(biāo)，一方面需要靠收入分配機(jī)制改革，讓民眾有條件通過實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展增加收入；另一方面也需要讓民眾通過投資增加財(cái)產(chǎn)性收入。在這樣一種要求之下，A股市場以往20多年偏向于支持融資的發(fā)展思路必須改變，也就是說，融資的發(fā)展必須以投資者的投資收獲為前提。市場管理部門必須以十八大精神為指導(dǎo)，糾正目前彌漫于A股市場的圈錢風(fēng)氣，使A股市場有休養(yǎng)生息的機(jī)會(huì)。這樣，管理層推出的一系列“新政”才能發(fā)揮作用，投資者的信心才能逐步樹立起來。只有管理部門真正堅(jiān)持十八大精神，樹立讓股市為收入倍增目標(biāo)服務(wù)的新思維，A股市場才有可能走出目前的困境，成為一個(gè)發(fā)揮正面效益、給投資者創(chuàng)造財(cái)富的市場。

長期以來，中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展模式是以投資的擴(kuò)張來拉動(dòng)GDP，相對(duì)來說忽視了內(nèi)需增長對(duì)經(jīng)濟(jì)的支撐作用。近幾年來，國家正致力于以拉動(dòng)內(nèi)需來發(fā)展經(jīng)濟(jì)。十八大報(bào)告強(qiáng)調(diào)，中國未來的發(fā)展，要堅(jiān)持走中國特色新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化道路，推動(dòng)信息化和工業(yè)化深度融合、工業(yè)化和城鎮(zhèn)化良性互動(dòng)、城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化相互協(xié)調(diào)，促進(jìn)工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化同步發(fā)展。這一方向的確定，為內(nèi)需市場的振興奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，也為A股市場開拓了新的投資方向。

今后的中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，將堅(jiān)持走具有中國特色的新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化道路。以往那種“一日游”行情是一哄而起的短期炒作，而十八大構(gòu)畫的新“四化”藍(lán)圖也許不像某一個(gè)項(xiàng)目開工那樣可以產(chǎn)生“眼球效應(yīng)”，制造個(gè)股的短期行情，但它為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型創(chuàng)造了有利條件。這個(gè)新“四化”藍(lán)圖意味著未來實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將不再是以往那種粗放式的項(xiàng)目投資，而是植根于科技創(chuàng)新，它將為股市創(chuàng)造出新的更有效的長期投資題材。

中國經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造了持續(xù)幾十年GDP高速增長的成就，但是也付出了不可忽視的代價(jià)，這就是資源的破壞和環(huán)境的犧牲，這為未來經(jīng)濟(jì)永續(xù)發(fā)展增加了難度。因此，在作出經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、放棄GDP指揮棒的同時(shí)，國家也把生態(tài)文明建設(shè)放到了重要位置。十八大報(bào)告指出，要把生態(tài)文明建設(shè)放在突出地位，融入經(jīng)濟(jì)建設(shè)、政治建設(shè)、文化建設(shè)、社會(huì)建設(shè)各方面和全過程，努力建設(shè)美麗中國，實(shí)現(xiàn)中華民族永續(xù)發(fā)展。黨中央的這個(gè)決策對(duì)A股市場也將發(fā)生重要影響，催生綠色股市。

所謂綠色股市，要求上市公司不能為了短期利益的追逐而放棄社會(huì)責(zé)任，也要求管理層必須放棄目前還在執(zhí)迷之中的為企業(yè)融資服務(wù)的政策取向，采取有力措施堅(jiān)決遏制市場上的造假風(fēng)和對(duì)消費(fèi)者、投資者利益不負(fù)責(zé)任的功利心。一個(gè)綠色股市的建立，可以有效地減少“黑天鵝事件”，從而為投資者建造起一道投資安全的屏障。