主權(quán)債務(wù)危機(jī)重壓之下的歐洲銀行業(yè)，慘淡的生存狀況始終沒有淡出人們的視線并再一次讓國際社會繃緊了敏感的神經(jīng)。在2011年全球央行年度經(jīng)濟(jì)座談會上，國際貨幣基金組織總裁拉加德公開要求歐洲銀行業(yè)增加注入資本以防止債務(wù)危機(jī)擴(kuò)散。作為回應(yīng)，歐洲央行行長特里謝發(fā)表演講稱，歐洲銀行業(yè)的確面臨“可怕的巨大挑戰(zhàn)”，但假如市場情況發(fā)生惡化，歐洲央行將采用“非常規(guī)貨幣政策”。
　　贏利能力急劇萎縮
　　除了德國等極少數(shù)歐元區(qū)中心國家外，主權(quán)債務(wù)危機(jī)沉重拖曳之下的歐洲各國經(jīng)濟(jì)舉步維艱，在不利的經(jīng)濟(jì)生態(tài)掣肘之下，銀行的交易部門、股票和債券承銷部門、并購部門的收入急劇萎縮成為必然。據(jù)歐洲媒體報道，僅今年第二季度，瑞士信貸銀行和瑞士銀行的投行業(yè)務(wù)利潤下滑超過了70％，而蘇格蘭皇家銀行的證券部門二季度收入減少35％，受此影響，三者稅前盈利分別環(huán)比大跌49％、46％和33％。同樣，據(jù)英國巴克萊銀行公布的上半年業(yè)績顯示，該行上半年投資銀行部門利潤下降9％，巴克萊的稅前盈利下滑27％。另外，英國萊斯銀行公布的財報顯示，今年上半年該行凈虧損23.1億英鎊，稅前利潤同比下降31.1％，主要是因為投資銀行業(yè)務(wù)出現(xiàn)16％以上的迅速下滑。
　　股價的表現(xiàn)也印證了糟糕的業(yè)績。由46只成分股組成的彭博歐洲銀行業(yè)及金融服務(wù)指數(shù)今年迄今累計下跌逾30％。其中，蘇格蘭皇家銀行股價已下跌近一半，巴克萊和法國興業(yè)銀行跌幅均超過40％。針對經(jīng)濟(jì)增長放緩對銀行贏利能力形成進(jìn)一步約束的可能，德意志銀行在其最新研究報告中作出了將歐洲銀行業(yè)2012年的盈利預(yù)估下調(diào)10％的判斷。
　　歐債危機(jī)無情吞噬銀行利潤空間的結(jié)果如今已非常清晰地彰顯。蘇格蘭皇家銀行公布的財報顯示，今年上半年該行稅前虧損7.94億英鎊，主要是由于購買希臘政府債券導(dǎo)致?lián)p失。資料表明，該銀行此前購買了14.5億英鎊希臘國債，由于希臘債務(wù)危機(jī)未見好轉(zhuǎn)，預(yù)計將不能全部收回。無獨(dú)有偶，愛爾蘭發(fā)生的債務(wù)危機(jī)很可能無法償還向萊斯銀行的借款，該銀行國際業(yè)務(wù)部門上半年虧損21億英鎊。而不久前達(dá)成的第二輪希臘救援協(xié)議更讓整個歐洲銀行部門持有的希臘債券的凈值損失了21％左右。
　　其實，除了已經(jīng)被歐債危機(jī)拖下水之外，市場還非常擔(dān)心歐洲銀行業(yè)的虧損窟窿會因歐債危機(jī)越撕越大。來自國際清算銀行的數(shù)據(jù)顯示，通過資產(chǎn)減記和將負(fù)債移出資產(chǎn)負(fù)債表等手段，歐洲銀行業(yè)已將與希臘相關(guān)的風(fēng)險敞口削減了30％，降至1363億美元。然而，歐洲銀行業(yè)對葡萄牙、愛爾蘭、西班牙和意大利仍有接近2萬億美元的風(fēng)險敞口。一旦主權(quán)債務(wù)危機(jī)惡化與蔓延，這些銀行將遭受嚴(yán)重沖擊?；谶@種擔(dān)憂，歐洲央行警告說，歐債危機(jī)擴(kuò)散到銀行業(yè)是威脅歐元區(qū)金融穩(wěn)定的頭號風(fēng)險。
　　實際上，針對歐洲銀行業(yè)不斷暴露出的虧損狀況以及未來的不確定風(fēng)險，國際評級機(jī)構(gòu)已經(jīng)發(fā)出了連綿不斷的“唱衰”聲音。今年以來，愛爾蘭國有金融機(jī)構(gòu)盎格魯愛爾蘭銀行的長期債務(wù)評級已先后被穆迪投資和標(biāo)準(zhǔn)普爾調(diào)降至垃圾級別，意大利16家銀行和法國興業(yè)等該國最大的3家銀行也均被穆迪納入負(fù)面觀察名單。
　　艱難的突圍
　　除了經(jīng)營上陷入困境外，由于必須要接受愈來愈嚴(yán)格的監(jiān)管與規(guī)制，未來歐洲各大銀行接下來可能還會面臨巨大的增資需求。根據(jù)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會的最新要求，銀行業(yè)在2019年前必須將核心一級資本充足率提高至7％，其中系統(tǒng)性重要銀行要額外再增加1％至2.5％?；阢y行在整個金融體系中的重要性以及巴塞爾協(xié)議的新要求，歐盟正在計劃對銀行實施更加嚴(yán)厲的資本和流動性規(guī)定。根據(jù)這一規(guī)定，8200家歐洲銀行將從2013年開始，用6年時間將一級核心資本率從目前的2％提高至7％，而且按照歐盟委員會不久前宣布的一項立法草案，若違反相關(guān)規(guī)定，銀行將面臨最高相當(dāng)于營業(yè)額10％的罰款。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，僅提高核心資本充足率一項，歐洲銀行就需要約4600億歐元的資金。值得注意的是，在前不久所進(jìn)行的新一輪歐洲銀行壓力測試中，其中有8家銀行的一級核心資本率未能達(dá)2％的最低標(biāo)準(zhǔn)。對此，摩根士丹利預(yù)計，僅到今年年底，歐洲銀行業(yè)可能需要增資800億歐元。
　　顯然，歐洲銀行目前面臨的最大問題是“差錢”，而“找錢”就成為歐洲銀行時下和未來的最緊迫任務(wù)。一般而言，銀行持有的國家主權(quán)債券可以作為融資的擔(dān)保品，問題是，連歐洲央行對于這些充滿極大風(fēng)險的歐洲國家國債都有所保留，更不用說其接受商業(yè)銀行以此為抵押而換取授信了。不僅如此，受歐債危機(jī)國家債券收益率提升以及自身評級下調(diào)的影響，歐洲銀行的融資成本不斷增高。在傳統(tǒng)融資渠道基本堵塞的情況下，歐洲部分銀行不得不尋求已經(jīng)擱置多時的緊急借貸工具。據(jù)歐洲央行公布的數(shù)據(jù)顯示，僅今年8月22日至24日的3天時間，有商業(yè)銀行就通過緊急貸款方式借走了63.40億歐元。這一情況說明，一些歐洲銀行為了融到資金已經(jīng)被逼無奈。因為使用這種7天緊急流動性項目，商業(yè)銀行要向歐洲央行支付超過2.25％的懲罰性利率，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一家健康銀行借貸時付出的成本。
　　自身流動性的緊張狀況無疑加劇了歐洲銀行本已存在的惜貸程度。根據(jù)歐洲央行公布的研究報告表明，歐元區(qū)銀行間同業(yè)拆借利率與隔夜指數(shù)利率交換的利差8月份升至2009年4月以來的最大值，同時目前商業(yè)銀行在歐洲央行的隔夜存款目前大幅增加，而如此大規(guī)模的銀行存款寧愿賺取0.75％的存款利率，也不愿以當(dāng)前0.89％的利率拆借給其他歐洲銀行的事實說明，歐洲銀行的惜貸情緒正日趨濃厚。為此，市場非常擔(dān)心，銀行間拆借市場的“短路”會否重演2008年全球信貸市場瞬間“冰封”的局面。
　　問題的關(guān)鍵在于，由于股市銀行板塊在債務(wù)擔(dān)憂拖累下已觸及兩年來低位，多數(shù)銀行股價已低于賬面價值，因此任何增股融資都將攤薄股東利益，屆時不僅不會吸引投資者的認(rèn)購，相反招來“用腳投票”的結(jié)果。雖然歐洲銀行業(yè)目前對于擴(kuò)股融資非常忌諱，但一些投資公司早已開始減持歐洲銀行股。根據(jù)惠譽(yù)公布的美國貨幣市場基金對歐洲銀行敝口的月度報告顯示，這些基金在今年7月份已將對歐洲銀行的敞口減少了9％，并將長期借貸轉(zhuǎn)化為期限少于一周的短期敞口，尤其是對意大利和西班牙銀行的風(fēng)險敞口，貨幣市場基金的資產(chǎn)在6月末為0.8％，但現(xiàn)在卻是0％。很顯然，股票市場向歐洲銀行敞開的融資之門正變得越來越窄。
　　融資之門悉數(shù)關(guān)閉
　　由于歐洲銀行業(yè)目前捉襟見肘的生存狀況被不少市場人士解讀為可能成為新一輪金融危機(jī)的引爆點(diǎn)，因此，歐洲各國政府除給予了高度關(guān)注外，還向銀行業(yè)施予了許多的援救行動。同時，面對著罕見的資金壓力困境以及風(fēng)險疊加的金融市場環(huán)境，歐洲銀行業(yè)自身也煞費(fèi)苦心地展開了各種形式的自救。
　　通過大幅裁員以降低成本是目前歐洲銀行所采取的一致性行動。根據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)，自國際金融危機(jī)爆發(fā)以來，歐洲銀行業(yè)已經(jīng)累計裁員23萬人，而基于經(jīng)營困難和融資壓力，歐洲銀行的裁員行動還將繼續(xù)。資料顯示，在今年已經(jīng)裁員5000人的基礎(chǔ)上，匯豐銀行計劃到2013年年底前再裁減2.5萬名員工，以此節(jié)省約20億歐元的工資成本。瑞士銀行表示將裁員約3500人，爭取在2013年年底前將年成本削減約20億瑞士法郎。在英國，蘇格蘭皇家銀行計劃今年在投行部門裁員2000人，同時，巴克萊銀行宣布今年將在全球裁員3000人，而此前，作為英國四大主要銀行之一的萊斯銀行也宣布將在2014年前裁員1.5萬人，并希望借此每年節(jié)省約24億美元的開支。
　　借助資本重組以擺脫經(jīng)營困境和增強(qiáng)抵御風(fēng)險能力是不少歐洲銀行的重要選擇。資料顯示，在2010年西班牙國內(nèi)銀行通過重組使該國儲蓄銀行數(shù)量從45家減少至17家的基礎(chǔ)上，今年以來，又有6家西班牙儲蓄銀行將15％至20％資產(chǎn)打包上市，并尋找到了出資收購的合作伙伴。無獨(dú)有偶，希臘第三大銀行Alpha銀行和第二大銀行EFGEurobank銀行日前宣布合并，成為希臘最大的銀行。為了幫助和推動銀行業(yè)的重組，英、德、法等國已宣布將于2012年開征銀行稅，同時，歐盟委員會主席巴羅佐也表示，將在歐盟層面推動聯(lián)合征收銀行稅。
　　在全球范圍內(nèi)優(yōu)化資產(chǎn)配置以提高整體贏利能力成了歐洲銀行的最新行動方向。以匯豐銀行為例，今年上半年，該行營業(yè)收入為357億美元，其中香港及亞太地區(qū)和拉美地區(qū)均呈現(xiàn)兩位數(shù)增長，而歐洲和美國業(yè)務(wù)大幅下滑。為此，匯豐決定將陸續(xù)退出全球共20個國家的市場，特別在美國，匯豐有意出售資產(chǎn)規(guī)模超過300億美元的信用卡業(yè)務(wù)和195家零售分行，使匯豐在美國的分行數(shù)量削減至470個。與此相反，匯豐今年上半年在亞洲已經(jīng)增加了5000多名員工，未來3年將在中國增加1.5萬名員工。與匯豐一樣，瑞銀集團(tuán)最近也在中國建立了一家新的資產(chǎn)管理公司，并將繼續(xù)擴(kuò)張在中國業(yè)務(wù)，同時法國興業(yè)銀行也表示了向中國追加投資和擴(kuò)展業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)的明確意圖。
　　當(dāng)然，除了常規(guī)的脫困手段外，歐洲國家政府和銀行很有可能采取和謀求超常解救之策。如政府向銀行注資以實現(xiàn)銀行的國有化，歐洲央行回購商業(yè)銀行的主權(quán)債券以幫助其擴(kuò)充自有資本金規(guī)模。歐洲央行可以向商業(yè)銀行延長無限量貸款的政策期限，并拉長相關(guān)貸款的周期。目前，意大利最大的聯(lián)合信貸銀行正在積極游說德意志銀行等歐洲同行，提出成立總額200億歐元的同業(yè)基金，此舉若能成功，歐洲銀行的自救能力將會大大增