在2010年11月舉行的G20峰會(huì)上，大幅提高銀行資本要求的巴塞爾III框架獲得通過(guò)。在未來(lái)的八年里，歐美、亞洲等地的主要銀行大多將剔除不合格資本，大幅融資，接受杠桿率、流動(dòng)性比率等指標(biāo)的監(jiān)管。
　　依照巴塞爾III的監(jiān)管規(guī)則，銀行最低資本充足率為10.5％，其中7％須為普通股。此前巴塞爾II的相應(yīng)規(guī)定為，資本充足率8％，在資本構(gòu)成上則允許創(chuàng)新資本工具的加入。
　　一切變化始于2008年9月爆發(fā)的金融危機(jī)。當(dāng)月，美國(guó)投行雷曼兄弟破產(chǎn)，華爾街投行接連倒下。最具有諷刺意味的是，雷曼兄弟破產(chǎn)的前五天，其資本充足率仍高達(dá)11％，為最低監(jiān)管要求的三倍。
　　銀行資本并未在危機(jī)中發(fā)揮應(yīng)有的緩沖功能，巴塞爾II受到質(zhì)疑。
　　巴塞爾II正式頒布是在2004年，其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)判斷的方法在當(dāng)時(shí)具有革命意義：從過(guò)去由監(jiān)管機(jī)構(gòu)指定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，轉(zhuǎn)變?yōu)橛山鹑跈C(jī)構(gòu)根據(jù)歷史數(shù)據(jù)和模型自行判斷，因而被普遍認(rèn)為是對(duì)第一版資本協(xié)議的顛覆性改革。
　　但其對(duì)合格資本的定義，日后被證明存在巨大漏洞。不僅高質(zhì)量的普通股本以及較高質(zhì)量的優(yōu)先股被允許作為資本，形形色色的創(chuàng)新資本工具也可以充當(dāng)資本。
　　“在銀行發(fā)生問(wèn)題時(shí)，創(chuàng)新資本工具往往受到當(dāng)?shù)貒?guó)家法律限制不能吸收損失。”一位國(guó)際咨詢公司風(fēng)險(xiǎn)部人士說(shuō)。
　　次貸危機(jī)前，全球銀行資本“看似健康”，實(shí)則虛高嚴(yán)重。國(guó)際清算銀行副總裁Hervé Hannoun在2010年11月的一次演講中稱，危機(jī)前部分歐美商業(yè)銀行將創(chuàng)新資本工具發(fā)揮到極致，有效資本低至1％－3％。這意味著其杠桿率高至33倍到100倍，危機(jī)襲來(lái)即風(fēng)雨飄搖。
　　因此，在巴塞爾III的醞釀中，凈化資本構(gòu)成成為主流意見(jiàn)。
　　在巴塞爾委員會(huì)2009年12月公布的征求意見(jiàn)稿中，商譽(yù)、少數(shù)股東權(quán)益、對(duì)金融機(jī)構(gòu)投資、遞延稅項(xiàng)資產(chǎn)等八項(xiàng)被建議從資本構(gòu)成中剔除。這將使得全球銀行業(yè)平均接近10％的一級(jí)核心資本降至8.3％。包括日本和歐洲在內(nèi)的很多地區(qū)銀行將面臨融資壓力。
　　資本“打假”僅僅是全球銀行業(yè)面臨的一個(gè)沖擊，杠桿率的引入也將限制銀行擴(kuò)張沖動(dòng)。
　　自上世紀(jì)70年代以來(lái)，銀行表外業(yè)務(wù)膨脹，最為突出的表現(xiàn)是衍生產(chǎn)品種類和數(shù)量與日俱增。金融危機(jī)前，美國(guó)銀行和花旗銀行表外業(yè)務(wù)量，均達(dá)到近2萬(wàn)億美元。
　　借助資產(chǎn)證券化等騰挪術(shù)，大量表內(nèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至表外；特殊目的公司也幫助銀行邊融資邊投資。
　　所有這些眼花繚亂的操作均隱沒(méi)在資產(chǎn)負(fù)債表之外。盡管美國(guó)等國(guó)家依然沿用杠桿率的監(jiān)管手段，但是由于表外業(yè)務(wù)并不影響杠桿率的計(jì)算，該數(shù)值具有很大的欺騙性。
　　“表外業(yè)務(wù)最后變成了銀行藏污納垢的垃圾桶?！眹?guó)內(nèi)一位長(zhǎng)期關(guān)注表外業(yè)務(wù)發(fā)展的銀行人士總結(jié)說(shuō)。
　　危機(jī)襲來(lái)，表外資產(chǎn)回歸到表內(nèi)現(xiàn)形，銀行也暴露在巨大的風(fēng)險(xiǎn)敞口中。
　　反思中，人們回到了最直接的監(jiān)管手段上。杠桿率指標(biāo)誕生近百年，是最原始的銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)，等于資本除以資產(chǎn)的比值。但因?yàn)槠洳荒芊从尘唧w的銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，而一度為資本充足率等指標(biāo)所取代。巴塞爾III則重新將杠桿率指標(biāo)寫入監(jiān)管條例中。
　　實(shí)際上，全球統(tǒng)一的有效規(guī)則并不容易找到。巴塞爾協(xié)議自誕生之日起就不斷受到質(zhì)疑。
　　1973年底，歐美國(guó)家爆發(fā)了“二戰(zhàn)”以后最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，銀行倒閉接連發(fā)生。1974年，12國(guó)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)官員組成的巴塞爾委員會(huì)應(yīng)運(yùn)而生，以協(xié)調(diào)跨國(guó)銀行監(jiān)管問(wèn)題。
　　進(jìn)入上世紀(jì)80年代，日本銀行在全球擴(kuò)張達(dá)到頂峰，美國(guó)亦成為其重要目標(biāo)市場(chǎng)。
　　從1983年開(kāi)始，巴塞爾委員會(huì)不斷修改監(jiān)管規(guī)則，直至1988年資本協(xié)議發(fā)布，世稱巴塞爾I。該協(xié)議規(guī)定了國(guó)際銀行業(yè)統(tǒng)一的8％資本充足率標(biāo)準(zhǔn)。這一標(biāo)準(zhǔn)比日本銀行當(dāng)時(shí)的資本充足率高，比美國(guó)的低。
　　這個(gè)主要由歐美國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)參與制定的協(xié)議面世后，日本銀行在全球的擴(kuò)張隨即受到了限制，業(yè)務(wù)受阻。2004年，巴塞爾II發(fā)布并在全球推動(dòng)落地。
　　四年后，美國(guó)次貸問(wèn)題引發(fā)全球金融危機(jī)爆發(fā)。巴塞爾II修訂，巴塞爾III出臺(tái)。只是，這一次所嘗試的監(jiān)管改革能否有效，仍有待時(shí)間的檢驗(yàn)。