年11月，知名對沖基金投資人索羅斯（George Soros）在香港開立亞洲辦公室的消息震撼亞洲金融圈，一時間，曾經(jīng)在亞洲金融風(fēng)暴中與索羅斯基金交手過的亞洲各國金融當局草木皆兵，各種貨幣突然性升值、貶值都被市場懷疑“可能是索羅斯干的”。
　　3月初，香港證監(jiān)會網(wǎng)站更公布，已經(jīng)在2月21日頒發(fā)“第一類交易執(zhí)照”給對沖基金“保爾森亞洲”（Paulson Asia Ltd），未來可在香港進行股票、債券、期貨、期權(quán)交易。“保爾森亞洲”是知名對沖基金經(jīng)理人保爾森（John Paulson）旗下基金。保爾森在金融風(fēng)暴中以放空CDS（信用違約掉期）聲名大噪。
　　這些對沖基金原本是潛伏的海外狙擊手角色，現(xiàn)在逐漸爬上岸來，尋求在地監(jiān)管者的認同，“對沖基金‘上岸’是這兩三年來的趨勢?！辈旁?010年并購了美國對沖基金GLG的英國英仕曼金融集團（Man Group Plc）首席執(zhí)行官克拉克（Peter Clarke）對《財經(jīng)》記者表示。
　　“上岸”意味著對沖基金必須受到各個地區(qū)監(jiān)管者的不同監(jiān)督，而一個全球集團的其他基金一旦違規(guī)“冒犯”當?shù)卣?，也會對集團在該國的“上岸基金”有所不利，因此“上岸”表示著對沖基金愿意接受更多約束。
　　經(jīng)歷了并購、國際對沖基金“上岸”、美國政府查緝內(nèi)線交易并加強監(jiān)管等產(chǎn)業(yè)趨勢，克拉克認為，這是產(chǎn)業(yè)擴張時必然的趨勢，“對沖基金不再是投機者?！彼f。
　　
　　逆市并購
　　《對沖基金月刊》(The Hedge Fund Journal)公布的截至2010年6月30日的歐洲對沖基金排名中，英仕曼集團旗下的Man Investments以243億美元位列第二，GLG Partners以121億美元位列第八。在采訪中，克拉克把兩者的關(guān)系戲稱為“有競爭關(guān)系的鄰居”。
　　2010年5月8日，英仕曼宣布，以16億美元收購競爭對手美國對沖基金GLG Partners，其時GLG旗下基金規(guī)模達240億美元，合并后英仕曼集團管理基金規(guī)模將高達630億美元。
　　英仕曼集團于1783年即成立，1994年在倫敦交易所上市是全球最大的上市對沖基金公司。
　　這起并購項目成為去年對沖基金產(chǎn)業(yè)的一大盛事，是2008年金融海嘯后，對沖基金進一步崛起的征兆；在各國監(jiān)管機構(gòu)不斷收緊投資銀行業(yè)務(wù)線后，對沖基金大有取代投資銀行、問鼎華爾街新霸主的態(tài)勢。這次并購也是英仕曼集團228年歷史上最大的一起并購行為。
　　收購之前，英仕曼擁有量化管理期貨基金AHL，通過金融工程的高速運算進行交易，承載著集團幾乎半壁江山的資產(chǎn)管理規(guī)模；同時擁有大量優(yōu)質(zhì)客戶資源的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品——基金中的基金（FOF，F(xiàn)und of Funds）。而GLG是以多策略、個人色彩強烈的投資風(fēng)格見長，旗下有歐洲多空基金、市場中性基金、新興市場基金、北美市場機會基金和UCITS基金等多種策略。
　　“從2008年到2010年，投資者對多樣化分散風(fēng)險的需求日益增加?！笨死藢Α敦斀?jīng)》記者表示，這次并購拉長了英仕曼的產(chǎn)品線，更能吸引追求分散投資的機構(gòu)投資者。英仕曼集團表示，該交易可使其每年節(jié)約成本5000萬美元。
　　根據(jù)英國《金融時報》報道，自2010年中期開始，摩根大通(JPMorgan Chase) 也一直致力于談判收購巴西大型對沖基金Gávea Investimentos，此前摩根大通已經(jīng)控股一家管理資產(chǎn)達250億美元的另類投資管理機構(gòu)——高橋資本(Highbridge Captial)。
　　后危機時代，橫向擴張和抱團生存更像是對沖基金公司為了適應(yīng)新環(huán)境搶占先機的選擇。對沖基金研究中心（Hedge Fund Research，下稱HFR）發(fā)布的數(shù)據(jù)表明，2010年全年度，80％的新資金都流入到基金規(guī)模大于50億美元的大型基金。
　　對沖基金在全球各地紛紛“上岸”并積極擴張，主動進入各地監(jiān)管視野，而并購不僅有利于對沖基金豐富業(yè)務(wù)，更是進入新市場的重要手段之一。
　　易方達基金公司指數(shù)與量化投資部總經(jīng)理劉震對《財經(jīng)》記者表示，“對沖性(hedge)”對于平衡一個金融集團的資產(chǎn)非常重要，幾乎所有的機構(gòu)投資者都會增加在對沖基金上的投資，機構(gòu)投資者另類化是大勢所趨。
　　另類投資基金是指投資于對沖基金、商品期貨、保本類的機構(gòu)性產(chǎn)品、房地產(chǎn)信托基金、外匯、私募股權(quán)投資等股票和債券之外的手段的基金。
　　金融危機之后，投資者對另類投資基金“在岸”的要求也有所增加，監(jiān)管認同的基金形式和結(jié)構(gòu)更容易讓機構(gòu)投資者感到安全?？死苏J為，監(jiān)管者所做的一切使得進入市場壁壘越來越高，面對愈加嚴密的監(jiān)管要求，合并后的集團具有更大的實力。
　　
　　上岸擴張
　　同時，知名對沖基金公司大舉東移，在亞洲各地紛紛建立分公司，積極在新興市場國家部署、尋找交易和客戶資源。
　　2010年以來，索羅斯旗下基金公司Altis、Viking Global，約翰·保爾森旗下的 Paulson Asia Ltd、從高盛自營交易業(yè)務(wù)分拆出來的Azentus先后在香港設(shè)立辦公室。GLG Partners去年11月獲批在香港運營。
　　香港證監(jiān)會發(fā)布調(diào)查結(jié)果顯示，截至2010年9月30日，香港的對沖基金管理資產(chǎn)增加至632億美元，與上次調(diào)查（2009年3月）相比，增幅達14％。HFR發(fā)布的數(shù)