負債民主國家的三條道路
　　拉古蘭·拉賈：IMF前首席經(jīng)濟學家
　　
　　典型的投資手法講究先在短期內(nèi)支付一定成本，然后獲取長期收益，但民主國家的政府往往缺乏制定類似決策的動機。倘若要在民主制度下實施這類投資行為，要么需要一位勇氣可嘉的領(lǐng)導人，要么要求選民能明白回避這類痛苦決策所導致的弊端。
　　有勇氣的領(lǐng)導人堪稱鳳毛麟角，而那些信息充分且富有參與精神的選民也為數(shù)不多，因為那些提供給選民的所謂專家意見本身都模棱兩可。
　　不同學派的經(jīng)濟學家都發(fā)現(xiàn)就任何政策的必要性達成共識非常艱難，比如關(guān)于政府支出的激烈爭論：它究竟是唯一能將蕭條拒之門外的手段，還是一條毀滅之路？爭論最終無法達成共識，中間派選民根本不知道該選擇哪一方，而政策選擇最終往往會走上避重就輕的道路。
　　發(fā)達國家逐漸堆積的債務就反映了類似的算計。民主政府著手應對由競爭性市場所引發(fā)的經(jīng)濟下跌風險，而公眾也對此表示贊賞——不管它是通過支出來創(chuàng)造就業(yè)，還是拯救那些在資產(chǎn)負債表中擁有有毒債券的銀行。
　　就算不作為（或是著眼于長遠的行動）才是最佳政策，但對那些通過民主選舉出來的政客來說，這可不是一個選項，選民希望他們能有所行動，于是無法避免地意味著采取一些追求短期效應的行為。
　　同情心泛濫的媒體大肆渲染那些關(guān)于失業(yè)或無家可歸的心碎故事，使那些反對政府干涉或建議采取長期性措施的人看上去就像冷血動物。民主制度一般都是溫情脈脈的，而市場又總是殘酷無情，于是政府出現(xiàn)，填補了其中的空白。
　　但如今許多發(fā)達國家的政府已經(jīng)無力填補空白，因此出現(xiàn)三種負面情況的可能性正逐漸增加（除非各國最終走投無路，只能實施那些被長期推遲的改革，創(chuàng)造需要更少政府緩沖作用的可持續(xù)增長，這是積極情況）。這三個做法都在20世紀30年代的大蕭條中嘗試過了，而結(jié)果也都不甚樂觀。這三種負面情況表現(xiàn)為：
　　第一，政府直接干涉國內(nèi)外市場以減少競爭和波動，并借機重建自身的危機緩沖能力。
　　第二，那些沒有足夠財力來花錢平息民眾憤怒的政府，轉(zhuǎn)而開始壓制民主和言論自由。相對于20世紀30年代來說，發(fā)達國家的民主體制已經(jīng)發(fā)展得相當根深蒂固了。
　　第三，找一個容易欺負的替罪羊以便轉(zhuǎn)移公眾的憤怒情緒。不幸的是，許多國家都走上了這條道路，而非法移民和穆斯林則成為首要受害者。
　　那些找替罪羊的政客可能會辯解說他們其實不想傷害這些人，而是在幫助他們的社會去避免出現(xiàn)更壞的情況。但20世紀30年代的經(jīng)驗告訴我們，沒有比這種行為所造成的后果更糟糕的情況了。
　　
　　《財經(jīng)網(wǎng)》博客
　　房產(chǎn)調(diào)控引發(fā)投資改變
　　李晶：摩根大通董事總經(jīng)理兼中國證券和大宗商品市場主席
　　
　　在居民存款增長減緩的背景下，資金最可能轉(zhuǎn)向股票投資。年初至今，基金認購額已見增加，新增證券賬戶數(shù)自2月穩(wěn)步增加。
　　中國的黃金需求劇增。貴金屬是有效的通脹對沖工具，因此，實物黃金及黃金相關(guān)的投資需求迅速增加。多數(shù)市場參與者預期， 2011年中國的黃金需求將進一步加大。
　　資金明顯流入商業(yè)地產(chǎn)及中小城市，但流入幅度有限。地方房地產(chǎn)代理機構(gòu)注意到資金開始流入商業(yè)地產(chǎn)，且在尚未實施限購政策的部分中小城市購買住宅的意愿增加。越來越多的開發(fā)商開始面向流動資金達到1000萬至2000萬元，且有意投資高端商業(yè)地產(chǎn)的個人實施分契業(yè)權(quán)策略。
　　有愛就有恨
　　李子：鉛筆經(jīng)濟研究社理事
　　
　　愛狗人士經(jīng)常說一句話：如果你連狗都不愛，又怎么能愛人呢？言下之意就是：他們因為愛狗，所以內(nèi)心充滿愛，這種愛自然會舒張到其他地方，讓世界充滿愛，讓人與人之間充滿愛。
　　可惜，現(xiàn)實情況卻往往相反。雖然不是全部，但確有相當部分的愛狗人士，實際上對他人充滿仇恨，甚至可以說，正是因為愛狗，所以，他們才恨人。
　　尤其是在狗類和人類的權(quán)利發(fā)生沖突時，你一定會聽到愛狗人士對人類的攻擊、謾罵、侮辱甚至詛咒其狠毒之態(tài)，令人驚詫不已。說這樣的人對世界對他人充滿愛心，我是斷乎不能同意的。
　　奉勸這些愛狗人士，最好能停止這種自我道德吹噓和愛心忽悠。至少在一部分愛狗人士那里，他們對狗的愛并沒有舒張為對世界對他人的愛，相反，對狗的愛其實催生出了他們對人的恨。
　　
　　《財經(jīng)網(wǎng)》消息
　　周小川：貨幣政策收緊將持續(xù)
　　
　　【《財經(jīng)》記者 胡采蘋】對于3月CPI是否異常，出席博鰲亞洲論壇的中國人民銀行行長周小川于4月16日表示，總體上中國CPI偏高，高出政府工作報告提出的控制目標，因此要采取多種方式克服其偏高的問題。其中一定要消除通脹走高的貨幣因素，這是貨幣政策適當收緊的一個重要原因，這種政策會持續(xù)一段時間。
　　
　　任志強：房產(chǎn)調(diào)控可能無法持續(xù)
　　
　　【《財經(jīng)》記者 朱鈺】4月10日，華遠地產(chǎn)董事長任志強表示，房地產(chǎn)政策亦不會輕易放松，“最后價格會有波動，但估計不會超過10％，絕不會下降20％、30％。”
　　任志強同時強調(diào)，目前這種局面不會持續(xù)太久，如果持續(xù)久了，不是開發(fā)商先倒下，也不是銀行，可能是地方政府?，F(xiàn)在的政策，“到明年可能就走不動了”。短期內(nèi)，也許老百姓期望很高，但最后得到的還會是失望。
　　
　　保育鈞：搞清真正的市場主體
　　
　　【《財經(jīng)》記者 張燕冬】國務院參事室特約研究員、中國民（私）營經(jīng)濟研究會顧問保育鈞4月15日在海南博鰲向《財經(jīng)》記者表示，要搞清真正的市場主體是誰，政府是什么角色，企業(yè)不應分民營和國有，都應處于公平競爭的環(huán)境中。
　　在保育鈞看來，“十二五”規(guī)劃給民間資本投資指明了方向，即大力發(fā)展服務業(yè)。生產(chǎn)性服務業(yè)、消費服務業(yè)都有很大的發(fā)展空間。但現(xiàn)在政府充當了市場主體，全力支配市場的重要資源。這種局面不改，治標不治本。
　　
　　上期本刊高關(guān)注度報道
　　2011年04月11日－2011年04月22日
　　1貨幣政策謀變
　　2伊麗莎白·泰勒
　　3“權(quán)莊”李啟紅
　　4住房限購令不可持續(xù)
　　5爭議藥家鑫案
　　6中國核電繼續(xù)糾結(jié)
　　7“十二五”推高全球利率
　　8緩慢復蘇的困境
　　9SDR的人民幣情結(jié)
　　10歐債危機有多嚴重