鼎盛的幾年，倪日濤曾建立了橫跨川、桂、湘、贛、閩、吉、黑七省的造紙業(yè)帝國，如今只剩福建邵武一家正常經(jīng)營，其余的重組項(xiàng)目都因各種原因先后退出。
　　“他基本上在這個(gè)行業(yè)出局了?！苯咏呷諠娜耸拷榻B，“老甘（甘智和）看他不玩實(shí)的，沒多久也退出了?！?br/>　　唯一還在運(yùn)轉(zhuǎn)的邵武中竹，不僅通過生產(chǎn)經(jīng)營成為整個(gè)中竹系的現(xiàn)金奶牛，也是倪日濤進(jìn)行資本運(yùn)作的題材。據(jù)知情者透露，2007年，其在BVI群島注冊(cè)成立綠色資源有限公司(Green Resources Enterprise Holding Ltd.)，實(shí)際控股了在德國證交所上市的亞洲竹業(yè)。
　　亞洲竹業(yè)的年報(bào)顯示，該公司最成熟的種植區(qū)在福建邵武，2010年還得到邵武市政府的批準(zhǔn)，建立竹業(yè)交易中心，而邵武中竹成為該公司的原料供應(yīng)商。亞洲竹業(yè)2007年11月以IPO方式上市后，年底的市值即達(dá)到1.88億歐元。
　　年報(bào)顯示，亞洲竹業(yè)2010年的利潤為3351萬歐元。在去年6月17日，公司以每份31歐元發(fā)行了140萬份私募產(chǎn)品，融資額總計(jì)4340萬歐元。此外，該公司還在今年頻頻亮相于JP Morgan以及巴黎銀行舉辦的相關(guān)活動(dòng)。
　　曾經(jīng)的資本玩家，正在借道二級(jí)市場重來。他還有再起的機(jī)會(huì)嗎？
　　
　　發(fā)跡南方
　　倪日濤涉足造紙業(yè)，始于2000年其租賃了四川省雅安制漿造紙廠的廠房與設(shè)備，并成立了雅安中竹紙業(yè)有限公司（下稱雅安中竹）。
　　該廠本來已經(jīng)停產(chǎn)兩年，先由山東晨鳴紙業(yè)有限公司于1999年11月草簽租賃意向。雅安造紙廠一位原高層向《財(cái)經(jīng)》記者透露，四川省一位領(lǐng)導(dǎo)在北京見了倪日濤，之后，將該廠租給了上海中機(jī)。
　　2001年支付了100萬元租金后，雅安中竹當(dāng)年即贏利逾千萬元。此后六年間，雅安中竹的總利潤高達(dá)11.946億元。
　　然而到2007年時(shí)，負(fù)債額高達(dá)20多億元的雅安制漿造紙廠宣布破產(chǎn)，并依法與雅安中竹解除了租賃合同。
　　據(jù)前述雅安中竹的高層稱，政府此舉，除因無力負(fù)擔(dān)累增的貸款利息，亦因倪日濤無心在雅安發(fā)展，而是將獲利抽出在全國各地四處收購。
　　事實(shí)上，其中的問題在于：2002年時(shí)，倪日濤是以其租賃的雅安制漿造紙廠資產(chǎn)，作價(jià)4.5億元注冊(cè)成立了中產(chǎn)經(jīng)，后者作為大股東，在四川省注冊(cè)成立中竹紙業(yè)有限責(zé)任公司（下稱中竹紙業(yè)），這家看上去資金實(shí)力雄厚的公司，成為倪日濤在國內(nèi)大舉收購的主要載體之一。
　　時(shí)值中國造紙業(yè)原料由以草為主向以木纖維為主的歷史轉(zhuǎn)型期，雅安中竹使用竹漿代替紙漿的首創(chuàng)做法，得到了原輕工業(yè)部和國家計(jì)委的首肯。
　　2002年3月，中產(chǎn)經(jīng)和中竹紙業(yè)共同出資收購邵武竹造紙廠整體資產(chǎn)，重新注冊(cè)成立邵武中竹。這是其至今僅存的核心資產(chǎn)。
　　而當(dāng)時(shí)代表邵武市銜接此項(xiàng)目的官員之一、原邵武市委副書記葉厥貴，后成為邵武中竹的董事長，與倪日濤、甘智和共同組成了中竹控股的董事會(huì)成員。
　　在此前后，中產(chǎn)經(jīng)等關(guān)聯(lián)公司相繼以租賃、收購的方式，兼并廣西柳州、江西宜春、湖南懷化的造紙廠，并于2003年8月以1600萬元接手青島雙鯨藥業(yè)有限公司95％的股權(quán)。
　　但除了邵武中竹堪稱成功外，其余都以失敗告終。
　　在江西，上海中機(jī)于2002年收購宜春造紙廠并改制為宜春中竹紙業(yè)有限公司，經(jīng)營一直未有起色，嚴(yán)重時(shí)300多名職工中九成以上下崗，甚至挪用社保金用于周轉(zhuǎn)生產(chǎn)；在廣西柳州，倪日濤“資本運(yùn)作”的重組方式引起了當(dāng)?shù)卣木璨⒄兄鹿偎?，其用于重組柳江造紙廠的上海中機(jī)被最高法院判令敗訴。
　　
　　食利石峴
　　2002年起，倪日濤的企業(yè)兼并最為集中的地區(qū)是在東北。時(shí)值振興東北老工業(yè)基地戰(zhàn)略提出前后，東北地區(qū)的老國企面臨改制，紛紛引入民企重組。
　　這期間倪日濤最大的手筆，當(dāng)數(shù)染指吉林紙業(yè)（000718.SZ）和位于延邊的石峴紙業(yè)（600462.SH）。
　　2002年6月，因能源及原材料價(jià)格上漲、新聞紙成本高企等因素，吉林紙業(yè)陷入停產(chǎn)。當(dāng)年11月，吉林紙業(yè)第一大股東吉林市國有資產(chǎn)經(jīng)營公司擬將20009.808萬股國有股轉(zhuǎn)讓給中竹集團(tuán)。按照協(xié)議，以每股凈資產(chǎn)2.9元計(jì)，轉(zhuǎn)讓金額約6億元。
　　不久，雙方又簽訂股權(quán)委托管理協(xié)議。中竹集團(tuán)僅以6000萬元先期投資取得企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)，吉林紙業(yè)在獲得一個(gè)月的恢復(fù)生產(chǎn)后再度停擺。雙方于2004年8月解除了股權(quán)委托，中竹全面退出。據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，中竹投入的6000萬元資金被轉(zhuǎn)為應(yīng)付款處理。
　　幾乎同步地，中竹集團(tuán)啟動(dòng)對(duì)石峴紙業(yè)的重組。這家2003年8月上市的公司，早在一年前即與中竹集團(tuán)簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓（框架）協(xié)議，其順利上市，中竹集團(tuán)運(yùn)作有功。
　　2005年5月，中竹集團(tuán)與延邊州國有資產(chǎn)經(jīng)營總公司簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書》，擬收購石峴紙業(yè)的部分國有股權(quán)。在次年3月，該項(xiàng)轉(zhuǎn)讓協(xié)議卻被終止，雙方分道揚(yáng)鑣。
　　但在此期間，倪日濤已通過石峴紙業(yè)獲利不菲。
　　2004年8月，石峴紙業(yè)與倪日濤旗下的上海中機(jī)簽訂代理合同，由后者代為進(jìn)口美廢紙。2005年年報(bào)顯示，上市公司首次發(fā)行募資2.19億元，用于購買美廢紙的費(fèi)用即達(dá)5000萬元。
　　而上海中機(jī)僅是中間商，購買美廢紙的資金最終流向了倪日濤位于加拿大的CGR公司。知情者稱，僅2005年至2006年間，吉林紙業(yè)、石峴紙業(yè)與黑龍股份三家東北造紙國企的原料支出，即給CGR輸送利潤2000萬加元以上。
　　上市公司報(bào)告顯示，以倪日濤及其旗下公司作保，石峴紙業(yè)至少兩次向銀行分別借款3000萬元和4146萬元未還，而使得石峴紙業(yè)于2008年、2010年被銀行起訴并被判決還本付息。此時(shí)，中竹集團(tuán)早已從石峴紙業(yè)退身。
　　倪日濤名下的公司還在吉林參與了白山市新宇煤礦國有資產(chǎn)整體轉(zhuǎn)讓、白山市人參產(chǎn)業(yè)整合國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)整體收購，總價(jià)值近40億元。
　　
　　進(jìn)退黑龍
　　此時(shí)的倪日濤在業(yè)內(nèi)頗以擅長資本運(yùn)作、企業(yè)重組聞名?！爱?dāng)時(shí)有不少瀕于破產(chǎn)的企業(yè)主動(dòng)找他?！鄙鲜鼋咏呷諠娜耸空f，“他也舍得花錢高薪從其他企業(yè)挖來專業(yè)人士，幫助運(yùn)營其兼并的企業(yè)?！?br/>　　2004年底，中產(chǎn)經(jīng)參與位于齊齊哈爾市的新聞紙生產(chǎn)企業(yè)黑龍江黑龍股份有限公司（600187.SH，下稱黑龍股份）的重組。當(dāng)時(shí)，黑龍股份已因資金鏈斷裂而停產(chǎn)。
　　2005年9月，黑龍股份將所有設(shè)備租賃給中竹控股與黑龍股份合組的齊齊哈爾中紙實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司（下稱齊中紙公司），后者為這些估值12.59億元的資產(chǎn)支付的租賃費(fèi)每年50萬元。此后，黑龍集團(tuán)與黑龍股份董事長張偉東加入中竹控股，任副總經(jīng)理。2006年8月，中竹控股以2012萬元競買獲得黑龍股份14300萬股股份，占總股本的43.70％，成為黑龍股份第一大股東，原租賃合同作廢。
　　“倪日濤當(dāng)時(shí)剛在吉林收購了石峴紙業(yè)，給人的印象是財(cái)力雄厚、與政界高層熟悉?！鄙鲜鳊R紙公司原中層說。
　　業(yè)界的印象部分是由于此前吉林省原經(jīng)委主任魏立昌之子、媳因赴加留學(xué)，加入了倪的加拿大公司，而時(shí)任齊齊哈爾市長林秀山之女，已在倪的加拿大公司任職。
　　但中產(chǎn)經(jīng)自以租賃方式介入重組后，只在2005年斷斷續(xù)續(xù)地生產(chǎn)了三個(gè)月。2007年，“由于債務(wù)沉重、新聞紙價(jià)格下滑嚴(yán)重、中產(chǎn)經(jīng)無力繼續(xù)投入和承擔(dān)巨額重組成本”，市政府以8000萬元將其股權(quán)回收。但據(jù)當(dāng)?shù)厥姓當(dāng)?shù)據(jù)，中產(chǎn)經(jīng)曾為兩公司墊付1.1億元供暖資金。
　　
　　除了近4倍溢價(jià)退出，中竹控股還通過訴訟獲得后者的核心設(shè)備。
　　由于企業(yè)破產(chǎn)決算未公布，部分職工對(duì)于巨額負(fù)債的資金流向產(chǎn)生了懷疑。他們認(rèn)為，以造紙廠名義獲得的巨額貸款，并未全部被用于造紙主業(yè)，如1998年上馬大紙機(jī)項(xiàng)目貸款11億元，只花了9億元；脫墨生產(chǎn)線項(xiàng)目貸款24億元，一直未上馬。“2004年停產(chǎn)后，幾乎一直就沒生產(chǎn)，這么多資金用在哪里了？”
　　知情者透露，中竹退出黑龍股份，獲得以億元計(jì)的資金，部分被用于收購加拿大的New Skeena項(xiàng)目。
　　
　　資本虛實(shí)
　　無論是在國內(nèi)收購國企，還是同時(shí)并行的跨國收購，“資本雄厚”一直是倪日濤留給外界的印象，其對(duì)外宣稱總資產(chǎn)價(jià)值70億元。對(duì)此，知情人士表示，“虛夸的成分很大，他的總資產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有那么多。”
　　僅以倪日濤發(fā)跡的雅安中竹為例。據(jù)上海眾華資產(chǎn)評(píng)估有限公司“[2001]第328號(hào)”評(píng)估報(bào)告，作為雅安中竹的股東方，上海中機(jī)投資2500萬元現(xiàn)金，占總股本的20.8％。但在上海中機(jī)2001年的工商資料中，該公司的對(duì)外投資總額較2000年下降1000多萬元，僅為1551萬元。是上海中機(jī)對(duì)雅安中竹的投資未被記錄，還是雅安中竹實(shí)際未獲上海中機(jī)2500萬元投資，可謂糊涂賬。
　　2001年，雅安中竹以極為優(yōu)惠的價(jià)格整體租賃雅安制漿造紙廠。合同顯示，倪日濤在租賃當(dāng)年支付費(fèi)用100萬元，至2006年雅安造紙廠破產(chǎn)、雅安中竹退出，總計(jì)支付租金應(yīng)為4100萬元。但這項(xiàng)租賃交易，卻試圖被做實(shí)為“收購”。
　　同是上海眾華資產(chǎn)評(píng)估有限公司上述報(bào)告，對(duì)雅安中竹租用的資產(chǎn)進(jìn)行了評(píng)估，對(duì)象是“原雅安制漿造紙廠在1992年至1997年購置的設(shè)備”。評(píng)估報(bào)告中出現(xiàn)了一份編號(hào)為“川府函[2000]264號(hào)”的批件，落款是四川省人民政府，即批復(fù)同意上海中機(jī)“收購”雅安制漿造紙廠，并稱收購方上海中機(jī)無須承擔(dān)該廠此前欠下的各項(xiàng)債務(wù)。
　　《財(cái)經(jīng)》記者了解到，事實(shí)上，批復(fù)同意上海中機(jī)租賃雅安制漿造紙廠的文件編號(hào)確為“川府函[2000]264號(hào)”，但內(nèi)容是租賃，而非出售。
　　兩字之差，原本應(yīng)屬國有資產(chǎn)的雅安造紙廠生產(chǎn)設(shè)備，在上述報(bào)告中被估值為4.5億元，成了雅安中竹的資產(chǎn)。2002年2月，倪日濤在上海注冊(cè)成立中產(chǎn)經(jīng)。在高達(dá)5億元的注冊(cè)資本金中，占據(jù)總股本90％的注冊(cè)資本，正是上述本應(yīng)屬于國有的4.5億元。
　　由此，倪日濤開始了他更大規(guī)模的實(shí)業(yè)擴(kuò)張與資本運(yùn)作。