溫州是中國民間資本和民間金融最為活躍的地區(qū)，可以說是中國民營企業(yè)資本自由和經營狀況的晴雨表。該地發(fā)生民間金融危機，難免震驚“朝野”。進一步深挖溫州民間金融危機的根源，可以說這場危機有其宏觀、中觀與微觀背景。
　　宏觀背景是通脹高企，也就是貨幣危機。在處理貨幣危機時，政府一方面對財政支出包括擴張，另一方面推行嚴厲的宏觀調控。政府主要通過不斷提高存款準備金率和控制存貸比等手段緊縮貨幣，導致不僅小微企業(yè)信貸難、資金鏈緊張加劇，最終導致部分企業(yè)資金鏈斷裂，引起市場恐慌，引致進一步的連鎖效應。
　　中觀背景是產業(yè)升級。溫州地區(qū)的傳統主導產業(yè)式微，產品成本高企，價格總體上趨向下滑；經濟結構尚未完成轉型和升級；同時，政府對其他產業(yè)的進入管制導致投資渠道少。這包括政府對基礎產業(yè)的行政壟斷，國進民退，大城市房地產業(yè)的限購等。
　　微觀背景是企業(yè)資本轉移。鑒于上述傳統產業(yè)風光不再，企業(yè)主尋找轉型或升級，較大部分的產業(yè)資本需要大量撤出傳統產業(yè)，要么需要轉向新的產業(yè)，要么轉為金融資本投資。改革開放以來，溫州人最初主要從事最末端的紐扣、衣領等生產，隨著資金規(guī)模的積累，走向更多的民間資本運作是必然。由于正規(guī)金融部門由國家主導，實行嚴格的市場準入，民間資本的興起是一種必然。
　　在政府支持下，溫州政府已穩(wěn)定了金融局面，消除了市場恐慌，但隱患猶在。外國人可能很難理解，為什么企業(yè)主負了巨額債務要潛逃？企業(yè)只要沒有欺詐行為，完全可以依法申請破產保護，自然人也可申請個人或家庭破產保護。但我國企業(yè)主集資負債后的前景一般不妙，只要向社會不特定公眾吸收了資金并支付了回報，無論企業(yè)是否真正吸收了“存款”，均可根據國務院《非法金融機構和非法金融業(yè)務活動取締辦法》判處“非法吸收公眾存款”。只要金額重大，涉及詐騙行為，就可判處“集資詐騙”。這需對“存款”進行進一步限定。
　　與此同時，大量的溫州民間資本還需要出路。需減少管制，打破基礎行業(yè)的行政壟斷和停止“國進民退”；央行應結束以維持高存款準備率為主的信貸緊縮政策，取而代之以利率市場化，使銀行能做到風險定價，使信貸資金的使用者能反映真實資金成本，使中小企業(yè)的資金可得性能得以改善；需以核準制來替代審批制，鼓勵民資設立私人銀行、小額貸款公司等金融機構和準金融機構；需大力發(fā)展區(qū)域性資本市場，鼓勵民資設立和參與更多的私募股權基金和產業(yè)投資基金，使一些產業(yè)資本能退出一些已經不經濟的傳統行業(yè)，轉化為金融資本，通過私募股權基金或產業(yè)投資基金投放到新的產業(yè)，實現產業(yè)轉型。
　　作者為天則經濟研究所副所長、社科院農村發(fā)展研究所研究員