謝子遠(yuǎn)

民營金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資創(chuàng)新
——以臺(tái)州商業(yè)銀行為例

謝子遠(yuǎn)

中小企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)的主體，但融資難是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。臺(tái)州商業(yè)銀行的發(fā)展及在解決中小企業(yè)融資方面的成功經(jīng)驗(yàn)說明，大力發(fā)展民營金融機(jī)構(gòu)是解決我國中小企業(yè)融資難問題的有效途徑，但我國發(fā)展民營金融機(jī)構(gòu)仍面臨著一系列的法律問題及實(shí)踐障礙。

民營金融機(jī)構(gòu)；中小企業(yè)；融資；臺(tái)州商業(yè)銀行；信息不對(duì)稱

一、我國民營中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

我國中小企業(yè)多為民營企業(yè)。目前，中小企業(yè)占我國企業(yè)總數(shù)的99%，產(chǎn)值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的58%，出口創(chuàng)匯占68%，上繳稅收占48%，提供了75%的就業(yè)機(jī)會(huì)。[1]中小企業(yè)多為勞動(dòng)密集型企業(yè)，在競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中具有較強(qiáng)的盈利能力，能夠創(chuàng)造較多的社會(huì)財(cái)富。[2]因而，中小企業(yè)構(gòu)成了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的絕對(duì)主體，中小企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r就是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的晴雨表。為中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造適宜的環(huán)境，是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中值得高度重視的問題。

在制約中小企業(yè)發(fā)展的諸多因素中，融資難是最為突出的問題之一。據(jù)渣打銀行聯(lián)合中國社會(huì)科學(xué)院在2007年做的一次特別調(diào)查顯示，有90%的中小企業(yè)承認(rèn)面臨融資困難。[3]自2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)以來，我國大量出口導(dǎo)向型的中小企業(yè)財(cái)務(wù)狀況趨于惡化，面臨嚴(yán)峻的生存困境，貸款成本明顯提高，貸款難度加大。以浙江省為例，銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款利率普遍上浮30～40%，高的上浮達(dá)80%。2009年1～6月，浙江省中小企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長38.83%，其中利息支出增長43.27%。[4]嚴(yán)峻的融資環(huán)境直接關(guān)系到中小企業(yè)的生存問題。2008年上半年全國6.7萬家規(guī)模以上中小企業(yè)倒閉，僅浙江就有1.2萬家。[5]

二、民營中小企業(yè)融資難的原因

我國民營中小企業(yè)融資難問題產(chǎn)生的原因，可以從中小企業(yè)自身、銀行及金融體制三個(gè)方面來分析。

第一，從中小企業(yè)自身來說，有四個(gè)原因?qū)е缕淙谫Y困難。首先，企業(yè)規(guī)模小，資金實(shí)力不足，可用于抵押的物品不多，在銀行普遍要求抵押貸款的融資環(huán)境下，中小企業(yè)融資具有劣勢(shì)。其次，相比大型企業(yè)，中小企業(yè)財(cái)務(wù)狀況波動(dòng)大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，不能按期還款的概率較大。再次，相比大型企業(yè)，中小企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不夠透明。大多數(shù)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)公開審計(jì)，有些中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理較為混亂，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不全，銀行難以判斷企業(yè)的經(jīng)營狀況。最后，有些中小企業(yè)信用狀況不佳，惡意騙貸、逃廢債務(wù)。[6]相對(duì)大型企業(yè)，中小企業(yè)較少受到公眾和社會(huì)輿論監(jiān)督，因而違約風(fēng)險(xiǎn)較小，這為某些中小企業(yè)的騙貸、逃廢債務(wù)行為提供了機(jī)會(huì)。這種行為無疑惡化了中小企業(yè)的整體融資環(huán)境。

第二，我國的銀行以國有為主，中小企業(yè)則基本上都是非國有企業(yè)，國有產(chǎn)權(quán)的屬性弱化了國企融資的信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)，而非國有產(chǎn)權(quán)卻加劇了非國有企業(yè)的信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)，從而使得國企尤其是國有大型企業(yè)的信用可得性（Credit Availability）普遍較高，而非國有經(jīng)濟(jì)成份的中小企業(yè)信用可得性十分低下。[7]中小企業(yè)貸款的特點(diǎn)是額度小、頻率高、需求急、時(shí)間短，銀行向中小企業(yè)貸款難以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。貸款過程中的某些費(fèi)用支出，比如談判費(fèi)用、財(cái)務(wù)審核費(fèi)用、文書制定與管理費(fèi)用、監(jiān)督費(fèi)用等，與貸款額度沒有太大關(guān)系。因而，相對(duì)于大型企業(yè)貸款，中小企業(yè)單位額度貸款所承擔(dān)的上述費(fèi)用要高得多。同時(shí)，信貸人員給一家大型企業(yè)的貸款，可能抵得上對(duì)幾十家甚至上百家中小企業(yè)貸款的總和。因此，向中小企業(yè)貸款需要信貸人員付出更多的時(shí)間和精力，這抑制了信貸人員向中小企業(yè)貸款的積極性。

我國的以四大國有銀行為主、股票市場(chǎng)為輔的金融體制并不能很好地為中小企業(yè)服務(wù)。[7]我國的金融體制客觀上造成了中小企業(yè)融資來源狹窄，嚴(yán)重依賴銀行貸款。我國尚未推出創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，企業(yè)債市場(chǎng)極不發(fā)達(dá)，這種狀況使得中小企業(yè)在內(nèi)源融資不足的情況下，融資途徑嚴(yán)重依賴于銀行貸款。但由于種種原因，銀行向中小企業(yè)放貸的積極性又很低，中小企業(yè)的融資需求滿足率不高。

第三，在現(xiàn)有金融體制既定的情況下，銀行與中小企業(yè)之間融資關(guān)系改善的關(guān)鍵點(diǎn)在于降低或者消除信息不對(duì)稱。雖然中小企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、信用狀況良莠不齊，但可以肯定的一點(diǎn)是，在數(shù)量眾多的中小企業(yè)中，有相當(dāng)一部分發(fā)展前景良好、現(xiàn)金流充足、發(fā)生還款風(fēng)險(xiǎn)的概率很小。銀行如果能夠有效甄別這部分企業(yè)，并滿足其相應(yīng)的融資需求，不僅自身可以獲得更大的業(yè)務(wù)拓展空間，而且可以有力地促進(jìn)這部分中小企業(yè)的發(fā)展，改善經(jīng)濟(jì)環(huán)境，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)與金融的協(xié)調(diào)發(fā)展。臺(tái)州商業(yè)銀行的發(fā)展充分說明了這一點(diǎn)。

三、臺(tái)州商業(yè)銀行的發(fā)展與中小企業(yè)融資

臺(tái)州商業(yè)銀行是我國第一家真正意義上的民營銀行，成立于2002年3月23日，是原臺(tái)州市銀座城市信用社、臺(tái)州市龍翔城市信用社等8家信用社通過清產(chǎn)核資、剝離不良資產(chǎn)后，由市財(cái)政參股（5%），再吸收10家民營企業(yè)，按照《公司法》和《商業(yè)銀行法》組建成立的股份制商業(yè)銀行，注冊(cè)資本金為3億元人民幣，組建時(shí)銀座城市信用社存貸款規(guī)模占該行總規(guī)模的80%強(qiáng)。

臺(tái)州商業(yè)銀行的前身銀座城市信用社成立于1988年，成立之初只有10萬元資本金、6名員工。成立之初，信用社就明確了自己的經(jīng)營宗旨：為地方微小企業(yè)服務(wù)；遵循的信貸方針是：額小、面廣、期短、高效。到2001年臺(tái)州商業(yè)銀行成立前夕，銀座城市信用社已經(jīng)擁有自有資金1.4億元；各項(xiàng)存款余額29.2億元、各項(xiàng)貸款余額17.9億元，分別占路橋區(qū)金融機(jī)構(gòu)存貸款總額的29%和31%，超過任何一家獨(dú)立金融機(jī)構(gòu)；年盈利能力超過5000萬元以上。信用社成立13年來，不良貸款率一直控制在1%以下。2007年，臺(tái)州商業(yè)銀行利潤總額達(dá)到32616.68萬元，資產(chǎn)利潤率為2.05%，資本利潤率為36.25%，資本充足率9.4%，不良貸款率僅為0.53%。[8]截至2009年1月末，全行存款248.1億元，貸款156.7億元，貸款不良率為0.43%，實(shí)現(xiàn)凈利潤0.64億元。①資料來源：臺(tái)州市商業(yè)銀行聯(lián)合課題組.《中小銀行的臺(tái)州模式——關(guān)于臺(tái)州市商業(yè)銀行中小企業(yè)金融服務(wù)和發(fā)展的調(diào)查報(bào)告》.中央黨校理論網(wǎng).http://www.chinareform.org.cn/cirdbbs/dispbbs.asp?boardid=9&ID=228655。定位于“中小企業(yè)的伙伴銀行”，臺(tái)州商業(yè)銀行90%以上的客戶是貸款金額在100萬元以下的貸款戶。截至2008年年底，臺(tái)州商業(yè)銀行擁有將近3.5萬戶有余額貸款戶，平均戶額42.7萬元，其中100萬元以下的貸款戶占到所有貸款戶的92.7%，貸款余額占到全部貸款余額的48.8%（見表1）。2007年8月，《銀行家》雜志公布中國商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)排名情況，臺(tái)州商業(yè)銀行位居全國城市商業(yè)銀行綜合排名第6位、中型城市商業(yè)銀行綜合排名第3名以及“長三角”經(jīng)濟(jì)區(qū)域城市商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力排名第3名。2010年，臺(tái)州商業(yè)銀行在《銀行家》雜志給出的中國商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力排名中名列第1。

表1 臺(tái)州商業(yè)銀行貸款余額結(jié)構(gòu)情況②資料來源：臺(tái)州市商業(yè)銀行聯(lián)合課題組.《中小銀行的臺(tái)州模式——關(guān)于臺(tái)州市商業(yè)銀行中小企業(yè)金融服務(wù)和發(fā)展的調(diào)查報(bào)告》.中央黨校理論網(wǎng).http://www.chinareform.org.cn/cirdbbs/dispbbs.asp?boardid=9&ID=228655。

臺(tái)州商業(yè)銀行之所以能夠取得上述業(yè)績(jī)，首要的因素在于它是一家真正的民營銀行。銀座城市信用社成立之初即為民營的股份制企業(yè)，資本金基本上來自民營企業(yè)及自然人，按有限責(zé)任公司形式組織，董事長為信用社創(chuàng)始人與最大股東。銀行法人治理結(jié)構(gòu)較為完善，“三會(huì)”運(yùn)作正常，內(nèi)部管理規(guī)章與稽核制度相當(dāng)健全，形成決策、實(shí)施與監(jiān)督三大管理體系。真正的民營性質(zhì)使得它很少受到來自政府的干預(yù)，由于沒有上級(jí)銀行的垂直管理，臺(tái)州商業(yè)銀行擁有最大程度的決策自主權(quán)，可以按照利潤最大化的原則進(jìn)行管理和決策。通過嚴(yán)格的目標(biāo)管理和科學(xué)的激勵(lì)約束機(jī)制，最大程度上發(fā)揮員工積極性，使整個(gè)銀行的業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出蓬勃的活力。比如把資產(chǎn)質(zhì)量與員工考核緊密掛鉤，同時(shí)貸款額度又是重要的量化工作業(yè)績(jī)，使員工既有貸款積極性，又時(shí)刻把保證貸款質(zhì)量視作生命線，保證了銀行業(yè)務(wù)的不斷拓展。

在大銀行普遍由于信息不對(duì)稱而不愿為中小企業(yè)服務(wù)的情況下，臺(tái)州商業(yè)銀行為什么能夠有效處理信息不對(duì)稱問題從而在中小企業(yè)貸款市場(chǎng)上取得這么好的業(yè)績(jī)呢？這一問題的答案來自四個(gè)方面。

首先，臺(tái)州商業(yè)銀行作為小銀行，服務(wù)于中小企業(yè)的機(jī)會(huì)成本較低。大銀行資金實(shí)力雄厚，服務(wù)對(duì)象廣泛，相比小銀行有更多的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。但大銀行如果服務(wù)于中小企業(yè)，就可能降低對(duì)大型客戶的服務(wù)質(zhì)量，甚至在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中失去部分大客戶。因此，大銀行服務(wù)于中小企業(yè)的機(jī)會(huì)成本較高。相反，小銀行的資金實(shí)力決定了它的主要服務(wù)對(duì)象只能是中小企業(yè)。因此，小銀行服務(wù)于中小企業(yè)的機(jī)會(huì)成本較低。這一特點(diǎn)決定了臺(tái)州商業(yè)銀行的市場(chǎng)定位主要是中小企業(yè)，這一定位避免了與其他大銀行的直接競(jìng)爭(zhēng)，使得臺(tái)州商業(yè)銀行擁有了自己的利基市場(chǎng)。

其次，臺(tái)州商業(yè)銀行作為小銀行，在為中小企業(yè)服務(wù)方面擁有信息上的優(yōu)勢(shì)。關(guān)于這種信息優(yōu)勢(shì)，Banerjee等[9]提出了兩種假說：一是“長期互動(dòng)”假說（long term interaction hypothesis）。該假說認(rèn)為，中小金融機(jī)構(gòu)一般是地方性金融機(jī)構(gòu)，專門為地方中小企業(yè)服務(wù)。通過長期的合作關(guān)系，中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)地方中小企業(yè)經(jīng)營狀況的了解程度逐漸增加。這有助于解決存在于中小金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱問題。另一種假說為“共同監(jiān)督”假說（peer monitoring hypothesis），這種假說尤其適合于合作性中小金融機(jī)構(gòu)。該假說認(rèn)為，即使中小金融機(jī)構(gòu)不能真正了解地方中小企業(yè)的經(jīng)營狀況，因而不能對(duì)中小企業(yè)實(shí)施有效的監(jiān)督，但為了大家的共同利益，合作組織中的中小企業(yè)之間會(huì)實(shí)施自我監(jiān)督。一般來說，這種監(jiān)督要比金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督更加有效。大銀行固然也可以為中小企業(yè)服務(wù)，但大銀行分支機(jī)構(gòu)經(jīng)理人員經(jīng)常更換，不能保持對(duì)中小企業(yè)客戶持續(xù)的了解；并且基層機(jī)構(gòu)經(jīng)理人員難以向上級(jí)人員匯報(bào)中小企業(yè)的信用狀況，因?yàn)橹行∑髽I(yè)的信用狀況難以利用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)直接說明。[2]

再次，臺(tái)州商業(yè)銀行與其客戶具有共同的文化氛圍，更易于溝通。臺(tái)州商業(yè)銀行產(chǎn)生于臺(tái)州，生長于臺(tái)州，銀行的經(jīng)營者、員工與企業(yè)小業(yè)主們講同樣的方言，遵從同樣的鄉(xiāng)土文化與習(xí)俗，更容易相互理解和了解，彼此更容易建立起相互信任的關(guān)系，溝通更直接、更有效。

最后，臺(tái)州商業(yè)銀行根據(jù)中小企業(yè)的特點(diǎn)制定了具有針對(duì)性的營銷策略，有效消除了信息不對(duì)稱。中小企業(yè)與大企業(yè)不同，往往沒有規(guī)范的財(cái)務(wù)報(bào)表，會(huì)計(jì)記錄不完整，常規(guī)的企業(yè)信用評(píng)估方法所需要的數(shù)據(jù)資料往往難以直接從中小企業(yè)獲取，因而必須采用與大企業(yè)不同的信用評(píng)估方法。臺(tái)州商業(yè)銀行以客戶關(guān)系為導(dǎo)向而非數(shù)據(jù)處理為導(dǎo)向的靈活管理辦法來獲取“軟信息”，主要的途徑有兩個(gè)：一是“存貸掛鉤、利率浮動(dòng)”的金融工具；二是穩(wěn)定的、勞動(dòng)密集型的客戶經(jīng)理制度。通過“存貸掛鉤、利率浮動(dòng)”，鼓勵(lì)客戶企業(yè)在臺(tái)州商業(yè)銀行存款，銀行通過監(jiān)視客戶的往來賬判斷企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金流保障到期還款。這一方面增加了銀行的信息來源，另一方面經(jīng)營狀況良好的優(yōu)質(zhì)客戶可以得到利率優(yōu)惠，降低了融資成本?？蛻艚?jīng)理制即通過客戶經(jīng)理穩(wěn)定、持久地服務(wù)于特定客戶，使得客戶經(jīng)理與客戶之間建立長期穩(wěn)定的溝通與合作關(guān)系，既有利于保證服務(wù)質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)銀行與客戶之間的愉快合作，又易于深入了解客戶，取得其他途徑難以獲取的客戶信息。在薪酬制度的刺激下，客戶經(jīng)理都具有強(qiáng)烈的“以客戶為中心”的市場(chǎng)開拓意識(shí)，表現(xiàn)在：一是樂于為客戶提供延伸服務(wù)，比如幫助客戶帶小孩等看似與信貸業(yè)務(wù)無關(guān)的生活服務(wù)，這一方面拉近了客戶經(jīng)理與客戶之間的距離，另一方面有利于客戶經(jīng)理深入感受和細(xì)致觀察客戶的真實(shí)經(jīng)營情況；二是勤于保持日常聯(lián)系，定期或不定期登門拜訪；三是善于當(dāng)好客戶顧問，利用所掌握的行業(yè)信息免費(fèi)為客戶提供咨詢服務(wù)，包括經(jīng)營信息、管理信息、行業(yè)特點(diǎn)、職業(yè)特點(diǎn)等信息。上述幾個(gè)方面的工作既有利于銀行了解客戶，又提高了銀行對(duì)客戶的服務(wù)質(zhì)量，有利于銀行業(yè)務(wù)的拓展。

總之，臺(tái)州商業(yè)銀行作為我國第一家真正意義上的民營銀行，其充分發(fā)揮民營企業(yè)的機(jī)制優(yōu)勢(shì)，憑借準(zhǔn)確的市場(chǎng)定位及科學(xué)的管理決策，通過為廣大中小民營企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，有效地解決了中小企業(yè)融資難的問題，為中小企業(yè)發(fā)展提供了融資支持，其發(fā)展模式十分具有啟示意義。

四、臺(tái)州商業(yè)銀行對(duì)我國民營中小企業(yè)融資創(chuàng)新的啟示

臺(tái)州商業(yè)銀行的案例說明，發(fā)展民營金融機(jī)構(gòu)，支持中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展是解決我國中小企業(yè)融資難問題的有效途徑。民營金融機(jī)構(gòu)的資金實(shí)力決定了它天然適合于為中小企業(yè)服務(wù)，更容易解決金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間“信息不對(duì)稱”的問題。民營金融機(jī)構(gòu)服務(wù)范圍有限，與服務(wù)對(duì)象往往處于相似的文化環(huán)境中，與中小企業(yè)客戶的溝通成本更低。民營金融機(jī)構(gòu)具有機(jī)制優(yōu)勢(shì)，所受約束較少，可以根據(jù)市場(chǎng)狀況靈活決策。實(shí)踐已經(jīng)證明，民營經(jīng)濟(jì)具有無限的生命力和極強(qiáng)的創(chuàng)新能力，民營金融機(jī)構(gòu)也不例外。綜觀當(dāng)今世界，無論是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，都有專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。美國目前就有9000多家地方中小銀行。

我國成立中小企業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)的天時(shí)地利人和均已具備：一是我國民營企業(yè)資本高達(dá)5萬億，2008年我國的城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄高達(dá)21.8萬億；二是從人才儲(chǔ)備來看，改革開放30多年我國培養(yǎng)了大批金融人才，而此次國際金融危機(jī)導(dǎo)致很多在國外的佼佼者因失業(yè)而選擇回到國內(nèi)發(fā)展；[3]三是我國發(fā)展民營金融機(jī)構(gòu)并不存在法律障礙。2001年12月，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)的國家計(jì)委《關(guān)于“十五”期間加快發(fā)展服務(wù)業(yè)的意見》明確指出：“國有經(jīng)濟(jì)比重較高的金融、保險(xiǎn)等行業(yè)，要逐步放寬對(duì)非國有經(jīng)濟(jì)的準(zhǔn)入限制和擴(kuò)大對(duì)外開放?！?002年9月中國人民銀行在《進(jìn)一步發(fā)揮中小銀行的作用》中提到“鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入銀行業(yè)”。浙商銀行作為一家全國性股份制商業(yè)銀行，民營資本已經(jīng)占其總股本的85.71%，民生銀行作為一家成功上市的股份制商業(yè)銀行，民營資本已占總股本的55.04%。[10]

但在實(shí)踐中，民營銀行的建立和發(fā)展還要破除一些障礙。我國2006年頒布的《中資商業(yè)銀行行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》雖然對(duì)民營資本進(jìn)入銀行業(yè)沒有特別的限制，但卻規(guī)定，境內(nèi)非金融機(jī)構(gòu)作為商業(yè)銀行的發(fā)起人，除了辦法中明確規(guī)定的幾項(xiàng)條件，還要滿足“銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他審慎性條件”。這一規(guī)定賦予銀監(jiān)會(huì)很大的自由裁量權(quán)，也往往成為銀監(jiān)會(huì)拒絕批準(zhǔn)設(shè)立新的商業(yè)銀行的“法律依據(jù)”。[10]因此，修改和完善現(xiàn)有法律法規(guī)，使其更加明確，減少執(zhí)法過程中的主觀和模糊因素，為民營金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生和發(fā)展提供一個(gè)更加有利的法律環(huán)境，是鼓勵(lì)民營金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的一個(gè)重要途徑。

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[責(zé)任編輯：陳展圖]

F276.3

A

1673-8616（2011）01-0059-04

2010-10-20

謝子遠(yuǎn)，浙江萬里學(xué)院商學(xué)院副教授、博士（浙江寧波，315100）。