白彥鋒 陳 行

從財(cái)務(wù)角度分析特別收益金對(duì)我國三大石油壟斷企業(yè)的影響

白彥鋒 陳 行

我國三大石油集團(tuán)公司是帶有國有企業(yè)性質(zhì)的壟斷企業(yè)。自2006年3月26日起，國家對(duì)石油開采企業(yè)銷售國產(chǎn)原油因價(jià)格超過一定水平獲得的超額收入按比例征收特別收益金。征收特別收益金后對(duì)三大企業(yè)的營運(yùn)能力、償債能力影響不大，對(duì)盈利能力影響較大，但是仍然沒有從根本上解決三大企業(yè)攫取巨額利潤的趨勢(shì)。征收特別收益金的制度也不盡合理，亟待完善。

特別收益金；三大石油壟斷企業(yè)；財(cái)務(wù)分析

我國的石油巨頭以中國石油化工集團(tuán)公司、中國石油天然氣集團(tuán)公司、中國海洋石油集團(tuán)公司（以下簡(jiǎn)稱中石化、中石油、中海油）為代表。隨著石油價(jià)格日漸與國際接軌，我國帶有國有企業(yè)性質(zhì)的三大集團(tuán)公司獲取了巨額的利潤。因此，自2006年3月26日起，國家對(duì)石油開采企業(yè)銷售國產(chǎn)原油因價(jià)格超過一定水平所獲得的超額收入按比例征收特別收益金，該收益金屬中央財(cái)政非稅收入，納入中央財(cái)政預(yù)算管理。此政策是在國際原油價(jià)格持續(xù)上漲、石油開采企業(yè)獲取暴利的背景下實(shí)施的，是國家運(yùn)用財(cái)政政策對(duì)收入的再分配。本文將從財(cái)務(wù)角度入手，分析特別收益金對(duì)三大公司的影響。

一、我國征收石油特別收益金的背景及情況

（一）征收特別收益金的國內(nèi)背景

我國對(duì)于“石油特別收益金”制度的推出，業(yè)界早已呼吁良久。首先，征收石油暴利稅（這里所說的石油暴利稅與我國的特別收益金相似）是世界上一些產(chǎn)油大國的普遍做法，特別是在石油價(jià)格普遍上漲時(shí)，國家通過征收暴利稅，將石油的溢價(jià)部分收歸國家財(cái)政，可以調(diào)節(jié)社會(huì)收入的分配失衡。其次，我國石油行業(yè)壟斷現(xiàn)象嚴(yán)重，三大公司依靠壟斷的優(yōu)勢(shì)地位，享受著巨額利潤。據(jù)有關(guān)資料顯示：2005年，中國的三大石油巨頭獲利驚人。其中，中石油凈利潤高達(dá)1333.6億元，同比增長(zhǎng)28.3%，超過日本豐田公司，從而成為“亞洲最賺錢的企業(yè)”，中海油和中石化也獲利匪淺。而就在這些石油巨頭獲取高額利潤的時(shí)候，石油類產(chǎn)品的消費(fèi)者卻面臨著越來越高的油價(jià)消費(fèi)支出，民眾對(duì)此非常不滿。為了合理調(diào)節(jié)收入分配，同時(shí)彌補(bǔ)弱勢(shì)群體和公益性行業(yè)，我國自2006年3月26日起對(duì)石油開采企業(yè)征收特別收益金。

（二）征收特別收益金的國外背景

與我國的石油特別收益金的政策目的一樣，很多產(chǎn)油大國在石油價(jià)格飆升時(shí)，通過征稅分享資源開采企業(yè)因資源價(jià)格大幅上升而獲得的超額利潤，以緩解收入分配橫向不公平以及資源配置問題。國外沒有特別收益金，只有類似特別收益金功能的稅收，比如美國的原油意外利潤稅法和英國的石油收益稅。1980年3月，美國的原油暴利稅法案（the indfall

Profits Tax Act of 1980，WPT）開始實(shí)施，向石油公司征收稅率為50%的暴利稅。而英國政府于1975年宣布開征石油收益稅（Petroleum Revenue Tax），該稅旨在限制外國石油公司在本國牟利，其稅率在1978年、1979 年、1980 年分別為 45%、60%、70%，1983年提高為75%，其后隨國際油價(jià)下跌而逐步降低。

（三）中國征收特別收益金的具體情況

石油特別收益金是指在國產(chǎn)原油銷售價(jià)格超過一定水平時(shí)，國家按一定比例從石油開采企業(yè)銷售國產(chǎn)原油所獲得的超額收入中征收的特別收入。我國的特別收益金的征收對(duì)象是凡在中華人民共和國陸地領(lǐng)域和所轄海域獨(dú)立開采并銷售原油的企業(yè)，以及在上述領(lǐng)域以合資、合作等方式開采并銷售原油的其他企業(yè)。按規(guī)定對(duì)原油價(jià)格超過40美元/桶所獲得的超額收入，按5級(jí)超額累進(jìn)從價(jià)定率的方式，繳納石油特別收益金。石油特別收益金按月計(jì)算，按季度繳納。石油特別收益金屬于中央財(cái)政非稅收入，納入中央財(cái)政預(yù)算管理。石油特別收益金的征收比率是按石油開采業(yè)銷售原油的月加權(quán)平均價(jià)格確定的，為了便于參照國際石油價(jià)格水平，原油價(jià)格按美元/桶計(jì)算，根據(jù)國際原油價(jià)格的五個(gè)檔次，征收情況如表1所示。

表1 我國石油特別收益金的征收比率和速算扣除數(shù)

二、征收石油特別收益金前后三大公司營運(yùn)能力分析

營運(yùn)能力反映了企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的利用和管理能力。對(duì)營運(yùn)能力進(jìn)行分析，可以了解到企業(yè)資產(chǎn)的保值和增值的情況。筆者選取了存貨周轉(zhuǎn)率和凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這兩個(gè)指標(biāo)，對(duì)特別收益金征收前后我國三大公司的營運(yùn)能力進(jìn)行分析。

存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期的銷售成本與存貨平均余額比率。這個(gè)比率說明了一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)的次數(shù)，可以反映企業(yè)的銷售效率和使用效率。在正常情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明存貨周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)的銷售能力越強(qiáng)，營運(yùn)資金占用在存貨上的金額就越少，資產(chǎn)利用率越高。凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是用來分析企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的重要指標(biāo)。

由于石油行業(yè)具有規(guī)模效益的特性，其存貨周轉(zhuǎn)率和凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較其他行業(yè)來講偏低。不過對(duì)于作為各國戰(zhàn)略資源的石油來講，這兩個(gè)比率較小并不會(huì)影響石油行業(yè)的經(jīng)營發(fā)展，只要保持在國內(nèi)一個(gè)平均比率的基礎(chǔ)上即可。三大公司的存貨周轉(zhuǎn)率從2002年至2009年保持穩(wěn)中有升的趨勢(shì)，凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2002年到2008年總體上也是提高的，但在2009年有所降低，這主要是因?yàn)閲H金融危機(jī)的爆發(fā)，導(dǎo)致石油價(jià)格下降，石油需求有所降低，存貨余額較前幾年有所增加，同時(shí)銷售收入下降，凈資產(chǎn)比率有小幅度的下降。2002年到2007年的存貨周轉(zhuǎn)率有所上升主要是因?yàn)檫@幾年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，對(duì)石油的需求穩(wěn)步增加，使得石油類存貨平均余額減少，三大公司的銷售收入增加，進(jìn)而擴(kuò)大凈資產(chǎn)總額，所以凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也是年年拔高。雖然在2006年，我國開始征收石油特別收益金，但并沒有對(duì)三大公司存貨周轉(zhuǎn)率穩(wěn)步上升的趨勢(shì)產(chǎn)生影響。其中2007年中石化凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的突然增大，主要是當(dāng)年該公司開始著手“川氣東送”工程，發(fā)行了200億的公司債券，使得凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分母變小，加上國際油價(jià)上漲，兩者共同作用而成的。收益金主要是對(duì)石油開采企業(yè)銷售國產(chǎn)原油所獲得的超額收入征收的，而對(duì)企業(yè)每年的銷售收入幾乎沒有影響，但會(huì)使得三大公司的凈資產(chǎn)總額相對(duì)有所減少，故可以在一定程度上提高三大公司的凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。綜合上述分析，收益金的征收并未對(duì)三大公司的盈利能力產(chǎn)生影響。也就是說，從三大公司中拿出一部分超額收入上繳國家，并不會(huì)影響公司的經(jīng)營能力，也不會(huì)影響石油企業(yè)的生存。

三、征收特別收益金前后三大公司償債能力分析

償債能力是指償還到期債務(wù)的能力。通過對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告等會(huì)計(jì)資料進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性、負(fù)債水平以及償還債務(wù)的能力，從而評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文分析征收特別收益金對(duì)三大公司償債能力的影響，主要是基于社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度，看是否會(huì)給三大公司帶來債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，或是否會(huì)加大三大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最終導(dǎo)致企業(yè)面臨資不抵債的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。償債能力分析主要分為短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析。短期償債能力是指企業(yè)償付流動(dòng)負(fù)債的能力，長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。本文選擇流動(dòng)比率與速動(dòng)比率來分析三大公司的短期償債能力，選擇資產(chǎn)負(fù)債率來分析長(zhǎng)期償債能力。

流動(dòng)比率和速動(dòng)比率越高，說明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障越大，當(dāng)然過高的比率并非好現(xiàn)象，可能是企業(yè)滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金過多，并沒有投放到基礎(chǔ)設(shè)備的開發(fā)與創(chuàng)新上，造成資金未能得到充分的利用。資產(chǎn)負(fù)債率也并非是越低越好，而是要從企業(yè)成長(zhǎng)的角度出發(fā)，合理運(yùn)用負(fù)債所帶來的財(cái)務(wù)杠桿作用，提高企業(yè)的生產(chǎn)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，特別是企業(yè)的創(chuàng)新能力。西方普遍認(rèn)為企業(yè)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分別在2.0和1.0上下浮動(dòng)較為科學(xué)。據(jù)圖1和圖2，可以發(fā)現(xiàn)，中海油的兩個(gè)比率均保持在較高的位置，其平均流動(dòng)比率與平均速動(dòng)比率分別為3.09和1.96，說明中海油的短期變現(xiàn)能力很強(qiáng)。而中石化的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率平均分別為0.73和0.3，為三大公司中最低。三大公司的兩個(gè)比率變化幅度均不大，其中變化略大的中海油也是從2006年開始，想必是征收的石油特別收益金增加了企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債中的應(yīng)交稅費(fèi)一項(xiàng)，導(dǎo)致了兩個(gè)比率的小幅下降。不過考慮到石油行業(yè)普遍具有壟斷性，石油企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中長(zhǎng)期負(fù)債和所有權(quán)益所占的比例較大，而流動(dòng)負(fù)債的比例較小，所以特別收益金的征收帶來的短期償債能力的變動(dòng)應(yīng)該不大。觀察圖3，可以發(fā)現(xiàn)中石化的資產(chǎn)負(fù)債率在50～55%之間浮動(dòng)，變化穩(wěn)定；中海油和中石油的資產(chǎn)負(fù)債率較中石化低了十幾個(gè)百分點(diǎn)，其中中石油的資產(chǎn)負(fù)債率從2004年開始有走低的趨勢(shì)，應(yīng)該是由于企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理造成的。根據(jù)數(shù)據(jù)分析可以清晰的看到，2006年征收特別收益金對(duì)三大公司的的償債能力也無較大的影響，企業(yè)完全有能力自我消化所繳納的特別收益金。

圖1 三大公司的流動(dòng)比率

圖2 三大公司的速動(dòng)比率

圖3 三大公司的資產(chǎn)負(fù)債率

四、征收特別收益金前后三大公司盈利能力分析

盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。凈資產(chǎn)收益率、銷售凈利率衡量了凈利潤與所有者權(quán)益和主營業(yè)務(wù)收入之間的關(guān)系，反映了企業(yè)營業(yè)成本與營業(yè)收入的關(guān)系。比率越高，說明企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。

（一）據(jù)凈資產(chǎn)收益率、銷售凈利率縱向比較三大公司的盈利能力

中海油在2006年之前兩個(gè)比率是逐年上升的，說明2002～2005年中海油的盈利能力逐步上升。而自2006年始，兩個(gè)比率則呈逐年下降趨勢(shì)，凈資產(chǎn)收益率、銷售毛利率從2006年的28.69%、34.77%急劇下降到2009年的16.59%、28.03%。而我國正是從2006年開始對(duì)石油征收特別收益金，該政策減少了企業(yè)的一部分收入，凈利潤和毛利潤都被削減，所以盈利能力自然有所下降。而且中海油主要經(jīng)營的是海上石油的開采和勘探，該公司目前幾乎完全依靠上游業(yè)務(wù)，下游業(yè)務(wù)還處在開拓階段，短期之內(nèi)，中海油只能獨(dú)立承擔(dān)開征特別收益金帶來的成本上升。

中石化在2002～2005年的銷售凈利率保持4.36%～4.95%的平穩(wěn)上升，凈資產(chǎn)收益率從9.64%快速上升到18.35%。而2006～2008年，兩個(gè)比率保持一致下降的趨勢(shì)，且2008年凈資產(chǎn)收益率、銷售凈利率均達(dá)到歷年低谷，分別是8.99%、2.04%。這主要是由于2008年上半年國際原油油價(jià)暴漲，使得企業(yè)繳納巨額收益金，下半年金融風(fēng)暴，油價(jià)迅速回落，大幅減少企業(yè)的營業(yè)收入和利潤，造成了2008年中石化的盈利低谷。

中石油的兩個(gè)盈利指標(biāo)變化均呈現(xiàn)先上升后下降的走勢(shì)。2002～2005年中石油的兩個(gè)比率逐年上升，且幅度較大，凈資產(chǎn)收益率、銷售凈利率從13.13%、16.00%快速上升達(dá)到26.85%、23.15%。不過從2006年開始，兩個(gè)比率都迅速下跌，直到2009年才有所回升。2008年的凈資產(chǎn)收益率、銷售凈利率較2005年分別下跌了12.5、12.5個(gè)百分點(diǎn)。2006年的兩個(gè)比率較2005年相比只下跌了1.6、3.4個(gè)百分點(diǎn)，不過這并不說明開征的特別收益金對(duì)中石油的影響很小。相反，由于在2006年之前中石油保持了一個(gè)良好的發(fā)展水平，盈利能力大幅上升，而2006年開征收益金后，直接遏制了企業(yè)超額利潤的增長(zhǎng)，當(dāng)年凈資產(chǎn)收益率、銷售凈利率的增長(zhǎng)率同比下降了13.6%、7.4%。說明收益金的征收對(duì)中石油盈利能力的負(fù)面影響較大。

（二）據(jù)凈資產(chǎn)收益率、銷售凈利率橫向比較三大公司的盈利能力

我國三大石油壟斷巨頭2002～2009年的平均凈資產(chǎn)收益率分別高達(dá)25.84%、15.05%、19.42%，均超過10%。這比國內(nèi)石油行業(yè)平均收益率高出了不少，說明三大企業(yè)在國內(nèi)所占的石油市場(chǎng)份額巨大，且利潤豐厚。盡管國內(nèi)征收特別收益金后，企業(yè)放緩了創(chuàng)收步伐，但是他們的收益率除中石化在2008年跌出10%以外，其余年份均保持超過10%的良好盈利狀況。三大公司中中海油規(guī)模最小，但是其兩個(gè)比率均居榜首，盈利能力強(qiáng)。中石化的兩個(gè)比率最小，盈利能力較另兩個(gè)企業(yè)弱了一些。中石油的兩個(gè)比率介于另兩個(gè)企業(yè)之間，盈利能力一直保持良好水平。三大企業(yè)的銷售毛利率很高，其中中海油與中石油的銷售毛利率更是在50%左右。征收收益金后，凈利潤率跟著下降，銷售凈利潤率除了中石化一直保持在5%左右，另外兩巨頭凈利潤率仍舊保持高位，這給特別收益金的征收創(chuàng)造了條件和空間（見圖4、圖 5）。

圖4 三大公司的凈資產(chǎn)收益率

圖5 三大公司的銷售凈利率

（三）凈利潤分析

從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，特別收益金征收后三大企業(yè)年平均的凈利潤達(dá)到2128.65億人民幣，相當(dāng)于黑龍江省2008年農(nóng)林牧漁業(yè)的總產(chǎn)值。說明雖然特別收益金征收減少了企業(yè)的凈利潤，但是由于三大企業(yè)的盈利基數(shù)大，使得其仍然能收獲巨額利潤。三大企業(yè)凈利潤年平均額分別為129641百萬人民幣、34012百萬人民幣、49212百萬人民幣（見表2）。

表2 國內(nèi)三大石油企業(yè)凈利潤情況（單位：百萬人民幣）

（四）征收特別收益金的分析

開征石油特別收益金后，我國三大石油壟斷企業(yè)僅每年平均繳納的特別收益金總額就達(dá)到672.98億人民幣，其中還未包括企業(yè)應(yīng)繳納的其他稅費(fèi)。三大企業(yè)中，中石油平均繳納的收益金最高，達(dá)到44702百萬人民幣，其次是中石化14243百萬人民幣，第三是中海油8353百萬人民幣，收益金繳納的差距主要是由于各企業(yè)的石油產(chǎn)量、石油來源所引起的。特別收益金只針對(duì)開采的石油征收，對(duì)進(jìn)口石油不征收特別收益金，因此中石油是收益金上繳大戶，對(duì)該企業(yè)業(yè)績(jī)的負(fù)面影響較大。而對(duì)中石化來說，其原油煉量里大約70%都是進(jìn)口原油，總體影響較小。中海油與另兩個(gè)企業(yè)相比規(guī)模小、產(chǎn)油量少，繳納的收益金最少。2008年第4季度，國際金融危機(jī)蔓延，國內(nèi)石油市場(chǎng)需求萎縮，化工產(chǎn)品價(jià)格全線回落，跌幅超過50%，同時(shí)成品油價(jià)格下跌，造成2009年原油市場(chǎng)低迷，油價(jià)持續(xù)下跌，三大企業(yè)特別收益金總額迅速降回到300多億元。2008年中石油、中石化、中海油收益金上繳數(shù)額占凈利潤的比例依次為67.72%、75.79%、36.59%，所占的比例過高，顯現(xiàn)出目前我國征收特別收益金的制度不夠合理，亟待完善。

五、結(jié)論與建議

基于以上分析，我們得出以下結(jié)論：第一，征收石油特別收益金對(duì)我國三大石油壟斷企業(yè)的營運(yùn)能力、償債能力影響不大，三家企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率2002～2009年的走勢(shì)比較平緩，并未因?yàn)檎魇仗貏e收益金出現(xiàn)太大的波動(dòng)。第二，征收石油特別收益金對(duì)三大企業(yè)的盈利能力影響較大。其凈資產(chǎn)收益率、銷售凈利率自2006年始大幅下降，且在2006～2009年期間持續(xù)走低，2008年尤為明顯。第三，征收石油特別收益金確實(shí)大幅減少了三巨頭的超額利潤，但是他們的凈資產(chǎn)收益率除中石化在2008年跌出10%以外，其余年份均保持超過10%的良好盈利狀況，說明三壟斷企業(yè)仍舊保持創(chuàng)造高額利潤狀態(tài)。第四，由于石油行業(yè)受外界因素影響很大，所以2008年國際油價(jià)大漲大跌，金融危機(jī)爆發(fā)和國內(nèi)的特大自然災(zāi)害，造成2008年三大企業(yè)繳納的收益金陡增，造成收益金占凈利潤的比例超過35%，中石化與中石油更是高達(dá)75.79%、67.72%，嚴(yán)重的比例失調(diào)充分說明目前我國征收特別收益金的制度不夠合理，亟待完善。特別收益金作為非稅收入上繳中央，并納入財(cái)政部預(yù)算管理，其作用是用于彌補(bǔ)出租行業(yè)、汽車運(yùn)輸?shù)仁艿绞蛢r(jià)格波動(dòng)影響的行業(yè)，也用于補(bǔ)貼一些弱勢(shì)群體，起到調(diào)節(jié)收入分配的作用。由此可以認(rèn)為，我國石油行業(yè)是帶有國家政治性的壟斷，并沒有充分發(fā)揮市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。三大公司的盈利額度很高，但與國外的石油巨頭相比，盈利的能力仍然很低。也就是說，三大公司的高額利潤主要依靠的是資源獲取，而非技術(shù)。國家對(duì)三大公司開征特別收益金，也是想刺激三大公司開發(fā)創(chuàng)新的積極性，使其多從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的角度出發(fā)，開展業(yè)務(wù)。特別收益金的開征的確影響了三大公司的盈利能力，但其不合理之處也凸顯出來，因此社會(huì)上一些人士開始呼吁提高特別收益金起征點(diǎn)。筆者認(rèn)為，三大公司利潤依然豐厚，收益金征收給其帶來的影響，主要是因?yàn)槠髽I(yè)內(nèi)部的管理水平和技術(shù)水平引起的，并不能將這些影響全歸咎于特別收益金的征收。特別收益金現(xiàn)在未納入稅收范疇，但是它將以具有稅收性質(zhì)的身份存在并長(zhǎng)期存在。未來，我國在鼓勵(lì)本國石油行業(yè)發(fā)展時(shí)，應(yīng)該讓出市場(chǎng)給中小石油企業(yè)，逐漸完善本國國內(nèi)的石油行業(yè)體系，征收的特別收益金可以在本國石油行業(yè)受挫嚴(yán)重時(shí)，撥出部分對(duì)其補(bǔ)貼，促進(jìn)國內(nèi)石油行業(yè)的健康發(fā)展。

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[責(zé)任編輯：陳展圖]

Whether the Special Oil Profit Has Effects on China’s Three Petroleum Enterprises from Financial Angle

BAI Yan-feng CHEN xing

We studied on whether the special oil profit has effects on china’s three petroleum enterprises with financial ratio analysis.We think that special oil profit has a little influence on enterprise’s management ability and debt paying ability,but it has affected the three enterprises’profit ability.However it still can’t slow down the trend of three petroleum enterprises gaining huge benefits.

special oil profit;China’s three petroleum enterprises;financial analysis

F40

A

1673-8616（2011）01-0054-05

2010-10-20

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)“211”工程三期資助項(xiàng)目（CZXY0903）、2010年度國家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目《我國納稅評(píng)估的質(zhì)量管理問題研究》（10CGL059）的階段性成果

白彥鋒，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政學(xué)院財(cái)政管理系副主任、副教授、博士、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)稅研究所副所長(zhǎng)（北京，100081）；陳行，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)稅研究所所長(zhǎng)助理（北京，100081）。