四川大學(xué)工商管理學(xué)院 許心恬 葉蜜

1 國際貿(mào)易融資的概念

簡而言之，國際貿(mào)易融資是指銀行對外貿(mào)企業(yè)提供的與國際貿(mào)易結(jié)算有關(guān)的融資。與傳統(tǒng)的生產(chǎn)型融資相比，國際 貿(mào)易融資具有融資期限短、融資成本低、與國際貿(mào)易結(jié)算手段緊密結(jié)合、融資方式多樣靈活、借鑒證券市場經(jīng)驗進行管理、自我償付、準(zhǔn)入門檻較低、審批流程相對簡單、融資風(fēng)險低等特點。

2 國際貿(mào)易融資對國際貿(mào)易發(fā)展的意義

2.1 促進了進出口企業(yè)的發(fā)展

國際貿(mào)易融資加速現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，促進企業(yè)的經(jīng)濟增長向集約型發(fā)展。國際貿(mào)易融資要求企業(yè)進行國際認(rèn)證或是相關(guān)注冊，能夠促使企業(yè)提高產(chǎn)品的質(zhì)量，擴大企業(yè)進出口業(yè)務(wù)。國際貿(mào)易融資還能夠促使企業(yè)實行跨國經(jīng)營。除此之外，國際貿(mào)易融資能夠利用結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資促使減少生產(chǎn)中斷。最后，國際貿(mào)易融資還有利于企業(yè)樹立良好的企業(yè)形象。

2.2 促進我國進出口事業(yè)的發(fā)展

國際貿(mào)易融資的方式多樣化，選擇靈活，外貿(mào)企業(yè)通過國際貿(mào)易融資增加自身的創(chuàng)匯能力，從而進一步提高我國的進出口規(guī)模。國際貿(mào)易融資要求企業(yè)具備規(guī)避外貿(mào)風(fēng)險的手段，能夠提高我國外貿(mào)企業(yè)的素質(zhì)。

2.3 促進國際貿(mào)易的發(fā)展

國際貿(mào)易的復(fù)雜性正在加大，外貿(mào)企業(yè)在國際貿(mào)易中面臨的風(fēng)險也在增大。由于發(fā)展中國家在國際貿(mào)易中缺乏資金，所以它們在引進先進設(shè)備時還需要資余支持。因此，向發(fā)展中國家進行出口的企業(yè)必須搭配多樣化的貨款優(yōu)惠，但是這樣就意味著企業(yè)面臨一個很大的風(fēng)險，于是出口企業(yè)極有可能因為擔(dān)心風(fēng)險增大而失去市場。但是，國際貿(mào)易融資使外貿(mào)企業(yè)能接受更多的訂貨，從而占領(lǐng)新市場，促進國際貿(mào)易發(fā)展。

3 我國企業(yè)采取國際貿(mào)易融資的原則

3.1 融資成本最小原則

當(dāng)資本市場有效運轉(zhuǎn)時，項目的價值并不取決于項目融資的策略。也就是說，不同的融資方式并不會帶來成本的差異，在融資風(fēng)險調(diào)整后，融資成本基本能夠保持一致。然而，國際資本市場并不完善。來源不同的資本的融資成本除了受到風(fēng)險大小的影響，還受到一些其他因素的影響，比如有些來源的資本會獲得政府補貼，而相反的有些資本則需要繳稅。

3.2 融資風(fēng)險最低原則

從未來收益具有不確定性出發(fā)，通過最適當(dāng)?shù)卮钆滟徺I各種金融資產(chǎn)來獲取最大收益。所有資產(chǎn)都具備收益性和風(fēng)險性，為避免風(fēng)險，各國投資者總是傾向?qū)①Y金分散到多種資產(chǎn)上以獲取更多的利益，分散更多的風(fēng)險。相同的道理，國際貿(mào)易融資者也能夠通過從拓展融資渠道來分散自己的融資風(fēng)險。這不僅可以減少融資風(fēng)險，又能增強金融和經(jīng)濟信息來源。

3.3 融資與貿(mào)易方式相結(jié)合原則

由于不同的國際貿(mào)易方式具有不同的特點，所以不同的國際貿(mào)易方式對國際貿(mào)易融資的要求也必然不同。

4 國際貿(mào)易融資的發(fā)展趨勢

國際貿(mào)易融資經(jīng)過近幾十年的發(fā)展，已經(jīng)逐漸形成了自身的發(fā)展趨勢。

4.1 國際銀團貸款證券化

國際銀團是指由不同國家的很多家銀行聯(lián)合組成的銀行團。所謂國際銀團貸款又稱國際辛迪加貸款，是指由國際銀團按照貸款協(xié)議所規(guī)定的條件統(tǒng)一向借款人提供巨額中長期貸款的國際貸款模式。過去一段時間，國際金融市場融資規(guī)模增長很快，在國際金融市場融資結(jié)構(gòu)中，國際證券融資和國際銀行貸款所占的比例一直處于前兩位。但是從20世紀(jì)90年代開始，國際銀行貸款在國際貿(mào)易融資增量中的比例開始明顯衰落，債券融資開始逐步樹立起相對優(yōu)勢。

4.2 國際貿(mào)易融資同衍生工具相結(jié)合

布雷頓森林貨幣體系是指以美元為中心的國際貨幣體系。20世紀(jì)70年代初，布雷頓森林體系崩潰，固定匯率制度也因此崩潰，浮動匯率制開始盛行，匯率出現(xiàn)了劇烈的頻繁波動。眾所周知，匯率波動總是有一系列連鎖反應(yīng)，比如利率波動、股價波動、房價波動等。匯率波動、利率波動、股價波動等造就了目前這種復(fù)雜的經(jīng)濟環(huán)境。在復(fù)雜的經(jīng)濟環(huán)境中，人們的經(jīng)濟活動就充滿了風(fēng)險，于是就產(chǎn)生了很多以規(guī)避風(fēng)險為目的的衍生工具。隨著國際貿(mào)易融資的發(fā)展，隨著衍生工具的流行，二者結(jié)合起來將是國際貿(mào)易融資的一個重要趨勢。

4.3 貿(mào)易融資方式更加靈活化

隨著經(jīng)濟全球化發(fā)展，隨著國際貿(mào)易的進一步發(fā)展，國際貿(mào)易的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)正在不斷的優(yōu)化，在這種大背景下，傳統(tǒng)的國際貿(mào)易融資方式已經(jīng)沒辦法和目前的國際貿(mào)易現(xiàn)狀相適應(yīng)。于是出現(xiàn)了更多、更靈活的多層次的融資方式，于是結(jié)構(gòu)貿(mào)易融資產(chǎn)生了。所謂結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資就是指商業(yè)銀行根據(jù)國際貿(mào)易項目以及國際社會的情況創(chuàng)造性地運用傳統(tǒng)的和非傳統(tǒng)的融資方式將多種融資方式進行最佳組合，是一種集信息、財務(wù)、融資于一體的綜合性金融工具。目前國際上常用的工具主要有：出口信貸、銀團貸款、銀行保函、出口信用保險、福費廷、國際保理、遠期外匯買賣業(yè)務(wù)、期貨、期權(quán)業(yè)務(wù)、利率互換業(yè)務(wù)、貨幣互換業(yè)務(wù)、傳統(tǒng)銀行貸款、常規(guī)票據(jù)貼現(xiàn)等等。根據(jù)貿(mào)易業(yè)務(wù)的特征可以為它們專門設(shè)計出最適合的融資方案，也就是說，確定一個可照顧各方面的融資方案。銀行開辦結(jié)構(gòu)貿(mào)易融資可以擴大我國銀行的業(yè)務(wù)品種，開辦結(jié)構(gòu)貿(mào)易融資既可以增加銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)的收益，也可以增加表外業(yè)務(wù)的收益。

4.4 貿(mào)易融資業(yè)務(wù)二級市場的出現(xiàn)

隨著經(jīng)濟全球化發(fā)展和中國加入世界貿(mào)易組織，很多國外的商業(yè)銀行都想?yún)⑴c到中國的國際貿(mào)易融資市場賺取更多的收益。近年來，越來越多的國外商業(yè)銀行利用自身雄厚的資金實力向我國的銀行銷售信用證保兌業(yè)務(wù)、票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。銀行進出口貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的二級市場也就因此應(yīng)運而生。

4.5 向國內(nèi)貿(mào)易融資的擴展

國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)教會了商業(yè)銀行向外貿(mào)企業(yè)提供應(yīng)收賬款的融資業(yè)務(wù)?，F(xiàn)在國內(nèi)一些商業(yè)銀行開始向國內(nèi)的一些非外貿(mào)企業(yè)提供類似于國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的融資服務(wù)，比如向國內(nèi)貿(mào)易企業(yè)提供應(yīng)收賬款融資服務(wù)。國際貿(mào)易融資的方式成功地移植到國內(nèi)，同時服務(wù)于兩個市場，使外貿(mào)企業(yè)對內(nèi)、對外業(yè)務(wù)的資金鏈實現(xiàn)了對接，是國際貿(mào)易融資未來發(fā)展的一個重要趨勢。

4.6 從改變企業(yè)的資金流到影響企業(yè)整個財務(wù)管理

國際貿(mào)易融資是在國際結(jié)算的相關(guān)環(huán)節(jié)上提供的資金融通，通過結(jié)算環(huán)節(jié)的融資，解決了企業(yè)應(yīng)收賬款所面臨的資金困境。隨著貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)對企業(yè)的影響已不僅僅停留于資金層面，必將會逐漸擴大到資信調(diào)查、信用擔(dān)保等方面。保理業(yè)務(wù)對企業(yè)提供的融資、擔(dān)保、收款、管賬等一攬子服務(wù)，涉及企業(yè)的大部分財務(wù)管理。

4.7 從直接提供貿(mào)易融資到銀行通過提供擔(dān)保使客戶從第三方獲得融資

國際貿(mào)易融資通常由銀行的國際結(jié)算部和信貸部聯(lián)合操作，即先是中間業(yè)務(wù)后是資產(chǎn)業(yè)務(wù)，所以國際結(jié)算由銀行的國際結(jié)算處來進行，融資則由信貸部或公司業(yè)務(wù)部來完成。由銀行直接向客戶提供的融資特點是：資金現(xiàn)實地從銀行轉(zhuǎn)到客戶的賬戶上，銀行在貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中賺取的是貸款利息和手續(xù)費。通過向客戶提供信用擔(dān)保，以使客戶能從貿(mào)易對方或第三方得到資金融通則是近來國際貿(mào)易融資多樣化的一個側(cè)面，其特點是銀行并不一定實際提供資金，而是向客戶借出自己的信用，以便從他處得到資金支持。顯然，銀行通過開出備用證向出口商保證，一旦進口商不向出口商支付貨款，則由銀行來付。有了這樣的保證，出口商即可放心地向進口商發(fā)貨，進口商于是從出口商處得到了融資。

5 外貿(mào)企業(yè)利用國際貿(mào)易融資中的問題

5.1 中小企業(yè)國際貿(mào)易融資準(zhǔn)入門檻過高

雖然目前各個商業(yè)銀行都盡量放寬了國際貿(mào)易融資的準(zhǔn)入門檻。但是相對大型企業(yè)而言，中小企業(yè)依然獲得了區(qū)別對待，各個商業(yè)銀行對于中小企業(yè)國際貿(mào)易融資的準(zhǔn)入門檻其實還是極大的超過了企業(yè)的接受程度。比如，對于打包貸款，商業(yè)銀行一般要求外貿(mào)企業(yè)具有信用等級較高的信用證和有效的擔(dān)?；虻盅?，這基本上是將國際貿(mào)易融資完全視同流動資金貸款。

5.2 對貿(mào)易融資審批缺乏標(biāo)準(zhǔn)

目前各商業(yè)銀行在對國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)進行審批的時候，忽略了國際貿(mào)易融資的特點，將其視作一般的貸款業(yè)務(wù)進行審批，缺乏對國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的一套專門的切合其特點的審批方法。國際貿(mào)易融資對時效性要求較高，收匯時間一般為1個月內(nèi)，要是按照普通的貸款審批方式對國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)進行處理的話，國際貿(mào)易融資的時效性優(yōu)勢便失去了。

5.3 國際貿(mào)易融資形式單一

基本上，我國目前仍然以傳統(tǒng)的國際貿(mào)易融資方式為主，品種少，且功能單一。銀行在業(yè)務(wù)上的變種創(chuàng)新顯得很淺，無法適應(yīng)國際經(jīng)濟金融發(fā)展趨勢，各個商業(yè)銀行的國際貿(mào)易融資方式都是貿(mào)易貸款、打包貸款、票據(jù)貼現(xiàn)等。而對于結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資則很少有銀行開辦，業(yè)務(wù)額極其有限，很難滿足外貿(mào)企業(yè)的需要。

5.4 企業(yè)與銀行或其他信用機構(gòu)的溝通不足

許多外貿(mào)企業(yè)在向商業(yè)銀行提交融資申請之后，就被動等待接受銀行融資安排。但是商業(yè)銀行的授信人員一般只是從書面文字材料來分析企業(yè)的經(jīng)營情況，缺乏對于企業(yè)更深一步詳細(xì)情況的認(rèn)識，對企業(yè)有利于融資的信息不能夠深入了解。這種局面的主要原因是因為企業(yè)缺乏國際貿(mào)易融資領(lǐng)域的高素質(zhì)人才，企業(yè)還沒有對此給以足夠的重視，這導(dǎo)致企業(yè)對銀行的融資產(chǎn)品不理解，也無法提出合適的融資策略，使得企業(yè)只能被動的等待銀行的服務(wù)。

6 發(fā)展貿(mào)易融資的對策

6.1 建立全面準(zhǔn)確的信用系統(tǒng)

西方發(fā)達國家都有相應(yīng)的部門對企業(yè)進行及時、準(zhǔn)確的信用評估。在企業(yè)處于“低信用”階段，部門就會發(fā)布警告。目前，我國的外貿(mào)企業(yè)和金融機構(gòu)之間的合作很少，所以我們應(yīng)該加強外貿(mào)企業(yè)與金融機構(gòu)的合作。不僅如此，我們還應(yīng)該利用金融機構(gòu)掌握的企業(yè)信息來完善我國企業(yè)自身的信用系統(tǒng)建設(shè)。針對大多數(shù)中小企業(yè)規(guī)模小、融資需求旺、額度小的特點，銀行應(yīng)制訂適合中小企業(yè)特點的信用評估辦法。

6.2 審貸分離

商業(yè)銀行在提供國際貿(mào)易融資的時候要加強對出口信貸及擔(dān)保項目的審查，盡量保證提供貸款的償還。在美國，要求對貸款進行逐筆的審查，重點審查國外進口企業(yè)的財產(chǎn)狀況資信狀況。在日本，政府官員必須詳細(xì)審查國際貿(mào)易項目的情況以及參與企業(yè)資信情況，保證企業(yè)具有相應(yīng)的清償能力。在國外，一旦貸款被銀行批準(zhǔn)，銀行將會對資金進行密切跟蹤，保證對貸款人的持續(xù)監(jiān)督，以便在企業(yè)拖欠貸款的第一時間及時采取相應(yīng)的對策。

6.3 不斷提高業(yè)務(wù)人員素質(zhì)

首先，銀行要加強對相關(guān)的業(yè)務(wù)人員進行國際貿(mào)易和相關(guān)法律等知識的重點培訓(xùn)，不僅要使自己的業(yè)務(wù)人員了解銀行的國際貿(mào)易融資產(chǎn)品，還要清楚地理解各類產(chǎn)品的特點；其次，在業(yè)務(wù)培訓(xùn)中加強業(yè)務(wù)人員的風(fēng)險意識。注意平時工作中的經(jīng)驗和教訓(xùn)的總結(jié)，要精通國際貿(mào)易知識和運輸保險業(yè)務(wù)，熟練掌握國際貿(mào)易商品的行情變化，密切關(guān)注國際市場動態(tài)，逐步增強自己的潛在風(fēng)險識別能力，培養(yǎng)對國際貿(mào)易市場的洞察力。

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[2] 曾海燕.我國中小企業(yè)國際貿(mào)易融資創(chuàng)新研究[J].邵陽學(xué)院學(xué)報(社會科學(xué)版),2010(3).