祝亞軍

雖然國家出臺了一系列扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策，并配套了相應(yīng)的資金渠道支持，然而中小企業(yè)融資難一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸，從最近大量溫州中小企業(yè)資金鏈斷裂可以暴漏出中小企業(yè)目前生存的現(xiàn)狀，正確認識我國中小企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀和所面臨的問題，對于促進我國國民經(jīng)濟健康可持續(xù)發(fā)展具有十分重要的現(xiàn)實意義。

一、國外關(guān)于中小企業(yè)融資的政策

（一）美國中小企業(yè)融資政策

1.商業(yè)銀行貸款與金融協(xié)助

美國成立了中小企業(yè)管理局，其主要任務(wù)是以擔保方式促使銀行向中小企業(yè)提供貸款。在具體操作上，美國中小企業(yè)首先向中小企業(yè)管理局提出申請；中小企業(yè)管理局對擔保對象規(guī)定一定的前提條件，對符合條件的中小企業(yè)提供擔保。一旦擔保成立，即中小企業(yè)管理局向金融機構(gòu)承諾，當借款人逾期不能歸還貸款時，保證支付不低于某一比例的未償還部分。

2.向中小企業(yè)投資即政府風險資本

中小企業(yè)管理局建立了中小企業(yè)投資公司，向中小企業(yè)提供商業(yè)銀行不愿涉足的風險投資。中小企業(yè)投資公司可從聯(lián)邦政府獲得優(yōu)惠的貸款支持，其融資方式可以是低息貸款，也可以購買和擔保購買該公司的證券，投資方向主要是中小企業(yè)發(fā)展和技術(shù)改造。

3.鼓勵和促進中小企業(yè)到資本市場直接融資

美國“二板市場“允許中小企業(yè)尤其是科技型中小企業(yè)的發(fā)展提供了大規(guī)模資本，許多名不見經(jīng)傳的中小企業(yè)通過二板市場融資而飛速發(fā)展，成為全球知名的頂級公司和一流企業(yè)。

（二）德國中小企業(yè)融資政策

1.德國建立了信用擔保銀行

政府為中小企業(yè)提供融資便利的形式很多，包括設(shè)立中小企業(yè)的長期低息貸款專項基金，建立專門的政府金融機構(gòu)，按一定的條件選擇中小企業(yè)，發(fā)放直接的長期低息貸款，以及通過復興貸款銀行、歐共體銀行向中小企業(yè)提供多種優(yōu)惠貸款，如創(chuàng)辦企業(yè)貸款、企業(yè)技改貸款、企業(yè)出口信貸等。

2.中小企業(yè)發(fā)展基金

德國政府和銀行共同出資組建了中小企業(yè)發(fā)展基金，為中小企業(yè)提供融資支持。中小企業(yè)發(fā)展基金的資金來源主要是財政補貼。在德國范圍內(nèi)凡是符合政府補貼的中小型企業(yè)，均可在所在地的財政局申請貸款，申請貸款的中小企業(yè)必須提供詳細的投資計劃，內(nèi)容主要和投資額度、投資構(gòu)成、投資用途和投資效益等等。投資計劃經(jīng)評估通過后即可到發(fā)展基金的資助。

3.稅收優(yōu)惠

德國政府不僅成立專門的政策性金融系統(tǒng)和各種開發(fā)基金促進中小企業(yè)的發(fā)展，同時也把減免稅收作為扶持中小企業(yè)、引導中小企業(yè)投資的一種強有力的手段。中小企業(yè)利用這些稅收優(yōu)惠可以籌集部分資金。

（三）日本中小企業(yè)融資政策

1.成立面向中小企業(yè)的金融機構(gòu)

日本政府成立了三個由其直接控制和出資的專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)，即中小企業(yè)金融公庫、國民金融公庫和商工組合中央公庫；并利用財政資金對中小企業(yè)進行資金融通。

2.制定中小企業(yè)融資優(yōu)惠政策體系

日本通過政府金融機構(gòu)實施的中小企業(yè)貸款優(yōu)惠政策制度，主要包括如下幾種情況：安全網(wǎng)貸款制度，主要針對那些受銀行的經(jīng)營狀況和關(guān)聯(lián)企業(yè)破產(chǎn)影響使資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難，但預計其中長期資金周轉(zhuǎn)將得到改善、經(jīng)營狀況穩(wěn)定的中小企業(yè)實施的貸款扶持制度；具有增長性的新事業(yè)培育特別融資制度，這是以從事高增長性新興事業(yè)的中小企業(yè)為對象的資金扶持制度。

3.成立中小企業(yè)互助基金

國外面向中小企業(yè)的基金很多，如韓國的中小企業(yè)信用保證基金；德國政府和銀行共同出資組建的中小企業(yè)發(fā)展基金等，這其中，日本政府設(shè)立的中小企業(yè)互助基金還是有一定的特點，它一般采用會員制，帶有互助基金的性質(zhì)。如，日本的小企業(yè)“自有錢柜”，入會企業(yè)可以隨時從中得到無息貸款，貸款額為入會費的10倍，不需任何抵押和擔保。

二、國外關(guān)于中小企業(yè)融資政策的共性

（一）政府支持有選擇性

中小企業(yè)發(fā)展活躍的國家，其政府雖然有所支持，但并全盤支持，政府并不干涉其經(jīng)營，所以企業(yè)主要還是依靠自身的持續(xù)發(fā)展。美日等國的做法是注重引導，在很大程度上是任由這些中小企業(yè)在競爭中優(yōu)勝劣汰的，這就保證了中小企業(yè)在市場洗滌中始終具有旺盛的生命力。

（二）相應(yīng)的中小企業(yè)融資服務(wù)機構(gòu)

各國為了方便中小企業(yè)的融資，都建立相應(yīng)的融資服務(wù)機構(gòu)，不論的是擔保機構(gòu)還是銀行機構(gòu)，對針對性的為中小企業(yè)融資提供服務(wù)。這些機構(gòu)對于中小企業(yè)的融資起到了決定性的作用。

（三）建立相應(yīng)的中小企業(yè)信用擔保體系

為提高中小企業(yè)信用擔保能力，分擔中小企業(yè)的融資風險，各國政府都不同程度地建立了中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)和信用擔保制度。如美國建立了中小企業(yè)管理局，德國建立了中小企業(yè)信用擔保銀行等。

三、國外中小企業(yè)融資政策對我國的啟示

（一）完善中小企業(yè)信用擔保體系

1.政策性擔保

其資金來源以政府出資為主，同時吸收其他機構(gòu)、團體的捐贈或資助。商業(yè)銀行可按特定貸款余額的一定比例向擔保機構(gòu)資助。對于其資金運用，我們建議在政策性擔保資金中，絕大部分資金來源銀行存款。同時，政策性擔保業(yè)務(wù)應(yīng)規(guī)范至三大基本定位：一是信用擔保業(yè)務(wù)，直接緩解中小企業(yè)融資問題；二是信用征集管理，間接疏通中小企業(yè)融資渠道；三是小額度服務(wù)，與銀行“大客戶、大企業(yè)”的定位互補。業(yè)務(wù)拓展應(yīng)嚴格限定在兩方面：一是為中小企業(yè)開展業(yè)務(wù)提供信用擔保、信用管理和咨詢，等等；二是其他政策性擔保業(yè)務(wù)。

2.互助性擔保

互助性擔保應(yīng)該采用完全由民間出資組建的模式，具體可在當?shù)卣姆e極倡導下，金融機構(gòu)積極協(xié)助，會員企業(yè)互助聯(lián)動、小額入股，自我服務(wù)、自我管理、自擔風險。其機構(gòu)的法律形式應(yīng)該為社團法人，而不是企業(yè)法人，當?shù)卣畱?yīng)當是中小企業(yè)互助性信用擔保的監(jiān)管者和服務(wù)者，側(cè)重于提供良好的外部環(huán)境，不要干涉它們的正常經(jīng)濟活動。

（二）拓寬中小企業(yè)融資渠道

國家應(yīng)當制定相應(yīng)的優(yōu)惠措施，引導商業(yè)銀行開展對中小企業(yè)提供貸款業(yè)務(wù)，大力發(fā)展商業(yè)性中小銀行機構(gòu)。另外除了銀行體系之外，我國存在大量的民間資本，由于制度上的缺失，導致大量民間資本不能夠得到很好的利用，民間高利貸現(xiàn)象突出。為了很好的引導民間資本能夠發(fā)揮其在國民經(jīng)濟當中的作用，國家應(yīng)當允許民間資本設(shè)立各種投資機構(gòu)，好比國外的各種投資基金，以服務(wù)于中小企業(yè)。目前我國小額貸款公司雖然一定程度上對于中小企業(yè)的發(fā)展起到了一定的金融支持作用，然而由于制度上不足，導致小額貸款公司的發(fā)展受到了很大的制約，為了拓寬中小企業(yè)融資渠道，對于小額貸款公司的發(fā)展國家應(yīng)改善現(xiàn)有的政策。效仿西方國家，資本市場上，國家應(yīng)當允許效益好的公司能夠從資本市場上進行直接融資。

（三）中小企業(yè)應(yīng)當加強管理

除了外部環(huán)境的改善之外，中小企業(yè)也應(yīng)當加強自身的管理和創(chuàng)新，提高自身的信譽水平和盈利能力，增強銀行等金融機構(gòu)對中小企業(yè)的信任。中小企業(yè)擴大有行資產(chǎn)相對比較困難，可以嘗試培育無形資產(chǎn)。如：進行發(fā)明創(chuàng)造獲得專利權(quán)；研究計算機軟件獲得開發(fā)權(quán)；經(jīng)營特殊行業(yè)獲得專利權(quán)。這些活動都可以增加企業(yè)的現(xiàn)金流入。值得強調(diào)的是中小企業(yè)一定要重視商譽的培養(yǎng)。商譽是無形資產(chǎn)的一類，因為它的取得未必需要成本，而獲得的收益卻可能十分巨大。