陳曉艷

摘 要：收益主要是由收入和費(fèi)用兩個(gè)要素所決定，客觀準(zhǔn)確地反映企業(yè)收益對(duì)利益相關(guān)者來(lái)說(shuō)具有重要意義。收入是一個(gè)公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入與產(chǎn)生營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的主要來(lái)源，因此，收入質(zhì)量的好壞將直接影響到收益質(zhì)量的好壞。如果當(dāng)期收入與現(xiàn)金流入同步，說(shuō)明收益質(zhì)量較高；如果當(dāng)期的收入是建立在應(yīng)收賬款大量增長(zhǎng)的基礎(chǔ)之上，則其質(zhì)量不得不令人懷疑。在進(jìn)行收入分析時(shí)，可將關(guān)聯(lián)收入及非常收入（如“非典”時(shí)期藥品企業(yè)非正常增加的收入）剔除，防止人為調(diào)節(jié)與偶然因素的影響。

關(guān)鍵詞：會(huì)計(jì)；收益質(zhì)量

中圖分類號(hào)：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1009-0118（2011）-03-0049-02

一、會(huì)計(jì)收益的質(zhì)量?jī)?nèi)涵及特征

“收益質(zhì)量”的概念形成于20世紀(jì)30年代,最初只是在證券行業(yè)中使用,此概念從20世紀(jì)60年代開(kāi)始受到廣泛關(guān)注。但是,對(duì)于收益質(zhì)量的概念和評(píng)價(jià)方法目前并沒(méi)有形成必要的一致性。結(jié)合學(xué)術(shù)界的諸多觀點(diǎn)，筆者認(rèn)為可以按如下方式定義會(huì)計(jì)收益質(zhì)量。會(huì)計(jì)收益質(zhì)量有質(zhì)和量?jī)煞矫娴囊?guī)定性。收益質(zhì)量的“質(zhì)”,側(cè)重于收益質(zhì)量的信息層面,是指收益信息的品質(zhì),體現(xiàn)為收益數(shù)據(jù)的可靠性和相關(guān)性,如果收益能如實(shí)反映公司的業(yè)績(jī),則認(rèn)為收益的質(zhì)量好;如果收益不能很好地反映公司的業(yè)績(jī),則認(rèn)為收益的質(zhì)量不好。收益質(zhì)量的“質(zhì)”具體表現(xiàn)為已確認(rèn)的收益是否包含了不確定性因素,在確認(rèn)和計(jì)量收益時(shí)是否遵循了財(cái)經(jīng)法規(guī)、會(huì)計(jì)制度和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求,是否考慮了資本保全的要求等。收益質(zhì)量的“量”,側(cè)重于收益質(zhì)量的經(jīng)濟(jì)層面,是指收益的多少,體現(xiàn)為衡量企業(yè)的收益水平和收益能力的尺度。收益質(zhì)量的“量”具體表現(xiàn)為收益的多少、收益的穩(wěn)定性以及經(jīng)營(yíng)收益占全部收益的比重等。對(duì)于報(bào)表使用者來(lái)說(shuō),“質(zhì)”和“量”是辨證統(tǒng)一的關(guān)系,二者缺一不可:沒(méi)有收益“質(zhì)”的保證,“量”就沒(méi)有意義;沒(méi)有收益“量”的保證,“質(zhì)”也失去了應(yīng)有的作用。

會(huì)計(jì)收益質(zhì)量的特征包括：

（一）收益的真實(shí)性

收益的真實(shí)性包含兩個(gè)層次：①收益的確定必須以實(shí)際發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)并遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度，這是收益最基本的質(zhì)量要求，否則企業(yè)所報(bào)告的收益是虛假收益，不但不能為決策提供有效的信息支持，相反會(huì)誤導(dǎo)信息使用者的決策。②會(huì)計(jì)收益盡量與經(jīng)濟(jì)學(xué)的收益即真實(shí)收益接近，這需要對(duì)目前的會(huì)計(jì)模式進(jìn)行改進(jìn)。

（二）收益的現(xiàn)金保障性

利潤(rùn)是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)，根據(jù)配比原理和謹(jǐn)慎性原則，運(yùn)用會(huì)計(jì)專門(mén)方法計(jì)算的會(huì)計(jì)收益。由于權(quán)責(zé)發(fā)生制的局限性以及謹(jǐn)慎性原則的濫用、會(huì)計(jì)人員素質(zhì)不高引發(fā)的會(huì)計(jì)判斷性差異較大、會(huì)計(jì)收益核算存在主觀操作空間而產(chǎn)生的人為操縱利潤(rùn)、甚至憑空捏造會(huì)計(jì)事項(xiàng)產(chǎn)生的會(huì)計(jì)欺詐等因素的存在，致使企業(yè)會(huì)計(jì)利潤(rùn)的高低僅僅是企業(yè)盈利能力的外在特征，屬于一種“觀念利潤(rùn)”，并不能代表企業(yè)實(shí)現(xiàn)了現(xiàn)金凈增加。企業(yè)的一切生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都離不開(kāi)現(xiàn)金的支付，沒(méi)有現(xiàn)金，即使有再多的利潤(rùn)也不能滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要。賬面上有較多的利潤(rùn)，由于現(xiàn)金支付能力不足而破產(chǎn)的案例國(guó)內(nèi)外屢見(jiàn)不鮮。所以，是否有充足的現(xiàn)金保障是檢驗(yàn)會(huì)計(jì)利潤(rùn)質(zhì)量高低的分水嶺和試金石。

二、影響會(huì)計(jì)收益質(zhì)量的因素分析

（一）企業(yè)的資產(chǎn)狀況

企業(yè)資產(chǎn)狀況的好壞與收益質(zhì)量的優(yōu)劣是互為影響的。一方面，企業(yè)資產(chǎn)狀況的好壞會(huì)直接影響到企業(yè)收益質(zhì)量的優(yōu)劣，另一方面，低質(zhì)量的收益也會(huì)降低因凈收益而增加的資產(chǎn)的質(zhì)量。資產(chǎn)的本質(zhì)是“預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益”，如果一項(xiàng)資產(chǎn)不具備這項(xiàng)特征，那么它便是一項(xiàng)劣質(zhì)資產(chǎn)，最終會(huì)轉(zhuǎn)作費(fèi)用或損失，導(dǎo)致企業(yè)收益減少，從而降低收益的質(zhì)量。比如，大量無(wú)法收回的應(yīng)收賬款最終會(huì)降低企業(yè)的未來(lái)收益，而這些應(yīng)收賬款的產(chǎn)生可能正是以前收入虛增的結(jié)果；再比如，資產(chǎn)負(fù)債表中大金額的待攤及遞延、準(zhǔn)備項(xiàng)目，均會(huì)降低未來(lái)的收益，同時(shí)這些項(xiàng)目的產(chǎn)生也可能正是當(dāng)期收益高估的結(jié)果。

（二）公司治理結(jié)構(gòu)

現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)采用了所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離的形式,所有者與經(jīng)營(yíng)者之間是一種委托代理關(guān)系。經(jīng)營(yíng)者受雇于所有者,既負(fù)責(zé)公司的經(jīng)營(yíng)管理,又負(fù)責(zé)提供反映其自身受托經(jīng)營(yíng)后的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表。如果企業(yè)沒(méi)有在董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、股東大會(huì)和經(jīng)理層(經(jīng)營(yíng)者)之間建立相互制衡機(jī)制的話,經(jīng)營(yíng)者就會(huì)利用掌握的信息優(yōu)勢(shì),通過(guò)道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇的方式來(lái)?yè)p害所有者的利益,他們有可能為了實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化,不斷地粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表,如瓊民源令人眼花繚亂的并購(gòu)故事,銀廣夏虛構(gòu)出口的數(shù)字神話,ST黎明虛無(wú)縹緲的銷售發(fā)票等等,無(wú)不降低了收益質(zhì)量,損害了廣大股東的利益。相反,如果企業(yè)建立了良好的公司治理結(jié)構(gòu),就能夠使所有者和經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)趨于一致,從而抑制經(jīng)營(yíng)者降低收益質(zhì)量的動(dòng)機(jī)。由此可以看出,不健全、不完善的公司治理結(jié)構(gòu)是公司會(huì)計(jì)收益質(zhì)量低下的根本原因。

（三）主營(yíng)業(yè)務(wù)的鮮明性

企業(yè)的利潤(rùn)一般由營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資凈收益及營(yíng)業(yè)外損益構(gòu)成，其中營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是企業(yè)在一定期間內(nèi)獲得利潤(rùn)的最主要、最穩(wěn)定的來(lái)源，同時(shí)也是企業(yè)自我"造血"功能的保障。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)主要由企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生。由于企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)具有重復(fù)性、經(jīng)常性的特點(diǎn)，因此由主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)具有相對(duì)的穩(wěn)定性、持續(xù)性。而投資收益與營(yíng)業(yè)外損益具有偶發(fā)性、一次性的特點(diǎn)，他們對(duì)企業(yè)未來(lái)的收益貢獻(xiàn)具有極大的不穩(wěn)定性。因此，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)所占利潤(rùn)總額的比重預(yù)示著企業(yè)盈利能力的高低與穩(wěn)定程度，如果營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比重越大，說(shuō)明企業(yè)的盈利能力越具有持續(xù)穩(wěn)定性。而營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)密切相關(guān)，主營(yíng)業(yè)務(wù)越突出，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)對(duì)利潤(rùn)總額的貢獻(xiàn)就越大。因此，主營(yíng)業(yè)務(wù)突出的公司，其收益質(zhì)量應(yīng)較高。

三、會(huì)計(jì)收益質(zhì)量的評(píng)價(jià)

根據(jù)上面對(duì)收益質(zhì)量的分析，我們可以用下面的指標(biāo)對(duì)收益質(zhì)量進(jìn)行初步評(píng)價(jià)。

（一）收益的現(xiàn)金保障程度

1、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比率=經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)×100％。一般而言，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量是衡量一個(gè)企業(yè)自我創(chuàng)造現(xiàn)金能力的指標(biāo)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量為正是一個(gè)企業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展的保證，沒(méi)有經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量保證的收益，其質(zhì)量是不可靠的。如果該指標(biāo)值為0或負(fù)數(shù)，說(shuō)明其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力很差，其收益很可能來(lái)自于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以外，或者經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的收益不穩(wěn)定、不可靠，不論哪種情況都說(shuō)明企業(yè)的收益質(zhì)量較低劣；如果該指標(biāo)值大于0但是較小，說(shuō)明收益的自我“造血”功能較差。因此，上述指標(biāo)值越高，說(shuō)明收益的質(zhì)量越好。

2、凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率=[（經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量+投資收益收到的現(xiàn)金-應(yīng)計(jì)財(cái)務(wù)費(fèi)用的付現(xiàn)支）/凈利潤(rùn)）]×100％。本指標(biāo)將經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量調(diào)整為因凈利潤(rùn)而產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量，使現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)保持一致。該指標(biāo)反映了企業(yè)全部收益產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。該指標(biāo)值越高，說(shuō)明收益產(chǎn)生現(xiàn)金的能力越高，收益的質(zhì)量也越好。

（二）收益的回收保障程度

企業(yè)的銷售有現(xiàn)銷和賒銷兩種方式?，F(xiàn)銷能夠直接增加企業(yè)的貨幣資金,而賒銷會(huì)產(chǎn)生應(yīng)收賬款。應(yīng)收賬款回收期限的長(zhǎng)短,能夠說(shuō)明收益質(zhì)量的好壞。應(yīng)收賬款回收期限的長(zhǎng)短主要通過(guò)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)來(lái)體現(xiàn)。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷平均應(yīng)收賬款

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是一個(gè)衡量應(yīng)收賬款狀況的最常用指標(biāo),用來(lái)反映企業(yè)在某一會(huì)計(jì)期間收回賒銷款項(xiàng)的能力,體現(xiàn)應(yīng)收賬款的催款進(jìn)度和周轉(zhuǎn)速度。一般認(rèn)為,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短,表明企業(yè)收款速度越快、壞賬損失越小、收益質(zhì)量越高。反之,如果應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度過(guò)慢,那么對(duì)于該企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的真實(shí)性就應(yīng)有所懷疑,有可能是確認(rèn)了虛假銷售收入,也可能是收賬政策制定的不合理。

（三）收益的安全性保障程度

收益的風(fēng)險(xiǎn)越大，則說(shuō)明企業(yè)適應(yīng)內(nèi)外經(jīng)營(yíng)環(huán)境的能力差，面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，取得收益的安全性差，收益質(zhì)量低；反之，收益質(zhì)量高。

經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)是企業(yè)息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率為營(yíng)業(yè)額變動(dòng)率的倍數(shù)，表明息稅前利潤(rùn)變動(dòng)對(duì)營(yíng)業(yè)額變動(dòng)的敏感程度。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的放大器，它的大小取決于長(zhǎng)期資產(chǎn)的投資結(jié)構(gòu)和固定成本的比例。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，說(shuō)明取得收益的風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小，說(shuō)明取得收益的風(fēng)險(xiǎn)越小。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是每股收益變動(dòng)率為息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)，表明每股收益變動(dòng)對(duì)于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)的敏感程度。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的大小取決于企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和債務(wù)比例，債務(wù)比例越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，負(fù)債比例越低，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越小。

另外還有綜合杠桿系數(shù)，它是財(cái)務(wù)杠桿與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的綜合，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理面臨的全部個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)。綜合杠桿系數(shù)越大，表明企業(yè)面臨的特有風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，綜合杠桿系數(shù)越小，表明企業(yè)面臨的特有風(fēng)險(xiǎn)越小。

此外，在對(duì)會(huì)計(jì)收益在進(jìn)行上述定量分析的基礎(chǔ)上，還可以從企業(yè)的基礎(chǔ)管理水平、企業(yè)所處的行業(yè)及在行業(yè)中的地位、企業(yè)目前的經(jīng)營(yíng)環(huán)境狀況(如經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政治環(huán)境)以及企業(yè)的未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略等方面對(duì)企業(yè)進(jìn)行定性分析，從而對(duì)企業(yè)的收益質(zhì)量進(jìn)行全面、綜合的評(píng)價(jià)。