[摘　要]資產(chǎn)減值政策對(duì)企業(yè)而言是一把雙刃劍，企業(yè)如何在真實(shí)反映資產(chǎn)價(jià)值與避免資本市場(chǎng)懷疑會(huì)計(jì)政策選擇不良動(dòng)機(jī)的夾縫中作出抉擇就顯得尤為重要文章從資產(chǎn)減值政策產(chǎn)生與變遷的理論出發(fā)，指出企業(yè)資產(chǎn)減值政策選擇是企業(yè)真實(shí)體現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)值、實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)的必然要求、通過(guò)分析理清目前資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)減值政策選擇持懷疑態(tài)度的原因，提出應(yīng)當(dāng)從企業(yè)與資本市場(chǎng)兩方面共同出發(fā)，修正各自的思想與行為，理性地看待資產(chǎn)減值政策選擇問(wèn)題，真正實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)選擇的本質(zhì)要求
　　[關(guān)鍵詞]會(huì)計(jì)政策選擇；資產(chǎn)減值政策；未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益；決策有用論；企業(yè)道德倫理
　　
　　引言
　　
　　2006年2月15日《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)——資產(chǎn)減值》的發(fā)布，標(biāo)志著我國(guó)資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)政府層面制度規(guī)范的形成，同時(shí)也引起會(huì)計(jì)理論界及實(shí)務(wù)界對(duì)其可能產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果展開(kāi)持續(xù)的大討論。截至目前，關(guān)于資產(chǎn)減值問(wèn)題研究集中于資產(chǎn)減值與企業(yè)盈余管理的關(guān)系方面，并且強(qiáng)調(diào)企業(yè)有主動(dòng)利用資產(chǎn)減值政策的可選擇性進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)，不斷探求政府監(jiān)管部門(mén)如何利用制度設(shè)計(jì)的優(yōu)勢(shì)遏制企業(yè)的不良動(dòng)機(jī)，將企業(yè)置于道德死角。即便是各種實(shí)證研究，也總是利用數(shù)據(jù)分析說(shuō)明企業(yè)存在利用資產(chǎn)減值政策進(jìn)行虧損調(diào)整、臨界調(diào)整和利潤(rùn)平滑的行為，力圖證明企業(yè)資產(chǎn)減值行為的不良動(dòng)機(jī)，唯獨(dú)沒(méi)有反思資本市場(chǎng)是否有效，是否能夠?qū)崿F(xiàn)完全競(jìng)爭(zhēng)，資本市場(chǎng)是否利用信號(hào)反饋?zhàn)饔煤推髽I(yè)對(duì)資本市場(chǎng)的依賴(lài)。對(duì)企業(yè)實(shí)施的道德擠壓，使企業(yè)為生存而被迫迎合資本市場(chǎng)的無(wú)理要求進(jìn)行資產(chǎn)減值政策選擇?
　　
　　一、資產(chǎn)減值政策產(chǎn)生與變遷的理論基礎(chǔ)
　　
　　(一)符合資產(chǎn)本質(zhì)要求：未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益觀
　　國(guó)際財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理事會(huì)于1989年4月批準(zhǔn)，1989年7月公布，2001年4月被國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)采納的《編制財(cái)務(wù)報(bào)表的框架》第49段指出：資產(chǎn)是指由于過(guò)去事項(xiàng)而由主體控制的、預(yù)期會(huì)導(dǎo)致未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益流入主體的資源。第53段對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益作了進(jìn)一步的說(shuō)明：資產(chǎn)中包含的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益。是指直接或間接地導(dǎo)致現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入主體的潛力。財(cái)政部于2006年2月15日發(fā)布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》第三章第二十條指出：資產(chǎn)是指企業(yè)過(guò)去的交易或事項(xiàng)形成的、由企業(yè)擁有或控制的、預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源。預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益，是指直接或間接導(dǎo)致現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物流入企業(yè)的潛力。以上兩個(gè)權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)的釋義基本是相同的，都在特別強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益特征，可以理解為，資產(chǎn)的本質(zhì)特征就是具有未來(lái)創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)利益的能力，反過(guò)來(lái)，如果資產(chǎn)不具備這樣的潛能，那也就不成其為資產(chǎn)了。這樣的理念來(lái)自于經(jīng)濟(jì)學(xué)中對(duì)資財(cái)、財(cái)富的認(rèn)定。經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，只有在資產(chǎn)預(yù)期帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益高于或等于其取得時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，企業(yè)才會(huì)作出取得資產(chǎn)的決策且為此付出交易成本，這個(gè)交易成本即為取得資產(chǎn)時(shí)的價(jià)格，它代表了主體當(dāng)時(shí)對(duì)資產(chǎn)在其壽命期內(nèi)所能產(chǎn)出的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的合理評(píng)價(jià)。因此，資產(chǎn)取得時(shí)，會(huì)計(jì)上予以確認(rèn)記錄的資產(chǎn)取得成本(市場(chǎng)價(jià)格)同資產(chǎn)預(yù)期帶來(lái)的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益是一致的。但是，由于企業(yè)所處經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜多變，資產(chǎn)在被企業(yè)擁有和使用過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生諸多在資產(chǎn)取得時(shí)無(wú)法預(yù)料的不利影響因素，從而導(dǎo)致資產(chǎn)取得時(shí)的價(jià)值評(píng)價(jià)曲線(xiàn)與企業(yè)資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值在特定時(shí)點(diǎn)上產(chǎn)生差距，這個(gè)差距即為資產(chǎn)的價(jià)值變動(dòng)。這種資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)可能呈現(xiàn)兩種方向，一是資產(chǎn)取得時(shí)的價(jià)值評(píng)價(jià)曲線(xiàn)高于現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值，二是資產(chǎn)取得時(shí)的價(jià)值評(píng)價(jià)曲線(xiàn)低于現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值。第一種情況意味著企業(yè)可以從所擁有資產(chǎn)上獲得取得時(shí)沒(méi)有預(yù)期到的超額經(jīng)濟(jì)利益，會(huì)計(jì)本著保守、謹(jǐn)慎的態(tài)度不在會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)中體現(xiàn)。第二種情況意味著企業(yè)將無(wú)法從所擁有資產(chǎn)上獲得取得時(shí)預(yù)期的經(jīng)濟(jì)利益，那就是資產(chǎn)價(jià)值已經(jīng)貶損，出于會(huì)計(jì)信息的有用性、可靠性要求，必須在會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)中加以反映和揭示。
　　由此可見(jiàn)，為了深刻揭示資產(chǎn)的本質(zhì)特征，企業(yè)必須根據(jù)資產(chǎn)取得時(shí)的交易成本與資產(chǎn)現(xiàn)實(shí)價(jià)值對(duì)比，一旦發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)值貶損，應(yīng)當(dāng)選擇適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)減值政策，如實(shí)地在財(cái)務(wù)報(bào)告中予以披露，提供可供利益相關(guān)者信賴(lài)的會(huì)計(jì)信息。
　　
　　(二)符合財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)：決策有用論
　　我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系建設(shè)應(yīng)當(dāng)理解為是政府主導(dǎo)型，強(qiáng)調(diào)政府發(fā)布的各項(xiàng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則屬于國(guó)家法規(guī)內(nèi)容，具有一定的法律效力?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解》(2008)指出：企業(yè)會(huì)計(jì)基本準(zhǔn)則對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)進(jìn)行了明確定位，將保護(hù)投資者利益、滿(mǎn)足投資者進(jìn)行投資決策的信息需求放在了突出位置，彰顯了財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)在企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系中的重要作用。基本準(zhǔn)則規(guī)定，財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)是向財(cái)務(wù)報(bào)告使用者提供與企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等有關(guān)的會(huì)計(jì)信息，反映企業(yè)管理層受托責(zé)任履行情況，有助于財(cái)務(wù)報(bào)告使用者作出經(jīng)濟(jì)決策。由此可以推定，在目前我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系建設(shè)過(guò)程中，受托責(zé)任觀與決策有用觀并存。
　　我國(guó)資本市場(chǎng)的快速發(fā)展及其在資源配置中主導(dǎo)地位的確立，也促使財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)由以受托責(zé)任觀與決策有用觀并存轉(zhuǎn)向以決策有用觀為主。這就要求會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)必須對(duì)外提供能夠滿(mǎn)足信息使用者決策需求的信息，而不確定性的存在又導(dǎo)致穩(wěn)健主義誕生。國(guó)際財(cái)務(wù)準(zhǔn)則理事會(huì)《編制財(cái)務(wù)報(bào)表框架》(2008)第37段指出：審慎是指在有不確定性因素的情況下作出所要求的估計(jì)時(shí)，在判斷中加入一定程度的謹(jǐn)慎，以便不虛計(jì)資產(chǎn)或收益，也不少計(jì)負(fù)債或費(fèi)用。資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)就是在穩(wěn)健主義理論基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，它與中立會(huì)計(jì)’相比，的確提高了會(huì)計(jì)信息的可靠性和相關(guān)性，能夠?qū)崿F(xiàn)決策有用論對(duì)會(huì)計(jì)信息的要求。
　　
　　(三)符合會(huì)計(jì)選擇本質(zhì)要求：會(huì)計(jì)契約論
　　根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)理論，企業(yè)的實(shí)質(zhì)是一系列契約的聯(lián)結(jié)。所以企業(yè)是眾多利益相關(guān)者的企業(yè)。這些契約，影響著企業(yè)管理者的會(huì)計(jì)政策選擇行為，由此產(chǎn)生不同的經(jīng)濟(jì)后果，影響不同集團(tuán)的利益分配。由此可見(jiàn)，會(huì)計(jì)選擇行為，不僅僅是一種會(huì)計(jì)技術(shù)手段的選擇過(guò)程，更多情況下，是投資者、利益相關(guān)者利益博弈機(jī)制的表現(xiàn)形式，是多個(gè)參與者或者參與集團(tuán)斗爭(zhēng)妥協(xié)折中的結(jié)果。企業(yè)會(huì)計(jì)不僅要計(jì)量當(dāng)期的經(jīng)營(yíng)成果和資產(chǎn)的多寡，更主要的是通過(guò)會(huì)計(jì)系統(tǒng)反映企業(yè)未來(lái)的獲利能力，揭示企業(yè)未來(lái)的成長(zhǎng)性和可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)計(jì)量向資本市場(chǎng)傳遞信號(hào)，即財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)就是一個(gè)信號(hào)顯示系統(tǒng)，是一個(gè)向利益相關(guān)者傳遞企業(yè)管理者努力程度、工作能力以及企業(yè)未來(lái)發(fā)展空間和獲利能力的信號(hào)系統(tǒng)。企業(yè)管理當(dāng)局通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇向利益相關(guān)者傳遞著不同的信號(hào)。當(dāng)企業(yè)選擇市場(chǎng)價(jià)值已經(jīng)低于賬面價(jià)值的資產(chǎn)采用資產(chǎn)減值政策對(duì)會(huì)計(jì)信息予以修正，壓縮資產(chǎn)水分時(shí)，這種行為表明企業(yè)在自愿向契約各方發(fā)出真實(shí)信號(hào)，客觀反映公司經(jīng)濟(jì)狀況，同時(shí)也體現(xiàn)出企業(yè)管理層對(duì)公司的發(fā)展前景和預(yù)期盈利充滿(mǎn)信心。
　　會(huì)計(jì)也是一個(gè)計(jì)量體系，會(huì)計(jì)計(jì)量包括資產(chǎn)計(jì)量和收益決定，資產(chǎn)計(jì)量可以是資產(chǎn)、負(fù)債和凈資產(chǎn)的計(jì)量，所以資產(chǎn)計(jì)量是反映經(jīng)濟(jì)主體財(cái)務(wù)狀況的重要手段。收益決定是要通過(guò)對(duì)收入、費(fèi)用和凈收益等要素的衡量、比較，提供企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)過(guò)程和經(jīng)營(yíng)成果的定量信息，滿(mǎn)足會(huì)計(jì)信息使用者有關(guān)決策的需要。不同計(jì)量模式會(huì)使會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)產(chǎn)生不同的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，可以向資本市場(chǎng)傳遞不同的信號(hào)，以致影響資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的評(píng)價(jià)和認(rèn)識(shí)。而資產(chǎn)減值政策中最為關(guān)鍵的一個(gè)問(wèn)題，就是如何計(jì)量企業(yè)所擁有資產(chǎn)的真實(shí)、可靠的價(jià)值。當(dāng)企業(yè)所處的外在經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化，導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值貶損，那么，原來(lái)運(yùn)用的歷史成本計(jì)量模式很明顯不能夠正確揭示企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值，必定要求企業(yè)采用新的計(jì)量模式對(duì)此進(jìn)行修正。由此可以肯定地認(rèn)為，企業(yè)管理層必然會(huì)根據(jù)政府發(fā)布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則框架，結(jié)合自身所處經(jīng)濟(jì)背景、經(jīng)營(yíng)管理要求、生產(chǎn)過(guò)程特點(diǎn)，選擇既符合政府法規(guī)規(guī)范又能夠真實(shí)反映企業(yè)會(huì)計(jì)信息的會(huì)計(jì)政策，會(huì)高度、持續(xù)地關(guān)心會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性，保護(hù)利益相關(guān)者的利益訴求。
　　綜上所述，企業(yè)選擇不同的會(huì)計(jì)政策將會(huì)產(chǎn)生不同結(jié)果的會(huì)計(jì)信息，對(duì)企業(yè)各利益相關(guān)者會(huì)產(chǎn)生不同的利益分配結(jié)果，并導(dǎo)致不同的社會(huì)資源配置效率，因此企業(yè)資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)政策選擇本質(zhì)上是一項(xiàng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)、政治利益的博弈規(guī)則和契約安排。企業(yè)擔(dān)負(fù)著重大的經(jīng)濟(jì)責(zé)任。在資產(chǎn)減值政策選擇時(shí)應(yīng)當(dāng)做到：合法性、獨(dú)立性、一貫性、適用性、成本與效益相結(jié)合，特別值得強(qiáng)調(diào)的是，企業(yè)必須在此領(lǐng)域遵守職業(yè)道德，切實(shí)承擔(dān)企業(yè)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的、對(duì)各方利益相關(guān)者的責(zé)任，以高度的責(zé)任感、求實(shí)的工作態(tài)度對(duì)待資產(chǎn)減值政策的選擇問(wèn)題。
　　
　　二、資本市場(chǎng)對(duì)資產(chǎn)減值政策的態(tài)度與反應(yīng)
　　
　　(一)懷疑企業(yè)資產(chǎn)減值動(dòng)機(jī)
　　自亞當(dāng)·斯密提出經(jīng)濟(jì)人理論以后，該理論已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)學(xué)研究過(guò)程中對(duì)人性認(rèn)定的一個(gè)基本假設(shè)?！敖?jīng)濟(jì)人”就是在利己動(dòng)機(jī)的支配下，以期用最小化的經(jīng)濟(jì)代價(jià)去追逐和獲得最大化的經(jīng)濟(jì)利益的個(gè)體。穆勒(John Stuart Mill)進(jìn)一步認(rèn)為，“經(jīng)濟(jì)人”定義中應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào)人的“理性行為”。所有經(jīng)濟(jì)行為者天生具有追求個(gè)人利益最大化的行為動(dòng)機(jī)，它們會(huì)利用自己所收集的信息來(lái)估計(jì)將來(lái)不同結(jié)果的各種可能，通過(guò)趨利避害的原則對(duì)面臨的選擇以及將要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)進(jìn)行分析，最后最大化其預(yù)期效用。由此，資本市場(chǎng)先天地認(rèn)為，企業(yè)一切經(jīng)濟(jì)行為都是經(jīng)濟(jì)人的理性行為，都會(huì)利用一切可以利用的方式與手段追求自身利益最大化，必然會(huì)放棄利益相關(guān)者的利益訴求。為了維護(hù)自身的經(jīng)濟(jì)利益，必須以懷疑的態(tài)度審視企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為，包括會(huì)計(jì)政策選擇行為。
　　隨著財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論的發(fā)展，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定的指導(dǎo)思想由規(guī)則導(dǎo)向改變?yōu)槟繕?biāo)導(dǎo)向，因此會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系為企業(yè)留下了可以想象的職業(yè)判斷空間，企業(yè)擁有了會(huì)計(jì)政策的自由裁量權(quán)。加之對(duì)會(huì)計(jì)信息而言，資本市場(chǎng)只是會(huì)計(jì)信息的外部使用人之一，不可能參與會(huì)計(jì)信息生成過(guò)程，必須被動(dòng)地期望企業(yè)誠(chéng)實(shí)守信，嚴(yán)格約束自身行為。因此企業(yè)亦即信息提供者具備信息優(yōu)勢(shì)，而資本市場(chǎng)亦即信息使用者處于信息劣勢(shì)，導(dǎo)致企業(yè)與資本市場(chǎng)之間存在著信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題。那么，信息提供者有可能利用信息優(yōu)勢(shì)謀求對(duì)其有利的經(jīng)濟(jì)后果。產(chǎn)生行為中的道德風(fēng)險(xiǎn)。也正因?yàn)閮烧咧g這種信息不對(duì)稱(chēng)的關(guān)系，資本市場(chǎng)持續(xù)地認(rèn)為，企業(yè)在會(huì)計(jì)信息披露問(wèn)題上總是存在機(jī)會(huì)主義傾向，有可能利用一切可以利用的機(jī)會(huì)謀求其經(jīng)濟(jì)利益進(jìn)而損害投資者利益。也就是說(shuō)，資本市場(chǎng)總是認(rèn)為企業(yè)有異化會(huì)計(jì)行為的主觀動(dòng)機(jī)和客觀條件。加之國(guó)內(nèi)企業(yè)虛假會(huì)計(jì)信息披露案例又屢見(jiàn)不鮮，并且嚴(yán)重程度不斷增加，這種現(xiàn)實(shí)更加重了資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的不信任。
　　還有一點(diǎn)值得注意，會(huì)計(jì)行為不是簡(jiǎn)單的企業(yè)內(nèi)部行為，對(duì)外披露的會(huì)計(jì)報(bào)告對(duì)利益相關(guān)者的決策行為將產(chǎn)生影響。Zeff(1993)指出，會(huì)計(jì)信息的有用“是指信息必須及時(shí)可靠地傳播，必須是再現(xiàn)——被理解為再現(xiàn)——一個(gè)想要如實(shí)反映的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)”。作為會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定者，要求“財(cái)務(wù)信息必須是無(wú)偏的——也即財(cái)務(wù)報(bào)表必須是平衡且公正的，而且必須是反映經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的真實(shí)表象”，但是“社會(huì)上總存在從一個(gè)角度或另外一個(gè)角度抨擊財(cái)務(wù)信息的力量。”在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，資本市場(chǎng)堅(jiān)持認(rèn)為企業(yè)會(huì)根據(jù)自身不同需要(例如，扭虧為盈、配股、股權(quán)激勵(lì)等)主動(dòng)通過(guò)資產(chǎn)減值政策謀求預(yù)期的經(jīng)濟(jì)后果。多年來(lái)學(xué)術(shù)界對(duì)該問(wèn)題研究所選取的角度也證明了這一點(diǎn)。顧振偉、歐陽(yáng)令南(2008)指出：資產(chǎn)減值準(zhǔn)備于盈余管理之間存在顯著相關(guān)關(guān)系，而且，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備對(duì)于盈余管理的影響是在若干年度中體現(xiàn)出來(lái)的。薛爽(2006)發(fā)現(xiàn)扭虧公司在扭虧前一年多計(jì)提減值準(zhǔn)備，而在扭虧當(dāng)年大額沖銷(xiāo)減值準(zhǔn)備的現(xiàn)象。陳小超(2008)認(rèn)為，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的經(jīng)濟(jì)后果直接激發(fā)了利益相關(guān)方的盈余管理行為。其目的有三：一是為實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資要求；二是為管理層實(shí)現(xiàn)高額薪酬；三是為了債務(wù)契約或合理避稅。蔣義宏、李穎琦(1998)指出，我國(guó)上市公司自愿性會(huì)計(jì)政策變更與政策誘增式盈余管理動(dòng)因的關(guān)系十分密切。丁方飛(2008)指出，在具有強(qiáng)烈盈余管理動(dòng)機(jī)需求(如扭虧、保牌)的上市公司，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備被利用作為盈余管理的工具。財(cái)政部會(huì)計(jì)司在2008年上市公司執(zhí)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則情況分析報(bào)告中指出：上市公司2008年巨額資產(chǎn)減值損失也不排除某些公司過(guò)度計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，人為調(diào)低2008年利潤(rùn)以實(shí)現(xiàn)2009年業(yè)績(jī)回轉(zhuǎn)的可能性。
　　
　　(二)懷疑企業(yè)資產(chǎn)減值過(guò)程的理性
　　企業(yè)資產(chǎn)減值過(guò)程包括：資產(chǎn)減值跡象判斷、資產(chǎn)減值損失確認(rèn)(與資產(chǎn)的計(jì)量方法有關(guān))、資產(chǎn)減值后續(xù)轉(zhuǎn)回等環(huán)節(jié)。
　　首先，懷疑企業(yè)資產(chǎn)減值跡象判斷的動(dòng)機(jī)?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)——資產(chǎn)減值》規(guī)定，企業(yè)可以通過(guò)外部信息與內(nèi)部信息判斷企業(yè)資產(chǎn)是否發(fā)生減值跡象，并且羅列出外部信息與內(nèi)部信息表明的具體內(nèi)容。所列資產(chǎn)減值跡象判斷標(biāo)準(zhǔn)中不只包括定量判斷標(biāo)準(zhǔn)。還包括定性判斷標(biāo)準(zhǔn)，例如，企業(yè)經(jīng)營(yíng)所處的經(jīng)濟(jì)、技術(shù)或者法律等環(huán)境發(fā)生重大變化，從而對(duì)企業(yè)產(chǎn)生不利影響。由此資本市場(chǎng)認(rèn)為，企業(yè)如何確認(rèn)這種不利影響的程度。進(jìn)而確認(rèn)資產(chǎn)減值的幅度與范圍，是否會(huì)出于自身需要認(rèn)定資產(chǎn)減值跡象?再如，企業(yè)內(nèi)部報(bào)告的證據(jù)表明資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)績(jī)效已經(jīng)低于或者將低于預(yù)期，這個(gè)證據(jù)是否具有公信力，是否需要鑒證?
　　其次，懷疑企業(yè)資產(chǎn)減值損失確認(rèn)的可靠性。當(dāng)資產(chǎn)出現(xiàn)減值跡象后，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)資產(chǎn)可收回金額，并與資產(chǎn)賬面價(jià)值比較，可收回金額低于資產(chǎn)賬面價(jià)值部分確認(rèn)為資產(chǎn)減值損失。資產(chǎn)可收回金額的估計(jì)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)其公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定。在資產(chǎn)減值損失確認(rèn)過(guò)程中，資產(chǎn)公允價(jià)值與處置費(fèi)用以及資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值的計(jì)算是資產(chǎn)減值損失是否準(zhǔn)確的關(guān)鍵因素，而這需要有一個(gè)成熟且活躍的生產(chǎn)要素市場(chǎng)做支持。但是由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)仍然處于發(fā)展階段，生產(chǎn)要素市場(chǎng)的活躍程度不夠，公允價(jià)值確認(rèn)一直受制于各種主觀與客觀因素的影響，存在很大的不確定性，企業(yè)在具體操作過(guò)程中有可能由于主客觀原因產(chǎn)生技術(shù)偏差。所以，企業(yè)無(wú)論采用哪一種方法確認(rèn)資產(chǎn)可收回金額以及資產(chǎn)減值損失，資本市場(chǎng)都懷疑其可靠性。
　　最后，懷疑企業(yè)資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回處理的真實(shí)性。雖然《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)——資產(chǎn)減值》不允許企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)計(jì)提的減值準(zhǔn)備在以后期間轉(zhuǎn)回，但是并不限制流動(dòng)資產(chǎn)計(jì)提的減值準(zhǔn)備在以后期間的轉(zhuǎn)回。資本市場(chǎng)認(rèn)為這樣的制度安排給企業(yè)通過(guò)資產(chǎn)減值政策選擇謀求自身利益留有缺口，使得資產(chǎn)減值政策演變?yōu)槠髽I(yè)盈余管理、盈余操縱、選擇性披露、財(cái)務(wù)包裝、會(huì)計(jì)舞弊等異化會(huì)計(jì)行為的手段。
　　綜上所述，由于企業(yè)會(huì)計(jì)信息產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果直接關(guān)系資本市場(chǎng)的利益，那么，資本市場(chǎng)有可能出于保護(hù)自身利益的考慮，利用企業(yè)對(duì)其融資功能的依賴(lài)，發(fā)揮信號(hào)傳導(dǎo)功能干預(yù)企業(yè)資產(chǎn)減值政策的選擇，形成迫使企業(yè)按照資本市場(chǎng)對(duì)會(huì)計(jì)信息的要求進(jìn)行資產(chǎn)減值政策選擇的信號(hào)傳導(dǎo)效應(yīng)。
　　
　　三、擺脫企業(yè)資產(chǎn)減值政策選擇兩難境地的方案設(shè)計(jì)
　　
　　(一)重塑企業(yè)高尚倫理道德機(jī)制，以決策有用論規(guī)范資產(chǎn)減值信息
　　首先，企業(yè)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持以決策有用論為主導(dǎo)，客觀真實(shí)地選用資產(chǎn)減值政策。社會(huì)是紛繁復(fù)雜的，任何制度都不可能包羅社會(huì)活動(dòng)的全部，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也不例外。進(jìn)入20世紀(jì)以來(lái)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的指導(dǎo)思想由規(guī)則導(dǎo)向轉(zhuǎn)為原則導(dǎo)向，給企業(yè)會(huì)計(jì)處理留有一定的職業(yè)判斷空間，要求企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)活動(dòng)選擇最為恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)處理原則與方法，提供高品質(zhì)的、可供投資者信賴(lài)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息。資產(chǎn)減值政策恰是這種信任的集中表現(xiàn)。對(duì)企業(yè)而言，資產(chǎn)的價(jià)值不是一成不變的，而是隨市場(chǎng)波動(dòng)而波動(dòng)的，當(dāng)資產(chǎn)價(jià)值向上變動(dòng)時(shí)，歷史成本計(jì)量可能更可靠一些，但如果資產(chǎn)價(jià)值向下變動(dòng)時(shí)，歷史成本計(jì)量就失去了可靠性，資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值更能夠體現(xiàn)會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性。所以，出于會(huì)計(jì)信息決策有用論的要求，企業(yè)必須在適當(dāng)?shù)臅r(shí)間和范圍內(nèi)選用資產(chǎn)減值政策，這一點(diǎn)是不容置疑的。
　　其次，提倡企業(yè)倫理道德意識(shí)。企業(yè)是一系列契約的聯(lián)結(jié)，包含了多層委托——代理關(guān)系，有企業(yè)內(nèi)部委托——代理關(guān)系。企業(yè)在處理這些復(fù)雜的委托——代理關(guān)系時(shí)，必須遵守社會(huì)公認(rèn)的價(jià)值觀與秩序，必須承擔(dān)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任，必須在不損害他人利益的基礎(chǔ)上追求自身經(jīng)濟(jì)利益的最大化，而這些內(nèi)容即為企業(yè)倫理道德要求的內(nèi)涵。所以企業(yè)管理層必須意識(shí)到經(jīng)濟(jì)活動(dòng)背后體現(xiàn)的企業(yè)倫理。任何一個(gè)企業(yè)部不可能脫離其他企業(yè)獨(dú)立存在，必須與整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境融為一體，在自身發(fā)展的同時(shí)促進(jìn)利益相關(guān)者共同發(fā)展，只有如此企業(yè)才有可能持續(xù)發(fā)展。一旦損害利益相關(guān)者利益，資本市場(chǎng)就會(huì)用腳投票，將企業(yè)剔除。所以，社會(huì)公平、企業(yè)及企業(yè)家的聲譽(yù)、利益相關(guān)者利益等問(wèn)題都會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)決策。那么，企業(yè)在進(jìn)行資產(chǎn)減值政策選擇時(shí)，應(yīng)當(dāng)在企業(yè)倫理道德的規(guī)范下完成，不辜負(fù)資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的信任。不能損害企業(yè)及企業(yè)家的聲譽(yù)，更不能將其作為企業(yè)盈余管理的手段，有選擇性地向資本市場(chǎng)提供會(huì)計(jì)信息，干擾視線(xiàn)，制造“噪音”，實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)濟(jì)利益最大化。
　　最后，建立企業(yè)倫理道德機(jī)制，增強(qiáng)企業(yè)自身倫理道德約束能力。一種機(jī)制的形成須有三個(gè)必備的基本條件：一是制度；二是說(shuō)明和支持制度的觀念；三是執(zhí)行制度和培育觀念的機(jī)構(gòu)。機(jī)制在本質(zhì)上既不是制度和機(jī)構(gòu)那樣的“實(shí)體”，也不是思想觀念那樣的“虛體”，而是由制度、觀念和機(jī)構(gòu)這三個(gè)基本條件整合成的工作機(jī)理或工作原理。企業(yè)倫理道德機(jī)制，就是由確認(rèn)一定的權(quán)利與義務(wù)的平衡關(guān)系的制度和機(jī)構(gòu)及與此相關(guān)的倫理道德觀念和執(zhí)行手段整合成的工作機(jī)理或工作原理。這里制度建設(shè)包括法律制度建設(shè)與道德倫理制度建設(shè)層面。目前我國(guó)法律制度建設(shè)比較完整，例如《中華人民共和國(guó)會(huì)計(jì)法》中明確要求企業(yè)遵循職業(yè)道德，但是企業(yè)的道德倫理制度建設(shè)尚需健全，應(yīng)當(dāng)形成能夠指導(dǎo)企業(yè)經(jīng)濟(jì)行為的倫理道德制度體系。制度只有在執(zhí)行過(guò)程中才可以發(fā)揮其作用，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層的企業(yè)倫理道德觀念和理解就是保證制度發(fā)揮作用的基礎(chǔ)，必須要求企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層深刻認(rèn)識(shí)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)也是法律經(jīng)濟(jì)、道德經(jīng)濟(jì)，并落實(shí)到企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過(guò)程中。機(jī)構(gòu)是執(zhí)行制度的中樞，沒(méi)有良好執(zhí)行機(jī)構(gòu)，任何設(shè)計(jì)合理的制度都不可能真正發(fā)揮其功效，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在其內(nèi)部設(shè)計(jì)保證高效運(yùn)行的機(jī)構(gòu)。
　　
　　(二)加強(qiáng)資本市場(chǎng)規(guī)范，以理性視角審視企業(yè)資產(chǎn)減值政策行為
　　首先，資本市場(chǎng)應(yīng)正確認(rèn)識(shí)企業(yè)資產(chǎn)減值政策選擇行為。1998年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主、福利經(jīng)濟(jì)學(xué)代表人物阿馬蒂亞·森(Amartya Sen，2000)在《倫理學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)》認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)當(dāng)通過(guò)更多、更明確的關(guān)注影響人類(lèi)行為的倫理學(xué)的思考而變得更有說(shuō)服力，雖然經(jīng)濟(jì)學(xué)中關(guān)于理性行為的假設(shè)被認(rèn)為是正確的，但是不一定意味著由此就可以肯定，人們一定會(huì)實(shí)際地按照它所描述的理性行為行事。所以，人類(lèi)行為動(dòng)機(jī)存在多元性，自利只能是人類(lèi)行為動(dòng)機(jī)中的一種，但是不能成為唯一動(dòng)機(jī)。由此出發(fā)，可以推出，在經(jīng)濟(jì)生活中，企業(yè)作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)組織，應(yīng)當(dāng)以理性經(jīng)濟(jì)人的面貌出現(xiàn)，通過(guò)一系列連續(xù)的理性的經(jīng)濟(jì)行為維持企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)利益并追求自身經(jīng)濟(jì)利益的最大化。但是，企業(yè)經(jīng)濟(jì)行為并不是狹隘的理性行為，它有機(jī)會(huì)主義的傾向，但是還會(huì)受到其他諸多因素的影響。資本市場(chǎng)首先應(yīng)當(dāng)理智地看待企業(yè)資產(chǎn)減值政策的選擇，不能先入為主，總是懷疑企業(yè)資產(chǎn)減值政策選擇的動(dòng)機(jī)不良。
　　其次，資本市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)提高對(duì)制度約束能力的信任。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則就是會(huì)計(jì)信息產(chǎn)生到披露全過(guò)程的法規(guī)性制度，對(duì)上市公司具有絕對(duì)效力。根據(jù)博弈論的基本理論，制度安排即為博弈規(guī)則，不同的制度安排直接影響當(dāng)事人所采取的對(duì)策，并產(chǎn)生相應(yīng)的結(jié)果。博弈不僅存在靜態(tài)狀態(tài)，更主要的是動(dòng)態(tài)狀態(tài)，所以制度安排也不是固定不變的，而是在參與人不間斷的活動(dòng)中不斷尋求新的均衡點(diǎn)的。制度安排既能對(duì)當(dāng)事人行為起到激勵(lì)作用又能對(duì)當(dāng)事人行為起到約束作用。目前我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系在政府相關(guān)部門(mén)及社會(huì)團(tuán)體的艱辛努力下，就其歷史而言已經(jīng)取得巨大的進(jìn)步，對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為已經(jīng)起到了激勵(lì)與約束并存的作用。但是就其發(fā)展而言，還需要進(jìn)一步完善，并隨社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求不斷地改進(jìn)，力求設(shè)計(jì)一定歷史時(shí)期中最為合理、最為科學(xué)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，在更大程度和更高層面上激勵(lì)和約束企業(yè)行為。資本市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)相信會(huì)計(jì)準(zhǔn)則約束了企業(yè)管理層的會(huì)計(jì)政策選擇行為，正常地看待企業(yè)資產(chǎn)減值政策運(yùn)用。
　　最后，資本市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)增加自身信號(hào)甄別能力。在信息不對(duì)稱(chēng)情況下，作為處于信息劣勢(shì)的資本市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告等載體充分地獲取信息，并對(duì)信息采取適當(dāng)?shù)恼鐒e模型，判斷企業(yè)信息的可靠程度，并在此基礎(chǔ)上作出對(duì)策，避免陷入逆向選擇的境地。
　　
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