■供稿/息旺能源

天氣正熱油市偏涼

■供稿/息旺能源

7月國際原油價格持續(xù)低迷，市場看跌情緒加重，汽油批發(fā)價呈下滑態(tài)勢，而集中檢修期則導致柴油資源總體偏緊。8月汽油市場行情可能穩(wěn)中下跌，柴油價格有望保持穩(wěn)定。

2010年7月，珠三角、長三角、京津冀汽油批發(fā)月均價分別為7445元/噸、7552元/噸、7250元/噸。三地分別下跌了122元/噸、119元/噸、29元/噸。

本月三地汽油批發(fā)價呈下滑態(tài)勢。國際原油價格持續(xù)低迷，一度三地原油變化率跌破-4%，調(diào)價氣氛濃烈。市場看跌情緒加重，玩家操作謹慎，大單成交稀少，以散戶交易為主。長三角地區(qū)受山東汽油以及調(diào)和汽油影響出貨情況不佳，各地汽油零售需求增加有限，又因月任務壓力，唯有降價求量。

2010年7月珠三角、長三角市場柴油批發(fā)月均價分別比6月上漲了36元/噸，14元/噸至6636元/噸以及6624元/噸。而京津冀地區(qū)則比6月下跌了49元/噸，回至6681元/噸。

7月國際原油價格依然維持上升勢頭，最高曾達到79美元/桶。而本月是中石油煉廠的一個集中檢修期，因此柴油資源總體偏緊。7月中下旬，大連新港輸油管爆炸事件，更是讓原本就不寬裕的柴油資源進一步緊張。華東華南各地市公司紛紛出現(xiàn)控銷甚至短暫斷油的現(xiàn)象。因此柴油價格進入7月下半月后一路飆升。反觀京津冀地區(qū)，由于前期柴油價格過高，導致銷售不利，因此本月價格小幅回跌，目前已跌破6700元/噸，但是銷售情況依然不容樂觀。

8月，汽油行情或依舊穩(wěn)中下跌，原油價格低迷決定了市場操作氣氛，散戶補貨依舊為主，大單稀少。而由于南海休漁期結(jié)束，因此柴油的銷售情況有望好轉(zhuǎn)。而一旦原油保持目前的勢頭，那國內(nèi)柴油價格將很難會有下調(diào)的空間，因此8月柴油價格有望保持穩(wěn)定。

汽油市場：提升有限 疲軟下行

7月份，汽油市場資源充足需求提升有限，調(diào)價預期下批發(fā)價格疲軟下行。

息旺能源（以下簡稱C1）數(shù)據(jù)顯示，月初，原油價格下跌，批發(fā)市場成交氣氛冷淡。中石化本月外采量減少，這使得市場上流通調(diào)和資源增加，由于價格較低，對汽油批發(fā)市場有一定的沖擊，隨著變化率逐步逼近-4%，市場調(diào)價預期增強，用戶多消化前期庫存，按需定進為主。此后，由于沿江地區(qū)暴雨天氣，洪澇災害嚴重，汽油終端需求不佳。其他地區(qū)，高溫天氣未導致汽油消費量顯著增加，銷售不佳，價格走軟。全月來看，93號汽油全國均價7546元/噸，環(huán)比下跌1.01%。

需求方面，在國際原油價格低位震蕩影響下，業(yè)者多消耗前期庫存或按需定進。由于中石化外采減少，國際原油價格持續(xù)下跌，三地原油22個工作日移動平均變化率繼續(xù)向-4%靠攏，市場調(diào)價預期增加。中間商保持觀望，少有采購需求，而加油站多消耗前期庫存，按需定進為主。

供應方面，汽油資源供應充足。兩大集團7月份原油計劃加工量2800萬噸，環(huán)比增加0.11%，中石油7月份汽油北油南下計劃量和6月份相比減少了0.14%，但與6月份實際完成量相比增加0.69%。

進出口方面，7月份出口數(shù)量較6月份基本持平，預計在45萬噸左右的水平?？偠灾?，7月份資源供應充足，需求提升幅度有限，銷售不佳，國內(nèi)汽油批發(fā)價格疲軟，零售市場油站加大優(yōu)惠。

8月，終端需求或逐步提升，但價格漲幅或有限。未來一周的原油走勢是關鍵，如布倫特期貨能站穩(wěn)在74美元/桶以下，那零售價下調(diào)的可能性基本可以確立，但按照目前的國際原油價格走勢，跌幅穩(wěn)定在超過4%的可能性不大，國家下調(diào)汽柴油最高零售價格的可能性小。需求方面，隨著氣溫的進一步提升，終端需求將較7月份增加，供應方面，銷售公司及主營煉廠汽油庫存充足，資源供應正常。不過，社會單位多反映，下月調(diào)和原料資源有限，調(diào)和汽油價格或小幅上漲。另外，個別地區(qū)中石化外采下月再度啟動。價格方面，調(diào)和汽油價格受調(diào)油原料資源偏緊支撐或有所上揚，一定程度上支撐汽油批發(fā)價格。但因整體資源供應充足，預計漲幅有限。

需求方面，隨著氣溫提升，終端需求逐步增加，批發(fā)需求方面視國際原油價格走勢而定，配合中石化的汽油外采，將成為主導8月汽油價格走勢的關鍵因素。

供應方面，預計8月份汽油市場供應較7月份持平。據(jù)了解，由于終端用戶多消化前期庫存，目前主營汽油庫存較7月初有所下降，但整體供應仍舊充足，部分市場汽油庫存中高位。國標汽油資源供應充足，但8月份調(diào)和汽油資源供應環(huán)比減少。

進出口方面，8月份，如果惡劣天氣持續(xù)在國內(nèi)發(fā)生，國內(nèi)需求可能較往年同期減少，未來月份兩大公司加大汽油出口量的可能性較高，預計為50萬噸，較7月份增加5萬噸。

8月份，需求隨著氣溫的進一步提升將較7月份增加，調(diào)和汽油價格受調(diào)油原料資源偏緊支撐或有所上揚，一定程度上支撐汽油批發(fā)價格。不過整體來看，汽油資源供應尚屬正常，除非原油價格有較好的表現(xiàn)，否則價格漲幅有限。

柴油市場：局部趨緊 價格堅挺

7月原油振蕩俯沖，原油三地變化率在-4%位置上震蕩，理論上調(diào)價窗口已然打開，但發(fā)改委并無下調(diào)之舉，不過大連港爆炸事故以及北方不少煉廠集中檢修導致局部柴油資源有趨緊跡象，國內(nèi)柴油價格受供應基本面支撐，批發(fā)價在中下旬回漲。C1數(shù)據(jù)顯示，7月全月國內(nèi)柴油均價為6650元/噸，較6月下跌12元/噸。

需求方面，剛性與投機需求無利好支撐。7月國內(nèi)沿海地區(qū)，沿海地區(qū)頻現(xiàn)雨天且偶有臺風，終端需求仍顯低迷；原油變化率在-4%的位置震蕩，而且國內(nèi)柴油車發(fā)船提價差甚小，中間商操作難度大，投機需求難以受到刺激上揚。

供應方面，國內(nèi)煉廠加工量環(huán)比增加，供大于求的格局不改。兩大集團方面，原油加工量環(huán)比略增，柴油產(chǎn)量預計在1333萬噸位置小幅震蕩。地方煉廠方面，本月山東等地方煉廠開工率小幅下降，周度開工率在40%左右波動。

出口方面，由于商務部已下發(fā)了第二批柴油加工貿(mào)易出口配額，兩大集團共有128萬噸柴油加工貿(mào)易配額，7月份柴油出口料在50萬噸以上，但仍無法扭轉(zhuǎn)國內(nèi)供大于求的格局。進口方面，國內(nèi)柴油庫存高企，供大于求的格局不改，兩大集團對進口全無興致，未有操作；不過有進口權(quán)的貿(mào)易商或在進口套利窗口打開時伺機進口。

8月份展望：臺風肆虐，觀望主導。

縱觀8月，沿海地區(qū)料受臺風肆虐，終端需求受一定程度抑制，但局部地區(qū)或受臺風影響到貨不暢從而導致供應短期緊張，市場觀望情緒主導。

需求方面，終端與投機需求未有利好支撐。國內(nèi)大部地區(qū)氣溫在8月延續(xù)升勢，但沿海地區(qū)（尤其是華南）預計仍受暴雨或臺風的侵蝕，終端需求受到抑制，而國家調(diào)價機制與政策尚未明朗，在套利難度大的前提下中間商操作意愿不強。

供應方面，8月國內(nèi)煉廠開工率預計下降。兩大集團方面，揚子石化、滄州煉油廠、錦西石化和大慶煉化8月份相繼進入全廠檢修，蘭州石化將近半數(shù)煉油能力也計劃臨檢，其他煉廠仍保持高加工負荷，預計8月份煉廠開工率將進一步下降。地方煉廠方面，煉廠主要產(chǎn)品難以扭轉(zhuǎn)低迷局勢，銷售收入仍在下降，地方煉廠開工率在7月水平穩(wěn)中小跌的可能性較大。

出口方面，8月供過于求的市場格局料不變，國內(nèi)兩大集團仍傾向出口排庫，不過因出口潛力仍有限，不可能完全消化國內(nèi)多余資源。

其他油品市場

地煉石腦油：

7月份，石腦油價格繼續(xù)走低，日均價6119元/噸，環(huán)比下跌1.21%，跌幅75元/噸。截至7月30日，山東石腦油價格為6100元/噸，環(huán)比下跌62元/噸。

7月天氣炎熱，汽油終端需求良好拉倒價格小幅回升，但仍無法提振石腦油市場的低迷氣氛。汽油和石腦油價差逐漸增加，雖調(diào)油理論利潤空間日益增大，但受市場消化能力所限，石腦油市場量價齊跌。若無政策性因素刺激，預計8月份石腦油市場亦難有明顯起色。

MTBE：

本月國內(nèi)的MTBE的主流成交價格為6900～7200元/噸，較上月基本持平。由于本月國際原油價格上下波動，各市場玩家多保持觀望，MTBE的市場成交清淡，價格受供給減少支撐。8月，由于國內(nèi)整體汽油庫存處于高位，預計后期仍難現(xiàn)調(diào)油市場火爆，在進口資源持續(xù)增加而國內(nèi)煉廠檢修導致供給減少的博弈下，國內(nèi)的MTBE價格或?qū)⒊址€(wěn)為主。