■文/王永青

震蕩將加劇

■文/王永青

◎無論如何鼓吹，都挺不起塑料市場的腰桿。供圖/東方IC

2010下半年塑料市場供需、成本面變數(shù)依然較大，國產(chǎn)原料與進口原料競爭加劇，下游企業(yè)加工成本上漲，均對塑料行業(yè)發(fā)展帶來不利影響。

經(jīng)營環(huán)境難改

1．宏觀經(jīng)濟增速放緩

7月初公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)外經(jīng)濟復(fù)蘇步伐正在減緩。國際方面，盡管美國6月份的失業(yè)率從5月份的9.7%下降至9.5%，超市場預(yù)期，但投資者認為失業(yè)率的意外下降主要是由于大量失業(yè)者退出勞動力市場所致。同時，歐元區(qū)6月份制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值降至四個月低點55.6,歐元區(qū)制造業(yè)活動增速放緩,預(yù)示著歐元區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇動力也正在減弱。

國內(nèi)方面，7月3日，溫家寶總理表示，國際金融危機影響的嚴重性和經(jīng)濟復(fù)蘇的曲折性都超過了人們的預(yù)期，宏觀調(diào)控面臨的“兩難”問題增多。中國經(jīng)濟增速放緩已經(jīng)成為事實。

宏觀經(jīng)濟增速放緩，對石化產(chǎn)品的下游需求產(chǎn)生直接影響。雖然今年上半年的貿(mào)易總量與去年同期相比變化不大，但是，從單次貿(mào)易量來看，卻有明顯的變化，具體表現(xiàn)為下游企業(yè)單次的拿貨量明顯減少，且次數(shù)頻繁。而對生產(chǎn)企業(yè)來說，商品外貿(mào)出不去，大家都在做內(nèi)貿(mào)，競爭激烈，價格上漲壓力較大。

2．貿(mào)易環(huán)境

兩岸已于6月29日簽訂ECFA，雖然協(xié)議正式實施可能要到2011年1月1日，但心理影響已經(jīng)開始顯現(xiàn)，將重點影響聚丙烯、聚苯乙烯等產(chǎn)品。這種協(xié)議中關(guān)稅減免優(yōu)惠無疑將增強臺灣貨源競爭力，更可能增加其在中國大陸市場份額。

此外，人民幣美元匯率波動直接影響塑料及下游制品出口市場。我國已經(jīng)啟動人民幣匯率形成機制改革，一般認為人民幣不會迅速升值，但可能升值3%～5%，如此將對塑料原料加工出口造成致命影響。

上游原油方面。第三季度原油維持在65～85美元/桶區(qū)間震蕩的可能性最大。從期貨分析的技術(shù)面角度來看，原油目前是處于喇叭形的形態(tài)中，這是一種市場交易活躍的異常形態(tài)。一般出現(xiàn)這種形態(tài)，后市通常是下跌走勢。

期貨帶來的影響。隨著期貨對塑料現(xiàn)貨市場影響的加深及現(xiàn)貨市場的不確定性越來越突出，期貨成為更多商家規(guī)避風險與投機的新市場。2010年上半年，PE、PVC等塑料期貨交易進一步活躍，交易量上升，對現(xiàn)貨市場的影響進一步增強。

下游塑料制品市場。上半年塑料制品出口的頂峰出現(xiàn)在6月，出口66.6萬噸，金額16.5億美元。由于歐債危機爆發(fā)，目前歐洲各國正推行財政緊縮政策，這可能導(dǎo)致復(fù)蘇步伐停滯，一定程度上抑制塑料制品的需求。我國對歐美塑料制品出口約占我國塑料制品出口的60%～80%，受其影響，預(yù)計下半年我國塑料制品出口將有一定減緩，同比增長回落到12%左右。

供需預(yù)測

PE供應(yīng)快速膨脹

從去年四季度開始，中國乃至亞洲地區(qū)進入了一輪新裝置集中投產(chǎn)的高峰時期。包括福建聯(lián)合、獨山子、中沙天津、盤錦大乙烯在內(nèi)，總計有100萬噸/年LLDPE和160萬噸/年HDPE產(chǎn)能增加。近期剛剛投產(chǎn)的鎮(zhèn)海乙烯45萬噸/年LLDPE裝置更是將LLDPE新增產(chǎn)能提升到145萬噸/年。新增產(chǎn)能在當前380.5萬噸/年總LLDPE產(chǎn)能中占據(jù)比例高達38%。雖然中國在金融危機中仍然保持了強勁的經(jīng)濟增長幅度，但要在一年中適應(yīng)近4成的供應(yīng)增長仍不現(xiàn)實。

目前看，下半年已經(jīng)不會再有新增裝置進入投產(chǎn)階段，供應(yīng)壓力的變化將更主要受到進口資源變化的影響。進口量去年也出現(xiàn)大幅增長，今年上半年進口量增幅中雖有較大比例為轉(zhuǎn)口貿(mào)易量，但進口量有增無減的現(xiàn)實不容忽視。在這種情況下，中國對原材料的需求，或者說原材料對中國的需求必將維持極為強勁的水平上。從增幅水平上看，下半年中國國內(nèi)進口量的增長率將不會維持在去年相同的水平上，然而總體增長的趨勢不會有所改變。

需求跟漲不力，季節(jié)性需求中，農(nóng)地膜帶來的LLDPE、LDPE需求將在三季度末到四季度階段處于相對旺季，但整個夏季表現(xiàn)最突出的主要是以中空和注塑料為代表的HDPE方面。季節(jié)性需求在今年內(nèi)不會有明顯改變，但由于進口資源和近階段新增的國內(nèi)供應(yīng)繁雜而龐大，需求難免受到明顯的稀釋。

需求會隨著經(jīng)濟增長繼續(xù)穩(wěn)步提高，但供應(yīng)的壓力將大大稀釋需求的增長，而且當前中國經(jīng)濟增速有見頂減速跡象。全球范圍看，對二次觸底的擔憂也越來越多，這也有很大可能令商品市場承受較大壓力。從最壞的角度來講，如果經(jīng)濟在下半年再度面臨衰退，聚烯烴市場面臨的局面將會更加困難。

PVC供應(yīng)面壓制市場

自PVC在大連商品交易所上市以來，供求矛盾一直是懸在其價格上方的一把利劍。近幾年P(guān)VC國內(nèi)產(chǎn)能迅速擴張，導(dǎo)致產(chǎn)能過剩問題突出，當前行業(yè)開工率僅50%左右。尤其需要注意的是，未來產(chǎn)能還將繼續(xù)增長：韓國韓華的30萬噸項目預(yù)計于今年年底前建成、安徽華塑的100萬噸項目預(yù)計于2011年5月投產(chǎn)。雖然國家出臺了一系列調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的政策，淘汰落后產(chǎn)能，限制高能耗，但是這是一項長期的工作，短期內(nèi)至少在第三季度是還不會對PVC等高耗能產(chǎn)品價格產(chǎn)生明顯利好影響。

后期宏觀經(jīng)濟仍存在很大的不確定性，歐洲各國債務(wù)壓力緩解乏力，全球制造業(yè)采購指數(shù)普遍下降或增速減緩。而現(xiàn)貨PVC供大于求的基本面成為壓制市場的最大力量。下半年氯堿企業(yè)面臨的壓力將更為巨大，三大氯堿產(chǎn)品盈利狀況均受到挑戰(zhàn)。只有部分企業(yè)限產(chǎn)或被迫檢修，整體供應(yīng)量減少，經(jīng)濟環(huán)境出現(xiàn)可喜的提振，現(xiàn)貨PVC市場才出現(xiàn)機會。

ABS/PS產(chǎn)能投放，出口緩慢

天津大沽年產(chǎn)20萬噸/年的ABS裝置和盤錦乙烯年產(chǎn)15萬噸/年的ABS裝置均計劃在2010年下半年投產(chǎn)。據(jù)悉，鎮(zhèn)江奇美也有計劃在下半年提高其現(xiàn)有裝置的開工率。另外下半年隨著美國ABS市場供應(yīng)緊張緩解，預(yù)計亞洲出口至美洲的貨物數(shù)量將有所減少。由于歐元走勢持續(xù)偏弱，近段時間以來歐洲對亞洲市場接近封閉狀態(tài)且后期因歐債危機持續(xù)，出口歐洲機會依舊不多。所以更多的亞洲貨將面臨以單一的本地消化為主，包括中國在內(nèi)的亞洲市場后期銷售壓力也將隨之增加。

自5月份市場快速下滑起，多數(shù)PS石化廠家出貨受阻，裝置負荷逐步減低，至7月中旬整體開工率已降至70%左右。受浙江省政府節(jié)能減排限電影響，寧波臺化計劃在8月初關(guān)停一條改苯線，為期一個月左右，屆時月產(chǎn)量將大幅減少，后續(xù)減產(chǎn)計劃暫未出臺。江蘇萊頓新增24萬噸產(chǎn)能若無意外將于10月左右投產(chǎn)，屆時將對11、12月份注入新的供應(yīng)量。其他石化廠家裝置暫時沒有檢修計劃，預(yù)計下半年供應(yīng)仍將維持正常局面，個別月份貨源寬松。

ABS/P S需求面來看，受益于家電下鄉(xiāng)及家電以舊換新等政策的繼續(xù)實施，近期國家統(tǒng)計局中國經(jīng)濟景氣中心發(fā)布的中經(jīng)景氣指數(shù)顯示,上半年家電行業(yè)維持了良性增長。下半年，外需漸趨回暖，家電出口將繼續(xù)向好，內(nèi)需仍將占據(jù)主流。但另一方面全球主要經(jīng)濟體發(fā)展的不確定性、綠色壁壘增多等因素也將對家電出口產(chǎn)生一定的抑制作用?？傮w而言下半年家電產(chǎn)銷將比較樂觀，原料采購較往年將維持正常。