江蘇省昆山市財(cái)政局錦溪財(cái)政所 王強(qiáng)

國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理制度探討

江蘇省昆山市財(cái)政局錦溪財(cái)政所 王強(qiáng)

建立規(guī)范、有效的國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，對(duì)保證國(guó)有資本的高效、安全運(yùn)營(yíng)，提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力具有重要意義。特別國(guó)務(wù)院19號(hào)文出臺(tái)后，對(duì)以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為代表的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加以積極防范，顯得尤為重要、迫切。本文從就國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理制度提出初步想法。

國(guó)有資本 運(yùn)營(yíng) 風(fēng)險(xiǎn)管理

一、國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)

①將風(fēng)險(xiǎn)控制在與總體目標(biāo)相適應(yīng)并可承受的范圍內(nèi)，保證國(guó)有資本在戰(zhàn)略領(lǐng)域發(fā)揮引導(dǎo)作用；②實(shí)現(xiàn)國(guó)控公司內(nèi)外部信息溝通的真實(shí)、可靠；③確保法律法規(guī)的遵循；④提高國(guó)控公司經(jīng)營(yíng)的效益及效率，保證國(guó)有資產(chǎn)保值增值；⑤建立針對(duì)各項(xiàng)重大風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的危機(jī)處理計(jì)劃，使國(guó)控公司不因主客觀因素而遭受重大損失。

二、國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估

1、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面

著重考慮:①政策調(diào)整對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響的風(fēng)險(xiǎn)，如：國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化、產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、金融政策調(diào)整、稅收政策調(diào)整、國(guó)土政策調(diào)整等；②編制戰(zhàn)略規(guī)劃依據(jù)的可靠性及準(zhǔn)確性，如：年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的確定方式、重大項(xiàng)目投資的可行性論證、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益的平衡、規(guī)劃的決策程序科學(xué)性、決策者的能力素質(zhì)等；③戰(zhàn)略決策的實(shí)施、監(jiān)督、調(diào)整程序的規(guī)范性。按各個(gè)環(huán)節(jié)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性、嚴(yán)重性、時(shí)間性依據(jù)下述標(biāo)準(zhǔn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性評(píng)估：

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2、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面

著重關(guān)注：①流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定性地轉(zhuǎn)移現(xiàn)金或企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性；②運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，即由于管理不善而導(dǎo)致資產(chǎn)運(yùn)作效率低下的風(fēng)險(xiǎn)；③缺乏持續(xù)發(fā)展能力風(fēng)險(xiǎn)，即公司缺乏持久的營(yíng)收、利潤(rùn)增長(zhǎng)、資本積累動(dòng)力而導(dǎo)致公司喪失可持續(xù)發(fā)展能力的風(fēng)險(xiǎn)。具體可重點(diǎn)對(duì)以下指標(biāo)進(jìn)行定量分析，比對(duì)同業(yè)參考標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比對(duì)確定風(fēng)險(xiǎn)：

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3、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與法律風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面

著重關(guān)注：各項(xiàng)規(guī)章制度及操作規(guī)程的規(guī)范性，包括業(yè)務(wù)操作指引、財(cái)務(wù)收支流程、重要事項(xiàng)審批流程等；員工對(duì)各項(xiàng)規(guī)章制度的執(zhí)行情況；適應(yīng)行業(yè)環(huán)境變化而進(jìn)行的經(jīng)營(yíng)模式和理念調(diào)整力度；在業(yè)務(wù)操辦過(guò)程中對(duì)法律、規(guī)章制度的遵從；與外界簽署合同等法律文書(shū)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)等。

三、國(guó)有運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理的策略

通過(guò)對(duì)國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的管理，防范和化解風(fēng)險(xiǎn)，盡量減少資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失，努力實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的經(jīng)濟(jì)效益最大化或社會(huì)效益最大化的預(yù)期目標(biāo)。因此，各國(guó)控公司應(yīng)根據(jù)不同業(yè)務(wù)特點(diǎn)確定風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受度，即愿意承擔(dān)哪些風(fēng)險(xiǎn)，明確風(fēng)險(xiǎn)的最低限度和不能超過(guò)的最高限度，正確認(rèn)識(shí)和把握風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡，并據(jù)此確定風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警線及相應(yīng)采取的對(duì)策，防止片面追求收益而不講條件、范圍，同時(shí)也要防止單純?yōu)橐?guī)避風(fēng)險(xiǎn)而放棄發(fā)展機(jī)遇。

1、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理策略

①理順各國(guó)控公司法人治理結(jié)構(gòu)，建立規(guī)范的戰(zhàn)略決策程序，形成規(guī)范、良好的治理環(huán)境，提供戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理的組織保證；②建立合理的戰(zhàn)略決策流程，根據(jù)戰(zhàn)略決策流程，明確信息的溝通途徑，保證信息的準(zhǔn)確性、及時(shí)性、有效性及保密性；③有效識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)控戰(zhàn)略管理的風(fēng)險(xiǎn)，采取風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、規(guī)避、減少等措施，降低企業(yè)戰(zhàn)略失敗的可能性以及業(yè)績(jī)表現(xiàn)的不確定性；④設(shè)計(jì)合理的組織架構(gòu)，使管理層能夠隨時(shí)監(jiān)控戰(zhàn)略管理實(shí)況，將戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)控落實(shí)到各職能部門(mén)和每個(gè)員工，使每位員工認(rèn)識(shí)到戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理是員工的共同責(zé)任，而并非管理層單方面的責(zé)任，實(shí)行全員的風(fēng)險(xiǎn)管理；⑤增強(qiáng)戰(zhàn)略管理風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化。

2、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略

依據(jù)《企業(yè)國(guó)有資本與財(cái)務(wù)管理辦法》國(guó)務(wù)院19號(hào)文等文件要求，建立以現(xiàn)金流為核心的資金管理制度，積極防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。①?gòu)V泛收集國(guó)內(nèi)外企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)失控導(dǎo)致危機(jī)的案例，分析總結(jié)原因及教訓(xùn)；②根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及其他相關(guān)的財(cái)務(wù)資料為依據(jù)，跟蹤企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程，監(jiān)控企業(yè)的日常財(cái)務(wù)狀況，利用財(cái)會(huì)、金融、企業(yè)管理等知識(shí)，對(duì)企業(yè)的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、可持續(xù)發(fā)展能力等財(cái)務(wù)指標(biāo)跟蹤分析，與行業(yè)行業(yè)平均指標(biāo)或先進(jìn)指標(biāo)作對(duì)比，堅(jiān)持適度籌措資金、保證國(guó)有資本高效、可持續(xù)運(yùn)營(yíng)原則，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)的預(yù)警；③總結(jié)成本核算、資金結(jié)算和現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)中曾發(fā)生或易發(fā)生錯(cuò)誤的業(yè)務(wù)流程或環(huán)節(jié)，加以經(jīng)常性警示和改正；④積極防范資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化對(duì)企業(yè)籌集資產(chǎn)生影響進(jìn)而帶來(lái)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)債務(wù)資金的利率、期限結(jié)構(gòu)及運(yùn)用分析，提高資金的使用效率；⑤科學(xué)預(yù)測(cè)企業(yè)的收入，防止因市場(chǎng)需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離而導(dǎo)致現(xiàn)金流的短缺；⑥建立規(guī)范的收支管理制度，對(duì)經(jīng)營(yíng)性收入、融資收入、補(bǔ)貼收入、基建支出、經(jīng)營(yíng)支出、管理支出以及關(guān)聯(lián)公司之間的資金周轉(zhuǎn)進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)范管理，確保資金流轉(zhuǎn)的合法合規(guī)性，并注重采取策略增加公司現(xiàn)金流優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。

3、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及法律風(fēng)險(xiǎn)管理策略

通過(guò)建立規(guī)范的內(nèi)控制度，防范經(jīng)營(yíng)、法律風(fēng)險(xiǎn)。①建立崗位授權(quán)制度，對(duì)涉及的各崗位明確規(guī)定授權(quán)的對(duì)象、條件、范圍和額度等，任何組織和個(gè)人不得超越授權(quán)做出風(fēng)險(xiǎn)性決定；②建立報(bào)告、批準(zhǔn)制度，報(bào)告人與接受報(bào)告人，對(duì)報(bào)告人的、頻率、傳遞路徑、負(fù)責(zé)處理報(bào)告的部門(mén)等明確規(guī)定，對(duì)涉及的重要事項(xiàng)，明確規(guī)定批準(zhǔn)的程序、條件、范圍和額度、必備文件以及有權(quán)批準(zhǔn)的部門(mén)和人員及其相應(yīng)責(zé)任；③建立責(zé)任制度，按照權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任相統(tǒng)一的原則，明確規(guī)定各有關(guān)部門(mén)和業(yè)務(wù)單位、崗位、人員應(yīng)負(fù)的責(zé)任和獎(jiǎng)懲制度；④建立審計(jì)檢查及考核評(píng)價(jià)制度，結(jié)合有關(guān)要求、方法、標(biāo)準(zhǔn)與流程，明確規(guī)定審計(jì)檢查的對(duì)象、內(nèi)容、方式和負(fù)責(zé)審計(jì)檢查的部門(mén)等；把各業(yè)務(wù)單位風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行情況與績(jī)效薪酬掛鉤；⑤建立重大風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度，對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行持續(xù)不斷的監(jiān)測(cè)，及時(shí)發(fā)布預(yù)警信息，制定應(yīng)急預(yù)案，并根據(jù)情況變化調(diào)整控制措施；⑥建立健全以法律顧問(wèn)制度為核心的合規(guī)審查制度，加強(qiáng)法律風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制建設(shè)，形成企業(yè)法律顧問(wèn)提供業(yè)務(wù)保障、全體員工共同參與的法律風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任體系。

四、國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系

(1)各國(guó)控公司風(fēng)險(xiǎn)管理的具體實(shí)施單位，為風(fēng)險(xiǎn)管理的第一道防線，各國(guó)控公司的負(fù)責(zé)人為風(fēng)險(xiǎn)管理的第一責(zé)任人。各公司在基本風(fēng)險(xiǎn)管理制度的基礎(chǔ)上，根據(jù)具體情況制訂具體的管理規(guī)定、操作流程及據(jù)業(yè)務(wù)分工識(shí)別、分析相關(guān)業(yè)務(wù)流程的風(fēng)險(xiǎn)，確定風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)方案及風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

(2)國(guó)資委下設(shè)的投資決策委員會(huì)、審計(jì)委員會(huì)、績(jī)效考核委員會(huì)（可考慮成立風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)），為風(fēng)險(xiǎn)管理的第二道防線，履行國(guó)資委的風(fēng)險(xiǎn)管理決策職能，指導(dǎo)擬定各公司的風(fēng)險(xiǎn)管理策略、風(fēng)險(xiǎn)管理總體目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受度，對(duì)各國(guó)控公司經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制及管理情況進(jìn)行監(jiān)督，向國(guó)資委提交公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告，總結(jié)風(fēng)險(xiǎn)事件的起因、發(fā)生過(guò)程、處理方法和結(jié)果、責(zé)任認(rèn)定、反映的問(wèn)題等，并提出整改建議或意見(jiàn)，以避免新的風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)發(fā)生。

(3)國(guó)有資產(chǎn)管理委員會(huì)為風(fēng)險(xiǎn)管理第三道防線，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)管理的最終責(zé)任。負(fù)責(zé)審批各國(guó)控公司的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，審定各公司的總體風(fēng)險(xiǎn)水平，監(jiān)控和評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性和國(guó)控公司管理層在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的履職情況。

[1]曹岍.國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及防范措施.安徽農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào),2001;6

[2]任秀梅.國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)理透析.理論前沿,2007;6

[3]曹洪軍等著.資本運(yùn)營(yíng)新論.北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社,2004

（責(zé)任編輯：何秀秀）