山東廣播電視大學經(jīng)濟管理學院 彭琳

金融風險財政化的弊端與對策

山東廣播電視大學經(jīng)濟管理學院 彭琳

金融風險財政化是各國所普遍采用的一種化解金融風險的一種方法，包括西方發(fā)達國家，金融財政化既是目前財政金融管理體制下的一種制度安排，也是現(xiàn)代社會經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展對政府職能的一種客觀要求。但是，金融風險財政化的過程中，給我國的財政帶來了一系列的問題，影響了我國金融與經(jīng)濟的發(fā)展，所以，采取措施化解金融風險財政化的種種弊端勢在必行。

金融風險 金融風險財政化 弊端 措施

金融風險財政化是一些國家的政府運用財政手段來防范和規(guī)避金融風險的一種行為，是市場經(jīng)濟體制不健全的產(chǎn)物，這在發(fā)展中國家較為常見。我國目前處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期，經(jīng)濟主體是由政府、銀行、企業(yè)三者共同組成的“巨星集團公司”，三者職能有重合，邊界不清晰，而金融又是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，金融的穩(wěn)定至關(guān)重要，一旦金融危機出現(xiàn)，政府有必要也有責任幫助一些金融機構(gòu)度過難關(guān)。所以，金融財政化也是現(xiàn)代經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展對政府職能的客觀要求。即使一些發(fā)達國家，這種現(xiàn)象也時有發(fā)生。

一、金融財政化的途徑

實踐中，對于金融風險，我國政府一直有著很高的警覺，采取了一系列的措施來化解和控制，并收到良好的效果。目前，我國政府主要通過財政手段來解決金融問題，但具體情況不同，金融風險轉(zhuǎn)化為財政風險的具體途徑也不完全相同，主要有下列幾種方式。

1.財政支持

在一些金融機構(gòu)出現(xiàn)問題時，政府會提供各種形式的財政支持。自2005年以來，在清理整頓信托投資公司、城市信用社、農(nóng)村基金會、城市“三亂”等金融問題上，中央銀行向地方政府共發(fā)放了875億元再貸款，另外中央財政還通過各種形式的對金融機構(gòu)進行明補或暗補，比如，清償被關(guān)閉的金融機構(gòu)的對外主權(quán)債務(wù)，減免接手被關(guān)閉金融機構(gòu)的商業(yè)銀行需上交的貸款利息等。而這些最終都要由政府財政進行買單。顯然這樣做無疑也是政府主動地、有意識地運用財政手段去抑制和規(guī)避金融風險的行為，即金融風險財政化。

2.成立資產(chǎn)管理公司

我國目前有華融、長城、東方和信達四家金融資產(chǎn)管理公司，他們分別接受和處置中國工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行以及中國建設(shè)銀行剝離出來的不良資產(chǎn)。這些金融資產(chǎn)管理公司是政府設(shè)立的，為了規(guī)避金融風險，專門用來收購四大國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)，這也是金融財政化的一個很直接的表現(xiàn)。

3、追加注資

我國目前處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期，國有銀行會承擔一定的改革成本，而完全靠銀行自身很難消化，就需要銀行出面，通過不同形式的注資行為進行處理。2004年，國家通過動用450億美元的外匯儲備對中國銀行和建設(shè)銀行進行直接注資，以增強其抗風險能力，當然，最終也使金融風險財政化了。

4.減征營業(yè)稅

從2001年起，政府規(guī)定每年下調(diào)金融企業(yè)1%的營業(yè)稅稅率，還通過一些措施減少稅基，這種方法，減輕了金融機構(gòu)的負擔，最終也使金融風險財政化。

5.債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)

債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)是指國家對有問題金融機構(gòu)的債權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán)從而減輕原債務(wù)人的負擔，使其能夠繼續(xù)經(jīng)營。在這一過程中，債權(quán)人或中央財政是有損失的，因為在一定期限內(nèi)，很難從原債務(wù)人那里分得紅利。因此，此項做法也是金融風險財政化的手段之一。

二、金融風險財政化的弊端

我國金融風險財政化的模式對金融機構(gòu)提供了最大程度的支持，很有效的規(guī)避了金融風險，但隨著經(jīng)濟的發(fā)展，其存在的弊端也越來越明顯。

1.增大財政負擔

隨著我國金融市場的逐步開放，我國金融行業(yè)所具有的一些深層次的問題也會逐漸暴露，作為國家將不得不采取更多的措施來規(guī)避金融風險，以維護我國金融業(yè)的穩(wěn)定。但這對中央以及地方財政都會帶來更大的負擔。從金融機構(gòu)不良貸款角度來看，2003年的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，僅四大國有商業(yè)銀行的不良貸款余額就大約1.59萬億元；另外，據(jù)我國證券協(xié)會統(tǒng)計，2003年我國證券公司的不良資產(chǎn)高達600多億元；要解決保險公司的資金問題，至少需要追加注資200-300億元；還有剝離到金融資產(chǎn)管理公司的1.4萬億元的國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)，目前的回收率只在20%，資金缺口很大。所以，目前，來自金融領(lǐng)域的政府潛在債務(wù)規(guī)模很大，如果僅靠財政去解決，會給政府帶來很大的財政負擔。

2.金融風險向財政轉(zhuǎn)化的比例過高，容易引發(fā)道德風險

在一些國家，政府在出面救助銀行時，會要求調(diào)減賬面資產(chǎn)；資產(chǎn)管理公司在接手不良資產(chǎn)時是以市場價格，而非賬面價值，這樣，作為銀行本身，也要承擔一定的損失，可以很好的規(guī)避金融風險財政化過程中的“道德風險”。而我國的金融風險向財政轉(zhuǎn)化的比例幾乎是100%，這很容易引發(fā)“道德風險”。我國目前金融機構(gòu)的一些監(jiān)督考核機制還不夠健全，一些金融機構(gòu)特別是國有商業(yè)銀行在完成一些工作任務(wù)時可能會流于表面應(yīng)付，一些金融機構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)，可能會拿國家的錢財謀取私利等等。

3.金融風險財政化缺乏一個長效機制，治標不治本，猶如飲鴆止渴

我國目前政府在出面解決金融問題中存在一些治標不治本的做法，比如不良貸款，政府的做法主要是停留在注資或剝離不良資產(chǎn)，不能對產(chǎn)生不良原因資產(chǎn)的金融根除，沒有一個化解不良資產(chǎn)的一個長效機制，反而會養(yǎng)成金融機構(gòu)的依賴性，不去提高自身解決問題的能力。所以，政府的這種做法猶如飲鴆止渴，猶如抱薪救火，薪不盡，則火不滅。

4.金融風險財政化會影響群眾對政府的滿意度

我國的許多金融機構(gòu)倒閉事件，大都是人為因素，在這種情況下，國家財政要出面解決金融風險，在進行財政額外支出時，就把本應(yīng)大多數(shù)公民享有的福利轉(zhuǎn)移到了個別制造風險的人身上，這樣就會損失大多數(shù)公民的福利，會造成分配不公平，久而久之，會影響群眾對政府的滿意度。

三、防范金融風險財政化的建議

金融風險財政化即是我國目前化解金融風險的一種模式，也是經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)軌時期的一種必然制度安排。就我國目前的情況來看，我國社會經(jīng)濟改革的一系列矛盾和問題都會反映到財政上，所以，我國財政的負擔以及所承擔的風險都是很大的，長此以往，我國金融風險財政化的種種弊端必然會影響到我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，影響我國一些其他社會經(jīng)濟目標的實現(xiàn)，所以，我們必須盡快采取措施，克服困難，對目前我國金融財政化的模式做出調(diào)整和改進。

1.防范敗德行為

我國必須不遺余力，采取各種強有力的措施去防范“道德風險”。

(1)促進相關(guān)立法

我國目前解決金融風險還停留在“一事一議”的法則，缺乏一個可以依據(jù)的固定的法律框架，比如目前處理金融機構(gòu)“退出”問題時，只有《金融機構(gòu)撤消條例》，與之對應(yīng)的也只有整頓、接管、關(guān)閉等相關(guān)的行政手段，損失只有政府承擔，這樣就很容易會給一些不法分子留有鉆營的空間，所以，要盡快完善我國的相關(guān)立法。針對上述問題，盡快出臺并完善《企業(yè)破產(chǎn)法》等立法進程，建立銀行存款保險制度，投資人保險制度，明確政府、銀行等金融機構(gòu)各方的權(quán)利和義務(wù)，把政府從最后的“承擔者”的身份中擺脫出來，逐步運用市場手段去解決此金融問題，化解金融風險。

(2)加快國有企業(yè)改革，規(guī)范銀企關(guān)系

因為我國金融風險財政化的客觀存在，所以我國目前的財政風險大都來自于金融領(lǐng)域，而這種風險的大小又與國有企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績密切聯(lián)系。因此，我國必須進一步深化國有企業(yè)的改革，理順國家和銀行，銀行和企業(yè)之間的關(guān)系，建立“產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責明確、政企分開、管理科學”的現(xiàn)代化企業(yè)制度，這是防范和化解金融財政風險的首要任務(wù)。具體來看，要明確銀行和企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，深化國企改革同時要加快金融體制的改革，對單一的國有商業(yè)銀行進行股份制改造，建立一個多元化的現(xiàn)代商業(yè)銀行體系。另一方面，加快國有商業(yè)銀行的上市，強調(diào)財政的監(jiān)督作用，逐步改變國有企業(yè)過分依賴銀行，銀行過分依賴財政的局面。

2.規(guī)范政府財政支出,進而保證人民福利

加強財政支出的公平性，構(gòu)建潛在債務(wù)框架監(jiān)控體與相關(guān)的法律框架，進一步明確和理順政府與市場的關(guān)系，完善相關(guān)的投融資體制。

(1)完善投融資體制

隨著我國經(jīng)濟體制的改革，政府職能要進一步轉(zhuǎn)變，逐漸退出一般的競爭性領(lǐng)域，把政府的有限的財力集中投向公共物品和公共服務(wù)領(lǐng)域，為全民謀福利，杜絕全民福利放到個別人群。另外，加強政府投資決策的科學性以及投資行為的長期性。對于目前地方政府的投融資行為要盡快建立健全相關(guān)立法，針對實際情況，可以允許地方政府發(fā)行一些市政債券，以滿足其資金的需求。

(2)進一步明確政府與市場的關(guān)系

在計劃經(jīng)濟體制下，政企不分，政府參與了許多不該涉及到的領(lǐng)域，由此產(chǎn)生了許多本不應(yīng)有的潛在的債務(wù)。我國現(xiàn)在處在市場經(jīng)濟體制的轉(zhuǎn)軌時期，要改變政府過去的做法，明確政府與市場的關(guān)系至關(guān)重要，政府要做到真正的退出市場，要學會去配合市場，去培育和完善市場，讓整個社會的資源配置在市場中去完成。明確中央政府和地方政府各自的責任，，按照“一級政權(quán)、一級事權(quán)、一級財權(quán)、一級稅基、一級預(yù)算、一級產(chǎn)權(quán)、一級舉債權(quán)”的原則進一步完善現(xiàn)行的分稅制，構(gòu)建完整的分級財政制度，逐步推進社會主義市場經(jīng)濟體制改革。

(3)構(gòu)建潛在債務(wù)監(jiān)控體系與法律框架

首先，建立政府潛在債務(wù)的監(jiān)控體系，防范潛在債務(wù)向顯性債務(wù)的轉(zhuǎn)化。

因為潛在債務(wù)具有很強的隱蔽性，很難有個準確的統(tǒng)計結(jié)果，所以，很長一個時期內(nèi)，我國一直不重視政府的潛在債務(wù)，只考慮政府直接顯性的債務(wù)，這樣就忽略了潛在債務(wù)可能帶來的巨大的財政風險，適當?shù)臅r候會造成很大的財政缺口，所以，我國必須盡快采用一些行之有效的方法，比如通過建立適當?shù)哪Ｐ停ㄟ^概率的相關(guān)知識，估計潛在債務(wù)轉(zhuǎn)化為顯性債務(wù)的可能性等，構(gòu)建一個潛在債務(wù)的監(jiān)控體系，把事后的認定變成事前的監(jiān)控，對潛在債務(wù)風險進行有效的防范和化解。

其次，構(gòu)建潛在債務(wù)管理的法律框架，將潛在債務(wù)風險管理納入法制化軌道。

目前，除了要建立一個潛在債務(wù)風險的監(jiān)控體系以外，我國的財政管理體制另外一個亟待解決的問題就是要構(gòu)建潛在債務(wù)管理的法律框架，將潛在債務(wù)風險管理納入法制化軌道。建立潛在債務(wù)管理的法律框架首先要建立一個靈敏的預(yù)警機制，通過相關(guān)的監(jiān)控系統(tǒng)，對債務(wù)出現(xiàn)異常的政府或金融機構(gòu)及時發(fā)出信號，并勒令相關(guān)部門依法接受接管或限期整改，另外，在出現(xiàn)緊急情況時，從法律上明確中央政府向地方政府提供援助的標準和程序，杜絕地方“倒逼”中央財政的現(xiàn)象。

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（責任編輯：袁曉軍）