文/李永良

我國鋼材出口呈緩慢恢復(fù)之勢。2010年1-2月累計實(shí)現(xiàn)粗鋼出口538萬噸，同期粗鋼進(jìn)口量為249萬噸，實(shí)現(xiàn)粗鋼凈出口289萬噸。2010年全年粗鋼凈出口預(yù)計將達(dá)到1500萬噸左右。

受行業(yè)產(chǎn)能利用率回升、需求周期性變動及相對寬松的信貸環(huán)境等因素的影響，我國鋼材社會庫存一路攀升。2010年3月初，國內(nèi)鋼材社會庫存已高達(dá)1760萬噸。從我國歷年的實(shí)際情況看，鋼材社會庫存一般在3月底開始下降。在鋼材需求旺季尚未到來的情況下，來自鐵礦石等原燃料的成本壓力成為當(dāng)前鋼價向上最重要的支撐。2月份以來，現(xiàn)貨市場進(jìn)口礦價連續(xù)創(chuàng)出新高，目前印度現(xiàn)貨礦（63.5%）到岸價格約為150美元/噸。

而2010年度鐵礦石談判2月開始不斷升級，三大礦山不斷推進(jìn)市場對漲幅的心理預(yù)期，從40%到80%乃至后開的100%以上。3月30日，淡水河谷與日本新日鐵達(dá)成2010年二季度鐵礦石價格比2009財年漲價90%的協(xié)議。淡水河谷4月1日稱，該公司已經(jīng)與97%的客戶在新的季度鐵礦石合約機(jī)制下達(dá)成協(xié)議，對應(yīng)其合約銷量的90%。以季度或周期更短的定價方式達(dá)成協(xié)議，標(biāo)志著維持了40年之久的長協(xié)礦談判機(jī)制正式瓦解。

新的短周期定價模式將使得鋼企在礦石價格談判上耗費(fèi)大量的時間和精力，同時，按照長協(xié)價的“跟隨”機(jī)制，日韓合約價格漲幅均在90%左右，國內(nèi)鋼企二季度將面臨較重的成本壓力。據(jù)粗略估算，2009年我國進(jìn)口鐵礦石6.28億噸，其中澳礦為2.62億噸，占進(jìn)口總量的41.72%；巴西礦進(jìn)口量為1.42億噸，占22.64%。按65%的協(xié)議礦進(jìn)行測算，2009年我國共進(jìn)口鐵礦石長協(xié)礦2.63億噸。不考慮2010年鐵礦石進(jìn)口量的變化，按長協(xié)礦每噸上漲60美元計算，長協(xié)礦價格上漲將使得國內(nèi)鋼鐵行業(yè)新增成本近160億美元，折合人民幣近1100億元（美元兌人民幣匯率為6.8），而2009年國內(nèi)重點(diǎn)鋼企利潤僅為550億元。

有跡象表明，鋼鐵行業(yè)兼并重組指導(dǎo)意見出臺在即，行業(yè)整合有望加深。2月份，工信部副部長苗圩曾公開表示，《鋼鐵行業(yè)兼并重組指導(dǎo)意見》（后稱“意見”）已基本成形即將出臺，《淘汰落后產(chǎn)能管理辦法》也已通過國務(wù)院常務(wù)會議討論，不久將以國務(wù)院文件形式下發(fā)。

盡管近幾年鋼鐵企業(yè)兼并重組取得了一些進(jìn)展，但由于體制、機(jī)制、利益分配等各種因素的限制，實(shí)質(zhì)性重組進(jìn)展緩慢。鋼鐵企業(yè)是各省或地區(qū)的利稅大戶，開展跨區(qū)域、跨所有制兼并重組面臨一直較大的困難。此外，近幾年建筑用鋼在新建產(chǎn)能中比重較小，客觀上為利用落后小高爐、小煉鋼爐、小軋機(jī)生產(chǎn)這些鋼材的企業(yè)提供了生存空間。在這些企業(yè)盈利水平普遍較高的情況下，完全依靠市場手段淘汰落后產(chǎn)能難度很大。

重組并購對行業(yè)而言是一個利好，但在具體細(xì)則不明、跨省市并購難度仍高等因素的影響下，市場對行業(yè)并購的反應(yīng)較為冷淡。并購重組指導(dǎo)意見的出臺預(yù)計將會在一定程度上消除上述顧慮，行業(yè)的并購重組則有望向縱深方向發(fā)展。