譚小芳

（大連海事大學(xué) 交通運(yùn)輸管理學(xué)院，遼寧 大連 116026）

中小企業(yè)融資政策實(shí)施的效果與啟示

譚小芳

（大連海事大學(xué) 交通運(yùn)輸管理學(xué)院，遼寧 大連 116026）

中小企業(yè)融資的主要來(lái)源應(yīng)該是銀行等金融機(jī)構(gòu)，但是，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題仍然主要表現(xiàn)為取得銀行信貸困難。我們通過(guò)分析央行和銀監(jiān)會(huì)支持中小企業(yè)融資的相關(guān)政策實(shí)施效果，指出在舊的思維方式約束下，找不到解決中小企業(yè)融資的思路。只有大力發(fā)展產(chǎn)權(quán)清晰的中小金融機(jī)構(gòu)，才能有效地解決中小企業(yè)融資難題。

中小企業(yè)；融資；中小金融機(jī)構(gòu)

我國(guó)目前有4000多萬(wàn)家中小企業(yè)和個(gè)體工商戶，吸納了75%左右的城鎮(zhèn)人口和農(nóng)村轉(zhuǎn)移勞動(dòng)力就業(yè)，對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率超過(guò)60%，對(duì)稅收的貢獻(xiàn)率超過(guò)50%，創(chuàng)新環(huán)節(jié)中有65%的專利、80%的產(chǎn)品開發(fā)來(lái)自中小企業(yè)［1］。相比大企業(yè)而言，總量達(dá)到99%的中小企業(yè)更應(yīng)成為“抑通脹，保增長(zhǎng)”的重要組成部分。但是，在美國(guó)金融危機(jī)的沖擊下，我國(guó)中小企業(yè)面臨國(guó)外貿(mào)易環(huán)境惡化、國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)趨緊的雙重壓力，資金短缺的問(wèn)題愈發(fā)突出，關(guān)停并轉(zhuǎn)的企業(yè)數(shù)量大幅增加。

目前，中小企業(yè)的融資問(wèn)題更多地表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性矛盾。由于內(nèi)源融資受到自身發(fā)展?fàn)顩r的限制，中小企業(yè)亟待外源融資的有效支持。但是，就外源融資而言，我國(guó)中小企業(yè)的直接融資額——即債券和股票融資之和，不到整個(gè)融資的1%，基本可以忽略不計(jì)。銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)作為間接融資渠道的主要供給者，給中小企業(yè)僅僅提供了極其有限的信貸資金。2008年中國(guó)人民銀行對(duì)8000多家民營(yíng)工業(yè)企業(yè)和近3000家金融機(jī)構(gòu)的調(diào)查結(jié)果表明，截至2008年5月末，全國(guó)中小企業(yè)貸款覆蓋率為18.7%，與發(fā)達(dá)國(guó)家54%的指標(biāo)相比，覆蓋率方面十分有限［2］。根據(jù)人民銀行網(wǎng)站的數(shù)據(jù)，2009年4月，私營(yíng)企業(yè)及個(gè)體貸款獲得短期貸款2700億元，僅占同期短期貸款總額75916.83億元的3.5%。長(zhǎng)期以來(lái)，為了破解中小企業(yè)獲得銀行信貸資金難題，央行和銀監(jiān)會(huì)多方位實(shí)施了相關(guān)政策，但實(shí)施效果并不明顯。本文通過(guò)分析央行和銀監(jiān)會(huì)相關(guān)融資政策的實(shí)施效果及原因，指出在舊的思維方式約束下，找不到解決中小企業(yè)融資的思路。只有大力發(fā)展產(chǎn)權(quán)清晰的民間中小金融機(jī)構(gòu)，才能有效地解決中小企業(yè)融資難題。

一、央行和銀監(jiān)會(huì)支持中小企業(yè)融資的相關(guān)政策

央行和銀監(jiān)會(huì)一貫高度重視中小企業(yè)金融服務(wù)工作，自1998年以來(lái)，陸續(xù)出臺(tái)了若干指導(dǎo)意見(jiàn)、政策來(lái)鼓勵(lì)、引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步完善對(duì)中小企業(yè)金融服務(wù)。

1.引導(dǎo)商業(yè)銀行發(fā)放中小企業(yè)貸款

1998年、1999年，央行先后印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步改善中小企業(yè)金融服務(wù)的意見(jiàn)》（銀發(fā)〔1998〕278號(hào)）以及《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)對(duì)小企業(yè)金融服務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（銀發(fā)〔1999〕379號(hào)），要求各商業(yè)銀行進(jìn)一步加強(qiáng)和改進(jìn)對(duì)中小企業(yè)金融服務(wù)，取得了一定的效果。2005年，銀監(jiān)會(huì)印發(fā)《銀行開展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見(jiàn)》，力求簡(jiǎn)化商業(yè)銀行小企業(yè)授信流程，并在部分地區(qū)進(jìn)行了試點(diǎn)。2006年銀監(jiān)會(huì)印發(fā)《商業(yè)銀行小企業(yè)授信工作盡職指引（試行）》規(guī)定，對(duì)于《銀行開展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見(jiàn)》的進(jìn)一步細(xì)化。2008年年初，央行和銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀行業(yè)開展小企業(yè)貸款的導(dǎo)向進(jìn)一步明確，銀監(jiān)會(huì)曾經(jīng)下發(fā)通知，要求各商業(yè)銀行要“確保全年中小企業(yè)貸款增幅不低于本機(jī)構(gòu)今年全部貸款的平均增長(zhǎng)速度”。2008年年底，銀監(jiān)會(huì)制定并頒發(fā)了《銀行建立小企業(yè)金融服務(wù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)意見(jiàn)》。2009年央行發(fā)布了《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》（銀發(fā)〔2009〕92號(hào)），指出多方面拓寬中小企業(yè)的融資渠道，要求工行、農(nóng)行、中行、建行和交通銀行五大國(guó)有商業(yè)銀行創(chuàng)新小企業(yè)融資模式，設(shè)立信貸專營(yíng)機(jī)構(gòu)為小企業(yè)提供融資服務(wù)，助推小企業(yè)發(fā)展。

2.制定專門的業(yè)績(jī)考核和獎(jiǎng)懲機(jī)制

2002年中國(guó)人民銀行發(fā)布《進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)有市場(chǎng)、有效益、有信用中小企業(yè)信貸支持的指導(dǎo)意見(jiàn)》，主要內(nèi)容包括：國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行要建立和完善適合中小企業(yè)特點(diǎn)的評(píng)級(jí)和授信制度；引導(dǎo)商業(yè)銀行適當(dāng)下放流動(dòng)資金貸款審批權(quán)限；健全貸款營(yíng)銷的約束和激勵(lì)機(jī)制等。后來(lái)，銀監(jiān)會(huì)針對(duì)支持小企業(yè)發(fā)展的工作，修訂和發(fā)布了《銀行開展小企業(yè)授信工作指導(dǎo)意見(jiàn)》銀監(jiān)發(fā)（［2005］54號(hào)、銀監(jiān)發(fā)［2007］53號(hào)）、《建立小企業(yè)貸款違約信息通報(bào)機(jī)制的指導(dǎo)意見(jiàn)》（銀監(jiān)辦發(fā)［2006］7號(hào)）等一系列文件，涉及到了小企業(yè)貸款的獎(jiǎng)懲機(jī)制問(wèn)題。2006年銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)《商業(yè)銀行小企業(yè)授信工作盡職指引（試行）》，引導(dǎo)商業(yè)銀行建立盡職免責(zé)制度，在考核整體質(zhì)量及綜合回報(bào)的基礎(chǔ)上，根據(jù)實(shí)際情況和有關(guān)規(guī)定追究或免除有關(guān)當(dāng)事人的相應(yīng)責(zé)任，做到盡職者免責(zé)，失職者問(wèn)責(zé)。

3.創(chuàng)辦新型金融機(jī)構(gòu)，提高中小企業(yè)金融服務(wù)覆蓋率

2005年，央行明確在山西、陜西、四川、貴州進(jìn)行“農(nóng)村小額信貸組織”試點(diǎn)，成立了7家小額信貸試點(diǎn)公司。此時(shí)，恰逢全國(guó)股份制商業(yè)銀行從農(nóng)村抽取資金、撤出大多數(shù)縣域市場(chǎng)之際，農(nóng)村小額信貸公司是政府借助民間資金之力、彌補(bǔ)農(nóng)村金融市場(chǎng)空白的嘗試。2006年12月20日，銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于調(diào)整放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策、更好支持社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)的若干意見(jiàn)》正式推出村鎮(zhèn)銀行。與小額信貸試點(diǎn)不同，村鎮(zhèn)銀行可以存貸款，銀監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)各類資本到農(nóng)村地區(qū)新設(shè)主要為當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶提供金融服務(wù)的村鎮(zhèn)銀行。2007年，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)印發(fā)《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》（銀監(jiān)發(fā)〔2007〕5號(hào)）、《村鎮(zhèn)銀行組建審批工作指引》（銀監(jiān)發(fā)〔2007〕8號(hào)），調(diào)整放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策的試點(diǎn)工作，進(jìn)一步明確村鎮(zhèn)銀行、貸款公司等新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的組建程序和申請(qǐng)材料要求。2008年5月，針對(duì)中小企業(yè)融資，中國(guó)人民銀行和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，開啟了小額貸款公司的閘門。

通過(guò)央行和銀監(jiān)會(huì)堅(jiān)持不懈地努力，各金融機(jī)構(gòu)從制度、產(chǎn)品、服務(wù)等方面進(jìn)行了一定的探索和創(chuàng)新，中小企業(yè)融資服務(wù)領(lǐng)域得到了拓寬，服務(wù)水平、效率和質(zhì)量有所提高。但是面對(duì)日益增長(zhǎng)的中小企業(yè)融資需求，央行和銀監(jiān)會(huì)推行的融資支持政策由于種種問(wèn)題的存在而明顯力度不足。

二、支持中小企業(yè)融資的相關(guān)政策效果分析

1.對(duì)國(guó)有銀行行政命令的失效

在國(guó)家重視對(duì)中小企業(yè)金融服務(wù)的導(dǎo)向下，各個(gè)國(guó)有商業(yè)銀行都成立了中小企業(yè)信貸部，但執(zhí)行以來(lái)，收效甚微。由于借貸雙方信息不對(duì)稱、較高的信貸風(fēng)險(xiǎn)、難以降低的信貸成本等因素的影響，國(guó)有商業(yè)銀行逐漸收縮經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域、定位“大城市”、“大企業(yè)”是大勢(shì)所趨。根據(jù)人民銀行網(wǎng)站相關(guān)數(shù)據(jù)，2009年連續(xù)四個(gè)月，國(guó)有商業(yè)銀行提供給中小企業(yè)的信貸資金僅占同期短期貸款的2.18%、2.25%、2.66%、2.78%，信貸規(guī)模與其金融壟斷地位極不匹配。

國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)于信貸成本、風(fēng)險(xiǎn)和效率的追求，必然使得銀監(jiān)會(huì)的行政命令失效。從當(dāng)前的改革方向來(lái)看，如果沒(méi)有相應(yīng)的新興金融機(jī)構(gòu)的興起，國(guó)有商業(yè)銀行大批撤退后形成的金融服務(wù)空白、中小企業(yè)融資難的問(wèn)題將進(jìn)一步趨于嚴(yán)重。

2.貸款公司的尷尬境地

經(jīng)過(guò)近幾年的運(yùn)營(yíng)，小額貸款公司遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的效果。而且不容忽視的是，小額貸款自身已陷入尷尬的生存境地。

首先是盈利狀況不佳。在政策限制下，貸款利息收入是小額貸款公司惟一的盈利來(lái)源?！蛾P(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》規(guī)定，小額貸款公司的貸款利率不得超過(guò)司法部門規(guī)定的上限，下限為人民銀行公布的貸款基準(zhǔn)利率的0.9倍，具體浮動(dòng)幅度按照市場(chǎng)原則自主確定。根據(jù)這一規(guī)定，小額貸款公司的利率一般在10%～20%之間，雖然稍高于銀行基準(zhǔn)利率，但是由于小額貸款公司按照普通公司繳稅，享受不了國(guó)家對(duì)金融機(jī)構(gòu)的稅收優(yōu)惠政策。而銀行是按照存貸款差繳稅，同時(shí)農(nóng)村信用社有優(yōu)惠政策，所得稅減半，即1.25%，營(yíng)業(yè)稅優(yōu)惠到3%。這些稅率對(duì)于僅靠貸款利息收入維持的小額貸款公司來(lái)說(shuō)非常重要。如果扣除稅金成本后，小額貸款公司的收益堪憂。

其次是信貸資金的來(lái)源制約。根據(jù)人民銀行和銀監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，小額貸款公司的主要資金來(lái)源為股東繳納的資本金、捐款資金以及來(lái)自不超過(guò)兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融入的資金，不能吸收公共存款。而且嚴(yán)禁吸收公眾存款和非法集資。這些規(guī)定一方面控制了風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也限制了它的自由度。在長(zhǎng)期內(nèi)，小額貸款公司只貸不存、不能拆借、不能委托，完全依靠自有資金在運(yùn)作，使小額貸款公司的資金來(lái)源成為最大的難題。要想長(zhǎng)期生存下去，就很有可能找一些變通的方法違規(guī)操作。

更為重要的是，貸款公司看不到未來(lái)的發(fā)展方向。在我國(guó)，金融業(yè)是壟斷行業(yè)，進(jìn)入的門檻很高。銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》說(shuō)明，經(jīng)營(yíng)好的小額貸款公司日后有望轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行，小額貸款的試點(diǎn)無(wú)疑是進(jìn)入金融服務(wù)業(yè)的最佳跳板。但是，《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》中明確規(guī)定，“村鎮(zhèn)銀行必須由銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)成為最大的股東”，小額貸款公司一旦轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行，民企的持股比例將大幅度下降，而現(xiàn)有的銀行金融機(jī)構(gòu)則成為最大的股東，民營(yíng)的話語(yǔ)權(quán)難以保留。再者，現(xiàn)有的銀行金融機(jī)構(gòu)控股后，村鎮(zhèn)銀行實(shí)際上就成為了現(xiàn)有大銀行的分支機(jī)構(gòu)，這一結(jié)果與當(dāng)初設(shè)立貸款公司、村鎮(zhèn)銀行的初衷完全偏離。沒(méi)有了未來(lái)進(jìn)入金融業(yè)希望的貸款公司，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)又十分低下，將會(huì)有越來(lái)越多的貸款公司真正申請(qǐng)停業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前溫州正式開業(yè)的小額貸款公司僅有5家，杭州只有2家。而根據(jù)《浙江省小額貸款公司試點(diǎn)管理辦法》，杭州第一批最多有18個(gè)名額，溫州有16個(gè)名額。一度火熱的小額貸款公司已經(jīng)陷入被冷遇的尷尬境地。

3.村鎮(zhèn)銀行試點(diǎn)緩慢和其治理結(jié)構(gòu)的不合理

建立村鎮(zhèn)銀行是解決當(dāng)前農(nóng)村金融服務(wù)缺位問(wèn)題的創(chuàng)新之舉。但作為新生事物，村鎮(zhèn)銀行在建立及發(fā)展中遭遇重重障礙和阻力，不能發(fā)揮出其應(yīng)有的功能和作用。

一是政策瓶頸的限制。村鎮(zhèn)銀行一直沒(méi)有得到人民銀行總行的行號(hào)批復(fù)，沒(méi)能加入人民銀行大小額支付系統(tǒng)。由于缺少人民銀行總行核批的行號(hào)，其資金劃轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)受到了影響。村鎮(zhèn)銀行的賬戶系統(tǒng)、信貸管理系統(tǒng)、征信系統(tǒng)等都不能與人民銀行總行正常聯(lián)網(wǎng)。由于沒(méi)有加入大小額支付系統(tǒng)，不能辦理企業(yè)經(jīng)常所需的匯兌業(yè)務(wù)，如企業(yè)通過(guò)村鎮(zhèn)銀行匯款，村鎮(zhèn)銀行就必須通過(guò)第三方銀行的系統(tǒng)來(lái)進(jìn)行。匯兌功能的缺失使得能夠成為村鎮(zhèn)銀行客戶的企業(yè)望而卻步，轉(zhuǎn)向其他銀行。而且，村鎮(zhèn)銀行由于在銀聯(lián)入會(huì)費(fèi)方面缺少相關(guān)的政策扶持，銀行卡業(yè)務(wù)至今無(wú)法辦理。事實(shí)上，村鎮(zhèn)銀行一直不具備銀行的基本功能。

二是目標(biāo)定位與可持續(xù)發(fā)展的沖突。按照當(dāng)初政策設(shè)計(jì)的初衷，設(shè)立村鎮(zhèn)銀行的目的是在農(nóng)村金融市場(chǎng)引入更多金融機(jī)構(gòu)，從而促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)，讓不能貸到款的農(nóng)民、涉農(nóng)企業(yè)貸到款，緩解農(nóng)村信貸資金緊張。村鎮(zhèn)銀行先天承擔(dān)了支農(nóng)地位和義務(wù)，但并未獲得應(yīng)有的政策支持：一是公共財(cái)政沒(méi)有相應(yīng)的獎(jiǎng)勵(lì)、補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等政策；二是農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)仍然停留在商業(yè)保險(xiǎn)領(lǐng)域，政策性保險(xiǎn)沒(méi)開展起來(lái)。村鎮(zhèn)銀行的本質(zhì)是“自主經(jīng)營(yíng)，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，自負(fù)盈虧，自我約束”的獨(dú)立企業(yè)法人，各發(fā)起人或出資人必然會(huì)把利潤(rùn)最大化作為直接的追求目標(biāo)。在政策性支持嚴(yán)重缺乏的情況下，村鎮(zhèn)銀行的目標(biāo)定位與可持續(xù)發(fā)展成為一個(gè)悖論。

三是主發(fā)起人資格限制。與貸款公司一樣，村鎮(zhèn)銀行的主發(fā)起人被限制為現(xiàn)有的銀行機(jī)構(gòu)。按中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒布的《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》，最大銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)股東持股比例不得低于村鎮(zhèn)銀行股本總額的20%，單個(gè)自然人股東及關(guān)聯(lián)方持股比例不得超過(guò)村鎮(zhèn)銀行股本總額的10%，單一非銀行金融機(jī)構(gòu)或單一非金融機(jī)構(gòu)企業(yè)法人及其關(guān)聯(lián)方持股比例不得超過(guò)村鎮(zhèn)銀行股本總額的10%。村鎮(zhèn)銀行的主發(fā)起人辛辛苦苦取得了申請(qǐng)村鎮(zhèn)銀行的資格，卻被迫請(qǐng)來(lái)金融機(jī)構(gòu)當(dāng)控股股東，不得不拱手讓出主導(dǎo)權(quán)。除了對(duì)金融機(jī)構(gòu)有益，這樣的安排對(duì)農(nóng)村、對(duì)農(nóng)村金融體系的正常發(fā)展都不利。

三、央行和銀監(jiān)會(huì)融資政策實(shí)施效果的啟示

由上述分析可以看出，國(guó)家對(duì)于中小企業(yè)融資問(wèn)題十分重視。但是出于風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的必要性，決策者往往在出臺(tái)扶持政策的同時(shí)，又設(shè)計(jì)了種種關(guān)卡。這種左右為難的境地，主要源于對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)期誤解，以及對(duì)于中小企業(yè)融資的出路認(rèn)識(shí)不透徹。

1.舊的思維方式下，找不到解決中小企業(yè)融資的思路

我國(guó)的現(xiàn)行金融體系建立于改革開放之初，基本上以服務(wù)國(guó)有經(jīng)濟(jì)的國(guó)有銀行為主，缺乏與中小企業(yè)配套的中小金融機(jī)構(gòu)。隨著中小企業(yè)的快速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)成分呈現(xiàn)多元化的態(tài)勢(shì)，不同經(jīng)濟(jì)主體與不同金融主體的對(duì)應(yīng)關(guān)系卻沒(méi)有設(shè)置。由此呈現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)的不對(duì)稱性，信貸結(jié)構(gòu)與融資需求的不對(duì)稱性。以民營(yíng)經(jīng)濟(jì)為主體的中小企業(yè)在現(xiàn)行的金融體制中找不到與之匹配的金融服務(wù)部門，從而在現(xiàn)行融資體制中處于劣勢(shì)地位。因此，沿襲傳統(tǒng)的金融體制，固守舊有的思維方式，在現(xiàn)有的融資體制中不可能找到解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的思路與對(duì)策。

2.民間中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)：歷史經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的借鑒

歷史上可以作為參照對(duì)象的民間中小金融機(jī)構(gòu)，主要是農(nóng)村合作基金會(huì)和民間借貸。

（1）中小金融機(jī)構(gòu)與農(nóng)村合作基金會(huì)的本質(zhì)區(qū)別：產(chǎn)權(quán)是否清晰。大多數(shù)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)級(jí)農(nóng)村合作基金會(huì)的實(shí)際所有者是地方政府，而不是集體。許多地方在推行大包干以后沒(méi)有進(jìn)行產(chǎn)權(quán)相對(duì)清晰的社區(qū)股份合作制改制，農(nóng)村合作基金會(huì)主要是通過(guò)行政命令控制的集體組織，而不是鄉(xiāng)村集體經(jīng)濟(jì)組織和農(nóng)戶的互助合作組織。農(nóng)民作為集體成員并未獲得應(yīng)有的所有者地位，對(duì)集體資金事實(shí)上也喪失了控制權(quán)。在內(nèi)部管理上，由于真正的所有者“缺位”，基金會(huì)缺乏監(jiān)督機(jī)制?；饡?huì)隨意通過(guò)高息攬儲(chǔ)和非法集資的手段來(lái)騙取巨額資金，基本上無(wú)人監(jiān)督，最后釀成巨額呆賬死賬。

相反，以溫州市的多數(shù)農(nóng)村合作基金會(huì)為代表的民營(yíng)性質(zhì)的股份制經(jīng)濟(jì)組織，無(wú)論從設(shè)立的指導(dǎo)思想、原則、章程、組成，或者是具體運(yùn)行，都比較規(guī)范，一直運(yùn)行比較正常。只是在政府關(guān)閉農(nóng)村合作基金會(huì)的時(shí)候，被“一刀切”取締了。因此，在現(xiàn)有的金融體系不能破解中小企業(yè)融資困境的情況下，適度開放市場(chǎng)，允許產(chǎn)權(quán)清晰的民間中小金融機(jī)構(gòu)加入，以促進(jìn)金融市場(chǎng)的適度競(jìng)爭(zhēng)，也是歷史經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)的合理借鑒。

（2）中小金融機(jī)構(gòu)與大規(guī)模的集資詐騙的區(qū)別：金融風(fēng)險(xiǎn)是否可控。大規(guī)模的集資詐騙往往以高額的融資利息、投資回報(bào)或理財(cái)收益等為誘餌，向社會(huì)不特定公眾集資，連續(xù)集資的時(shí)間跨度往往長(zhǎng)達(dá)三、四年之久。以2007年初的浙江東陽(yáng)女富豪吳英非法集資案為例，自2004年至2007年期間，吳英在不具備吸收公眾存款業(yè)務(wù)資格情況下采取書面或口頭承諾還本付息的方式，以借款、投資、資金周轉(zhuǎn)等名義，在浙江的義烏、東陽(yáng)、寧波等地向不特定對(duì)象變相吸收資金共計(jì)7.2億余元［3］。集資詐騙規(guī)模大、時(shí)間長(zhǎng)，往往使得成百上千乃至數(shù)以萬(wàn)計(jì)的普通人席卷進(jìn)去，給金融體系和社會(huì)秩序的安全和穩(wěn)定帶來(lái)極壞的影響。

而民間中小金融機(jī)構(gòu)只能是小規(guī)模的，小范圍的，出事風(fēng)險(xiǎn)可以控制在小范圍內(nèi)。以村鎮(zhèn)銀行為例，《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》明確：在縣（市）設(shè)立的村鎮(zhèn)銀行，其注冊(cè)資本不得低于300萬(wàn)元人民幣；在鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）設(shè)立的村鎮(zhèn)銀行，其注冊(cè)資本不得低于100萬(wàn)元人民幣；商業(yè)銀行和農(nóng)村合作銀行可以設(shè)立專營(yíng)貸款業(yè)務(wù)的子公司，其注冊(cè)資本不得低于50萬(wàn)元。廣東首家村鎮(zhèn)銀行中山小欖村鎮(zhèn)銀行是目前全國(guó)資本規(guī)模最大的村鎮(zhèn)銀行，注冊(cè)資本為25000萬(wàn)元。其他的村鎮(zhèn)銀行的注冊(cè)資本金更低。由以上規(guī)定可以看出，小銀行普遍規(guī)模較小，在此基礎(chǔ)上的資金放大倍數(shù)有限。只要銀監(jiān)局審慎監(jiān)管，規(guī)范小銀行的資本充足率不得低于8%，資產(chǎn)損失準(zhǔn)備充足率不得低于100%，內(nèi)部控制、貸款集中、資產(chǎn)流動(dòng)性等嚴(yán)格滿足監(jiān)管的要求，即使產(chǎn)生信貸風(fēng)險(xiǎn)，也是在小范圍內(nèi)，程度較低可以控制。

（3）中小金融機(jī)構(gòu)自身的優(yōu)勢(shì)。與大銀行的經(jīng)營(yíng)取向不同，中小金融機(jī)構(gòu)比較愿意為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。一方面是因?yàn)樗鼈冑Y金少、無(wú)力為大企業(yè)融資，另一方面是因?yàn)橹行〗鹑跈C(jī)構(gòu)在為中小企業(yè)提供服務(wù)方面擁有信息上的優(yōu)勢(shì)［4］。中小金融機(jī)構(gòu)一般是地方性金融機(jī)構(gòu)，在地域自然條件限制下主要為地方中小企業(yè)服務(wù)。長(zhǎng)期的合作關(guān)系使得中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的了解程度逐漸增加，這就有助于解決中小金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱問(wèn)題。

3.民間中小金融機(jī)構(gòu)是破解中小企業(yè)融資問(wèn)題的根本途徑

當(dāng)前中小企業(yè)融資難的深層次原因，就是當(dāng)前銀行市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的壟斷特征，民間中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展明顯不足。因此，大力發(fā)展民間中小金融機(jī)構(gòu)是解決中小企業(yè)融資難的根本途徑，別無(wú)他路。央行發(fā)布的《2008年第二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中對(duì)中小企業(yè)融資難問(wèn)題也進(jìn)行了專門的討論，并指出，解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，需要大力培育和發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)體系。

改革開放30年來(lái)，社會(huì)已經(jīng)積累了近5萬(wàn)億的民間資本，社會(huì)資本豐富。我國(guó)已經(jīng)培養(yǎng)出了大批優(yōu)秀的金融從業(yè)人員，在這次國(guó)際金融危機(jī)后許多國(guó)際金融人才也紛紛回國(guó)創(chuàng)業(yè)求發(fā)展，既為新設(shè)中小金融機(jī)構(gòu)提供了人力資本的儲(chǔ)備，又帶回發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。在中小企業(yè)旺盛的信貸需求推動(dòng)下，加快建立民間中小金融機(jī)構(gòu)迫在眉睫。

［1］王鴻運(yùn).金融體系的趨向性與中國(guó)金融體系未來(lái)發(fā)展取向［J］.求索，2009，（12）：40.

［2］張 濤.中小企業(yè)貸款將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)［N］.經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)，2009-01-22（2）.

［3］鄭 津.吳英面臨“兩宗罪”民間借貸再陷謎局［EB/OL］.中國(guó)新聞網(wǎng)，http：//www.chinanews.com.cn/，2008-02-25.

［4］林毅夫，李永軍.中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資［J］.經(jīng)濟(jì)研究，2001，（1）：89.

The Effect of the Implementation of SME Financing Policies and Its Enlightenment

TAN Xiao-fang
（School of Management and Transportation，Dalian Maritime University，Dalian，Liaoning 116026，China）

The main source of financing for SME should be the banks and other financial institutions.However，it’s difficult for small and medium enterprises to obtain bank credit in SME financing.Through analyzing the effect of the implementation of SME financing policies，the author points out that it’s impossible to find solutions to SME financing with the constraints of the old ways of thinking.Only by vigorously devoloping small and medium financial institutions with property rights，can the SME financing problem be solved.

SME；financing；small and medium financial institutions

F832.35

A

1000-2529（2010）03-0101-04

2010-01-05

譚小芳（1977-），女，河南漯河人，大連海事大學(xué)交通運(yùn)輸管理學(xué)院教師，博士。

（責(zé)任編校：文 心）