劉文炳

（國務(wù)院 國資委企業(yè)改革局，北京 100053）

面向全球競爭的中央企業(yè)戰(zhàn)略重組

劉文炳

（國務(wù)院 國資委企業(yè)改革局，北京 100053）

加快中央企業(yè)戰(zhàn)略重組是提升我國國家競爭力、保障我國經(jīng)濟(jì)安全和提升我國重要產(chǎn)業(yè)國際競爭力以及提升我國企業(yè)核心競爭力的需要。中央企業(yè)戰(zhàn)略重組已取得初步成效，但是結(jié)構(gòu)布局仍不合理，調(diào)整重組的任務(wù)仍然十分艱巨。中央企業(yè)戰(zhàn)略重組要以具體問題具體分析為靈魂,加快中央企業(yè)內(nèi)部資源整合；以優(yōu)化企業(yè)組織結(jié)構(gòu)為目標(biāo)，推進(jìn)中央企業(yè)行業(yè)板塊內(nèi)企業(yè)的重組整合；以提升企業(yè)的核心競爭力為導(dǎo)向，引導(dǎo)和鼓勵中央企業(yè)實(shí)施并購重組；以企業(yè)制度創(chuàng)新為動力，加快中央企業(yè)的股份制改革，以有利于央企在全球競爭的環(huán)境下，增強(qiáng)實(shí)力，加快發(fā)展。

中央企業(yè)；戰(zhàn)略重組；競爭力

去年爆發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，對世界政治經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重大影響，同時，也引發(fā)了人們對我國經(jīng)濟(jì)增長方式和企業(yè)發(fā)展模式的深入思考。在此背景下，中央企業(yè)應(yīng)該抓住機(jī)遇，加快戰(zhàn)略重組，不斷提升其核心競爭力和國際競爭力，實(shí)現(xiàn)又好又快的發(fā)展。

一、加快中央企業(yè)戰(zhàn)略重組的意義

所謂中央企業(yè)的戰(zhàn)略重組，是指為適應(yīng)外部環(huán)境的變化，根據(jù)中央企業(yè)的定位，綜合運(yùn)用產(chǎn)權(quán)和市場的手段，通過兼并、收購、剝離等方式，促使國有資本合理流動，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。

中央企業(yè)的戰(zhàn)略重組包括兩個方面：一是調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局結(jié)構(gòu)的重組。通過中央企業(yè)國有資本的合理流動，使國有資本向國民經(jīng)濟(jì)的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域以及具有競爭優(yōu)勢的企業(yè)集中。旨在收縮中央企業(yè)戰(zhàn)線，加強(qiáng)重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，優(yōu)化國有經(jīng)濟(jì)的布局和結(jié)構(gòu)。二是提高核心競爭力的重組。通過實(shí)施大公司、大集團(tuán)戰(zhàn)略，旨在提高中央企業(yè)的核心競爭力，特別是在國際經(jīng)濟(jì)中的競爭力。

在全球化背景下，加快中央企業(yè)戰(zhàn)略重組的意義可以從以下三個方面來理解。

第一，從經(jīng)濟(jì)全球化看，加快中央企業(yè)戰(zhàn)略重組是提升我國國家競爭力的需要。

經(jīng)濟(jì)全球化背景下，國家與國家之間的競爭更多地表現(xiàn)為企業(yè)與企業(yè)，特別是跨國企業(yè)之間的競爭。從某種意義上說，國家競爭力的表現(xiàn)方式之一，就是一個國家所擁有的大企業(yè)、大集團(tuán)對全球資源的占有能力。因此，培育具有國際競爭力的大企業(yè)集團(tuán)，不僅是企業(yè)的責(zé)任，更是一種國家戰(zhàn)略，是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化和世界產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整趨勢的需要。

中央企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)中具有重要地位，是我國企業(yè)參與國際競爭的重要載體。為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展趨勢，需要加快戰(zhàn)略性重組和資源整合，著力提升其國際競爭力。首先，應(yīng)樹立產(chǎn)業(yè)全球化意識，發(fā)展我國的跨國企業(yè)。其次，應(yīng)積極參與全球化產(chǎn)業(yè)和區(qū)域產(chǎn)業(yè)合作，鼓勵有條件的中央企業(yè)“走出去”。最后，應(yīng)積極、大膽地借助外國的資本、資源、技術(shù)和人才等，積極引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，吸引外資參與中央企業(yè)重組。

第二，從我國發(fā)展階段看，加快中央企業(yè)戰(zhàn)略重組是保障我國經(jīng)濟(jì)安全和提升我國重要產(chǎn)業(yè)國際競爭力的需要。

從我國的國情看，中國是個大國，必須要有自己的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)和支柱企業(yè)。從我國的發(fā)展階段看，正處于工業(yè)化的關(guān)鍵時期,需要有一批產(chǎn)業(yè)做支撐。我國雖然有了較為齊全的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，但我國戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)的國際競爭力不強(qiáng)，特別是技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新能力不強(qiáng)，高端的技術(shù)和產(chǎn)品依賴國外情況嚴(yán)重。與此同時，我國大部分產(chǎn)業(yè)行業(yè)集中度低，產(chǎn)能過剩，經(jīng)濟(jì)危機(jī)使這些矛盾凸顯。此外，從我國資源的安全性看，資源緊張的矛盾越來越突出，鋼鐵、部分有色金屬加工企業(yè)對海外資源的依賴性越來越大。因此，必須通過并購重組帶動產(chǎn)業(yè)升級，控制戰(zhàn)略資源。

中央企業(yè)在我國的軍工、石油石化、電力、電信以及能源、裝備制造、礦業(yè)開采冶煉、建筑施工、綜合物流運(yùn)輸商貿(mào)等重要領(lǐng)域，居于領(lǐng)先地位。要通過進(jìn)一步重組，把資源配置到對結(jié)構(gòu)調(diào)整升級起帶動作用的這些重點(diǎn)行業(yè)和企業(yè)中去，以更好地發(fā)揮國有經(jīng)濟(jì)對結(jié)構(gòu)調(diào)整的主導(dǎo)作用，促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。

第三，從企業(yè)的成長規(guī)律看，加快中央企業(yè)戰(zhàn)略重組是提升我國企業(yè)核心競爭力的需要。

現(xiàn)代企業(yè)競爭，歸根結(jié)底是企業(yè)核心競爭力的競爭。企業(yè)的實(shí)力不是企業(yè)有多少人、財、物，而是核心競爭力，即企業(yè)的新產(chǎn)品開發(fā)和技術(shù)研發(fā)能力、市場銷售網(wǎng)絡(luò)的控制能力以及品牌的影響力。20世紀(jì)90年代以來，出于競爭的需要，全球范圍內(nèi)強(qiáng)勢企業(yè)開始尋找優(yōu)勢組合，進(jìn)行企業(yè)間新的分工和整合。大企業(yè)通過產(chǎn)供銷鏈條上的價值鏈分析，將主業(yè)集中到附加價值最高、自己有競爭優(yōu)勢的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，而將創(chuàng)造價值較低、其他企業(yè)能夠比自己做得更好的業(yè)務(wù)，通過外包或剝離的形式轉(zhuǎn)移出去，著力于組織流程重整和業(yè)務(wù)流程再造。

在我國建立和完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制過程中，通過賦予國有企業(yè)經(jīng)營自主權(quán)，使其市場競爭主體地位基本形成；通過減輕國有企業(yè)的社會歷史負(fù)擔(dān)，使其能夠公平參與市場競爭；通過明確主業(yè)，完善產(chǎn)業(yè)鏈，使其在市場競爭中的優(yōu)勢逐步發(fā)揮出來。如果說以往的改革使得國有企業(yè)煥發(fā)了活力的話，那么下一階段改革的重點(diǎn)就是要著力提升企業(yè)的核心競爭力，積極參與國際競爭。從發(fā)達(dá)國家和跨國公司的發(fā)展經(jīng)驗看，企業(yè)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵，就是提升其核心競爭能力。

二、中央企業(yè)戰(zhàn)略重組取得初步成效

歷史形成的中央企業(yè)，與市場經(jīng)濟(jì)的要求不相適應(yīng)。一是中央企業(yè)遍布國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)，這和中央企業(yè)的定位不適應(yīng)。二是相當(dāng)一部分企業(yè)規(guī)模小、主業(yè)不突出、競爭力不強(qiáng)，這和中央企業(yè)的作用和監(jiān)管要求不適應(yīng)。三是企業(yè)組織結(jié)構(gòu)和資源配置不合理，這和生產(chǎn)要素要按照市場配置的要求不適應(yīng)。

按照中央、國務(wù)院的部署，國務(wù)院國資委成立以來，一直把中央企業(yè)的調(diào)整和重組作為一項重要工作，并采取了一系列措施。一是推動中央企業(yè)之間重組；二是引導(dǎo)中央企業(yè)與地方企業(yè)重組；三是推動企業(yè)內(nèi)部資源重組。

總體看，中央企業(yè)經(jīng)過重組，國有經(jīng)濟(jì)的分布范圍適度收縮，產(chǎn)業(yè)集中度提高。國有資本逐步向關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域以及優(yōu)勢企業(yè)集中。目前中央企業(yè)80%以上的資產(chǎn)集中在軍工、石油石化、電力、電信以及能源、裝備制造、礦業(yè)開采冶煉、建筑施工、綜合物流商貿(mào)運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域。一批中央企業(yè)通過并購重組，實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展，涌現(xiàn)出了一批行業(yè)排頭兵企業(yè)，在美國 《財富》雜志2009年度公布的世界500強(qiáng)中，國資委所監(jiān)管的中央企業(yè)已進(jìn)入24家。大公司大企業(yè)集團(tuán)作用日益顯現(xiàn)，中央企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中發(fā)揮著越來越重要的作用，在推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級、參與國際競爭和合作方面發(fā)揮著重要作用。

但是，我們也清醒地看到，中央企業(yè)結(jié)構(gòu)布局仍不合理，一是中央企業(yè)行業(yè)分布領(lǐng)域仍然過寬，部分企業(yè)不處于關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟(jì)命脈的行業(yè)中；二是部分中央企業(yè)主業(yè)仍不突出，非主業(yè)資產(chǎn)比重仍然偏高；三是大部分中央企業(yè)內(nèi)部管理層級過多，子企業(yè)中的中小企業(yè)數(shù)量過大，資源配置效率不高。特別是在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，市場和經(jīng)營環(huán)境發(fā)生了變化，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益大幅下滑，凸顯中央企業(yè)的核心競爭力不強(qiáng)。因此，從全球化的視野看，中央企業(yè)調(diào)整重組的任務(wù)仍然十分艱巨。

三、加快中央企業(yè)戰(zhàn)略重組的思路和途徑

實(shí)施中央企業(yè)的戰(zhàn)略重組，從整個中央企業(yè)層面看，要繼續(xù)推動國有資本更多地向關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中，中央企業(yè)要堅決從一些非關(guān)鍵領(lǐng)域和沒有競爭優(yōu)勢的領(lǐng)域退出；從中央企業(yè)自身看，要科學(xué)定位，統(tǒng)籌規(guī)劃，突出主業(yè)，優(yōu)勢資源要向具有核心競爭力的業(yè)務(wù)領(lǐng)域集中。

從中央企業(yè)的實(shí)際考慮，戰(zhàn)略重組要從以下四個方面推進(jìn)：

1.以具體問題具體分析為靈魂,加快中央企業(yè)內(nèi)部資源整合

由于歷史原因，中央企業(yè)存在資源分散、配置不合理、主業(yè)不突出等現(xiàn)象。盡管國資委成立以來，要求企業(yè)對此逐步進(jìn)行重組和調(diào)整，也取得了明顯成效，但從總體上看，大部分中央企業(yè)仍然需要繼續(xù)進(jìn)行內(nèi)部資源整合和重組。

中央企業(yè)的內(nèi)部資源整合，涉及到企業(yè)進(jìn)行多元化發(fā)展還是歸核化發(fā)展的問題。從國內(nèi)外經(jīng)驗看，歸核化有助于形成和提高企業(yè)競爭優(yōu)勢；多元化經(jīng)營能夠捕捉到不同的市場機(jī)會，分散經(jīng)營風(fēng)險。盡管世界上也不乏多元化經(jīng)營成功的案例，但就中央企業(yè)的現(xiàn)狀和發(fā)展階段看，由于配置資源能力較低、企業(yè)核心競爭力不強(qiáng)，首先還是要解決歸核化問題。通過重組，合理收縮經(jīng)營范圍，優(yōu)化資源配置，將資源集中到最能反映本企業(yè)相對優(yōu)勢的領(lǐng)域，發(fā)揮自己的競爭優(yōu)勢，以形成企業(yè)的核心競爭業(yè)務(wù)。在內(nèi)部資源重組方面，有不少中央企業(yè)積累了經(jīng)驗，取得了成效。

中央企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部資源重組整合有多種方式，主要可采取以下幾種：一是剝離重組。資產(chǎn)剝離通常是公司為實(shí)現(xiàn)利潤最大化或整體戰(zhàn)略目標(biāo)，將其回報率低或者不需要的某些子公司、部門、固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)等出售給其他公司，并取得現(xiàn)金或有價證券的回報。被處置的資產(chǎn)可能是不良資產(chǎn)，也可能是優(yōu)良資產(chǎn)。中央企業(yè)的非主營業(yè)務(wù)和企業(yè)辦社會的職能可以采取剝離重組的辦法。二是托管重組。即對經(jīng)營困難企業(yè)或規(guī)模較小企業(yè)，以及部分企業(yè)的非主業(yè)資產(chǎn)和不良資產(chǎn)，可以經(jīng)出資人委托，在一定期限內(nèi)由優(yōu)勢企業(yè)或?qū)I(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營公司進(jìn)行托管。托管可分為“整體托管”和“部分托管”兩種模式。國資委成立以來，通過誠通和國開投兩個資產(chǎn)經(jīng)營公司進(jìn)行試點(diǎn)，托管重組了十幾家企業(yè)，取得了顯著效果。下一步，國資委還要成立新的資產(chǎn)經(jīng)營公司，開展專業(yè)化的資產(chǎn)經(jīng)營。三是關(guān)閉破產(chǎn)。主要是對經(jīng)營不善企業(yè)和業(yè)務(wù)，通過這種方式使之退出市場。

2.以優(yōu)化企業(yè)組織結(jié)構(gòu)為目標(biāo)，推進(jìn)中央企業(yè)行業(yè)板塊內(nèi)企業(yè)的重組整合

傳統(tǒng)國有企業(yè)功能比較單一，或者生產(chǎn)制造、或者流通銷售，貿(mào)易又被分成進(jìn)出口與國內(nèi)貿(mào)易。而且，同一行業(yè)內(nèi)的中央企業(yè)又存在資源配置不合理、結(jié)構(gòu)趨同、競爭混亂等現(xiàn)象。因此，中央企業(yè)的戰(zhàn)略重組，要盡可能完善企業(yè)上下游業(yè)務(wù)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)造企業(yè)必要的組織功能。同時，推動同一行業(yè)內(nèi)相關(guān)企業(yè)的重組，優(yōu)化國有資本在某個行業(yè)的布局和結(jié)構(gòu)，發(fā)揮不同企業(yè)的比較優(yōu)勢，形成合理的競爭格局。通過行業(yè)性的重組，增強(qiáng)中央企業(yè)在重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域的控制力和影響力。

中央企業(yè)進(jìn)行行業(yè)性重組，可采取以下兩種方式：一是并入重組。通過產(chǎn)業(yè)整合拓展和完善相關(guān)業(yè)務(wù)鏈，將具有產(chǎn)業(yè)相關(guān)性的企業(yè)合并在一起，發(fā)揮它們的協(xié)同互補(bǔ)作用。二是聯(lián)合重組。即通過橫向擴(kuò)張，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，調(diào)整企業(yè)組織結(jié)構(gòu)。

3.以提升企業(yè)的核心競爭力為導(dǎo)向，引導(dǎo)和鼓勵中央企業(yè)實(shí)施并購重組

市場競爭規(guī)律是優(yōu)勝劣汰。企業(yè)的業(yè)務(wù)和組織結(jié)構(gòu)需要根據(jù)市場變化不斷調(diào)整，這種調(diào)整有的可以通過自身努力，更多的要借助于與外部企業(yè)的重組。許多大企業(yè)的成長歷史證明，并購重組是企業(yè)發(fā)展壯大過程中不可或缺的重要途徑。全球發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)以后，世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入調(diào)整時期，經(jīng)驗表明，這正是企業(yè)實(shí)施并購重組的有利時機(jī)。

自2003年以來，隨著中央企業(yè)實(shí)力和市場意識增強(qiáng)，并購重組活動一直比較活躍，并購的企業(yè)數(shù)量和交易量逐年呈現(xiàn)上升趨勢。但從前幾年中央企業(yè)并購重組的情況看，也存在不少問題。主要是個別企業(yè)盲目收購、隨意性大、整合不到位。因此，今后中央企業(yè)的并購重組，要著重把握好以下幾點(diǎn)：一是并購重組要符合中央企業(yè)自身的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃和定位，突出主業(yè)。在并購重組過程中，要以企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略為導(dǎo)向，聚焦主業(yè)，不能為了重組而重組，更不能為了片面做大而重組。二是并購重組要著力增強(qiáng)企業(yè)的核心競爭力和國際競爭力。從總體上看，中央企業(yè)經(jīng)過改革調(diào)整，市場競爭意識顯著提高，配置資源能力和抗風(fēng)險能力明顯增強(qiáng)，但普遍存在核心主業(yè)不突出和企業(yè)核心競爭力不強(qiáng)的問題。三是并購重組要正確把握自身的承受能力，量力而行。并購重組不僅要有資金來進(jìn)行收購，更重要的是要具備較強(qiáng)的管控和整合能力。否則并購也難以達(dá)到預(yù)期目的，甚至遭致失敗。因此，企業(yè)在并購重組時，既要看自己的資金情況、團(tuán)隊基礎(chǔ)，還要有整合的能力。四是要高度重視并購目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量和潛在問題，嚴(yán)格防范投資風(fēng)險。并購重組既要符合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃，還要高度關(guān)注目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量，包括負(fù)債率和盈利能力。并購重組時不僅要考慮收購成本，還要考慮并購后的經(jīng)營運(yùn)作成本，同時，還要關(guān)注或有負(fù)債、法律訴訟以及社會風(fēng)險等問題。五是并購重組要實(shí)行專業(yè)化運(yùn)作，重視并購后的整合。并購重組是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，在并購重組過程中，要有制度安排和專業(yè)化的團(tuán)隊，按照專業(yè)化的流程，規(guī)范運(yùn)作。同時，要重視并購后的整合，包括業(yè)務(wù)的整合、管理的整合、文化的整合等等。許多企業(yè)并購的失敗大都是源于不重視整合或是整合不到位。六是要選擇好產(chǎn)業(yè)和區(qū)域，審慎從事跨國并購。就中央企業(yè)發(fā)展趨勢看，一部分企業(yè)“走出去”是必然選擇。鼓勵、扶持有條件的企業(yè)開展跨國并購也已作為我國政府的一種政策導(dǎo)向。主要是支持有條件的國內(nèi)企業(yè)并購境外資源型、技術(shù)源頭型、品牌優(yōu)勢型企業(yè)和研發(fā)機(jī)構(gòu)。但海外并購要求高、風(fēng)險大，不僅僅要求有資金實(shí)力和并購經(jīng)驗，更重要的是要對投資對象做非常深入的盡職調(diào)查，要了解目標(biāo)企業(yè)所在國的文化背景、法律制度以及政策環(huán)境等。

4.以企業(yè)制度創(chuàng)新為動力，加快中央企業(yè)的股份制改革

中央企業(yè)的戰(zhàn)略重組，不僅要解決好企業(yè)結(jié)構(gòu)方面存在的問題，還要重視企業(yè)制度的創(chuàng)新。一是加快推進(jìn)中央企業(yè)的股份制改造，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化。中央企業(yè)除必須由國家壟斷經(jīng)營的企業(yè)外，其他國有獨(dú)資的中央企業(yè)要按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求改組為有限責(zé)任公司或股份有限公司，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化。二是穩(wěn)步推進(jìn)企業(yè)上市。在中央企業(yè)實(shí)施內(nèi)部重組，達(dá)到條件后，可上市發(fā)行股票，以改變企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和公司治理結(jié)構(gòu)。

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[5]張云亭.國有企業(yè)債務(wù)重組[M].上海：上海財經(jīng)大學(xué)出版社,2000.

[責(zé)任編輯 閆明]

State-owned Enterprise Strategic Reorganization in Global Competitive Circumstance

LIU Wen-bing
（State Property Management Commission of the State Council，Beijing 100053,China）

This paper analyzes the significance of state-owned enterprise strategic reorganization and the preliminary effect under the new economic background.Then the paper brings forward some opinion and approach to expedite the state-owned enterprise strategic reorganization to build up strength and develop in the global competitive circumstance.

state-owned enterprise;strategic reorganization;competitive power

2009-11-05

劉文炳（1963-），男，河南汝州人，國務(wù)院國資委企業(yè)改革局副局長。