張朝暉　任　曉

中國(guó)人民銀行9月17日公布數(shù)據(jù)顯示，8月份企業(yè)及個(gè)人存款均出現(xiàn)活期存款增長(zhǎng)，定期存款減少的情況。分析人士表示，“兩增兩減”顯示出存款活期化趨勢(shì)進(jìn)一步延續(xù)，居民、企業(yè)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的判斷樂(lè)觀，生產(chǎn)交易活動(dòng)加速，但同時(shí)商業(yè)銀行流動(dòng)性壓力也需要關(guān)注。

存款活期化加速

央行公布的金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸收支表顯示，8月份，企業(yè)活期存款余額為124416.72億元，較7月大幅增加30303.7億元；企業(yè)定期存款余額為107391.74億元，較7月減少1687.76億元。

公司存款主要用于日常結(jié)算，關(guān)注于日常業(yè)務(wù)往來(lái)和支付的方便程度。建設(shè)銀行研究部總經(jīng)理郭世坤表示，企業(yè)活期存款高速增長(zhǎng)、定活期存款結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，一方面顯示企業(yè)經(jīng)營(yíng)日益活躍，經(jīng)濟(jì)景氣回升，另一方面也表明企業(yè)資金面充足，很多資金開(kāi)始進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，投資意愿進(jìn)一步加強(qiáng)。

與此同時(shí)，8月份居民戶存款也呈現(xiàn)出相同的趨勢(shì)特征。8月份居民活期存款余額為90761.33億元，較7月增長(zhǎng)113.39億元；定期存款余額為161975.15億元，較7月減少913.82億元。

個(gè)人存款作為一種儲(chǔ)蓄是為未來(lái)的支出及投資作準(zhǔn)備，更關(guān)注存款帶來(lái)的收益。因此，在資本市場(chǎng)日趨活躍的形勢(shì)下，就會(huì)出現(xiàn)個(gè)人存款為了追求較高收益，“搬家”到資本市場(chǎng)或等待更高收益的投資機(jī)會(huì)，從而使短期化趨勢(shì)加強(qiáng)。

某銀行內(nèi)部人士指出，股市的財(cái)富效應(yīng)使儲(chǔ)蓄存款逐步向股市遷移，預(yù)計(jì)隨著資本市場(chǎng)的持續(xù)活躍，存款分流勢(shì)頭和活期化趨勢(shì)將會(huì)繼續(xù)得到加強(qiáng)，這一方面會(huì)對(duì)降低商業(yè)銀行負(fù)債成本起到積極作用，也有利于商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的提高，但也會(huì)直接影響到商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性。

值得注意的是，商業(yè)銀行資金來(lái)源的短期化趨勢(shì)，以及中長(zhǎng)期貸款在銀行貸款中占比較多形成的資金運(yùn)用長(zhǎng)期化趨勢(shì)共同作用，將會(huì)使商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配問(wèn)題變得日益突出。

流動(dòng)性壓力漸顯

央行數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)除1月份外，其它月份均是貸款增速超過(guò)存款增速。8月，金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額同比增速，超過(guò)同期人民幣存款余額同比增速6.68個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)12年來(lái)高位。

郭世坤表示，貸款增速連續(xù)數(shù)月超過(guò)存款增速，對(duì)銀行體系流動(dòng)性會(huì)產(chǎn)生一定影響，8月末金融機(jī)構(gòu)人民幣存差余額比7月減少0.08萬(wàn)億元，但并不影響銀行體系流動(dòng)性總體上依然充裕局面，在資本市場(chǎng)開(kāi)閘放行情形下，銀行間交易依然呈現(xiàn)出價(jià)低量高景象，法定存款準(zhǔn)備金率近期上調(diào)可能性不大。

西南證券金融分析師付立春認(rèn)為，今年上半年銀行存款實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)快速的增長(zhǎng)，與總資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張相一致，各家銀行的存款規(guī)模也基本實(shí)現(xiàn)了協(xié)調(diào)增長(zhǎng)。但根據(jù)14家上市商業(yè)銀行半年報(bào)顯示，有個(gè)別銀行的存貸款增長(zhǎng)不協(xié)調(diào)性增加，有些已經(jīng)不滿足相關(guān)監(jiān)管要求。其中，深發(fā)展、中信銀行、民生銀行等貸款增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)高于存款增長(zhǎng)速度，貸存比指標(biāo)有惡化之勢(shì)。