劉大超　秦軼翀

摘 要:文章對銀行合作作了概述,并對銀行合作模式進行了SWOT分析,指出信托業(yè)的發(fā)展離不開與商業(yè)銀行的合作,商業(yè)銀行在與信托業(yè)的合作中也可以開發(fā)更多的產(chǎn)品種類和服務領域,從而滿足市場日益多樣化和個性化的金融需求。

關鍵詞:銀行合作模式 金融產(chǎn)品 服務領域 SWOT分析

中圖分類號:F830 文獻標識碼:A

文章編號:1004-4914(2009)08-181-02

一、銀信合作的概述

信托業(yè)作為與銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)相并列的四大金融產(chǎn)業(yè)之一,與銀行業(yè)存在內(nèi)在的聯(lián)系,同時又具有獨特的功能和價值。作為能夠跨越貨幣市場、資本市場和產(chǎn)業(yè)市場的唯一制度產(chǎn)物,信托具有銀行、證券、保險所無法比擬的優(yōu)勢和特色。

銀信合作是指銀行和信托公司通過簽訂協(xié)議,由銀行向社會發(fā)售理財產(chǎn)品,將募集資金用于購買信托計劃并作為單一委托人指定資金用途的理財模式①。這種金融創(chuàng)新既解決了信托產(chǎn)品單獨募集資金門檻較高,規(guī)模較小的問題,也化解了銀行理財資金運用途徑的難題。同時,銀信合作還增加了資金運用的風險審核與風險控制程序,提高了理財資金的安全性。

對于商業(yè)銀行來說,可以借助信托業(yè)的獨特功能和經(jīng)營優(yōu)勢,深化二者之間的業(yè)務合作關系。利用共同的客戶資源、市場營銷渠道銷售金融產(chǎn)品,為雙方創(chuàng)造財富;對于信托業(yè)而言,由商業(yè)銀行代理銷售信托產(chǎn)品,不僅可以滿足大規(guī)模銷售的要求,而且銷售成本低,也解決了資金收付、劃撥等結(jié)算問題,體現(xiàn)了信托業(yè)方便客戶、服務客戶的思想。

二、銀信合作模式的SWOT分析

銀信合作主要是通過銀行發(fā)行理財計劃募集資金,銀行以單一信托委托人身份將資金委托信托公司進行管理運用,以實現(xiàn)理財收益。自從2005年以來,商業(yè)銀行與信托公司之間的合作穩(wěn)步加強,其深度和廣度遠遠超過其他金融機構之間的合作,其合作方式主要包括產(chǎn)品代銷、保管、信貸資產(chǎn)證券化、信貸資產(chǎn)回購、不良資產(chǎn)證券化等,概括起來可以分為以下四種模式:

1.協(xié)議代理模式。協(xié)議代理模式,也即渠道合作模式,指商業(yè)銀行利用自身在網(wǎng)點、技術和信息等方面的資源優(yōu)勢為信托公司提供產(chǎn)品代理銷售服務。從商業(yè)銀行角度看,銀信合作的起點被定位在銀行中間業(yè)務中最簡單的代理業(yè)務上,而代理資金收付又是代理業(yè)務中最普通的一項,此階段的銀信合作屬于最初級的形式。

協(xié)議代理模式的特色在于銀行可以利用信托產(chǎn)品增加同業(yè)存款來源,拓寬同業(yè)資金拆借運用對象和運用渠道;而信托公司可以利用銀行的品牌、聲譽和渠道優(yōu)勢等方面的長處彌補自身的缺陷,從而達到優(yōu)勢互補,把兩者的產(chǎn)品創(chuàng)新和理財服務推向一個新的高度。該模式簡單易行,可快速復制和推廣,因此初期投入成本較低;該種模式對銀信雙方的制約較小,雙方合作空間較大。協(xié)議代理模式的SWOT分析詳見表1。

2.信用增強模式。信用增強模式主要是指商業(yè)銀行為信托公司的產(chǎn)品提供信用增級服務,如承諾回購信托資產(chǎn)等。我國信托業(yè)正處于發(fā)展初期,信托模式獲得社會認可及信托公司樹立信用品牌仍需要長期的積累,而信托公司借助銀行的信用進行迅速擴張則成為一種重要途徑。

信用增強模式的特色就在于信托公司利用銀行的優(yōu)勢資源提升了其產(chǎn)品的質(zhì)量和安全性,從而獲得更高級的信用評級,擴大產(chǎn)品品牌度和影響力,贏得更大的市場認知度和市場份額。商業(yè)銀行利用自身信用介入信托產(chǎn)品的開發(fā),不僅可充分發(fā)揮其資源優(yōu)勢和風險管理優(yōu)勢,豐富產(chǎn)品種類并獲取更多利益,而且可以擴大業(yè)務經(jīng)營范圍并積累相應的經(jīng)驗。然而,《銀行與信托公司業(yè)務合作指引》規(guī)定,銀行不得為銀信理財合作涉及的信托產(chǎn)品及該信托產(chǎn)品項下財產(chǎn)運用對象等提供任何形式擔保。這就意味著,銀行只能選擇內(nèi)部增級方式將產(chǎn)品按風險高低劃分為不同的級別,從而滿足不同投資者的個性化需求。這種模式的SWOT分析如表2所示。

3.產(chǎn)品合作模式。產(chǎn)品合作模式指信托公司和商業(yè)銀行利用各自的優(yōu)勢,根據(jù)客戶需求合作開發(fā)金融產(chǎn)品,主要包括資產(chǎn)證券化、銀信對接理財產(chǎn)品等。此外,隨著居民理財需求的增加,商業(yè)銀行與信托機構合作開發(fā)了眾多的理財產(chǎn)品,主要形式為銀行發(fā)行理財產(chǎn)品,借助信托工具,投資證券市場、貨幣市場等金融市場,獲取相應的投資收益,滿足客戶的理財需求。2008年,29家銀行與25家信托公司合作發(fā)行了2872只銀行理財產(chǎn)品(不包含在集合信托產(chǎn)品里),發(fā)行總規(guī)模達7426億元②。

相對于前兩種模式,產(chǎn)品合作模式更進一步深化了銀行與信托公司的合作,成為目前較普遍的應用模式之一。該種模式不僅突破了簡單的協(xié)議代理模式,而且可以同時利用銀行的信用對信托產(chǎn)品進行增級服務,在更大程度上體現(xiàn)了銀信合作優(yōu)勢互補的初衷。產(chǎn)品合作模式的SWOT分析如表3所示。

4.股權投資模式。股權投資模式主要是指信托公司和商業(yè)銀行之間進行股權投資,信托公司持有商業(yè)銀行的股權,商業(yè)銀行也開始投資控股信托公司。合作雙方既可選擇直接參股的方式,也可以選擇間接參股的形式。這是銀信合作一種較高端的模式。

對商業(yè)銀行來說,通過參控股信托機構,可以使其全面整合資產(chǎn)證券化、本外幣理財、企業(yè)年金以及不良資產(chǎn)處置信托等創(chuàng)新業(yè)務,將大大拓展銀行的業(yè)務空間,提升其競爭力;對信托公司而言,投資參股商業(yè)銀行,無論是直接參股還是間接參股,從一定意義上講,都是為了更好地利用銀行在技術、渠道等資源方面的優(yōu)勢,提高信托產(chǎn)品的質(zhì)量和服務,擴大信托公司的市場影響力和知名度,增強產(chǎn)品的競爭力,獲取可持續(xù)的收益來源。該模式的SWOT分析如表4所示。

三、小結(jié)

上述四種模式呈現(xiàn)出我國銀信合作模式正從淺層次的渠道合作、產(chǎn)品合作轉(zhuǎn)向深層次的戰(zhàn)略合作、資本合作發(fā)展,這與我國當前的經(jīng)濟金融發(fā)展形勢是緊密相關的,也體現(xiàn)了我國銀信合作正逐漸走向成熟。然而,銀信合作的更好更快發(fā)展還面臨諸多挑戰(zhàn)。銀行、信托公司開展業(yè)務合作,應當各自建立產(chǎn)品研發(fā)、營銷管理、風險控制等部門間的分工與協(xié)作機制,建立各自的風險管理體系,注意銀行理財計劃與信托產(chǎn)品在時點、期限、金額等方面的匹配。

信托業(yè)的發(fā)展離不開與商業(yè)銀行的合作,商業(yè)銀行在與信托業(yè)的合作中也可開發(fā)更多的產(chǎn)品種類和服務領域,完善綜合金融服務功能,拓寬獲利渠道和收入來源。在目前我國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的制度下,必須確定合理的市場定位,遵循專業(yè)化分工、優(yōu)勢互補、利益共享的原則,大力加強銀信合作的基礎制度建設,提高銀信合作金融產(chǎn)品的創(chuàng)新能力,從而滿足市場日益多樣化和個性化的金融需求。

注釋:

①曾梓梁.“銀信合作”理財模式的發(fā)展及建議.中國城市經(jīng)濟,2008

②巴曙松,陳華良等.2009中國資產(chǎn)管理行發(fā)展報告[R].中信出版社,2009

(作者單位:中國建設銀行股份有限公司 北京工業(yè)大學經(jīng)管學院 北京 100000)(責編:若佳)