諸葛曉嵐

華爾街的麥道夫案與中澳之間的“力拓間諜門”事件,二者有什么關(guān)系?

答案是沒有。

因?yàn)槲覀儾荒軓默F(xiàn)有的知識中找到答案。那個我們曾經(jīng)熟悉的世界——暢銷書《世界是平的:21世紀(jì)簡史》的作者托馬斯?弗里德曼向我們描述的那個全球化世界——軟件外包、中國制造、印度班加羅爾、IPOD播放器、芭比娃娃……并沒有告訴我們龐氏騙局究竟為何會發(fā)生,也沒有預(yù)測跨國并購之中,存在著怎樣的風(fēng)險。但正在發(fā)生的這些不光彩的事情,確實(shí)也是全球化的一部分。

全球化真的存在另一面:有陽謀,也有陰謀。

其實(shí),世界是平的還是彎的,完全取決于你站得多高。這是一個古老的話題:站在地面上,世界就是平的;站在太空外,世界就是彎的。我們已經(jīng)有必要重新認(rèn)識這個復(fù)雜的世界。

平之外的世界

金融危機(jī)讓人們對于世界究竟是什么樣子有了重新的思考。信息與透明度的缺失讓這個世界開始變得復(fù)雜。一些被隱瞞的問題也浮出了水面。

當(dāng)所有人驚訝地發(fā)現(xiàn):在那個平坦的世界中,全球體系的含義,主要集中于產(chǎn)品和服務(wù)的全球供應(yīng)鏈系統(tǒng),而對于過去一年多的時間里肆虐全球的金融危機(jī)只字未提時,難免有些擔(dān)憂。在某些情況下,由于缺少真實(shí)有用的信息,缺乏透明度會導(dǎo)致市場的“過度興奮狀態(tài)”,從而加劇金融市場的泡沫,而金融危機(jī),正由此引發(fā)。這顯然是弗里德曼所沒有涉及的領(lǐng)域。

就現(xiàn)實(shí)背景來說,金融市場一直被一種不確定的、不完全的信息困擾著,到處都是投資者和交易者不知道或無法知道的事情。但在新的全球經(jīng)濟(jì)體制下,這種“瘋狂的”全球流動市場不僅增加了眾多的不確定因素,也使得這些不確定因素的關(guān)系和相對重要性面臨重新調(diào)整的局面。

全球化帶來的問題遠(yuǎn)不止這些。世界是彎的,并不是對世界是平的觀點(diǎn)的顛覆,而是一個新的角度和一種新的思考。而目前的中國,可能對此最有體會。

中國泡沫?

中國的金融體系需要類似于證券化的手段以更好地調(diào)控金融風(fēng)險、調(diào)整投資目標(biāo)。然而,目前控制中國金融體系的國有銀行還存在著機(jī)構(gòu)臃腫、效率低下的狀況,這些銀行缺少對企業(yè)進(jìn)行投資的有效手段。因此,一個非常矛盾的狀況出現(xiàn)了:那種在工業(yè)化國家運(yùn)作得非常成功的證券化卻在中國經(jīng)歷了冒險與挫折的歷程,中國在全球化的進(jìn)程中無法實(shí)現(xiàn)工業(yè)化與證券化的同步。

這正是中國面臨的最大危險。

必須承認(rèn),近年來政府和企業(yè)在非理性地吸引投資,期望能夠獲得高收益回報。結(jié)果這種期望值越來越高,最終形成了投資惡性循環(huán)。正像近年來所有的泡沫投資——1980年代的日本房地產(chǎn)泡沫、1990年代的美國網(wǎng)絡(luò)泡沫,以及隨后的房產(chǎn)泡沫一樣,所有的泡沫都不會永久地持續(xù)下去。有時候泡沫是慢慢地縮小的,但大多數(shù)情況是泡沫的急劇破裂并帶來嚴(yán)重的消極影響。

倘若中國泡沫破裂,影響將是災(zāi)難性的,因?yàn)橹袊鴮兂扇蛲ㄘ浘o縮的巨人?！叭绻袊呐菽屏?中國會迅速地把儲備的大量商品推向全球市場,接下來,世界將會充斥著如潮水般的中國廉價商品,這同樣也是全球化。”在華爾街有著“最了解全球經(jīng)濟(jì)和金融的內(nèi)部人士”稱號的戴維?斯米克如是說。管理

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