徐 娟 王 璆

摘要:隨著經(jīng)濟(jì)危機(jī)持續(xù)蔓延,人民幣國(guó)際化問(wèn)題越來(lái)越多被提及。我們必須注意到,隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展壯大,人民幣的區(qū)域化、國(guó)際化是一種必然的趨勢(shì).但何時(shí)才能實(shí)現(xiàn)人民幣的國(guó)際化、人民幣國(guó)際化的程度、客觀趨勢(shì)、路徑等都值得我們深入的思考、研究和探討。本文主要分析了人民幣周邊及境外流通態(tài)勢(shì)、人民幣國(guó)際化的基本內(nèi)涵和人民幣國(guó)際化的形成機(jī)理。

關(guān)鍵詞:人民幣國(guó)際化形成機(jī)理

人民幣國(guó)際化的概念最早是20世紀(jì)90年代初提出的。近年來(lái),由于我國(guó)邊境貿(mào)易和邊境旅游的火爆,人民幣國(guó)際化問(wèn)題引起越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)學(xué)者的關(guān)注和研究。本文以人民幣周邊及境外流通態(tài)勢(shì)為出發(fā)點(diǎn)來(lái)深入研究人民幣國(guó)際化的內(nèi)涵和形成機(jī)理。人民幣國(guó)際化的過(guò)程必定是一個(gè)由低級(jí)到高級(jí)不斷遞進(jìn),并且同時(shí)也是自然國(guó)際化和政策國(guó)際化相統(tǒng)一的動(dòng)態(tài)發(fā)展過(guò)程。

一、人民幣周邊及境外流通態(tài)勢(shì)分析

港澳回歸后,人民幣在港澳地區(qū)的可接受度、流通領(lǐng)域得到了極大的拓展,流出入量越來(lái)越大。同時(shí),在一些與中國(guó)經(jīng)貿(mào)聯(lián)系密切的周邊國(guó)家,人民幣流通的總量和頻率也大為增加。而在其他的周邊國(guó)家,人民幣也被作為支付貨幣和結(jié)算貨幣,如俄羅斯、新加坡、朝鮮、韓國(guó)等國(guó)家或地區(qū)。另外,其他國(guó)家和地區(qū)還部分地持有人民幣的儲(chǔ)備或資產(chǎn)。因此,人民幣在周邊國(guó)家的流通越來(lái)越廣泛。為此,筆者把人民幣在在周邊地區(qū)和國(guó)家的流通情況分析如下。

(一)人民幣境外流通形式分類

周邊國(guó)家國(guó)情及經(jīng)貿(mào)往來(lái)形式的差異,形成了人民幣在周邊地區(qū)流動(dòng)的區(qū)域性特點(diǎn)和差異性。從使用上看主要分為兩類:一類是交易媒介,如在中蒙、中朝、中俄等邊境地區(qū),人民幣主要在邊貿(mào)和旅游消費(fèi)中充當(dāng)交易媒介。一類是資金流動(dòng),在港澳、新加坡等地區(qū),人民幣的流動(dòng)主要以人流或以單純的資金流方式出入,以及用于兩地人員往來(lái)的旅游、購(gòu)物消費(fèi),表現(xiàn)出較大的流動(dòng)性。

(二)人民幣在周邊的流通情況

人民幣在東南亞地區(qū)的自由流通已受到“第二美元”的待遇。一些國(guó)家和地區(qū)的居民把人民幣作為一種儲(chǔ)藏手段。而在一些國(guó)家的流通現(xiàn)鈔總量中人民幣占了很大比例,更有一些國(guó)家的領(lǐng)導(dǎo)人甚至在不同場(chǎng)合提出要鼓勵(lì)國(guó)民使用人民幣。從東亞的一些國(guó)家、南亞的一些國(guó)家和一些毗鄰中國(guó)并與中國(guó)有較密切經(jīng)濟(jì)往來(lái)的國(guó)家,人民幣都受到不同程度的歡迎,在有的國(guó)家人民幣甚至可以全境通用。

(三)人民幣資金跨境流動(dòng)的主要渠道

1993年3月1日,我國(guó)重新頒布《中華人民共和國(guó)國(guó)家貨幣出入境管理辦法》和發(fā)布《中國(guó)人民銀行關(guān)于國(guó)家貨幣出入境限額的公告》后,人民幣從此通過(guò)合法渠道走出了國(guó)門。

1、通過(guò)海關(guān)正常攜帶出境。現(xiàn)金攜帶為最普通的出境方式,但由于我國(guó)人民幣出入境實(shí)施限額管理且標(biāo)準(zhǔn)偏低,客觀上阻止了人民幣資金通過(guò)正常渠道大量攜帶出境。因此,通過(guò)海關(guān)正常渠道流出的所占份額很少。

2、中方客商非法攜帶出境。長(zhǎng)期以來(lái),人民幣資金跨境流動(dòng)主要以私自?shī)A帶方式出境為主。經(jīng)對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)分析推算,每年非正常渠道流出的人民幣約占同期貿(mào)易進(jìn)出口額的30%左右。

3、人民幣賬戶行匯出。邊境地區(qū)銀行與鄰國(guó)商業(yè)銀行開辦人民幣匯款業(yè)務(wù)后,人民幣資金跨境流通渠道得到進(jìn)一步發(fā)展,并逐漸成為主要的流出方式。 人民幣資金回流渠道主要有出口貨物收回貨款、賬戶行匯入以及個(gè)體商戶攜回國(guó)內(nèi)等。

從以上分析可以看出,人民幣在周邊國(guó)家和地區(qū)的流通越來(lái)越廣泛。由于我國(guó)有著迅速增加而且前景看好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ),尤其對(duì)外貿(mào)易和國(guó)際收支多年順差和外匯儲(chǔ)備的快速增加和中國(guó)政府負(fù)責(zé)任的態(tài)度,人民幣大大提高了其國(guó)際信譽(yù),開始成為放心的貨幣,長(zhǎng)期處于相對(duì)硬通貨地位。人民幣國(guó)際化邁入了初級(jí)階段。

二、人民幣國(guó)際化的基本內(nèi)涵研究

(一)現(xiàn)有的貨幣國(guó)際化途徑總結(jié)

貨幣國(guó)際化是指能夠跨越國(guó)界,在境外流通,成為國(guó)際上普遍認(rèn)可的計(jì)價(jià)、結(jié)算及儲(chǔ)備貨幣的過(guò)程。這里主要分析美元、日元和歐元的國(guó)際化途徑。

美元是當(dāng)今世界第一大貨幣,是國(guó)際上使用最廣泛的貨幣計(jì)量單位。其國(guó)際化路徑可概括為:依托全球性貨幣匯率制度安排成為唯一的國(guó)際計(jì)價(jià)單位和與黃金相同的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣;與黃金脫鉤、失去制度基礎(chǔ)后,依賴先入為主的存量?jī)?yōu)勢(shì)在世界信用貨幣體系中處于優(yōu)勢(shì)地位;國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)實(shí)力的強(qiáng)大鞏固和發(fā)展了這種優(yōu)勢(shì),繼續(xù)充當(dāng)國(guó)際貨幣的“領(lǐng)頭羊”。

歐元國(guó)際化經(jīng)歷了三個(gè)階段:1994—1998年的法律制度準(zhǔn)備階段;1999—2002年的歐元國(guó)際化初級(jí)階段,開始在歐元區(qū)各國(guó)作為轉(zhuǎn)賬貨幣流通;2002年—至今的歐元國(guó)際化實(shí)質(zhì)性進(jìn)展階段,通過(guò)依靠貨幣主權(quán)聯(lián)邦制的強(qiáng)制力取代原12國(guó)貨幣以合法的身份成為國(guó)際貨幣。

日元國(guó)際化走的是金融深化與發(fā)展的道路。境外日元的增加,國(guó)際儲(chǔ)備的增多,加速了國(guó)內(nèi)金融制度的自由化改革。通過(guò)依托經(jīng)濟(jì)發(fā)展、政策穩(wěn)定和不斷提高的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和綜合國(guó)力水平,推進(jìn)金融深化改革與發(fā)展金融制度的調(diào)整與改革以促進(jìn)金融發(fā)展的深化,這些促使了日元的國(guó)際化。

簡(jiǎn)言之,美元是在兩次世界大戰(zhàn)中崛起并走向世界的,而歐元是從國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作中走出來(lái)的,日元是在被迫升值中走向世界的。

(二)人民幣國(guó)際化基本內(nèi)涵的界定

中國(guó)現(xiàn)實(shí)的特殊性決定了人民幣國(guó)際化途徑的獨(dú)特之處。人民幣國(guó)際化是指由邊際貿(mào)易和出境游推動(dòng)的,先在周邊國(guó)家和地區(qū)流通,然后逐步在國(guó)際范圍延伸,最終具備國(guó)際結(jié)算、信貸和儲(chǔ)備三大國(guó)際貨幣職能,并達(dá)到自然國(guó)際化和政策國(guó)際化相統(tǒng)一的動(dòng)態(tài)發(fā)展過(guò)程。

上述定義包括了三個(gè)方面:第一,人民幣現(xiàn)金在境外享有一定的流通度;第

二,以人民幣計(jì)價(jià)的金融產(chǎn)品成為國(guó)際各主要金融機(jī)構(gòu)包括中央銀行的投資工具,其金融市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大;第

三,國(guó)際貿(mào)易中以人民幣結(jié)算的交易要達(dá)到一定的比重。這是貨幣國(guó)際化的通用標(biāo)準(zhǔn)。其中最重要的是后兩點(diǎn)。

三、人民幣國(guó)際化的形成機(jī)理分析

從第一部分的分析中可知人民幣國(guó)際化的直接動(dòng)因:(1)以人民幣計(jì)價(jià)的邊境貿(mào)易帶來(lái)的在周邊國(guó)家的流通;(2)支付出境游導(dǎo)致的在周邊國(guó)家和地區(qū)的流通;(3)其他方式流出的人民幣在周邊國(guó)家的流通等?；诖?我們進(jìn)一步分析人民幣國(guó)際化的形成機(jī)理。

1、國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)是人民幣國(guó)際化的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)

中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展,并逐步成為世界經(jīng)濟(jì)大國(guó),使人民幣國(guó)際化有了更加堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。1996-2001年中國(guó)GDP年均增長(zhǎng)率為8.3%,而同期美、日、德三國(guó)GDP年均增長(zhǎng)率指標(biāo)分別為4.4%、1.1%、1.8%。與此同時(shí),中國(guó)商品進(jìn)出口大幅度增長(zhǎng),并保持順差,外匯儲(chǔ)備迅速增加,到2006年年初,中國(guó)外匯儲(chǔ)備已躍居世界第一位。2008年我國(guó)全年出口總值14285億美元計(jì)算,今年出口總值將為11785億美元。2007年,中國(guó)出口額占世界出口總額的比重提高到8.8%,世界排名開始躍居到第二位。從資本往來(lái)看,2002年以來(lái)利用外資形式好轉(zhuǎn),審批外資投資項(xiàng)目逐漸增多,加上金融危機(jī)的爆發(fā),中國(guó)成為國(guó)際游資的投入地,利用外資的水平逐漸增多。此外,中國(guó)在海外興辦企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍不斷擴(kuò)大,涉及對(duì)外貿(mào)易、物業(yè)投資、信息咨詢、金融保險(xiǎn)等多個(gè)領(lǐng)域,逐步向多樣化發(fā)展。

由于不斷壯大的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ),尤其是對(duì)外貿(mào)易和國(guó)際收支多年的順差,使人民幣長(zhǎng)期處于硬通貨地位,成為讓各國(guó)放心的貨幣,國(guó)際化信譽(yù)大大提高,這就為人民幣國(guó)際化奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

2、人民幣自由兌換進(jìn)程的推動(dòng)

1994年1月1日我國(guó)實(shí)行外匯體制改革,向人民幣自由兌換邁出了第一小步。

緊接著,1996年12月1日,我國(guó)正式接受IMF協(xié)定第8條第2、3、4條款的要求,從而標(biāo)志著中國(guó)實(shí)現(xiàn)了經(jīng)常項(xiàng)目的完全可自由兌換。期盼已久的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)與2009年7月6日在上海首先啟動(dòng)。這不僅有助于減少企業(yè)成本,緩解中國(guó)外貿(mào)下滑的壓力,同時(shí)也意味著我國(guó)邁出了人民幣走向國(guó)際化的第一步,人民幣有望成為全球最主要的貨幣之一。

我國(guó)目前尚未實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目的完全可自由兌換,當(dāng)資本項(xiàng)目完全可自由兌換時(shí),我國(guó)離人民幣國(guó)際化將越來(lái)越近。

3、金融業(yè)國(guó)際化的趨勢(shì)為人民幣國(guó)際化創(chuàng)造了外在條件

主要發(fā)達(dá)國(guó)家的實(shí)踐表明,國(guó)際化是一國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展到一定程度后繼續(xù)發(fā)展壯大的必由之路。我國(guó)對(duì)外開放不斷擴(kuò)大也要求我國(guó)金融市場(chǎng)不斷擴(kuò)大國(guó)際影響,實(shí)現(xiàn)國(guó)際化。在有關(guān)方面的努力下,我國(guó)金融市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)行了國(guó)際化的初步嘗試,確定了近期內(nèi)的發(fā)展目標(biāo),即將中國(guó)金融市場(chǎng)建成初步具有對(duì)外提供金融交易服務(wù)能力、由境內(nèi)外參與者共同參與的、具有一定國(guó)際或區(qū)域影響的市場(chǎng)。

目前,我國(guó)共有7家國(guó)有獨(dú)資銀行,110多家股份制商業(yè)銀行。隨著我國(guó)的改革開放和全球經(jīng)濟(jì)一體化的不斷推進(jìn),部分銀行已開始積極拓展海外業(yè)務(wù),在世界各地建立分支機(jī)構(gòu)和代表處,其中以中國(guó)銀行為首。但是除中國(guó)銀行以外,其他商業(yè)銀行目前在國(guó)外建立的分支機(jī)構(gòu)還比較少,海外業(yè)務(wù)的展開還十分有限。

我們應(yīng)該看到,金融市場(chǎng)在走向國(guó)際化的進(jìn)程中面臨著三大挑戰(zhàn):一是如何改善金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)機(jī)制,提高服務(wù)效率。二是如何在利率市場(chǎng)化進(jìn)程加速的情況下,促進(jìn)盈利模式與收入結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整。三是如何提升風(fēng)險(xiǎn)防控與金融創(chuàng)新的綜合水平。人民幣國(guó)際化進(jìn)程仍然是任重而道遠(yuǎn)!

4、兩岸四地貿(mào)易依存關(guān)系的加深為“一國(guó)四幣”整合奠定了經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)

貨幣國(guó)際化實(shí)際上是一國(guó)貨幣成為國(guó)際貨幣的歷史進(jìn)程。以2000年數(shù)據(jù)及

同期匯率為基準(zhǔn)計(jì)算的美元、歐元、日元和人民幣的國(guó)際化指數(shù)分別是10.25、2.27、1.17和0.19?？梢?即使相對(duì)于國(guó)際化程度相對(duì)較低的日元,人民幣國(guó)際化還有相當(dāng)長(zhǎng)的路要走。一國(guó)四幣的整合不僅可以再現(xiàn)有的基礎(chǔ)上繼續(xù)擴(kuò)大人民幣在香港、澳門和臺(tái)灣地區(qū)的流通和影響,而且香港市自由港,在人民幣現(xiàn)階段不可自由兌換的前提下,人民幣在香港的流通將為人民幣走向周邊和世界打開一個(gè)窗口,就如同當(dāng)年香港作為中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的窗口一樣,進(jìn)而大大提升人民幣的國(guó)際化進(jìn)程,提高人民幣國(guó)際化指數(shù)。

結(jié)論

人民幣國(guó)際化是一個(gè)由初級(jí)向高級(jí)、由民間向官方、由中國(guó)周邊國(guó)家與地區(qū)向越來(lái)越多的國(guó)家

與地區(qū)、由部分國(guó)際化向完全國(guó)際化不斷延伸和發(fā)展的漸進(jìn)過(guò)程。首要目標(biāo)是努力推進(jìn)人民幣亞洲區(qū)域化,依次實(shí)現(xiàn)貿(mào)易結(jié)算貨幣、金融產(chǎn)品計(jì)價(jià)交易貨幣、儲(chǔ)備貨幣。同時(shí),人民幣國(guó)際化的條件雖然已經(jīng)具備了,但并不是很成熟,中國(guó)在推進(jìn)人民幣國(guó)際化的途中還需要做好經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、政策等方面的準(zhǔn)備,努力實(shí)現(xiàn)人民幣的國(guó)際化。

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作者簡(jiǎn)介:

徐娟(1982年—),女,漢,江蘇連云港人,河海大學(xué)商學(xué)院碩士研究生,主要研究方向:國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易

王璆(1985年—),女,漢,江蘇太倉(cāng)人,河海大學(xué)商學(xué)院碩士研究生,主要研究方向:人力資源管理。