摘要：財(cái)政政策是應(yīng)對(duì)當(dāng)下金融危機(jī)重要的政策手段，如何針對(duì)財(cái)政政策發(fā)揮功能的特性來(lái)選擇有效的財(cái)政政策加以實(shí)施，是目前急需研究的議題。為此，以當(dāng)下金融危機(jī)的特點(diǎn)及對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響的特征來(lái)確定財(cái)政政策的功能和取向，進(jìn)而對(duì)具體實(shí)施的財(cái)政政策加以選擇，是研究財(cái)政政策應(yīng)對(duì)金融危機(jī)必須涉及的幾項(xiàng)關(guān)鍵性?xún)?nèi)容。

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；財(cái)政政策；財(cái)政政策效應(yīng)

作者簡(jiǎn)介： 張少杰（1964—），男，黑龍江綏化人，黑龍江大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院副教授，從事財(cái)政學(xué)研究。

中圖分類(lèi)號(hào)：F81 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1000-7504（2009）03-0062-04收稿日期：2009-01-18

由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的世界金融危機(jī)被人們認(rèn)為是自1929年以來(lái)最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。雖然危機(jī)的中心是西方發(fā)達(dá)國(guó)家，但在全球經(jīng)濟(jì)聯(lián)系越來(lái)越緊密的今天，任何一個(gè)國(guó)家想避免全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)帶來(lái)的影響變得十分困難。盡管中國(guó)以過(guò)去30年成功的改革開(kāi)放積累的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，具備了一定的應(yīng)對(duì)這場(chǎng)危機(jī)的能力，但是，這場(chǎng)危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所產(chǎn)生的負(fù)面影響也將是非常嚴(yán)重的。如何應(yīng)對(duì)這場(chǎng)危機(jī)，這成為我國(guó)當(dāng)下經(jīng)濟(jì)生活中的頭等大事。而目前我們采取的最大的行動(dòng)就是以積極的財(cái)政政策為手段，來(lái)緩沖金融危機(jī)對(duì)我國(guó)的沖擊。2008年11月12日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上提出了一項(xiàng)旨在擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)的、總額達(dá)4萬(wàn)億元、時(shí)間到2010年的投資計(jì)劃。這一財(cái)政政策到底能起到多大的作用？如何規(guī)劃財(cái)政政策的取向？具體選擇怎樣的財(cái)政政策手段和對(duì)財(cái)政政策作出怎樣的結(jié)構(gòu)安排？這些問(wèn)題是我們?cè)趯?shí)行積極財(cái)政政策過(guò)程中必須要關(guān)注并加以研究的。為此，本文的研究涉及如下幾個(gè)內(nèi)容：（1）當(dāng)下金融危機(jī)的特點(diǎn)及對(duì)中國(guó)影響的程度；（2）財(cái)政政策應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的功能及取向；（3）適應(yīng)當(dāng)下金融危機(jī)形勢(shì)的財(cái)政政策選擇。

一、當(dāng)下金融危機(jī)的特點(diǎn)及對(duì)中國(guó)影響的程度

金融危機(jī)是指全部或部分金融指標(biāo)，包括短期利率、資產(chǎn)（證券、房地產(chǎn)、土地）價(jià)格、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機(jī)構(gòu)倒閉數(shù)的急劇、短暫的和超周期超預(yù)期的惡化［1］。 它的基本特征是，人們基于未來(lái)經(jīng)濟(jì)的不確定性而出現(xiàn)更悲觀的預(yù)期；整個(gè)區(qū)域內(nèi)貨幣幣值出現(xiàn)較大的貶值；經(jīng)濟(jì)總量與經(jīng)濟(jì)規(guī)模出現(xiàn)較大的損失；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)較大的下滑。同時(shí)還會(huì)出現(xiàn)，企業(yè)大量倒閉、失業(yè)率上升等現(xiàn)象，甚至還會(huì)伴隨社會(huì)動(dòng)蕩或政治危機(jī)。然而，這些特征在不同的金融危機(jī)下表現(xiàn)得不盡相同。正是由于各次危機(jī)不同的具體特征，決定了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)時(shí)總是難以照搬其他的經(jīng)驗(yàn)，而且使得處理金融危機(jī)成為一個(gè)世界性的難題。比如，1997年發(fā)生的亞洲金融危機(jī)就與本次發(fā)源于美國(guó)的金融危機(jī)有很大的不同，一個(gè)是出現(xiàn)在新興工業(yè)化國(guó)家，另一個(gè)是發(fā)生于老牌的、最發(fā)達(dá)的資本主義國(guó)家；危機(jī)的影響范圍也不相同，本次金融危機(jī)的影響范圍要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于1997年的那場(chǎng)金融危機(jī)。再進(jìn)一步講，本次金融危機(jī)還有一個(gè)深層次的特點(diǎn)。

本次發(fā)端于美國(guó)的金融危機(jī)之所以被一些人認(rèn)為是百年一遇的嚴(yán)重危機(jī)，一個(gè)重要的原因是，這次危機(jī)是由作為世界經(jīng)濟(jì)“火車(chē)頭”——美國(guó)爆發(fā)的危機(jī)引起的，而且是在經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期增長(zhǎng)中不斷積累起來(lái)的矛盾的總爆發(fā)，因此其聚集的能量相當(dāng)?shù)膹?qiáng)大，正是在這個(gè)意義上，人們把這次金融危機(jī)比喻為“金融海嘯”。如此嚴(yán)重的一場(chǎng)危機(jī)，其特殊性自然也就十分明顯，而且從爆發(fā)這場(chǎng)危機(jī)的原因看，本次金融危機(jī)涉及美國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的一些深層次問(wèn)題。正如有人分析的，此次空前規(guī)模的金融危機(jī)的一個(gè)基本特點(diǎn)是軟預(yù)算約束創(chuàng)新導(dǎo)致的證券化次貸的瘋狂蔓延［2］。軟預(yù)算約束是雅諾什·科爾奈在20世紀(jì)70年代針對(duì)社會(huì)主義國(guó)家計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的政企關(guān)系提出來(lái)的。它的基本含義是，國(guó)有企業(yè)并不會(huì)根據(jù)自己的收入確定支出，因?yàn)閲?guó)有企業(yè)在資不抵債時(shí)仍然不會(huì)破產(chǎn)，并且可以得到政府的救助。軟預(yù)算約束導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)可以無(wú)限制地放大道德風(fēng)險(xiǎn)，因此，這成為計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下國(guó)有企業(yè)低效和浪費(fèi)的重要原因。按理說(shuō)，在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中是不應(yīng)該出現(xiàn)這種現(xiàn)象的，或者說(shuō)這種現(xiàn)象是可以得到有效控制的。但是，在發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)越來(lái)越虛擬化的今天，這種軟預(yù)算約束得到了最易滋生的土壤，無(wú)節(jié)制的軟預(yù)算約束創(chuàng)新充斥了金融領(lǐng)域。以投資銀行為代表，它們創(chuàng)造出一些令人眼花繚亂且難以理解的金融工具，具備一種可以超越國(guó)界調(diào)動(dòng)全球金融資源的力量，而且把一些高風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品經(jīng)過(guò)創(chuàng)新加以化解，這又加劇了軟預(yù)算約束的創(chuàng)新。既然是軟預(yù)算約束，那么一定會(huì)積累道德風(fēng)險(xiǎn)，而且隨著軟預(yù)算約束創(chuàng)新的擴(kuò)大和深化，這種道德風(fēng)險(xiǎn)越積越大，最終的金融危機(jī)一定是難以避免的。

當(dāng)下金融危機(jī)的這一特點(diǎn)對(duì)中國(guó)的影響也呈現(xiàn)出特殊的路徑。首先，金融產(chǎn)品創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移對(duì)我國(guó)的影響。這是指我國(guó)金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)金融創(chuàng)新產(chǎn)品遭受的損失。對(duì)此，普遍的觀點(diǎn)認(rèn)為，由于我國(guó)的資本市場(chǎng)尚未大規(guī)模開(kāi)放，這形成了一道較好的“防火墻”，一定程度上阻止了金融危機(jī)向我國(guó)擴(kuò)散。當(dāng)然，在這場(chǎng)危機(jī)中，我們的一些金融機(jī)構(gòu)也受到了一些影響。其次，金融危機(jī)通過(guò)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響間接地影響到我國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)。由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)與發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)聯(lián)系最密切的一個(gè)途徑就是對(duì)外貿(mào)易。截至2008年底，中國(guó)對(duì)外貿(mào)易進(jìn)出口總額達(dá)到25 616.3億美元，占GDP的比重達(dá)58%①。如此規(guī)模及比重的對(duì)外貿(mào)易，意味著中國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界實(shí)體經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系是非常緊密的。在這樣的狀況下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)出口部分首先受到?jīng)_擊，尤其對(duì)出口的沖擊對(duì)我們的影響更大。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2009年1月包括之前的兩個(gè)月連續(xù)出現(xiàn)進(jìn)出口增速下降的局面。由進(jìn)出口尤其是出口速度下降帶來(lái)一些出口企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，沿海地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)大量外向型企業(yè)倒閉、停產(chǎn)或縮減生產(chǎn)的現(xiàn)象。這不僅對(duì)就業(yè)，而且對(duì)上下游企業(yè)也產(chǎn)生了連鎖效應(yīng)。這樣的趨勢(shì)如果得不到抑制，那么接下來(lái)的就會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)需求產(chǎn)生全面的影響，進(jìn)而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的緊縮。最后，金融危機(jī)以一種外在沖擊帶來(lái)的影響會(huì)給中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)一些新的機(jī)遇［3］。任何一種危機(jī)總可能引發(fā)一個(gè)新的局面，而當(dāng)受到外部危機(jī)沖擊時(shí)，這種可能性會(huì)更大。中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)30年提出許多需要變革的問(wèn)題，而這樣的外部沖擊無(wú)疑會(huì)加速我們作出調(diào)整的抉擇。對(duì)此，我們更應(yīng)該重視。當(dāng)然，能不能很好地應(yīng)對(duì)危機(jī)，以及能否把危機(jī)變成機(jī)遇，這要取決于我們的對(duì)策是否科學(xué)合理。這其中對(duì)財(cái)政政策的挑戰(zhàn)就更為突出。

二、財(cái)政政策應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的功能及取向

財(cái)政政策是政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的政策手段之一。財(cái)政政策發(fā)揮功能表現(xiàn)在兩個(gè)方面，即財(cái)政支出政策和稅收政策。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)波動(dòng)或政府想達(dá)到某種宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)時(shí)，就可以采取財(cái)政政策，有時(shí)是將財(cái)政支出政策和稅收政策一起加以使用，有時(shí)則需要在兩種政策中加以選擇，或者加以組合。因此，對(duì)財(cái)政政策的使用不在于要不要采取財(cái)政政策，而在于如何正確地使用某種財(cái)政政策或科學(xué)地組合各種財(cái)政政策。

在面臨金融危機(jī)沖擊時(shí)，中國(guó)政府采取的最有利的舉措就是積極的財(cái)政政策。一筆總額達(dá)4萬(wàn)億元并將在兩年內(nèi)完成的財(cái)政投資計(jì)劃，讓世界看到了一個(gè)強(qiáng)大的中國(guó)具有的應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的實(shí)力。當(dāng)然，更重要的并不是要顯示我們的實(shí)力，而是要用這一筆投資實(shí)現(xiàn)保增長(zhǎng)、促就業(yè)的目標(biāo)。這就涉及到如何正確發(fā)揮財(cái)政政策的功能或效應(yīng)的問(wèn)題。

在財(cái)政政策的兩種手段中，財(cái)政支出是與消費(fèi)、投資以及凈出口并列構(gòu)成國(guó)內(nèi)總需求的一個(gè)組成部分。財(cái)政支出政策就是通過(guò)調(diào)整政府的支出來(lái)達(dá)到刺激經(jīng)濟(jì)或抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目的。因?yàn)樨?cái)政支出也就是政府花錢(qián)，與消費(fèi)者和企業(yè)花費(fèi)通過(guò)出售他們的勞務(wù)和商品所得的錢(qián)不同。政府既不提供勞務(wù)，也不生產(chǎn)商品，而是借助國(guó)家的稅收特權(quán)得到他想要花費(fèi)的錢(qián)。因此，政府財(cái)政支出的效果實(shí)際上是建立在財(cái)政支出與稅收變化相互影響的基礎(chǔ)之上，如財(cái)政政策的效果，可以是一個(gè)由財(cái)政支出支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和由稅收抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相抵消的結(jié)果。研究人員利用中國(guó)的數(shù)據(jù)（1986—2007年）測(cè)算了財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總體效果是使實(shí)際的GDP年平均增長(zhǎng)1.142%。由于這個(gè)期間實(shí)際的GDP的平均增長(zhǎng)率約為9.75%，所以，這個(gè)期間實(shí)際GDP增長(zhǎng)率的11.71%是由財(cái)政政策貢獻(xiàn)的［4］。這表明，財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有一定的貢獻(xiàn)。不過(guò)，對(duì)財(cái)政政策的效應(yīng)還可以把財(cái)政支出政策和稅收政策的效果分開(kāi)來(lái)考慮。還是以上的測(cè)算，我國(guó)在1986—2007年間財(cái)政支出的效果是使實(shí)際GDP年均增長(zhǎng)2.42%，稅收的效果是使實(shí)際GDP年均減少1.37%［4］。也就是說(shuō)，財(cái)政支出對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用要遠(yuǎn)大于稅收對(duì)經(jīng)濟(jì)的抑制作用。這種對(duì)財(cái)政政策功效進(jìn)行的實(shí)證分析，反映了財(cái)政政策或者作為財(cái)政政策的兩方面內(nèi)容的財(cái)政支出政策和稅收政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的程度。不過(guò)，這種測(cè)算是建立在修改后的漢森模型進(jìn)行的，因此，反映的是財(cái)政政策的總體和兩個(gè)內(nèi)容各自對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的回歸結(jié)果。其實(shí)，財(cái)政政策在發(fā)揮效應(yīng)時(shí)，并不僅僅是對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的直接效應(yīng)，它的促進(jìn)消費(fèi)和投資甚至是進(jìn)出口的功能更是我們?cè)诋?dāng)下的金融危機(jī)背景下不能忽視的。

在當(dāng)下的金融危機(jī)中，我們?yōu)楸苊馐芙鹑谖C(jī)沖擊而出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的關(guān)鍵是想盡辦法擴(kuò)大內(nèi)需。因?yàn)榻鹑谖C(jī)對(duì)我們沖擊最大的是對(duì)外貿(mào)易，特別是出口，對(duì)此，設(shè)法保持對(duì)外貿(mào)易的規(guī)模和增速自然是我們努力的一個(gè)方面。但是，以擴(kuò)大內(nèi)需來(lái)補(bǔ)充出口的降低更是需要我們考慮的。而中國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)，長(zhǎng)期對(duì)外貿(mào)的較大依賴(lài)嚴(yán)重地抑制了國(guó)內(nèi)需求的增長(zhǎng)，特別是消費(fèi)需求的增長(zhǎng)。因此，在新的形勢(shì)下，如何擴(kuò)大內(nèi)需就成為一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。從一般的邏輯來(lái)講，擴(kuò)大內(nèi)需必須要增加居民的消費(fèi)和企業(yè)的投資。就增加居民的消費(fèi)來(lái)說(shuō)，除了增長(zhǎng)居民的收入外，還有一些更重要的工作要做，即縮小居民收入差距和財(cái)富差距，以及提高居民的邊際消費(fèi)傾向。這本身是一個(gè)需要綜合和系統(tǒng)解決的問(wèn)題，其中一定不能忽視的就是政府的作用，或者政府借助財(cái)政政策發(fā)揮的作用。具體說(shuō)來(lái)，有兩個(gè)方面的效果可以通過(guò)財(cái)政政策來(lái)達(dá)到，一個(gè)是通過(guò)減稅和擴(kuò)大轉(zhuǎn)移支付水平來(lái)提高居民的可支配收入。如對(duì)中等收入者加以減稅，對(duì)低收入和無(wú)收入者加大轉(zhuǎn)移支付力度，不失為財(cái)政政策的一個(gè)重要取向。另一個(gè)是通過(guò)建立完善的社會(huì)保障體系來(lái)提高居民的邊際消費(fèi)傾向。中國(guó)的高儲(chǔ)蓄傾向?qū)τ谔幵诎l(fā)展中的中國(guó)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一個(gè)重要的發(fā)展條件，但是，并不是說(shuō)中國(guó)的發(fā)展始終都必須要這樣的高儲(chǔ)蓄。當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度后，這種高儲(chǔ)蓄需要轉(zhuǎn)變，因?yàn)樗鼤?huì)造成對(duì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求的嚴(yán)重抑制作用。但是，高儲(chǔ)蓄一旦形成會(huì)產(chǎn)生一種路徑依賴(lài)，人們把儲(chǔ)蓄變成一種習(xí)慣。因此，必須有一種有效的制度來(lái)沖破這種路徑依賴(lài)或習(xí)慣。國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)和我國(guó)的實(shí)際都證明，這種有效的制度就是社會(huì)保障制度。然而，我國(guó)在社會(huì)保障制度建設(shè)方面，不僅嚴(yán)重滯后，而且嚴(yán)重的不平衡。這種不健全的社會(huì)保障制度是無(wú)法承擔(dān)起激活居民消費(fèi)意愿或提高居民邊際消費(fèi)傾向的重任。因此，更好地發(fā)揮財(cái)政政策支持社會(huì)保障制度建設(shè)的功能，是我們當(dāng)前財(cái)政政策的一個(gè)重要取向。而就增加企業(yè)投資來(lái)講，目前，中國(guó)最困難的企業(yè)群體是廣大的中小企業(yè)，它們受各種限制，經(jīng)營(yíng)十分困難，而當(dāng)下的金融危機(jī)對(duì)它們更是雪上加霜，因此，拯救中小企業(yè)特別是中小制造業(yè)企業(yè)是目前財(cái)政政策需要發(fā)揮的重要功能。采用為其減稅和補(bǔ)貼是財(cái)政政策的又一個(gè)取向。就保持出口增長(zhǎng)方面來(lái)說(shuō)，盡管目前的形勢(shì)很不樂(lè)觀，但是，過(guò)于迅速的出口下降肯定是我們難以承受的，為此，在財(cái)政政策方面采取出口退稅或出口補(bǔ)貼的手段，也是財(cái)政政策發(fā)揮功能的一個(gè)取向。

如此表現(xiàn)出來(lái)的財(cái)政政策的多層次和多樣化功能，充分說(shuō)明為應(yīng)對(duì)當(dāng)下的金融危機(jī)，財(cái)政政策有著見(jiàn)效快、

力度大的優(yōu)勢(shì)。當(dāng)然，一定不能忘記，財(cái)政政策應(yīng)用必須要對(duì)各種財(cái)政政策有針對(duì)性地選擇或組合。

三、適應(yīng)當(dāng)下金融危機(jī)形勢(shì)的財(cái)政政策選擇

財(cái)政政策是應(yīng)對(duì)當(dāng)下金融危機(jī)不可替代的政策工具。因?yàn)樵谌藗兊男判脑馐艽驌舳粫r(shí)難以恢復(fù)時(shí)，政府站出來(lái)施以積極的經(jīng)濟(jì)行為不僅是對(duì)人們信心不足的彌補(bǔ)，而且也是恢復(fù)人們信心的保障。因此，現(xiàn)在的問(wèn)題已經(jīng)不是要不要實(shí)施積極的財(cái)政政策，也不是財(cái)政政策是否具有效應(yīng)，而是如何正確地選擇實(shí)施財(cái)政政策的手段。從財(cái)政政策本身來(lái)看，財(cái)政政策包括財(cái)政支出政策和稅收政策。對(duì)此，進(jìn)行財(cái)政政策的選擇就是我們?cè)诋?dāng)前的形勢(shì)下，到底該實(shí)行財(cái)政支出政策，還是實(shí)行稅收政策，或者是二者的某種組合。從財(cái)政政策調(diào)控的對(duì)象來(lái)看，財(cái)政政策通過(guò)調(diào)控消費(fèi)、投資、進(jìn)出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)施以影響，還會(huì)對(duì)就業(yè)、通貨膨脹、社會(huì)保障等產(chǎn)生作用。因此，財(cái)政政策的選擇需要考慮這些調(diào)控對(duì)象的特點(diǎn)進(jìn)行，或單獨(dú)采取財(cái)政支出政策、稅收政策，或進(jìn)行這些政策手段的某種組合。

“保增長(zhǎng)”是我們應(yīng)對(duì)金融危機(jī)首先要保證實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。我國(guó)在之前較長(zhǎng)的一段時(shí)間里，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要力量源于投資和出口，二者貢獻(xiàn)大約占70%，也就是說(shuō)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)只有30%左右。這樣的增長(zhǎng)動(dòng)力是不太協(xié)調(diào)的，特別是在發(fā)生世界性金融危機(jī)的形勢(shì)下，我們的這種增長(zhǎng)動(dòng)力結(jié)構(gòu)就面臨巨大的考驗(yàn)。出口快速減少，進(jìn)一步引發(fā)投資不足，這給我們的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)嚴(yán)重的威脅。財(cái)政政策在應(yīng)對(duì)這種局面時(shí)，應(yīng)該選擇財(cái)政支出政策和稅收政策的結(jié)合。在進(jìn)行財(cái)政支出時(shí)，既可以進(jìn)行財(cái)政直接投資，也可以進(jìn)行財(cái)政補(bǔ)貼消費(fèi)或投資。而在執(zhí)行稅收政策時(shí)，在危機(jī)時(shí)當(dāng)然要進(jìn)行減稅，不過(guò)需要設(shè)計(jì)的是減稅對(duì)象和減稅幅度，目的是有利于增加消費(fèi)以及減少收入差距。對(duì)于這兩種財(cái)政政策手段的選擇，關(guān)鍵的是如何安排好實(shí)施它們的序列和比例。在開(kāi)始一定是把財(cái)政直接投資基礎(chǔ)設(shè)施和公用設(shè)施作為支出重點(diǎn)，但在私人投資有所恢復(fù)時(shí)，必須把支出的重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到有利于增加消費(fèi)方面，如補(bǔ)貼、增加工資、調(diào)整收入分配等?？傊趯?shí)現(xiàn)“保增長(zhǎng)”的目標(biāo)時(shí)，財(cái)政政策的選擇最終要起到恢復(fù)私人投資信心和增加消費(fèi)規(guī)模和比重的作用。

“促就業(yè)”是我們應(yīng)對(duì)金融危機(jī)最需要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。任何一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)所體現(xiàn)的最為嚴(yán)重的問(wèn)題都是就業(yè)問(wèn)題。失業(yè)人口迅速增加，既是危機(jī)帶來(lái)的最嚴(yán)重的后果，同時(shí)也是加重危機(jī)的最重要的因素。財(cái)政政策在應(yīng)對(duì)這種現(xiàn)象時(shí)，首先要通過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施投資吸引一批勞動(dòng)力就業(yè)，還要通過(guò)增加職業(yè)培訓(xùn)和暢通就業(yè)渠道的投資盡量減少結(jié)構(gòu)性失業(yè)。其次要通過(guò)對(duì)私人企業(yè)增加就業(yè)或不減少就業(yè)加以減稅或補(bǔ)貼等措施，來(lái)緩解危機(jī)引發(fā)的企業(yè)解雇工人帶來(lái)的影響。最后要為個(gè)人創(chuàng)業(yè)提供財(cái)政支持，這不僅是在危機(jī)中易于得到認(rèn)同的手段，而且也是具有長(zhǎng)遠(yuǎn)影響和戰(zhàn)略意義的財(cái)政支持計(jì)劃。

“求穩(wěn)定”是我們順利度過(guò)這場(chǎng)金融危機(jī)的重要保障。金融危機(jī)或經(jīng)濟(jì)危機(jī)很可能演化為政治或社會(huì)危機(jī)，這是處理經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)最不愿看到的結(jié)果。為此，如何實(shí)現(xiàn)恢復(fù)經(jīng)濟(jì)和保持政治、社會(huì)穩(wěn)定的雙重目標(biāo)，是應(yīng)對(duì)危機(jī)的巨大考驗(yàn)。運(yùn)用財(cái)政政策實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，除了以上兩方面的措施之外，還有一種選擇就是加大財(cái)政政策的支持力度，加快社會(huì)保障制度的建設(shè)。在這個(gè)方面，可以選擇的財(cái)政政策是加大公共財(cái)政的支出，特別是針對(duì)建設(shè)養(yǎng)老、醫(yī)療和失業(yè)保險(xiǎn)等社會(huì)保險(xiǎn)事業(yè)的公共財(cái)政支持。

以上是在應(yīng)對(duì)當(dāng)下金融危機(jī)中針對(duì)不同目標(biāo)進(jìn)行的財(cái)政政策選擇。當(dāng)然，面對(duì)這樣一場(chǎng)嚴(yán)重的金融危機(jī)，不可能采取單一的財(cái)政政策就可以應(yīng)付的。但是，財(cái)政政策具有的及時(shí)、保障性強(qiáng)的特點(diǎn)，要求我們一定運(yùn)用好財(cái)政政策，對(duì)財(cái)政政策的不同手段加以科學(xué)的選擇和組合。

參 考 文 獻(xiàn)

［1］新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典［M］. 北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，1996.

［2］許成鋼. 解釋金融危機(jī)的新框架和中國(guó)的應(yīng)對(duì)建議［J］. 比較，2009，（39）.

［3］喬榛. 當(dāng)下的金融危機(jī)是否孕育中國(guó)成為大國(guó)的機(jī)遇［J］. 求是學(xué)刊，2009，（1）.

［4］張龍，賈明德. 改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó)財(cái)政政策效應(yīng)的實(shí)證研究［J］. 軟科學(xué)，2008，（5）.

［責(zé)任編輯國(guó)勝鐵］

Effect and Choice of Financial Policy

against Current Financial Crisis

ZHANG Shao-jie

（School of Economics and Business Administration,

Heilongjiang University, Harbin，Heilongjiang 150080, China）

Abstract：Financial policy is a way to deal with current financial crisis and it is an urgent issue to choose an effective financial policy considering the characteristics of this policy. Therefore in dealing with the financial crisis, there are several key aspects such as the definition of the function and orientation of financial policy concerning the characteristics of the crisis and the effect on Chinese economy, the choice of specific financial policy.

Key Words: financial crisis； financial policy； effect of financial policy