王志輝　王大友

摘要：隨著湖南經(jīng)濟的持續(xù)、健康、快速發(fā)展，中小企業(yè)作為國民經(jīng)濟的重要組成部分，在實施“中部崛起”戰(zhàn)略中的作用日益加大。資金是中小企業(yè)的生命力，也是中小企業(yè)得以擴張的砝碼，然而，中小企業(yè)融資難卻成為制約中小企業(yè)進一步發(fā)展的主要瓶頸。探析中小企業(yè)融資難的成因，尋求破解中小企業(yè)融資難的對策，已成為事關(guān)“中部崛起”現(xiàn)實而緊迫的問題。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資難；成因；湖南

中圖分類號：F427文獻標(biāo)志碼：A文章編號：1673-291X(2009)11-0094-03

近年來，中部地區(qū)的發(fā)展問題已引起了黨中央、國務(wù)院的高度關(guān)注和重視。隨著湖南經(jīng)濟的持續(xù)、健康、快速發(fā)展，中小企業(yè)作為國民經(jīng)濟的重要組成部分，在實施中部崛起戰(zhàn)略中的作用日益加大。目前，湖南共有小企業(yè)52萬余家，占全部工業(yè)企業(yè)總數(shù)的99.96％；作為湖南經(jīng)濟的重要支柱，不僅創(chuàng)造了60％的工業(yè)總產(chǎn)值、40％的利稅，還提供了大約75％的城鎮(zhèn)就業(yè)機會，極大地推動了農(nóng)村工業(yè)化和小城鎮(zhèn)建設(shè)。然而，湖南中小企業(yè)在其經(jīng)營過程中面臨著眾多難題，特別是企業(yè)流動資金短缺、融資難，嚴重制約著中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)和持續(xù)發(fā)展，進而影響我省經(jīng)濟的健康發(fā)展。因此，探析中小企業(yè)融資難的成因，尋求破解中小企業(yè)融資難的對策，已成為事關(guān)“中部崛起”現(xiàn)實而緊迫的問題。

一、湖南中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀

一般來說，中小企業(yè)的融資渠道主要有兩條：一是內(nèi)源融資，包括業(yè)主自有資金、向親友借貸的資金、風(fēng)險投資以及企業(yè)開設(shè)后積累的資金等來源；二是外源融資，其中又可分為間接融資和直接融資兩種形式。間接融資是指以銀行、信用社等金融機構(gòu)為中介的融資，包括各種短期貸款、中長期貸款等；直接融資是指以股票和債券形式公開向社會募集資金以及通過向租賃公司辦理融資租賃的方式融通資金。

資金是企業(yè)賴以生存的基礎(chǔ)，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營依靠的就是資金的良性循環(huán)流轉(zhuǎn)，然而，湖南中小企業(yè)融資現(xiàn)狀卻是：融資渠道狹窄，主要靠企業(yè)自身內(nèi)部積累，據(jù)資料統(tǒng)計，湖南地區(qū)中小企業(yè)業(yè)主資本和內(nèi)部留存分別占中小企業(yè)資金來源的35％和30％；由于渠道單一，對于大多數(shù)湖南中小企業(yè)來說，企業(yè)自有資金有限，靠自身積累、內(nèi)源融資，將極大地制約企業(yè)的快速發(fā)展和做大做強；銀行貸款是湖南中小企業(yè)最重要的外源性融資渠道，但銀行主要提供的是流動資金以及固定資產(chǎn)更新資金，缺少長期性信貸，且中小企業(yè)獲得銀行貸款的難度很大。

二、湖南中小企業(yè)融資難的成因探析

資金是中小企業(yè)的生命力，也是中小企業(yè)得以擴張的砝碼。中小企業(yè)出現(xiàn)融資困難的局面，其原因是多方面的，既有中小企業(yè)自身的原因，也有金融機構(gòu)及政府和社會的原因。

(一)中小企業(yè)自身的原因

1中小企業(yè)資本和技術(shù)構(gòu)成偏低、規(guī)模偏小

目前，湖南地區(qū)的中小企業(yè)主要集中于服務(wù)性項目的產(chǎn)品生產(chǎn)。從事信息技術(shù)生產(chǎn)的不多，即使有，也僅限于生產(chǎn)中低端信息技術(shù)產(chǎn)品。因此，湖南中小企業(yè)資本和技術(shù)構(gòu)成偏低，產(chǎn)品科技含量普遍不高。企業(yè)產(chǎn)品發(fā)展前景不容樂觀是制約中小企業(yè)發(fā)展的本質(zhì)原因。企業(yè)規(guī)模是資金供給者評價融資能力的重要指標(biāo)。中小企業(yè)在初創(chuàng)時期，企業(yè)規(guī)模很小，其生產(chǎn)經(jīng)營活動具有高度的不確定性，使資金供給者無法正確判斷其資金的收益率，風(fēng)險大因而不敢放貸或投資。這時，企業(yè)既沒有抵押能力，又沒有信貸記錄，只能依賴內(nèi)源融資和有限范圍內(nèi)的外部融資，如通過社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)獲得金融資源。

2中小企業(yè)內(nèi)部管理機制不健全

湖南地區(qū)的中小企業(yè)在經(jīng)營管理上存在許多問題，如管理制度不科學(xué)，經(jīng)營缺乏計劃性，缺乏明確的營銷戰(zhàn)略和相應(yīng)的人才和信息渠道，無法通過系統(tǒng)的市場調(diào)研，來了解自己產(chǎn)品的市場需求趨勢，只能依靠直接推銷和定貨加工來進行產(chǎn)品的銷售和服務(wù)；在財務(wù)管理上，財務(wù)制度不健全，信息透明度差，賬表不清，有些企業(yè)為了逃稅、漏稅或騙取銀行貸款，不惜做假賬或設(shè)立三套賬，銀行貸款所需要的財務(wù)賬表管理混亂。信息的不對稱性使銀行不得不慎重地對待中小企業(yè)的融資需求，阻礙了中小企業(yè)對銀行貸款的獲得。

3中小企業(yè)信用意識淡薄

市場經(jīng)濟是信用經(jīng)濟，我國中小企業(yè)的信用狀況普遍較差，守信程度普遍不好，信用理念普遍缺失。首先，不少中小企業(yè)老板本身信用觀念淡薄。不講誠信，造成銀行“恐貸”。另外，近年來大批國有集體企業(yè)改制成中小企業(yè)，其間，不少企業(yè)存在改制不規(guī)范，特別是以承包、租賃等形式的改制，使金融機構(gòu)對原企業(yè)的債務(wù)難以落實，本息難以收回，發(fā)包人不支持、不配合銀行清收和落實債權(quán)，造成較壞影響。其次，銀行為降低經(jīng)營風(fēng)險，都制定了詳細的信用等級評價標(biāo)準，中小企業(yè)因其規(guī)模小、資產(chǎn)少，管理欠科學(xué)等諸多不足，造成信用等級較低，從而難貸到款。

(二)金融機構(gòu)方面的原因

1國有商業(yè)銀行經(jīng)營戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變及現(xiàn)有的經(jīng)營模式不利于中小企業(yè)間接融資

國有銀行信貸資金向大企業(yè)集團傾斜，中小企業(yè)信貸資金供給嚴重不足。近幾年，以“大城市、大行業(yè)、大企業(yè)”為市場定位的國有獨資商業(yè)銀行，普遍推行了授權(quán)授信制度，強化了各總行一級法人的地位，上收或部分上收各基層行的信貸權(quán)，客觀上增加了中小企業(yè)依靠國有商業(yè)銀行解決資金問題的難度。

2銀行政策、授信程序和體制不適合中小企業(yè)

一是利率。由于向中小企業(yè)授信風(fēng)險較大，利息的提高并不能予以彌補。因此，調(diào)高利率不能調(diào)動銀行向中小企業(yè)授信的積極性，反而是對企業(yè)求貸的婉拒；二是規(guī)模。銀行希望每筆授信都能達到一定的規(guī)模，因為當(dāng)一筆授信規(guī)模較小時，其分攤的固定成本相對就大，銀行從中獲利就小，中小企業(yè)經(jīng)常不能承受也不需要大規(guī)模的資金；三是授信程序。中小企業(yè)由于其市場特征，常常希望能抓住每次市場機會，因此授信申請隨機性強、時間緊，而我國大多數(shù)銀行授信程序復(fù)雜，不能滿足要求；四是信用歧視。因為銀行一直主要面向較大的企業(yè)授信，所以，針對較大企業(yè)形成的客戶評價標(biāo)準，事實上構(gòu)成了對中小企業(yè)的信用歧視；五是體制約束。國有銀行與民營中小企業(yè)之間存在一個所有制關(guān)系“不兼容”的問題，貸款給中小企業(yè)如果出了問題，雖不被認為是犯了“政治錯誤”，也可能被認為是收了對方的賄賂，因而沒有人愿承擔(dān)這一責(zé)任。

3融資所需信息不暢通

主要體現(xiàn)在銀行對申請授信的中小企業(yè)難以了解，既沒有充分的時間也沒有合適的渠道，一是因為這類企業(yè)太多；二是因為有些信息本身就缺乏，無從獲得；三是很多企業(yè)成立時間較短，其信息真實性難以甄別，必然導(dǎo)致銀行謹慎對待中小企業(yè)特別是中小企業(yè)的融資要求，甚至迫使銀行忽略了健康成長的那部分中小企業(yè)，也忽略了那些雖然成長得不夠健康，但在其發(fā)展的某個時期具有償還銀行貸款能力的中小企業(yè)。其次，地方性中小銀行資金實力有限，滿足不了眾多中小企業(yè)的資金需求。由于地方性中小銀行知名度小，建行時間短，現(xiàn)代化程度低，規(guī)模小，尚未形成如大銀行那樣的穩(wěn)

定大客戶群，資金實力有限。同時，由于部分地方中小銀行經(jīng)營機制不健全，經(jīng)營不規(guī)范，經(jīng)營效益差。不良貸款多，抗御金融風(fēng)險能力差，金融信譽低，大客戶不愿把存款放在這些中小銀行，造成了地方性中小銀行可運用資金數(shù)量十分有限，使以重點支持中小企業(yè)發(fā)展為己任的地方性中小銀行心有余而力不足。

4社會中介的擔(dān)保功能存在著較大的局限性

以中小企業(yè)最迫切需要的貸款擔(dān)保為例，現(xiàn)有的湖南省中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)的運作處于低效狀態(tài)，他們的中介職能含糊不清，因此，效果并不顯著。首先，擔(dān)保機構(gòu)本身的運作機制存在的一些問題，既制約了資金的擴充，使民間社會資本無法進入，又使這一市場化的產(chǎn)物在行政管理的方式下運行不暢。其次，缺乏應(yīng)對擔(dān)保風(fēng)險和損失的措施，政府財政資金一次下?lián)芏鴽]有定期的損失補償機制和來源，基金風(fēng)險只得采取簡單的分擔(dān)攤派而不是有效的風(fēng)險分散。再次，由于財政、經(jīng)貿(mào)委、銀行三方面的協(xié)調(diào)配合還不夠密切，使一些具體操作性問題無法及時、有效地解決，影響了擔(dān)保功能的正常發(fā)揮。

(二)政府和社會的原因

1在間接融資上，缺乏專門為中小企業(yè)貸款服務(wù)的金融機構(gòu)和信貸支持的輔助體系

中小企業(yè)貸款并不一定都要由國家銀行來解決，完全可以由一些地區(qū)的、社區(qū)的和民間性質(zhì)的合作金融組織來辦，但我國這類合作金融機構(gòu)還很少。目前，給中小企業(yè)貸款的金融機構(gòu)主要有農(nóng)村信用社、城市合作銀行，但它們需要進一步轉(zhuǎn)軌；少數(shù)幾家主要為中小企業(yè)服務(wù)的銀行如中國民生銀行等，其規(guī)模卻較小，且主要分布在少數(shù)的幾個大城市。顯然，這與我國中小企業(yè)的重要地位顯得極不相稱。雖然近年來政府對擴大中小企業(yè)貸款出臺了各種優(yōu)惠政策，各大國有商業(yè)銀行也紛紛成立了中小企業(yè)信貸部，但由于一些深層次的問題沒有解決，對緩解中小企業(yè)貸款困難效果尚不明顯。另外，我國目前尚缺乏適宜中小企業(yè)信貸特點的融資擔(dān)保體制，包括各種形式的貸款擔(dān)保組織、貸款風(fēng)險補償基金、利息補貼基金等，這在客觀上限制了中小企業(yè)的融資渠道和融資能力。

2對中小企業(yè)開啟的直接融資渠道嚴重不足

目前，我國資本市場還很不完善，大部分企業(yè)尤其中小企業(yè)難以通過直接融資渠道獲得所需資金。在股權(quán)融資方面，企業(yè)發(fā)行股票上市的唯一市場——證券交易所都設(shè)置了很高的門檻，絕非一般中小企業(yè)所能問津。在債務(wù)融資方面，我國企業(yè)債券市場目前的發(fā)育遠遠落后于股票市場和銀行信貸市場的發(fā)展。由于受到發(fā)行規(guī)模的嚴格控制，即使是經(jīng)營穩(wěn)健、經(jīng)濟效益佳、資信良好的大企業(yè)也難以通過發(fā)行債券的方式融通資金，中小企業(yè)難度更大。從發(fā)展趨勢來看，我國的企業(yè)債券市場應(yīng)該有一個較大的發(fā)展，企業(yè)也肯定會有一個較好的債務(wù)融資前景，但這也僅僅限于具備發(fā)行債券條件的大企業(yè)和部分小企業(yè)。

三、破解中小企業(yè)融資難的對策思考

(一)對中小企業(yè)而言，要強化內(nèi)部管理，提升企業(yè)自身素質(zhì)

強化中小企業(yè)內(nèi)部管理和提升中小企業(yè)自身素質(zhì)是提高其融資能力的根本措施。首先，要強化中小企業(yè)內(nèi)部管理，建立健全中小企業(yè)管理制度。尤其要建立規(guī)范、透明、真實反映中小企業(yè)狀況的財務(wù)制度，加強財務(wù)管理，定期向利益相關(guān)者提供全面準確的財務(wù)信息，減少信息不對稱給中小企業(yè)融資帶來的負面影響。其次，要提升中小企業(yè)自身素質(zhì)，樹立誠實守信的企業(yè)形象，切實提高中小企業(yè)的信用意識和信用水平，為中小企業(yè)發(fā)展夯實融資基礎(chǔ)。

(二)對金融機構(gòu)而言，要拓寬中小企業(yè)融資渠道，改善金融服務(wù)

國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和城市合作銀行等要根據(jù)中小企業(yè)授信的特點和內(nèi)在規(guī)律，改進信貸考核辦法和獎懲機制，按照風(fēng)險與收益對稱原則，不斷進行體制和機制創(chuàng)新，推出適合中小企業(yè)的信貸產(chǎn)品，以滿足中小企業(yè)個性化、多樣性的融資需求。同時，按照責(zé)任和權(quán)利相對稱的原則，進一步完善中小企業(yè)貸款的運行機制和考評制度，大力促進適合中小企業(yè)融資特點的中小金融機構(gòu)發(fā)展。為中小企業(yè)融資提供穩(wěn)定的資金來源。另外，積極探索建立有效的中小企業(yè)貸款風(fēng)險補償機制，化解金融機構(gòu)的貸款風(fēng)險，鼓勵和刺激金融機構(gòu)更多地為中小企業(yè)貸款，為中小企業(yè)融資提供持久動力。

(三)對政府而言，要優(yōu)化中小企業(yè)融資的金融生態(tài)環(huán)境，切實解決中小企業(yè)融資難的問題

1積極推進中小企業(yè)信用制度建設(shè)

加快中小企業(yè)信用信息征集體系、信用等級評價體系以及信用管理法律法規(guī)體系的建立，實現(xiàn)中小企業(yè)信用信息查詢和服務(wù)的社會化，逐步形成企業(yè)立信、政府誠信、專業(yè)評信、機構(gòu)授信和社會重信的長效機制。這種制度的建立，有利于減少金融機構(gòu)與中小企業(yè)之間的信息不對稱，規(guī)范了中小企業(yè)信用行為，降低金融機構(gòu)的信貸風(fēng)險和信貸成本，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造良好的外部條件。

2建立和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

政府應(yīng)加大政策扶持和資金支持力度，設(shè)立支持中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)的專項資金。建立中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)的損失補償與獎勵機制以及對中小企業(yè)的保費補貼等機制，對符合條件的中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)繼續(xù)給予減免營業(yè)稅政策支持。建立健全中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)的風(fēng)險防范、控制和分擔(dān)機制，要鼓勵有條件的地區(qū)建立區(qū)域性中小企業(yè)再擔(dān)保機構(gòu)或擔(dān)保基金，有效化解中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險，為解決中小企業(yè)融資擔(dān)保難問題創(chuàng)造條件。

3構(gòu)建多渠道中小企業(yè)直接融資體系

積極推進中小企業(yè)境外資本市場融資的同時，穩(wěn)步擴大國內(nèi)證券市場上中小企業(yè)板規(guī)模，加快創(chuàng)業(yè)板建設(shè)步伐，以適應(yīng)不同類型、不同成長階段中小企業(yè)的上市融資需求。健全創(chuàng)業(yè)投資機制，完善創(chuàng)業(yè)投資的法律保護體系和政策扶持體系，為創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)加大對中小企業(yè)的投資力度營造體制環(huán)境；同時，要鼓勵符合條件的中小企業(yè)集合發(fā)債，為中小企業(yè)直接融資開辟新的融資渠道。

總之，解決中小企業(yè)的融資難問題任重而道遠，需要地方政府和商業(yè)銀行的共同努力，為中小企業(yè)融資提供寬松良好的社會空間和優(yōu)質(zhì)服務(wù)，同時，中小企業(yè)也要加強自身建設(shè)。只有這樣，才能促進湖南經(jīng)濟持續(xù)、健康的發(fā)展，保證“中部崛起”戰(zhàn)略目標(biāo)的早日實現(xiàn)。