李　丹

摘要：企業(yè)在市場(chǎng)中發(fā)展，必然要面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)重要組成部分。闡述了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素及特征，并對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范及控制提出了相應(yīng)的措施。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；特征；措施

中圖分類號(hào)：F275文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1672-3198(2009)06-0209-02

1企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義及分類

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在各種財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于各種難以預(yù)料和控制的因素存在，使企業(yè)的財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益有所差異的不確定性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)按其包含的內(nèi)容可以分為狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常被稱為舉債風(fēng)險(xiǎn)，舉債給企業(yè)帶來(lái)更多的流動(dòng)資金，為企業(yè)創(chuàng)造財(cái)富帶來(lái)有利條件；而企業(yè)舉債也給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)不確定性，由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的收益率和貸款利率的不確定性，有可能使企業(yè)的收益率高于或低于借款的利息率，這種風(fēng)險(xiǎn)的大小和借債規(guī)模有關(guān)，規(guī)模越大，風(fēng)險(xiǎn)越；一旦舉債過(guò)重，使企業(yè)不能到期還款，就有可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于環(huán)境及其他難以預(yù)料的因素的影響，使企業(yè)的預(yù)期財(cái)務(wù)收益與實(shí)際的收益有所差異，它是從企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程看待企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)的。一般包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、匯兌風(fēng)險(xiǎn)、收益風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)及存貨風(fēng)險(xiǎn)等。

2企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

(1)客觀性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)運(yùn)營(yíng)的必然產(chǎn)物，不以人的意志為轉(zhuǎn)移。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性源于產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的多樣性。企業(yè)的社會(huì)背景的變更，市場(chǎng)環(huán)境的調(diào)整，企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略的轉(zhuǎn)換，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的戰(zhàn)略變換等多方面因素都可能導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，企業(yè)只能將其控制在一定范圍內(nèi)。

(2)不確定性。風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生就是因?yàn)橛胁淮_定性因素的存在。在一定時(shí)期一定環(huán)境的影響下可能發(fā)生也可能不發(fā)生?？赡芎透怕适录新?lián)系，也可能是隨機(jī)發(fā)生。風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的后果可能是確定的也可能不確定。盡管風(fēng)險(xiǎn)有其不確定性，但企業(yè)也要謹(jǐn)防風(fēng)險(xiǎn)，在不影響預(yù)期收益的情況下盡量降低風(fēng)險(xiǎn)。

(3)損益性。一個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比的，風(fēng)險(xiǎn)越大收益越大，風(fēng)險(xiǎn)小收益自然就低，企業(yè)為獲得利潤(rùn)需要承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)的大小要看企業(yè)的承受能力和抵御能力。

(4)復(fù)雜性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性，既有市場(chǎng)外部環(huán)境的原因也有經(jīng)營(yíng)者內(nèi)部的原因；既有可以預(yù)測(cè)的原因也有不可預(yù)測(cè)的原因；既有直接的原因又有間接的原因。風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來(lái)的損失的程度也是不確定的，因此經(jīng)營(yíng)者控制風(fēng)險(xiǎn)也有一定的難度。

3影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的因素

(1)自然因素的影響。由于自然界的運(yùn)動(dòng)呈現(xiàn)不規(guī)律性，使人們難以防范和阻止，如風(fēng)暴、洪水、地震等自然災(zāi)害，宏觀環(huán)境的復(fù)雜多變是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要外部原因。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性，環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來(lái)某種機(jī)會(huì)，也可能使企業(yè)面臨某種威脅，如企業(yè)會(huì)因債務(wù)人的死亡而無(wú)法收回應(yīng)收賬款，從而引起應(yīng)收賬款回收的風(fēng)險(xiǎn)。

(2)政治因素的影響。社會(huì)的政治、法律制度的變化都可能給企業(yè)的財(cái)務(wù)造成影響。比如政治觀點(diǎn)的改變可能引起戰(zhàn)爭(zhēng)，而戰(zhàn)爭(zhēng)會(huì)引起油價(jià)上漲，運(yùn)輸成本增加，使企業(yè)利潤(rùn)降低，甚至因?yàn)閼?zhàn)爭(zhēng)而使企業(yè)停產(chǎn)。

(3)市場(chǎng)因素的影響。一個(gè)企業(yè)的生存離不開(kāi)市場(chǎng)，但市場(chǎng)不是一成不變的。例如世界原油價(jià)格上漲導(dǎo)致成品油價(jià)格上漲，使運(yùn)輸企業(yè)增加了營(yíng)運(yùn)成本，減少了利潤(rùn)，無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的財(cái)務(wù)收益。市場(chǎng)供求關(guān)系的變化，價(jià)格的調(diào)整，市場(chǎng)信息的不對(duì)稱，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手調(diào)整戰(zhàn)略等都有可能引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(4)內(nèi)部因素的影響。內(nèi)部因素主要包括企業(yè)管理水平和員工素質(zhì)。企業(yè)管理水平高，抗拒風(fēng)險(xiǎn)的能力就強(qiáng)；企業(yè)的管理水平低，對(duì)資金管理不善，就可能導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈。例如某些企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)之間遺跡企業(yè)與上級(jí)企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不分、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下、資金損失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無(wú)法得到保障。盲目投資同樣會(huì)給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失，而過(guò)于保守又有可能使企業(yè)喪失市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)能力。對(duì)于員工而言，如果員工素質(zhì)低，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的駕御能力差，就可能使企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)。

4企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防及控制措施

(1)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。

控制策略必須是有目標(biāo)導(dǎo)向的，認(rèn)清控制目標(biāo)是制定和實(shí)施控制策略的前提。由于企業(yè)理財(cái)?shù)膶?duì)象是現(xiàn)金及其流動(dòng)，一方面就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預(yù)警的前提是企業(yè)有利潤(rùn)，對(duì)于經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應(yīng)收，應(yīng)付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~一般應(yīng)大于凈利潤(rùn)。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是財(cái)務(wù)管理工作中特別重要一環(huán)，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號(hào)，使經(jīng)營(yíng)者能夠及早采取措施。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來(lái)收益、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算。另一方面，要確立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。對(duì)企業(yè)而言，在建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時(shí)，還要建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。其中，獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿χ笜?biāo)最具有代表性。獲利是企業(yè)經(jīng)營(yíng)最終目標(biāo)，也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。從長(zhǎng)遠(yuǎn)觀點(diǎn)看，一個(gè)企業(yè)能夠遠(yuǎn)離財(cái)務(wù)危機(jī)，必須具備良好的盈利能力，只有盈利能力越強(qiáng)，企業(yè)對(duì)外籌資能力和清償債務(wù)能力才能越強(qiáng)。指標(biāo)有總資產(chǎn)凈現(xiàn)率、銷售凈現(xiàn)率、股東權(quán)益收益率。要從不同的角度(層次)綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)防范控制策略的制定和實(shí)施，既要保證企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)損失能夠及時(shí)予以消除和化解，又要提高企業(yè)防范控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力和水平，最終保障企業(yè)的長(zhǎng)期生存和持續(xù)發(fā)展。其中，從行業(yè)特性、經(jīng)營(yíng)特性、管理特性三方面優(yōu)化企業(yè)特性，以提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范/控制能力和水平，是任何企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理中(不論風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生與否)都應(yīng)時(shí)刻關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題。

(2)根據(jù)實(shí)際采取適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)策略。

要減輕或消除風(fēng)險(xiǎn)因素影響、改善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制、提高風(fēng)險(xiǎn)防范/控制水平和效果。減輕或消除風(fēng)險(xiǎn)因素影響是指識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)致險(xiǎn)因素、根據(jù)其特性采取相應(yīng)措施減輕或消除其影響。在建立了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系后，企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)監(jiān)測(cè)，如出現(xiàn)產(chǎn)品積壓、質(zhì)量下降、應(yīng)收賬款增大、成本上升的情況，要根據(jù)其形成原因及過(guò)程，制定相應(yīng)切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，降低危害程度。由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，利用財(cái)務(wù)杠桿作用籌集資金進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)是企業(yè)必不可少的發(fā)展途徑。企業(yè)應(yīng)充分利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)的好處，不同產(chǎn)業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)率的合理程度是不一樣的。改善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制是指改善由人參與的風(fēng)險(xiǎn)生成傳導(dǎo)機(jī)制、控制機(jī)制等。提高風(fēng)險(xiǎn)防范/控制水平和效果是指通過(guò)減輕或消除風(fēng)險(xiǎn)因素影響、改善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，將其升華成企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范/控制能力的提升，并產(chǎn)生良好成效。要抑制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生和擴(kuò)散，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的轉(zhuǎn)移。抑制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生和擴(kuò)散是指避免企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化使企業(yè)免遭損失或?qū)⒁呀?jīng)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)影響控制在一定范圍一定程度內(nèi)，盡量減少損失。實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)轉(zhuǎn)移是指實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由嚴(yán)重狀態(tài)到一般狀態(tài)再到無(wú)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的過(guò)程和結(jié)果。抑制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生和擴(kuò)散，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的轉(zhuǎn)移受減輕或消除風(fēng)險(xiǎn)因素影響、改善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制、提高風(fēng)險(xiǎn)防范/控制水平和效果制約，即直接目標(biāo)受手段目標(biāo)制約。

(3)增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，優(yōu)化企業(yè)資源配置。

企業(yè)管理者要增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。企業(yè)持續(xù)發(fā)展的基本特征表現(xiàn)為企業(yè)系統(tǒng)能由落后、低級(jí)的狀態(tài)，逐步演化到先進(jìn)、高級(jí)狀態(tài)。融入在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大潮流下的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)隨處可在。風(fēng)險(xiǎn)與收益是辯證對(duì)等的關(guān)系：風(fēng)險(xiǎn)越大收益應(yīng)越大。完全避免風(fēng)險(xiǎn)、獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的收益只是一種理想中的狀態(tài)。隨著經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái)，企業(yè)多元化的發(fā)展使企業(yè)所面臨的是更多更復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)。作為企業(yè)管理人員首先應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的積極性和重要性。提高財(cái)務(wù)工作人員素質(zhì)和職業(yè)判斷力。計(jì)財(cái)部門(mén)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的主要職能部門(mén)，負(fù)責(zé)具體組織實(shí)施本企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制工作。提高財(cái)務(wù)工作人員的素質(zhì)，是判斷企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提與基礎(chǔ)，同時(shí)充分調(diào)動(dòng)其工作積極性，把工作由被動(dòng)變主動(dòng)，合理地規(guī)避不利風(fēng)險(xiǎn)因素，將不利可控風(fēng)險(xiǎn)控制在萌芽狀態(tài)。樹(shù)立全員風(fēng)險(xiǎn)管理理念。風(fēng)險(xiǎn)管理不是某一部門(mén)的工作，也不是某一項(xiàng)業(yè)務(wù)或某一個(gè)人的工作，而是全體員工共同的工作，企業(yè)各部門(mén)、各員工必須相互支持和配合，確保企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性。企業(yè)能否持續(xù)發(fā)展，可通過(guò)企業(yè)在技術(shù)、管理、資本、人才等企業(yè)資源的配置與運(yùn)用的優(yōu)化配置來(lái)實(shí)現(xiàn)。

5結(jié)語(yǔ)

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程。對(duì)企業(yè)而言，更需要更新觀念，調(diào)整思維，樹(shù)立和增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，提高企業(yè)防范，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力和水平。企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，并努力使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響降到最低。

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