馮嘉雪

我們會對投過的公司強(qiáng)調(diào)，第一不要假想2009年會是一個高速增長年；第二不要想著靠花錢來刺激公司的增長，應(yīng)該注重建立企業(yè)的核心競爭力

與鄧鋒的采訪約了兩次，在經(jīng)過一次臨時更改之后，終于成行。

2008年，北極光創(chuàng)投一共投資了九家企業(yè)——包括三家網(wǎng)絡(luò)游戲公司，一家太陽能電池研發(fā)制造公司、一家清潔科技型公司，此外，還有一家名為艾比馬特的公司從事的則是藥物研發(fā)。

雖然有個別公司并不屬于鄧鋒熟悉的TMT領(lǐng)域，但卻符合他“專注于人，注重團(tuán)隊”的理念，鄧鋒認(rèn)為，在金融危機(jī)已經(jīng)嚴(yán)重影響到實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的今天，“這個理念更重要了。”很多接受了VC投資的中國公司在2007-2008年間之所以會出現(xiàn)問題，絕大部分的原因都在“人”的身上，“其實在中國投資，最大的風(fēng)險就在于人?！?/p>

事實上，鄧鋒與艾比馬特公司的創(chuàng)始團(tuán)隊已經(jīng)相識20年，早在美國工作時，他們就已是朋友。對于這幾名創(chuàng)始人的創(chuàng)新精神以及專業(yè)能力，鄧鋒相當(dāng)認(rèn)同，“我一直認(rèn)為，要想投好資，在成為投資人之前就應(yīng)該有很多很好的朋友，他們將來可以給你帶來很多案子?！?/p>

當(dāng)然，在2008年，北極光被外界議論得最多的投資項目就是開心網(wǎng)。鄧鋒告訴記者，他們是2008年7月與開心網(wǎng)簽訂的合約，對于北極光的這次首輪獨家投資，外界猜測其金額是300萬美元——鄧鋒向記著透露，“加上可轉(zhuǎn)換投資，不止300萬美元。”

2009年初，開心網(wǎng)又展開了第二輪融資。對于兩次融資間隔的時間，鄧鋒認(rèn)為，“一點也不快，因為開心網(wǎng)的流量上來之后，需要服務(wù)器等大量的配套擴(kuò)充，而且我們上次投的也不多嘛?！?/p>

據(jù)悉，開心網(wǎng)的第二輪融資除北極光會跟進(jìn)外，另有17家主流VC都有進(jìn)入的意愿。但對于最新的進(jìn)展情況，鄧鋒表示，和開心網(wǎng)有約在先，因此不能由北極光來公布他們第二輪融資的情況。

至于外界質(zhì)疑開心網(wǎng)的盈利模式尚不清晰，鄧鋒說，“其實現(xiàn)在開心網(wǎng)的重點不在于盈利模式，而是要把用戶數(shù)量以及用戶的體驗做起來?！彼硎?，北極光對于社區(qū)網(wǎng)絡(luò)這一概念會繼續(xù)看好。

金融危機(jī)的爆發(fā)并沒有改變鄧鋒的工作狀態(tài)，但他表示，北極光的投資戰(zhàn)略實際上已經(jīng)發(fā)生了調(diào)整：第一對投資公司的價格更敏感；第二對需要大量資金投入的企業(yè)會更小心；第三是更注重一家企業(yè)的核心競爭力。

對于那些已經(jīng)投資的公司，鄧鋒會向他們強(qiáng)調(diào)，首先要調(diào)整心態(tài)，因為從現(xiàn)在起，他們將面對的不是一個百米賽跑，是一段很長的馬拉松。其次是回歸市場，企業(yè)家要踏踏實實地做事，提供讓客戶喜歡的、愿意花錢購買的產(chǎn)品和服務(wù)，最后是要建立品牌的美譽度，而不是簡單的知名度。

“過去會有很多人對我說，知名就行。但我向企業(yè)強(qiáng)調(diào)，你們要做的是一個有價值的企業(yè)?！编囦h說，其實之前他也一直如此向企業(yè)灌輸，但只有在今天這種形勢下，企業(yè)家更能聽得進(jìn)去?！耙郧八麄兛偢艺f，你看競爭對手跑那么快，我們怎么辦？我沒辦法啊?，F(xiàn)在一看，競爭對手也跑不快了，那大家就都回到練內(nèi)功的階段吧?！?/p>

【對話鄧鋒】

方向不變

《中國新時代》：金融危機(jī)爆發(fā)后，北極光還會像過去那樣堅持投“初創(chuàng)型”公司嗎？

鄧鋒：會的。但是我說的“初創(chuàng)型”與其他公司定義的初創(chuàng)型不見得一樣。我說的“初創(chuàng)型”不是指公司剛成立，而是指這家公司距離上市還有5年左右的時間。

《中國新時代》：北極光在關(guān)注行業(yè)的重點方面有什么改變嗎？

鄧鋒：沒什么太大的改變。我們依然關(guān)注TMT領(lǐng)域，因為這就是我們公司的DNA，北極光的幾位合伙人都是這個領(lǐng)域的專家，你要讓我們轉(zhuǎn)向，去關(guān)注其他行業(yè)，那不太容易。但我們現(xiàn)在更強(qiáng)調(diào)對投過的公司花更多的時間，而看新的案子會相對少一些。

《中國新時代》：金融危機(jī)爆發(fā)后，你們與已投公司做了哪些溝通？

鄧鋒：我們會對投過的公司強(qiáng)調(diào)，第一不要假想2009年會是一個高速增長年；第二不要想著靠花錢來刺激公司的增長，應(yīng)該注重建立企業(yè)的核心競爭力。

《中國新時代》：北極光今年向企業(yè)投入的資金量是否會比原先預(yù)計得少？

鄧鋒：我們并不會計劃今年要投幾個案子，要投入多少資金，但是從最終效果來看，可能會是這樣，尤其當(dāng)你的投資標(biāo)準(zhǔn)提高之后，最后可能就會出現(xiàn)投資企業(yè)的數(shù)量以及投入的金額總量比上一年有所減少。

《中國新時代》：北極光現(xiàn)在是第二期基金，你們預(yù)計何時能用完這期資金？

鄧鋒：我估計應(yīng)該到2011年初吧。也就是兩年之后，我們自己會再展開融資。原先預(yù)計是到2010年底，就目前的形勢來看，需要增加大約三、四個月的時間。

《中國新時代》：金融危機(jī)之后，您的工作狀態(tài)有什么改變？

鄧峰：和過去差不多，沒什么改變。其實我們整個團(tuán)隊都認(rèn)為，不能因為金融危機(jī)來了，我們就不投公司了。我們只是把標(biāo)準(zhǔn)提高了，該干的事還得干，我們還得去看案子。假如今天沒有案子進(jìn)來，那可能我們能輕松點。但現(xiàn)在新案子還是會源源不斷地進(jìn)來，只不過我們挑選的時候會更費力。

《中國新時代》：有人認(rèn)為，金融危機(jī)爆發(fā)后，VC更有話語權(quán)了，是這樣嗎？

鄧鋒：這么說不準(zhǔn)確，因為風(fēng)投從來都不是靠“我有錢”就能對企業(yè)如何的。但是在定價權(quán)這個問題上，毫無疑問天平是偏向了VC這邊，這實際上是一個需求和供給的問題。因為過去往往是很多VC在搶一個不錯的公司，價格自然水漲船高。而現(xiàn)在這個供求關(guān)系已經(jīng)改變，VC在定價權(quán)上自然就更有話語權(quán)。

《中國新時代》：目前IPO市場的狀況對于北極光的退出產(chǎn)生了怎樣的影響？

鄧鋒：其實IPO市場的狀況對現(xiàn)在所有的退出都會產(chǎn)生影響，尤其在退出價格方面。但是因為我們投的是早期公司，所以相對來說退出的壓力沒那么大。我估計2009年風(fēng)投退出基本上沒什么希望，2010年也很難講，2010年之后也許會好轉(zhuǎn)。

做企業(yè)的好機(jī)會

《中國新時代》：在上一次互聯(lián)網(wǎng)危機(jī)發(fā)生時，您的身份還是一個創(chuàng)業(yè)者。您覺得這一次金融危機(jī)跟上一次互聯(lián)網(wǎng)危機(jī)相比，產(chǎn)生的影響有何不同？

鄧鋒：上次互聯(lián)網(wǎng)危機(jī)的影響力僅限于某一個領(lǐng)域，但這次相對來說影響力更廣。其實，這次金融危機(jī)對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的影響要遠(yuǎn)小于其他行業(yè)。上一次互聯(lián)網(wǎng)危機(jī)對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的影響非常直接，但對很多傳統(tǒng)行業(yè)沒有什么影響。而這次正好反過來，傳統(tǒng)行業(yè)受到了更大的影響，而互聯(lián)網(wǎng)業(yè)受影響相對較小，尤其像網(wǎng)絡(luò)游戲類的公司，受影響就很小。我覺得這次金融危機(jī)對企業(yè)造成的影響范圍更廣、時間也將更長。

《中國新時代》：金融危機(jī)的爆發(fā)，對于那些成長中的企業(yè)，是否是一次沉重的打擊？

鄧鋒：看看之前的例子，很多VC就是在2002-2003年投資了一批公司，之后在2006-2007年間，那些公司發(fā)展得非常好。因此我相信在經(jīng)濟(jì)低谷時，更容易打造出一個具有可持續(xù)發(fā)展力的企業(yè)。原因是在逆境中，企業(yè)家的心態(tài)可能會更平穩(wěn)，看問題也更長遠(yuǎn)，不容易犯急功近利的毛病。

我記得1999年那時候，經(jīng)常是恨不得一個公司剛剛成立3個月，就開始準(zhǔn)備上市的事情了，很多企業(yè)家非常急功近利，這也是導(dǎo)致2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂的原因之一。但經(jīng)歷過那次危機(jī)之后，互聯(lián)網(wǎng)公司的老總就不那么急功近利了?？稍?006-2008這幾年間，我們看到中國又出現(xiàn)了一些急功近利的公司，有些公司創(chuàng)始人到處忽悠投資者和客戶，就依靠砸錢來做市場。

這次金融危機(jī)發(fā)生后，一些企業(yè)家的心態(tài)又開始回歸正常了，他們不僅將眼光放得更遠(yuǎn)，另外在花錢上也有所節(jié)制，開始回歸到打造公司基本面上來。我相信在這種情況下成長起來的公司會更健康、更有競爭力。

《中國新時代》：“真正偉大的企業(yè)往往是在大衰退中逆勢崛起來的”，您同意這句話嗎？

鄧鋒：不能說是大衰退中，應(yīng)該說是在冬天，比較“寒冷”的時候。因為這個時侯企業(yè)撈不到“快錢”，另外，企業(yè)在這時更容易踏實做事，第三，企業(yè)這時不會亂花錢。另外，其實在冬天的時候做企業(yè)，競爭對手也少，這樣企業(yè)也不容易陷入惡性競爭。

市場決定風(fēng)險

《中國新時代》：中國政府推出了一系列拉動經(jīng)濟(jì)的舉措，您是否從中看到了新的投資機(jī)會？

鄧鋒：其實那更多是對經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響。我不能指望通過政府出臺政策來發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會。即使在金融危機(jī)之下，北極光的長期投資策略是不會變的。

首先，我們的特長是TMT領(lǐng)域，那么所有的投資就要根據(jù)我們的特長來做。其次，要看大的趨勢，尤其像我們這種投資早期公司的，不能看短期因素，不能因為今天政府出臺了一個什么政策就去投什么企業(yè)。我們的投資不會根據(jù)今天資本市場的情況而快速變化，我們會根據(jù)自己的團(tuán)隊的情況以及大趨勢來做決定。

《中國新時代》:您對于2009年中國的經(jīng)濟(jì)形勢是如何判斷的？

鄧鋒：這個我很難判斷。實際上中國經(jīng)濟(jì)如果沒有政府的這種支持，那可能會很差。也正是由于政府的這種強(qiáng)力、快速的支持，使中國經(jīng)濟(jì)掉得不會像世界其他國家那么差。但我擔(dān)心這會是曇花一現(xiàn)。例如政府推出的4萬億元刺激方案等，實際上就是為了短期的刺激，但是它可能帶來長期的副作用。

《中國新時代》：您感覺在這次金融危機(jī)中，受影響比較大的是哪一類企業(yè)？

鄧鋒：與出口緊密相關(guān)的或者與原材料相關(guān)的基礎(chǔ)性行業(yè)，受影響會比較大。而互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、消費類行業(yè)受到的影響就不大。其實這完全取決于企業(yè)所在的市場。