鴻　陽

開欄語：

就在股市著實瘋狂了一把的浪潮還未退盡時，我們開了這個《理財》欄目。

與趕時髦無關(guān)。

我們看到的是：瘋狂的股市撞開了更大的閘口。股市、基金、債券、保險、不動產(chǎn)……一時間?！澳悴焕碡?，財不理你”的呼聲比任何時候都響亮?？爝f財經(jīng)新政，評說理財之道，《理財》一欄但求讀者略知投資市場變幻，增強理財技能，圓你“錢生錢”的如意算盤。足矣。

一切都來得太快!在股市最狂熱的時候，我那頗為激進的老公興沖沖地買了股票，不到10天，利潤率直沖50％。上升的速度讓我眼暈，“拋了吧!”“不行，賺這點就知足啦?看吧，還能漲?！苯Y(jié)果，巔峰的狀態(tài)像過山車一樣，轉(zhuǎn)眼一看，6000多點的牛市變成了如今堅守1800點的熊市。我們在資本市場的第一次投資折損近半。

作為家里的財政總監(jiān)，我只能檢討自己立場不夠堅定，沒能抗住他的忽悠。不過，這顯然不是我的個人問題。9月27日，有著“經(jīng)濟聯(lián)合國”之稱的達沃斯論壇拉開大幕，精心挑選的年會主題是：下一輪增長的浪潮。然而，頗具諷刺意味的是，會場上更受關(guān)注的卻是另外一個話題——如何應(yīng)對目前的衰退?美國次貸危機造成的全球性金融風(fēng)暴發(fā)作，美國陷入百年一遇的金融危機。因全球金融市場千絲萬縷的聯(lián)系，美國的金融危機迅速向全球擴散。房地產(chǎn)、股票、原油……跌跌不休，虧損比比皆是。不少理財產(chǎn)品爆出“零收益”、“大幅虧損”，各國政府的救市計劃接連出爐。

你看，我家購買股票，股市縮水三分之二以上；我把錢存進銀行，央行開始降息；我每年給兒子投保萬能險，今年的收益率必定無法復(fù)制去年8％的盈利率……金融風(fēng)暴真的來了，它在切切實實地影響著我的生活。對我們這些小人物來說，最大的麻煩在于，在席卷全球的華爾街金融風(fēng)暴影響下，百姓該如何理財?親歷虧損，又給我們的理財帶來了哪些反思?

捂緊錢袋子理財市場打響保本戰(zhàn)

注意節(jié)流，儲備“過冬”資產(chǎn)

金融危機期間，老百姓收入可能會下降，如果開源不成，那節(jié)流就非常重要。節(jié)儉生活，適當(dāng)降低自己的生活水準，尤其對習(xí)慣于大手大腳花錢的人來說，應(yīng)縮減外出就餐、無計劃購物等開支。需知省一塊錢比賺一塊錢容易多了。

買了車又退掉，4S店員已經(jīng)習(xí)慣接手退訂業(yè)務(wù)；LV專賣店已經(jīng)很難出現(xiàn)排隊進入的狀況了……由于股市一路下跌、房市不景氣，白領(lǐng)們都捂緊了錢包準備“過冬”?！安荒荛_源，只能節(jié)流了。除非十足必要，否則暫停大筆開支，積累比以往更多的糧食過冬；早點讓自己的生活質(zhì)量下一個臺階并維持，比到時候猛下N個臺階要強?！备呤杖肴巳阂查_始“勤儉”過日子，不再把消費停留在“超豪華”層面。在“開源”不成的情況下，他們依靠“節(jié)流”來應(yīng)對經(jīng)濟寒流給自己造成的損失。

鎖定收益，理財首推保本

在經(jīng)濟蕭條的大背景下談理財，首先要做的就是捂緊錢袋子。

對于股市深套的投資者來說，如果所投資金為全部閑錢的80％以上，必須割肉減倉至30％－40％，以保住更多本金，為日后通縮到來時，購買更便宜的資產(chǎn)創(chuàng)造主動。對于持有現(xiàn)金的投資者而言，目前所要做的就是保本和鎖定收益。保本最簡單的方法就是存銀行，而不是購買銀行的保本理財產(chǎn)品。銀行的保本理財往往讓你輸?shù)衾ⅲ械谋１局槐Ｍ鈳疟?，還會輸?shù)舯窘?。鎖定收益的項目就是國債、有擔(dān)保的大企業(yè)債、銀行定期及少量的保本固定收益理財產(chǎn)品。

銀行存款，穩(wěn)吃利息

去年的股市一路高歌猛漲，連大爺大娘們都拿出了壓箱底的錢去炒股?！鞍彦X存在銀行里就是貶值，就是賠錢”的想法輕而易舉地改變了大半輩子的保守理財觀念。而如今，當(dāng)金融風(fēng)暴席卷而來。又不知何時見底時。老百姓的理財理念開始趨于保本，存款則成了大眾理財?shù)氖走x方式。

來自人民銀行深圳市中心支行的數(shù)據(jù)顯示，到9月末，全市本外幣存款同比增長10.13％。在降息拐點時，將存款存為定期不失為一種明智選擇。

理財專家建議。對于追求低風(fēng)險的市民，可以選擇“四分法”定期存款和“月月存儲”這樣的組合，尤其是針對金額較大的存單，完全可以拆分為等額3月期、6個月、1年、2年等，以應(yīng)對資金的不時之需；在存款時間上，也可以選擇逐月累計存款。無論存款利率如何變化，市民都可以通過及時調(diào)整，獲得存款利息最大化。

謹慎投資，理財市場穩(wěn)中求漲

房價下跌，投資房地產(chǎn)需謹慎

這場金融風(fēng)暴的源頭是美國的房地產(chǎn)泡沫破裂，即次貸危機的加劇。由此可見，房地產(chǎn)泡沫破裂的破壞力是非常大的。對于中小投資者來說，房地產(chǎn)屬于高風(fēng)險投資。

目前，我國深圳、上海、北京等房地產(chǎn)風(fēng)向標城市房價已經(jīng)出現(xiàn)調(diào)整。業(yè)內(nèi)人士分析，在房價下跌的轉(zhuǎn)折點，房地產(chǎn)行業(yè)陷入中期調(diào)整的可能性較大。因此。對于家庭金融資產(chǎn)規(guī)模較小的人，購房應(yīng)考慮自住為主，而不是投資。尤其在經(jīng)濟景氣度下滑的情況下，若房價下挫、收入下降，月供收入比高于50％，投資者將真正淪為“房奴”。

金價上躥下跳，投資黃金宜短線操作

以往每當(dāng)危機發(fā)生時，黃金就會因其保值功能受到投資者青睞。但今年在環(huán)球金融震蕩之時，金價卻經(jīng)常上躥下跳，令投資者們無所適從，連理財專家也看得迷惘。不過，專家們一致認同的是，近期黃金與其他貴金屬暴跌，表明縱然是抗風(fēng)險最為有力的武器之一，黃金在熊市之際，也很難獨善其身。

理財投資師認為，金價大幅波動，主要是資金流向造成的，因此，投資者要時刻關(guān)注這次金融危機的發(fā)展變化，及各國的政策措施，以短線操作為主，建議客戶近期觀望，真要做的，可逢低少量買入。工薪家庭可適當(dāng)配置實物黃金資產(chǎn)，一般來說，占總資產(chǎn)比例大概在10％左右，實物黃金具有抵御通脹、資產(chǎn)保值、規(guī)避金融風(fēng)險沖擊等作用，能減少投資組合的波動性。長期持有具有增值潛力和機會。

債券型理財產(chǎn)品將成熱點

金融資產(chǎn)方面，多儲備一些穩(wěn)健型金融資產(chǎn)，如存款、貨幣市場基金、保本穩(wěn)健類銀行理財產(chǎn)品、債券和債券型基金等等。在熊市、預(yù)期利率下降趨勢下，這類產(chǎn)品收益有跑贏CPI的可能。

國債是比較穩(wěn)妥的投資方式。目前在銀行可以購買憑證式國債和記賬式國債，其中憑證式國債相當(dāng)于定期存款，但又比存款利息高。記賬式國債相對靈活，不但可以隨時在銀行買賣拋售，除了到期收益，還有可能獲得價差。另一種國債則是在交易所上市的記賬式國債，市民可通過證券公司購買，投資者除了價差外，還可獲取固定的利息收入。風(fēng)險承受能力稍強的市民也可選擇以債券為投資標的的理財產(chǎn)品，比如銀行債券類理財產(chǎn)品或者債券型基金。在降息的背景下，債券型理財產(chǎn)品將成為理財市場的熱點。

需要提醒的是，投資企業(yè)債、公司債等

需要防范信用風(fēng)險，投資者應(yīng)對發(fā)債企業(yè)進行考察，分析、跟蹤其贏利能力和償債能力等，在經(jīng)濟下行情況下，如果投資債券，應(yīng)多選擇信用等級高的資產(chǎn)。

總之，處于金融風(fēng)暴中的普通百姓，應(yīng)降低理財預(yù)期收益率，可以低風(fēng)險理財產(chǎn)品為主，保存實力，迎接下一個景氣周期到來。

平價消費商機走強，投資創(chuàng)業(yè)要選對行

投資大眾消費行業(yè)，現(xiàn)金流快最重要

此次美國的次貸危機逐漸擴散到世界金融體系。并迅速向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延。中小企業(yè)的日子尤為難過。那么，對于小本投資的創(chuàng)業(yè)者來說，該如何選擇創(chuàng)業(yè)項目應(yīng)對金融風(fēng)暴呢?

首先，在各種行業(yè)選擇中，要選擇現(xiàn)金流快的行業(yè)?，F(xiàn)金流充足至少可以保證能夠生存。經(jīng)濟不景氣之時，拖欠貨款很嚴重，如果是選擇現(xiàn)金流慢的行業(yè)，剛創(chuàng)辦的小企業(yè)稍不留神就會被拖垮。餐飲、干洗、洗車等行業(yè)都是現(xiàn)金流快的行業(yè)。

其次，要做傳統(tǒng)的大眾消費行業(yè)。俗話說“民以食為天”。在任何時候，像餐飲這類的基本消費市場是最可靠的，無論在經(jīng)濟繁榮期或蕭條期。奢侈消費行業(yè)，現(xiàn)在加盟要謹慎。同理，旅游、汽車等行業(yè)的投資要小心。嗅覺敏銳的投資者和商家應(yīng)抓住平價消費的商機，大力開拓中低檔消費市場。

理財狂熱退了之后，要反思你的投資策略

重新評估風(fēng)險承受能力，細察理財?shù)门c失

危機不見得都是壞事。人們“得意”之時總是容易“忘形”，而往往只有在處于危機當(dāng)中才會去深入思考。此次金融危機爆發(fā)之初，大家的焦點多集中在倒閉了多少企業(yè)，“蒸發(fā)”了多少財富，蔓延到哪些國家，怎樣才能挽回損失等等問題。而隨著危機的蔓延。普通百姓越來越多地開始反思自己的理財觀念。

在理財熱的時候，我的一個朋友僅僅聽了別人的推薦，自己未加分析就購買了不少某種基金。受金融危機影響，這款基金一路下跌，現(xiàn)已跌破發(fā)行價，損失超過50％。全部積蓄都套在基金上了，割肉又舍不得。現(xiàn)在，她每月住房按揭、裝修按揭的費用高達5000元，成了真正的“月光族”?，F(xiàn)在她不得不認真檢討自己在理財方面的過失了。

經(jīng)歷了這場危機，在理財狂熱時隱藏起來的許多錯誤理念和做法逐一顯現(xiàn)。投資者應(yīng)反思自己的投資策略，今后應(yīng)根據(jù)自身和家庭成員的風(fēng)險屬性選擇適合的理財產(chǎn)品，如果是保守型，承擔(dān)最大虧損在10％以內(nèi)的，應(yīng)謹慎投資股票等權(quán)益類資產(chǎn)，選擇保本能力強的理財產(chǎn)品，將風(fēng)險控制在自己可承受范圍內(nèi)。

分散投資降低風(fēng)險，綜合收益跑贏CPI

臺灣明星曾寶儀將全部資產(chǎn)投資了在此次危急中破產(chǎn)的雷曼兄弟，至少造成7位數(shù)的損失?！安灰央u蛋放在同一個籃子里”，這是本次全球金融危機對百姓理財?shù)淖畲髥⑹?。資產(chǎn)配置不是為了獲取更高收益，而是為了最大降低風(fēng)險。

目前，股票、房地產(chǎn)、石油等大宗商品在所有投資市場中領(lǐng)跌，中國債券持續(xù)走強，黃金寬幅震蕩，未大幅下跌。將投資分散，適當(dāng)調(diào)整比例才是守住財富的可行之道。

只要組合合理，即使現(xiàn)在的行情，仍可以買進股票。打個比方，投資者手中有100元錢，拿90元投資固定收益產(chǎn)品，1年5％的收益，到期共有94.5元。剩下的10元買一只基本面較好的股票，因已有94.5元的收益，即便股價跌到5.5元，仍然保本。因投資比例小，就算沒有收益也不會影響生活?？勺鳛殚L期投資持有。即使?jié)q幅較小，仍有收益，加上固定產(chǎn)品收益，足以跑贏CPI。

不要盲目學(xué)習(xí)巴菲特

在如此糟糕的金融市場，誰還能笑傲江湖?如果有，那一定就是巴菲特了。1930年，沃倫·巴菲特出生于美國內(nèi)布拉斯加州的奧馬哈市。他11歲開始購買股票，成功的價值投資使他成了億萬富翁?！肮缮瘛薄ⅰ巴顿Y大師”是外界冠予巴菲特最常見的頭銜。

10月17日，巴菲特撰文稱，“雖然全球金融市場都處于混亂狀況之中，但很有可能的一種情況是股市將會走高，而且有可能大幅走高，這種情況可能在遠早于經(jīng)濟信心或經(jīng)濟增長復(fù)蘇之前發(fā)生。如果要等到聽見知更鳥的鳴叫才曉得春天來臨，那時春天已將結(jié)束?！惫缮衩τ凇俺住保驯灰恍┳冯S者視為股市見底的信號。

不過，有多少人敢于像巴菲特一樣“在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪”呢?如果你盲目學(xué)習(xí)巴菲特的外衣，你是會傾家蕩產(chǎn)的。巴菲特的成功核心是和他對財富的豁達及回饋社會的價值觀分不開的。

編者按：

在金融危機的席卷之下，有人形容道：現(xiàn)金流的運動走向類似于被馬桶沖走；利潤是一個已不使用的古老詞匯；投資是一種在低點買入、在更低點賣出的藝術(shù)。玩笑歸玩笑，現(xiàn)在已經(jīng)沒有人能夠再用“拭目以待”的輕松心態(tài)來關(guān)注這次危機的演變。金融危機來了，我們該如何學(xué)會理財避險，這才是最需要的。

9月24日下午，在紐約華爾道夫飯店，中國總理溫家寶用斬釘截鐵的聲音說：“在經(jīng)濟困難面前，信心比黃金和貨幣更重要?！边@個冬天，就讓我們養(yǎng)精蓄銳，等待下一個景氣周期的到來吧。