【摘要】在傳統(tǒng)的財務(wù)審計中，審計人員大多注重財務(wù)收支審計和利潤目標(biāo)完成情況審計，對企業(yè)現(xiàn)金流量的審計涉及得很少。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展、現(xiàn)代企業(yè)管理理論的完善和現(xiàn)代財務(wù)觀念的轉(zhuǎn)變，審計人員必須關(guān)注對現(xiàn)金流量的審計。本文就此作一分析。
　　
　　在市場經(jīng)濟高速發(fā)展的今天，判斷一個企業(yè)一定時期經(jīng)營成果的好壞，一方面看企業(yè)凈利潤的高低；另一方面更注重經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量的高低?，F(xiàn)金或現(xiàn)金等價物是企業(yè)的命脈與血液，是企業(yè)財務(wù)管理的中心。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)是股東價值最大化或企業(yè)總價值最大化，它通過獲利水平和利潤指標(biāo)反映出來，而這一切都是建立在經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量這一生命線上的。因為盈利企業(yè)如果沒有經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量，也可能會破產(chǎn)，這就是傳統(tǒng)財務(wù)觀念與現(xiàn)代財務(wù)觀念的一個重要區(qū)別。
　　
　　一、企業(yè)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析
　　
　　現(xiàn)金流量分析，應(yīng)建立在現(xiàn)金流量表的基礎(chǔ)之上。近代理財學(xué)的一個重要結(jié)論是：資產(chǎn)的內(nèi)在價值是其未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。所以財會界出現(xiàn)了現(xiàn)金流量表，我國的《企業(yè)會計準(zhǔn)則——現(xiàn)金流量表》也于1998年生效。
　　審計人員進行現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析，包括流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)和流入流出比分析，可列表進行分析。旨在進一步掌握企業(yè)的各項活動中現(xiàn)金流量的變動規(guī)律、變動趨勢、企業(yè)經(jīng)營周期所處的階段及異常變化等情況。其中，（1）流入結(jié)構(gòu)分析分為總流入結(jié)構(gòu)和三項（經(jīng)營、投資和籌資）活動流入的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析。（2）流出結(jié)構(gòu)分析也分為總流出結(jié)構(gòu)和三項（經(jīng)營、投資和籌資）活動流出的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析。（3）流入流出比分析即分為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入流出比（此比值越大越好）；投資活動現(xiàn)金的流入流出比（發(fā)展時期此比值應(yīng)小，而衰退或缺少投資機會時此比值應(yīng)大較好）；籌資活動的現(xiàn)金流入流出比（發(fā)展時期此比值較大較好）。審計人員可以利用現(xiàn)金流入和流出結(jié)構(gòu)的歷史比較和同業(yè)比較，可以得到更有意義的信息和結(jié)論。對于一個健康的正在成長的企業(yè)來說，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量應(yīng)是正數(shù)，投資活動的現(xiàn)金流量是負(fù)數(shù)，籌資活動的現(xiàn)金流量應(yīng)是正負(fù)相間的。如果企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)百分比具有代表性（可用三年或五年的平均數(shù)），審計人員還可根據(jù)它們和計劃銷售額來預(yù)測未來的經(jīng)營現(xiàn)金流量。
　　
　　二、企業(yè)資產(chǎn)流動性分析
　　
　　企業(yè)資產(chǎn)的流動性是指企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)過正常秩序，無重大損失地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金以及企業(yè)債務(wù)契約或其他付現(xiàn)契約履行的能力，它是蘊涵于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的、動態(tài)意義上的償付能力。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表確定的流動比率和速動比率，雖然能反映流動性但有很大的局限性。這主要是因為：作為流動資產(chǎn)重要成分的存貨并不能很快轉(zhuǎn)化為可償債的現(xiàn)金；存貨用成本計價不能反映變現(xiàn)凈值；流動資產(chǎn)中的待攤費用也不能轉(zhuǎn)為現(xiàn)金；應(yīng)收賬款會有一定的壞賬發(fā)生。許多企業(yè)有大量的流動資產(chǎn)，但現(xiàn)金支付能力卻很差，甚至無力償債而加大財務(wù)風(fēng)險，導(dǎo)致最終破產(chǎn)。真正能用于償還債務(wù)的是現(xiàn)金流量，所以必須用企業(yè)的現(xiàn)金流量和債務(wù)進行比較分析才能更客觀地反映其真實的償債能力。主要分析指標(biāo)包括：（1）現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/本期到期的債務(wù)；（2）現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/流動負(fù)債；（3）現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/債務(wù)總額。
　　上述指標(biāo)越大，說明企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流速越快，流量越大，企業(yè)的財務(wù)基礎(chǔ)越穩(wěn)固，內(nèi)部控制合理有效，從而償債能力與對外籌資能力就越強，企業(yè)現(xiàn)金流動性越好，抗風(fēng)險能力越高。一般來說，本期到期的債務(wù)是指本期到期的長期債務(wù)和本期應(yīng)付票據(jù)。通常這兩種債務(wù)是不能展期的，必須如數(shù)償還。現(xiàn)金流量負(fù)債比不但可以衡量企業(yè)短期償債能力，還可以預(yù)測出企業(yè)整體財務(wù)狀況，如果該比率大于40%，表明企業(yè)的財務(wù)狀況良好。而現(xiàn)金債務(wù)總額比是評估企業(yè)中長期償債能力的重要指標(biāo)，同時也是預(yù)測企業(yè)破產(chǎn)的可靠指標(biāo)，該指標(biāo)越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)總額的能力越強。
　　
　　三、企業(yè)獲取現(xiàn)金能力的分析
　　
　　獲取現(xiàn)金的能力是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流入和投資資源的比值。它彌補了根據(jù)損益表上分析公司獲利能力的指標(biāo)的不足，具有鮮明的客觀性。投入資源可以是主營業(yè)務(wù)收入、公司總資產(chǎn)、凈營運資金、凈資產(chǎn)或普通股股數(shù)、股本等。具體指標(biāo)有：
　?。ㄒ唬╀N售現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/主營業(yè)務(wù)收入。該比率反映每元銷售得到的現(xiàn)金大小，即銷售收入的貨款回收率，既可從一個方面反映企業(yè)生產(chǎn)商品的市場暢銷與否，又從另一個側(cè)面體現(xiàn)了企業(yè)管理層的經(jīng)營能力。其數(shù)值越大越好。
　　（二）每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù)。該指標(biāo)反映每股流通在外的普通股的資金流量，它通常高于每股收益，但不能替代每股收益。因為現(xiàn)金流量沒有減去折扣。它能反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力，超過此限度，就要借款分紅。
　?。ㄈ┤抠Y產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)×100%。該指標(biāo)說明企業(yè)全部資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，該比值越大越好，可與同業(yè)平均水平或歷史同期水平比較，評價企業(yè)獲取現(xiàn)金能力的強弱和可持續(xù)發(fā)展的潛力。
　　
　　四、企業(yè)財務(wù)彈性分析
　　
　　所謂財務(wù)彈性是企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力，也叫財務(wù)適應(yīng)能力。這種能力來源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較?，F(xiàn)金流量超過需要，有剩余的現(xiàn)金，適應(yīng)性就強。因此，財務(wù)彈性衡量是經(jīng)營現(xiàn)金流量與支付要求進行比較。支付要求可以是投資需求或承諾支付等。具體指標(biāo)包括：
　?。ㄒ唬┈F(xiàn)金滿足投資比率=近5年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/近5年資本支出，存貨增加，現(xiàn)金股利之和。該比率越大，說明資金自給率越高，對外借資金依賴性越小，財務(wù)風(fēng)險越小。此指標(biāo)達到1時，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足擴充所需資金，企業(yè)有一定的成長潛力。若小于1時，則說明企業(yè)是靠外部融資來補充，雖可在一定程度上利用財務(wù)杠桿，但會加大企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。
　　（二）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量/每股現(xiàn)金流量。此比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強，企業(yè)運用股利分配政策的余地越大。以上兩個比率越大，說明企業(yè)財務(wù)彈性越大，適應(yīng)各種環(huán)境和資金需求的靈活性越強，抗風(fēng)險的能力越大。
　　
　　五、企業(yè)收益質(zhì)量分析
　　
　　收益質(zhì)量是企業(yè)公開報告收益與其經(jīng)營業(yè)績之間的離差程度。它（下轉(zhuǎn)第43頁）（上接第41頁）是完整性、可靠性和可預(yù)測性的綜合。收益質(zhì)量分析主要是分析會計收益和現(xiàn)金流量的比例關(guān)系。由于企業(yè)收益質(zhì)量主要受到會計政策的變化和選擇，收入和費用確認(rèn)的時間，企業(yè)對自行列支成本的選擇，以及管理者的財務(wù)決策等因素的影響。評價企業(yè)收益質(zhì)量的財務(wù)比率是營運指數(shù)。營運指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金。其中：經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金是指經(jīng)營凈收益與非付現(xiàn)費用之和。經(jīng)營活動凈收益=凈收益-非經(jīng)營收益。審計人員可以通過計算的營運指數(shù)對企業(yè)收益質(zhì)量進行評價。有些項目如折舊、資產(chǎn)攤銷、信用政策等雖不影響經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量但會影響公司的損益，使當(dāng)期會計收益與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不一致，但是兩者應(yīng)大體相近。因此，若營運指數(shù)大于或等于1，說明會計收益的收現(xiàn)能力較強，收益質(zhì)量較好；若小于1，則說明會計收益可能受到人為操縱或存在大量的應(yīng)收賬款，收益質(zhì)量較差。有虛盈實虧的可能性，必須進一步分析會計方法或會計估計的影響。企業(yè)應(yīng)采取相應(yīng)的理財措施，改變企業(yè)的營銷策略，提高企業(yè)的收益質(zhì)量。
　　審計人員通過對現(xiàn)金流量的分析，可以建議企業(yè)強化營銷工作，壓縮應(yīng)收賬款占用規(guī)模，建立對應(yīng)收賬款的動態(tài)管理和催收力度；加強對客戶資信的調(diào)查，制定科學(xué)合理的信用政策，采取靈活多樣的營銷方式和結(jié)算方式，加速資金周轉(zhuǎn)和回籠，提高資產(chǎn)變現(xiàn)能力；還可以建議企業(yè)根據(jù)現(xiàn)有業(yè)務(wù)未來產(chǎn)生現(xiàn)金流量的情況追求相應(yīng)的成長速度，合理安排生產(chǎn)經(jīng)營活動和適當(dāng)?shù)呢?fù)債結(jié)構(gòu)、規(guī)模。