【摘要】本文首先對(duì)權(quán)益性證券支付對(duì)價(jià)的長(zhǎng)期股權(quán)投資入賬價(jià)值進(jìn)行了分析，進(jìn)而提出了在新《企業(yè)合并》會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，結(jié)合國(guó)際慣例，在企業(yè)合并中以權(quán)益性證券支付對(duì)價(jià)時(shí)應(yīng)采用公允價(jià)值計(jì)量的確定。
　　
　　我國(guó)財(cái)政部于2006年2月在北京發(fā)布了1項(xiàng)基本會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和38項(xiàng)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，其中包括了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)——企業(yè)合并》?！镀髽I(yè)合并》準(zhǔn)則的第六條對(duì)控股合并中合并方長(zhǎng)期股權(quán)投資成本的入賬價(jià)值作了如下規(guī)定：合并方在企業(yè)合并中取得的資產(chǎn)與負(fù)債，應(yīng)當(dāng)按照合并日在被合并方的賬面價(jià)值計(jì)量。可以看出，新準(zhǔn)則要求同一控制下的企業(yè)合并，若合并方以現(xiàn)金、轉(zhuǎn)讓非現(xiàn)金資產(chǎn)或承擔(dān)債務(wù)方式支付對(duì)價(jià)的，按被合并方凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值入賬，實(shí)際支付的現(xiàn)金、轉(zhuǎn)讓非現(xiàn)金資產(chǎn)或承擔(dān)債務(wù)的金額與被合并方凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值的差額，調(diào)整資本公積和留存收益。若合并方是以發(fā)行權(quán)益性證券支付對(duì)價(jià)的，則應(yīng)在合并日按被合并方賬面凈資產(chǎn)金額作為長(zhǎng)期股權(quán)投資的成本，發(fā)行股份面值總額作為股本或?qū)嵤召Y本，確認(rèn)的長(zhǎng)期股權(quán)投資成本與所發(fā)行股份的面值金額的差額，調(diào)整資本公積和留存收益。
　　企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的根本動(dòng)機(jī)是利潤(rùn)最大化，由于資源的稀缺性導(dǎo)致了競(jìng)爭(zhēng)的必然性，企業(yè)為了應(yīng)對(duì)各種壓力和挑戰(zhàn)，必然相應(yīng)地采用各種方式來(lái)實(shí)現(xiàn)生存、發(fā)展，而并購(gòu)就是其中一種競(jìng)爭(zhēng)方式。作為被并購(gòu)一方，在并購(gòu)過(guò)程中，往往處于弱勢(shì)地位，不管是出于管理層的考慮，還是企業(yè)員工的利益，或者是企業(yè)文化；也有可能企業(yè)出現(xiàn)危機(jī)只是因?yàn)闀簳r(shí)的經(jīng)營(yíng)不善，或者市場(chǎng)情況的突然變化，經(jīng)過(guò)調(diào)整可以恢復(fù)并提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。所以一般而言企業(yè)并不愿意被并購(gòu)，才相應(yīng)出現(xiàn)了許多對(duì)付并購(gòu)的手段，如“皇冠上的珍珠”、“毒丸計(jì)劃”、“焦土戰(zhàn)術(shù)”、股份回購(gòu)、尋找“白衣騎士”、“金色降落傘”、收購(gòu)收購(gòu)者、修改公司章程，還有諸多的政治、法律方式來(lái)抵御被并購(gòu)。從經(jīng)濟(jì)利益的角度看，企業(yè)不愿被并購(gòu)的根本原因在于被并購(gòu)企業(yè)此時(shí)賬面價(jià)值一般偏低，賬面價(jià)值與其實(shí)際價(jià)值存在較大差距。
　　
　　一、以權(quán)益性證券支付對(duì)價(jià)的長(zhǎng)期股權(quán)投資入賬價(jià)值分析
　　
　　在并購(gòu)過(guò)程中，可以采取多種支付方式，對(duì)并購(gòu)方以權(quán)益性證券支付對(duì)價(jià)的，按征求意見稿的規(guī)定，應(yīng)以取得被并購(gòu)方賬面凈值的份額作為長(zhǎng)期股權(quán)投資的成本。這個(gè)入賬金額不是很合理，筆者認(rèn)為理由至少有以下幾方面：
　　首先，根據(jù)前面的分析，筆者認(rèn)為此時(shí)被合并企業(yè)的賬面價(jià)值處于較低的水平。以權(quán)益性證券支付對(duì)價(jià)的長(zhǎng)期股權(quán)投資入賬價(jià)值按這個(gè)較低的賬面價(jià)值計(jì)算入賬，實(shí)際上與被并企業(yè)的實(shí)際價(jià)值存在差距，與會(huì)計(jì)核算的客觀性相悖。即使暫不考慮賬面價(jià)值是否低于實(shí)際價(jià)值，按歷史成本計(jì)算長(zhǎng)期股權(quán)投資的入賬價(jià)值，其合理性也值得商榷。
　　其次，按照國(guó)際通行的企業(yè)合并方法——購(gòu)買法的相關(guān)規(guī)定，應(yīng)按目標(biāo)企業(yè)的公允價(jià)值入賬，購(gòu)買價(jià)格超過(guò)賬面價(jià)值的部分，作為商譽(yù)處理。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國(guó)外投資企業(yè)、跨國(guó)公司、我國(guó)到國(guó)外投資經(jīng)營(yíng)企業(yè)都日益增多，會(huì)計(jì)信息作為一門國(guó)際化的商業(yè)語(yǔ)言，我們要能理解國(guó)際語(yǔ)言，也要讓國(guó)際上的其他國(guó)家和組織理解我們的語(yǔ)言，可以說(shuō)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國(guó)際趨同是一個(gè)大趨勢(shì)。在對(duì)企業(yè)合并制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí)，應(yīng)充分考慮到對(duì)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的借鑒和趨同。征求意見稿中，對(duì)以權(quán)益性證券支付對(duì)價(jià)的長(zhǎng)期股權(quán)入賬價(jià)值的確定，其計(jì)價(jià)基礎(chǔ)是被合并企業(yè)的賬面凈價(jià)值，該賬面凈值與被合并企業(yè)的公允價(jià)值存在較大的差距。
　　再次，合并完成后，一般（當(dāng)然也存在合并虧損或失敗的案例）都能取得協(xié)同效應(yīng)，可能是財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)、人力資源、管理等方面的效應(yīng)，直接表現(xiàn)為收入上升、成本下降或獲得稅收利得。即使在未進(jìn)行這一系列整合之前，也會(huì)給市場(chǎng)傳遞一個(gè)有利的信號(hào)，此時(shí)市場(chǎng)將對(duì)企業(yè)進(jìn)行重新評(píng)估，表現(xiàn)為股價(jià)的上升，資產(chǎn)價(jià)值發(fā)生增值。并購(gòu)?fù)瓿珊?，市?chǎng)還會(huì)對(duì)新的企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行重新評(píng)估，此時(shí)評(píng)估價(jià)值往往會(huì)高于并購(gòu)前兩個(gè)企業(yè)的獨(dú)立價(jià)值之和。實(shí)際上通過(guò)并購(gòu)行為，企業(yè)獲得了價(jià)值的增值，但增值的基礎(chǔ)卻來(lái)源于并購(gòu)前的獨(dú)立企業(yè)，所以應(yīng)公平地對(duì)待并購(gòu)雙方。
　　最后，企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)的入賬價(jià)值是按一個(gè)較低的價(jià)格基礎(chǔ)計(jì)算的價(jià)值，與此時(shí)的資產(chǎn)價(jià)值相差甚遠(yuǎn)，這給母公司合并后提供了一種利潤(rùn)的操縱空間，不利于真實(shí)、客觀地反映集團(tuán)企業(yè)的真實(shí)業(yè)績(jī)，也影響到所提供信息的有用性。
　　
　　二、改進(jìn)建議
　　
　　從我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的修訂趨勢(shì)可以看出，我國(guó)在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定方面已積極地向國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則靠攏，作為即將實(shí)施的《企業(yè)合并》準(zhǔn)則，應(yīng)考慮國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的一般做法，盡量減少我國(guó)企業(yè)合并會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的差距。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)企業(yè)合并的會(huì)計(jì)處理現(xiàn)在主張采用購(gòu)買法，美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也在1999年廢除權(quán)益法，要求采用購(gòu)買法進(jìn)行處理，我國(guó)企業(yè)合并的實(shí)務(wù)處理主要采用的也是購(gòu)買法。在結(jié)合我國(guó)實(shí)際進(jìn)行企業(yè)合并準(zhǔn)則制定時(shí)，應(yīng)充分考慮購(gòu)買法的基本內(nèi)涵，規(guī)定具體而有效的會(huì)計(jì)處理方法，保證會(huì)計(jì)信息的可比性。
　　從近年我國(guó)發(fā)布的各項(xiàng)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與征求意見稿的內(nèi)容來(lái)看，我國(guó)已經(jīng)在很多領(lǐng)域嘗試采用公允價(jià)值計(jì)量屬性。我國(guó)也曾經(jīng)在《關(guān)聯(lián)交易》等準(zhǔn)則中采用，在此次頒布的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系中，公允價(jià)值的使用面大大增加了。由于公允價(jià)值計(jì)量是一個(gè)世界性的難題，公允價(jià)值在確定時(shí)存在主觀性，發(fā)生了企業(yè)利用公允價(jià)值進(jìn)行利潤(rùn)操縱的行為，所以我國(guó)在公允價(jià)值的應(yīng)用上至今較為謹(jǐn)慎。但公允價(jià)值計(jì)量模式的廣泛運(yùn)用已是不可逆轉(zhuǎn)的世界潮流，此次我國(guó)準(zhǔn)則中對(duì)公允價(jià)值的運(yùn)用，也可以看出我國(guó)對(duì)公允價(jià)值運(yùn)用的信心與決心?；谝陨戏治觯P者認(rèn)為《企業(yè)合并》會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在考慮我國(guó)實(shí)際情況的基礎(chǔ)之上，結(jié)合國(guó)際慣例，在同一控制下的企業(yè)合并中長(zhǎng)期股權(quán)投資的入賬金額應(yīng)考慮被合并方賬面凈資產(chǎn)的公允價(jià)值，采用公允價(jià)值計(jì)量方式。
　　在股本結(jié)構(gòu)特殊、證券市場(chǎng)和資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)不夠成熟的現(xiàn)行環(huán)境下，我國(guó)上市公司換股合并中被并企業(yè)的公允價(jià)值難以獲得。但這不代表我國(guó)現(xiàn)階段不能采用公允價(jià)值計(jì)價(jià)模式，有專家認(rèn)為，現(xiàn)階段我國(guó)上市公司的換股合并可以采用基于可辨認(rèn)資產(chǎn)公允價(jià)值的購(gòu)買法（即不確認(rèn)合并商譽(yù)的購(gòu)買法）。在以權(quán)益性證券支付對(duì)價(jià)的企業(yè)合并中，可以參考這種做法，以被合并企業(yè)可辨認(rèn)資產(chǎn)的公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)價(jià)。
　　另一種考慮是，根據(jù)合并后集團(tuán)企業(yè)的整體公允價(jià)值為基礎(chǔ)，可以是集團(tuán)公司的股價(jià)或市場(chǎng)價(jià)值，考慮持股份額來(lái)確定長(zhǎng)期股權(quán)投資的入賬價(jià)值。這種方式得到的結(jié)果相對(duì)較為客觀，但由于企業(yè)合并至完成需要一段時(shí)間，市場(chǎng)對(duì)其重新評(píng)估也有一定的時(shí)間差，這會(huì)影響到會(huì)計(jì)信息的及時(shí)性。
　　對(duì)于公允價(jià)值的確定，比較可行的一種方法是考慮參照其他資產(chǎn)公允價(jià)值的確認(rèn)方式，并在這個(gè)基礎(chǔ)上借鑒美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)發(fā)布的“公允價(jià)值計(jì)量”征求意見稿中的相關(guān)規(guī)定。將公允價(jià)值根據(jù)其估價(jià)所依據(jù)的信息不同分為三個(gè)等級(jí)：一級(jí)估價(jià)所參照信息是相同資產(chǎn)或負(fù)債的活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)，并且該報(bào)價(jià)不得加以調(diào)整；二級(jí)估價(jià)所依據(jù)的信息是相似資產(chǎn)和負(fù)債的活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)，此報(bào)價(jià)可以根據(jù)計(jì)量標(biāo)的與參照標(biāo)的差異程度進(jìn)行調(diào)整；三級(jí)估價(jià)是使用與市場(chǎng)途徑、收益途徑和成本途徑相協(xié)調(diào)的多種估價(jià)的結(jié)果。同時(shí)要求企業(yè)優(yōu)先選用一級(jí)估價(jià)，只有在一級(jí)估價(jià)所依據(jù)的信息無(wú)法獲得的情況下，才允許企業(yè)進(jìn)行二級(jí)估價(jià)。三級(jí)估價(jià)是相同或相似資產(chǎn)與負(fù)債的活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)均無(wú)法獲得情況下的最后選擇，也就是要求企業(yè)最大限度地依據(jù)活躍市場(chǎng)信息，最小限度地參照企業(yè)自己的判斷，從而從準(zhǔn)則角度對(duì)公允價(jià)值的公允性做出最大的保證。