美再次承認中國未操控匯率

2004年12月3日，美國財政部向國會提交的“國際經濟和匯率政策”報告中認為，以《1988年綜合貿易與競爭力法案》(OmnibusTradeandCompetitive-nessActof1988)中的判斷標準來看，中國政府并沒有操控匯率以獲取不正當?shù)馁Q易優(yōu)勢，以及妨礙有效的資本和經常項目平衡。

美財政部在報告中強調，美政府將“一如既往地持續(xù)”對中國施加壓力，在經濟、金融和市場等方面“幫助和推動”中國政府的改革，以達到促使中國采取浮動匯率政策的目的。

銀監(jiān)會嚴禁信托承諾保底

中國銀監(jiān)會下發(fā)《嚴禁信托投資公司信托業(yè)務承諾保底的通知》，嚴禁信托投資公司在信托業(yè)務中承諾保底。

針對部分信托投資公司在辦理信托業(yè)務時存在向委托人承諾保底的做法，該《通知》重申信托投資公司辦理信托業(yè)務，應當嚴格執(zhí)行分賬管理的原則，必須用管理信托財產所產生的實際信托收益進行分配，嚴禁信托投資公司挪用其他信托財產墊付信托財產的損失或收益；信托投資公司不得以信托合同、補充協(xié)議或其他任何方式向信托當事人承諾信托財產本金不受損失或者保證最低收益。

證監(jiān)會出臺監(jiān)管新舉措

中國證監(jiān)會2004年12月7日出臺了旨在保護中小股東合法權益的文件《關于加強社會公眾股股東權益保護的若干規(guī)定》，賦予了中小投資者對上市公司重大事項的發(fā)言權和表決權，完善了相關制度和措施。

規(guī)定中稱，上市公司最近三年未進行現(xiàn)金利潤分配的，不得向社會公眾增發(fā)新股、發(fā)行可轉換公司債券或向原有股東配售股份。

規(guī)定指出，上市公司應當建立獨立董事制度。獨立董事應當忠實履行職務，維護公司利益，尤其要關注社會公眾股股東的合法權益不受損害；獨立董事應當獨立履行職責，不受上市公司主要股東、實際控制人或者與上市公司及其主要股東、實際控制人存在利害關系的單位或個人的影響。

中石油擬投資泰國上游石油業(yè)務

中石油(0857-HK)擬投資泰國上游石油業(yè)，涉及金額達10億美元。中石油財務總監(jiān)王國梁在參加曼谷一個會議時表示，中石油集團有意于投資泰國上游石油業(yè)務，投資額度大約在10億美元左右。王國梁指出，上述投資將包括油氣開發(fā)及生產、液化天然氣或管道項目等。王國梁還提到，集團2005年資本性開支將超過2004年預算的910億人民幣。

伊利股份高管被拘

2004年12月22日，內蒙古伊利實業(yè)股份公司董事長鄭俊懷等５名高管被刑拘，原因緣于挪用公司的兩筆公款。

2000年至2001年，伊利公司董事長鄭俊懷等人未經董事會同意，先后挪用1590萬元和1400萬元分別給呼和浩特華世商貿有限公司和啟元有限責任公司用于經營。

華世商貿公司成立于1999年12月30日，注冊資本為50萬元，經營范圍為化工產品、建材和日用百貨等，是伊利公司的第五大股東。原法人代表張顯著，系伊利公司董事會秘書兼財務總負責人，另一位股東李永平，系伊利公司董事會辦公室主任、證券事務代表。

啟元公司注冊于2001年，法人代表即為伊利公司現(xiàn)任董事長鄭俊懷。伊利公司的中高層管理人員共獲得國有股期權獎勵近500萬股，均由啟元公司持有。

據悉，伊利高管被拘還與操縱公司股價有關。

政府明確大型國企不準MBO

2004年12月15日，國務院國資委主任李榮融明確表示，大型國企不能搞MBO，大型國企MBO被明確“叫?！?。

“叫停”大型國企MBO的同時，國資委還對一些中小企業(yè)開了“綠燈”，允許這些中小企業(yè)可以探索MBO，并為MBO設立了五條“禁令”：要做好經營者離任審計，對企業(yè)業(yè)績下降負有責任的不得購買股權；改制方案要由產權單位委托中介機構制定，經營者不得參與轉讓決策等重大事項，嚴禁自買自賣國有產權；必須進場交易，出讓價通過進場競價確定，經營者購買股權與其他受讓者必須同股同價；經營者不得向包括本企業(yè)在內的國有及國有控股企業(yè)借款，不得以企業(yè)產權或實物資產進行抵押；除國家規(guī)定外，不得將有關費用從價款中事先抵扣。此外，經營者持股比例應慎重考慮，比例不宜過高。

外資看中中國不良資產

2004年12月20日普華永道會計師事務所發(fā)布的“2004年中國不良資產投資者調查”結果顯示，78%的受訪者計劃在一至三年內每年投資5100萬至2.5億美元收購中國的不良資產，而且都為中國不良資產市場預留了龐大資金。普華永道估計外國投資者預留了100～150億美元的資金擬投資中國不良資產市場。

調查結果顯示：國外投資者傾向于大型項目，86%準備投資1.01～5億美元，92%屬意500萬美元以上的交易；大中型資產包比小型資產包更受投資者青睞，其中廣東、北京、江蘇、上海、浙江是最受國外投資者歡迎的地區(qū)；投資者屬意大部分以土地或物業(yè)作為全部或部分抵押的不良貸款，并期望獲取21%～30%的高回報率；從交易方式看，國外投資者偏愛雙方協(xié)議交易和直接收購而非拍賣；分行業(yè)看，大部分投資者屬意與房地產有關的不良資產，酒店和處于營運狀態(tài)的制造業(yè)公司也受投資者歡迎。

非流通股交易須場內進行

上證所、深交所和結算公司頒布《上市公司非流通股股份轉讓業(yè)務辦理規(guī)則》規(guī)定，2005年1月1日起，上市公司非流通股股份轉讓必須在證券交易所進行，由上證所、深交所和中國證券登記結算公司集中統(tǒng)一辦理。嚴禁進行場外非法股票交易活動。

《規(guī)則》稱，股份轉讓雙方既可以通過公開股份轉讓信息方式達成轉讓協(xié)議，也可以通過非公開方式達成協(xié)議。其中，擬通過公開股份轉讓信息方式轉讓股份的股份持有人，無論是委托證券公司還是自行向證券交易所提出申請，均由證券交易所統(tǒng)一安排公開股份轉讓信息發(fā)布。接受委托的證券公司向證券交易所和結算公司申請辦理股份轉讓、信息公開相關事宜，可以比照證券行業(yè)投資咨詢、發(fā)行承銷業(yè)務的現(xiàn)行收費做法，向委托人收取合理費用，而股份轉讓雙方當事人應當按照證券交易所和結算公司關于股票交易的相關收費規(guī)定，繳納股份轉讓和過戶登記手續(xù)費，并應當按照國家有關規(guī)定繳納印花稅。相關信息在證券交易所指定、經中國證監(jiān)會認可的媒體上予以披露。

上證180、50指數(shù)成份股調整

上海證券交易所公布了新一期的上證180指數(shù)和上證50指數(shù)樣本股的調整名單，這是兩個指數(shù)分別于第4次和第2次調整樣本股，并分別調整了18家和5家，新的樣本股將從2005年1月3日起生效。

上證50指數(shù)成份股剔除了廣電信息、愛使股份、哈藥集團、悅達投資、東方集團。上證180指數(shù)剔除了中國國貿、哈飛股份、哈藥集團、上海建工、黑龍股份、長春經開、金地集團、愛使股份、飛樂音響、南京熊貓等18家公司。

紫江企業(yè)、中化國際、福耀玻璃從180成份股中進入上證50成份股，此外，通寶能源和火箭股份雙雙首次進入180指數(shù)和50指數(shù)成份股。

黃氏家族退出創(chuàng)維數(shù)碼高層

2004年11月30日，香港廉政公署宣布，拘捕了包括創(chuàng)維數(shù)碼(751，HK)主席黃宏生在內的10名高層。這次調查涉及的多項貪污指控中一項即是集團主席（黃宏生）涉嫌行賄一名曾受雇于執(zhí)業(yè)會計師樓的前會計師，以偽造會計記錄上市。

此外，廉政公署正式以“涉嫌盜取公司資金”起訴黃宏生及創(chuàng)維數(shù)碼執(zhí)行董事黃培升，兩名被告涉嫌于2000年11月至2004年4月期間，與另一名人士串謀盜竊共9張從創(chuàng)維公司的銀行戶口簽發(fā)的支票，涉款總額為4837萬余元。2004年12月2 日，黃宏生及其弟兼執(zhí)行董事黃培升各準以現(xiàn)金100萬元保釋外出。

12月6日黃宏生辭去執(zhí)行主席一職，改任非執(zhí)行主席。12月15日，黃宏生、黃培升、吳錦輝、林衛(wèi)平(黃宏生之妻)及羅玉英(黃宏生之母)辭去創(chuàng)維屬下各子公司董事的職務。黃氏家族成員退出創(chuàng)維數(shù)碼高管層。

龔方雄：人民幣將升值7%

摩根大通中國研究部主管及首席經濟學家龔方雄認為，中國的匯率體制將于2005年發(fā)生改變。預計這個變化很可能在今后3～6個月內，中國會逐漸放寬人民幣波動的幅度，到2005年底，人民幣兌美元將會升值7%。

龔方雄認為人民幣匯率體制變動將有利促進區(qū)內的通貨再膨脹，并大大增加中國經濟實現(xiàn)“軟著陸”的機會，同時亦將由出口及投資推動的經濟增長逐漸轉變?yōu)楦嗟赜蓢鴥纫蛩赝苿拥脑鲩L。若人民幣以循序漸進的步伐升值，吸引大量資金流入香港，從而為恒生指數(shù)、H股及紅籌股帶來支持，市場很大可能會間歇性地持續(xù)走強。