張學(xué)誠　羅曰鎂

現(xiàn)代企業(yè)理論認(rèn)為，股東（或其代理者—董事）與經(jīng)營者之間存在著委托—代理關(guān)系，在一定的條件下，經(jīng)營者可能做違背所有者利益的事情，這就是所謂的“委托—代理問題”。我國國有企業(yè)的特殊現(xiàn)狀決定了其委托代理關(guān)系更為復(fù)雜，問題更為嚴(yán)重。因此，筆者試圖利用委托代理理論尋求我國國有企業(yè)改革的方案。

一、我國國有企業(yè)的委托代理問題的主要表現(xiàn)

１、企業(yè)所有者的“團(tuán)體”化是造成國有企業(yè)低效率的根源。國有企業(yè)的所有者是全體人民，所有者是一個“團(tuán)體”，而“團(tuán)體”是無法直接監(jiān)督和激勵其代理人的，通常是選一個代表（國有企業(yè)的主管部門）來行使委托人的權(quán)利，而國有企業(yè)的主管部門并不是國有企業(yè)的財產(chǎn)所有者，它不擁有企業(yè)的所有權(quán)和剩余索取權(quán)，沒有積極性去監(jiān)督經(jīng)營者，因為監(jiān)督要付出成本，且對經(jīng)營者的監(jiān)督是很困難。所以，國有企業(yè)的所有者實際上是處于“缺位”狀態(tài)。另外，國有企業(yè)所有權(quán)歸全體人民，人人有份，每個人又都沒有財產(chǎn)處置權(quán)，實際的結(jié)果是沒有人關(guān)心屬于自己的那一份。

２.代理人追求自身利益而導(dǎo)致對委托人利益的損害。國有企業(yè)中代理人的身份是行政官員，是由國家任免的，代理人的任用與其經(jīng)營業(yè)績無關(guān)聯(lián)，其表現(xiàn)為：第一類人為“經(jīng)濟(jì)利益人動機(jī)”，專門追求個人的經(jīng)濟(jì)利益。因為所有者與經(jīng)營者的信息不對稱，利用其權(quán)力獲取個人利益，這類人風(fēng)險較大，一旦查出則屬違法現(xiàn)象。第二類人是“消費(fèi)人動機(jī)”，即代理人利用能支配現(xiàn)金或非現(xiàn)金物品的權(quán)力進(jìn)行消費(fèi)，主要表現(xiàn)為吃、喝、玩、樂，尋求個人的快樂。由于我國法律的不健全，這些人鉆了法律的空子，即使查出也無風(fēng)險，一個好好的國有企業(yè)就這樣被代理人“花光了”。

３.代理人“偷懶”。由于國有企業(yè)的代理人與所有者的信息不對稱，代理人的“偷懶”很難被委托人觀察到，即使觀察到了，也很難作為法院的證據(jù)。

二、委托—代理問題產(chǎn)生的主要原因

１.委托人與代理人的目標(biāo)函數(shù)不同。資本所有者作為委托人擁有剩余索取權(quán)，所追求的目標(biāo)就是資本增值和資本收益的最大化，最終表現(xiàn)為對利潤最大化的追求。而擁有公司控制權(quán)的經(jīng)理人員作為代理人，一方面追求更高的薪金、獎金、津貼等貨幣效用；另一方面還力圖獲得更高的非貨幣效用，如舒適的辦公條件、氣派的商業(yè)應(yīng)酬等，從而使委托人利益受損。代理問題的實質(zhì)是委托人不得不對代理人的行為后果承擔(dān)風(fēng)險。只要存在委托—代理關(guān)系，代理問題就不可避免，任何國家任何企業(yè)都不能徹底解決。資產(chǎn)的委托—代理關(guān)系產(chǎn)生于資本所有權(quán)與控制權(quán)的分離，如果代理人與委托人的目標(biāo)完全一致，就不會有代理問題的產(chǎn)生。但是，在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中，由于代理人與委托人一樣都是獨(dú)立的“經(jīng)濟(jì)人”，他的行為目標(biāo)常常與委托人是不一致的，委托人追求利潤最大化，而代理人則追求個人盡可能多的貨幣與非貨幣收益，在委托人與代理人目標(biāo)函數(shù)不一致的情況下，代理問題由此不可避免。

２.委托人和代理人之間存在信息不對稱。委托人不可能對代理人的行為全部了如指掌，監(jiān)督成本太高。因此，在代理人追求自身利益最大化的同時，就有犧牲委托人利益以滿足個人利益的機(jī)會。企業(yè)內(nèi)部各個層次之間都存在委托—代理關(guān)系?？梢哉f，有多少層雇傭關(guān)系、就有多少層委托—代理關(guān)系。本文只討論企業(yè)所有者與經(jīng)營者之間的委托—代理關(guān)系，因為相較于其它層次的委托—代理關(guān)系，所有者與經(jīng)營者的關(guān)系更具有一般性。首先，經(jīng)營者作為經(jīng)濟(jì)人，它追求的目標(biāo)可能與所有者的目標(biāo)有偏差。企業(yè)所有者的最大化目標(biāo)一般是企業(yè)財富最大化，而經(jīng)營者的目標(biāo)雖然也是個人效用最大化，但其最大化目標(biāo)極有可能與所有者目標(biāo)不一致，比如可能追求個人地位、聲望等等，因而可能做出有損所有者利益的決策。其次，所有者與經(jīng)營者之間存在較嚴(yán)重的信息不對稱，并且監(jiān)督成本較高。

三、應(yīng)對國有企業(yè)委托代理關(guān)系的對策

１.取消經(jīng)理人員行政任命制，引入市場競爭機(jī)制。企業(yè)經(jīng)營者的選擇權(quán)如果掌握在政府官員手中，會由于這些官員無須為自己的選擇承擔(dān)任何風(fēng)險，而使這種選擇權(quán)成為“廉價投票權(quán)”，從而導(dǎo)致經(jīng)營者職位安排與企業(yè)業(yè)績無關(guān)，進(jìn)而降低了經(jīng)營者高效經(jīng)營企業(yè)的長期激勵。為解決經(jīng)營者選擇及長期激勵問題，選擇經(jīng)營者的權(quán)利必須由政府官員手中轉(zhuǎn)移到出資者手中，取消政府對企業(yè)經(jīng)營者的行政性任命，讓真正承擔(dān)風(fēng)險的出資人選擇經(jīng)營者。為此，要加快改革傳統(tǒng)的國有企業(yè)干部人事管理制度，引入市場競爭機(jī)制，國資委應(yīng)培育一個專業(yè)化、職業(yè)化的董事階層，專門行使董事職能。為防止選擇董事的行政行為，要對有可能成為董事成員者進(jìn)行必要的監(jiān)督、審查和考核。要盡快培育起規(guī)范的、有競爭的管理人才市場，形成合理的董事人員能力評估體系，對董事人員形成競爭壓力和優(yōu)勝劣汰的局面。

２.建立有效的激勵和監(jiān)督約束機(jī)制。設(shè)計科學(xué)且具有吸引力的“激勵機(jī)制”。一是確認(rèn)國有企業(yè)代理人的獨(dú)立利益，圍繞其需求設(shè)立激勵機(jī)制。首先要確立代理人的獨(dú)立地位，不能將其歸屬于一般職工或國家干部，要圍繞其需求設(shè)立各類激勵機(jī)制。在我國要徹底解決“職位消費(fèi)”問題困難很大。在我國國有企業(yè)代理人的需求結(jié)構(gòu)中，“職位消費(fèi)”費(fèi)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其貨幣報酬，從降低改革成本角度出發(fā)，與其花大力氣解決該問題，重新設(shè)置諸如高報酬、高獎勵之類的激勵制度，不如利用“職位消費(fèi)”這個激勵因素設(shè)計“職位消費(fèi)”激勵機(jī)制，根據(jù)其經(jīng)營業(yè)績確定給予或剝奪經(jīng)營者的“職位消費(fèi)”特權(quán)，就可以消極為積極，使“職位消費(fèi)”成為激勵因素。二是使國有企業(yè)經(jīng)營者擁有部分的剩余索取權(quán)。所謂剩余索取權(quán)是指企業(yè)收益在支付要素報酬和投入品價格后的剩余收入的索取，這樣做既可以避免道德風(fēng)險，同時也可以使權(quán)力與責(zé)任分布進(jìn)一步均衡。進(jìn)一步完善“監(jiān)督約束機(jī)制”。一是對國有企業(yè)經(jīng)營者進(jìn)行考核和監(jiān)督，國有企業(yè)經(jīng)營者在履行其使命的全部過程中應(yīng)該受到黨和國家經(jīng)常的、定期的檢查和必要的監(jiān)督，但除了已有的有效辦法外，作為一種重要的動態(tài)和評價手段及有效形式——業(yè)績審計實不可少，已有的稽查特派員制度以及獨(dú)立董事制度對企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營起到了一定的監(jiān)督作用。二是培育和完善國有企業(yè)經(jīng)營者的市場機(jī)制，實行國有企業(yè)經(jīng)營者的注冊制度，建立企業(yè)家檔案和技術(shù)級別認(rèn)可制度，推行企業(yè)家任職資格制度，并相應(yīng)地建立具體的中介機(jī)構(gòu)和組織體系。同時，政府作為市場管理者，應(yīng)將資本市場、產(chǎn)權(quán)市場、生產(chǎn)資料市場及其他產(chǎn)品市場統(tǒng)一納入管理盤子，使之相互協(xié)調(diào)和配套，共同發(fā)揮其對國有企業(yè)經(jīng)營者的行為約束和監(jiān)督作用。三是加快市場體系的建立和完善有效的經(jīng)理市場的建立，會彌補(bǔ)國有企業(yè)代理階層市場方面的“激勵空缺”。建立有效的經(jīng)理市場，在代理人之間引入競爭機(jī)制，形成由眾多代理人競爭構(gòu)成的代理人自我約束、自我監(jiān)督的市場激勵機(jī)制。四是減少國有企業(yè)代理層次，通過減少國有企業(yè)代理層次，可以強(qiáng)化所有者對代理人約束的動機(jī)，消除地方政府和企業(yè)代理人“合謀”的可能，增加信息傳遞的有效性。在具體操作上，可針對不同類型的國有企業(yè)選擇不同的改革思路。

（作者單位：江西出入境檢驗檢疫局江西師范大學(xué)數(shù)信學(xué)院）