李建斌　周映群

會計本身固有的人為主觀因素，使得披露的會計信息不可能精確。而從信息經(jīng)濟學(xué)角度來看，由于會計政策選擇主體（代理人）的目的不同，以及會計信息使用者（委托人）對會計信息需求的側(cè)重點不同，且代理人與委托人之間常存在非對稱性信息，于是在會計政策選擇的過程中可能存在逆向選擇、道德風(fēng)險、隱藏行動及隱藏知識等行為，從而影響企業(yè)各相關(guān)利益集團的利益分配和社會資源的配置效率。筆者認(rèn)為，隨著我國資本市場的發(fā)展，研究信息經(jīng)濟學(xué)與會計政策選擇問題將有利于最大限度地克服上述會計政策選擇行為所帶來的負(fù)面影響和完善會計準(zhǔn)則或政策的制定，同時這也是會計研究特別是資本市場會計問題研究中一個嶄新而又重要的課題。

一、信息經(jīng)濟學(xué)與會計政策選擇的關(guān)系

（一）會計政策選擇是信息經(jīng)濟學(xué)在應(yīng)用上的體現(xiàn)。在現(xiàn)代企業(yè)中，由于兩權(quán)的分離導(dǎo)致所有者與經(jīng)營者之間信息不對稱，會計信息作為經(jīng)濟合約履行的基礎(chǔ)，它的真實性就顯得尤為重要。然而會計要素本身具有性質(zhì)、數(shù)量不確定甚至難以計量的特性，都無不表明了通過會計和確認(rèn)計量的會計信息與會計要素本身的性質(zhì)和數(shù)量特征之間難以達(dá)成完全的吻合。這不僅在于對會計要素的確認(rèn)和計量已經(jīng)加入了人們認(rèn)識程度的主觀因素，也還因為會計要素本身的特征是模糊的、變化的，這里必然存在一個彈性空間。會計確認(rèn)和計量的這種彈性空間表明會計信息的真實性是難以用客觀性來描述。一旦加入了人的主觀判斷（也必須有）這時就只能用公允性來描述會計信息的真實性。然而職業(yè)會計師的職業(yè)判斷與政策制定者的立場有很大差異，這種差異不是任意的或者說彈性空間也存在一個可容忍的界限，這個界限是會計信息提供者與會計信息使用者之間或者各會計信息使用者之間相互博弈的結(jié)果，信息經(jīng)濟學(xué)理論在此處的應(yīng)用便表現(xiàn)為通過雙方或多方博弈而形成關(guān)于會計政策一致的合約安排。

（二）信息經(jīng)濟學(xué)是會計政策選擇的理論基礎(chǔ)。在現(xiàn)代企業(yè)中，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離以后，由信息不對稱引發(fā)的經(jīng)理人的機會主義與道德風(fēng)險增加，股東出于維護(hù)自身利益來監(jiān)督經(jīng)理人履行契約的難度就會增加，由此導(dǎo)致契約監(jiān)督成本很高。鑒于會計收益在契約中的重要性以及會計政策本身的契約特性，企業(yè)選擇不同的方法也就會導(dǎo)致不同的代理責(zé)任和代理績效，為了管理和協(xié)調(diào)委托代理關(guān)系，避免某個利益集團產(chǎn)生有損企業(yè)價值最大化的行為，就產(chǎn)生了如何進(jìn)行會計政策選擇問題。在制定企業(yè)的契約條款，以及在監(jiān)督這些條款的實施過程中會計都發(fā)揮了重要作用，例如在企業(yè)經(jīng)理報酬契約中、在企業(yè)經(jīng)理與銀行簽訂債務(wù)契約時往往都用會計指標(biāo)定義契約各方的責(zé)權(quán)利。由于會計數(shù)據(jù)在契約中的重要性及會計政策本身的契約特性，企業(yè)管理當(dāng)局的會計政策選擇對委托代理關(guān)系會產(chǎn)生較大影響，從會計學(xué)的角度看，會計政策選擇問題就是怎樣為企業(yè)代理契約等契約關(guān)系的確立和考核提供公平合理的衡量基礎(chǔ)。因此，基于上述分析，信息經(jīng)濟學(xué)（契約理論）構(gòu)成了現(xiàn)代企業(yè)會計政策選擇的理論基礎(chǔ)。

二、會計政策選擇的信息經(jīng)濟學(xué)分析

（一）信息經(jīng)濟學(xué)中的逆向選擇與會計政策選擇。研究事前非對稱信息博弈的模型稱為逆向選擇模型，即在雙方簽約之前，代理人知道自己的類型，委托人不知道（因而信息是不完全的）。在會計政策選擇過程中，企業(yè)經(jīng)理（代理人）對企業(yè)經(jīng)營情況及財務(wù)狀況比投資者（委托人）具有更多的信息或知識，此時，雖然投資者（委托人）不可能像保險公司（委托人）那樣為了避免投保人（代理人）的逆向選擇行為所帶來的風(fēng)險而與其簽訂合約（契約），但事實上，會議政策本身就是一種契約，于是企業(yè)投資者與經(jīng)理人往往通過借助于形式多樣的會計政策選擇與博弈來實現(xiàn)對于自己有利的經(jīng)濟后果。

（二）信息經(jīng)濟學(xué)中的道德風(fēng)險和會計政策選擇。研究事后非對稱信息的模型稱為道德風(fēng)險模型，即在雙方簽約時，信息是對稱的（因而是完全信息），但簽約后，由于代理人在執(zhí)行合約的過程中較委托人容易獲取企業(yè)信息或知識，此時便又產(chǎn)生了不對稱信息，于是代理人仍可以選擇最大化自己效用水平的行動，而對于委托人來說就存在代理人隱藏信息（知識）道德風(fēng)險與隱藏行動道德風(fēng)險。上述這些情況在會計政策選擇過程的表現(xiàn)為：由于會計政策本身就是一種合約，雖然一般會計原則也要求企業(yè)的具體會計政策（如會計核算方法）前后各期應(yīng)當(dāng)保持一致，不得隨意變更，但由于企業(yè)發(fā)生的交易或事項具有復(fù)雜性和多樣化，對于某些交易或事項可以有多種會計核算方法，尤其是當(dāng)某些交易存在不確定性時，會計準(zhǔn)則針對企業(yè)所選擇的核算方法并沒有作硬性規(guī)定，此時，由于企業(yè)經(jīng)理（代理人）掌握著比企業(yè)其他利益相關(guān)者（委托人）更多的信息（知識），因此，仍舊具有選擇于己有利的會計政策的余地，這種決策行為反過來又損害了其他相關(guān)方面的利益，從而產(chǎn)生了會計政策行為所帶來的負(fù)面影響。

１、西方實證會計研究的結(jié)果證明，企業(yè)往往通過借助于形式多樣的會計政策選擇與博弈實現(xiàn)對于自己有利的經(jīng)濟后果。其會計政策選擇行為主要表現(xiàn)在：（１）若其他條件不變，對管理者實施紅利方案的企業(yè)，其管理者更有可能把報告利潤由未來期間提前至本期確認(rèn)，如果企業(yè)發(fā)生虧損，管理者就會試圖把未來所有可能的虧損提前至本期確認(rèn)，以減輕未來扭虧的壓力，盡可能地提高企業(yè)未來的獲利水平，從而提高管理者未來的報酬。（２）如果其他條件不變，企業(yè)的負(fù)債權(quán)益率越高，管理者便越有可能選擇可將會計利潤從未來期間提前至本期的會計政策；企業(yè)越是與特定的、基于會計報告數(shù)據(jù)的限制性契約條款緊密相關(guān)，管理者便越有可能選擇可增加當(dāng)期會計利潤的會計政策。（３）如果其他條件不變，規(guī)模越大的公司，其管理者就越有可能選擇那些能將當(dāng)期會計利潤遞延到未來期間的會計政策，以降低或遲延稅負(fù)等政治成本。

（４）為避免政府和市場管理機構(gòu)的關(guān)注，規(guī)模較大的公司更傾向于采用平滑收益的會計政策，以使各期收益保持相對均衡。

２、另有研究表明，我國上市公司存在著利用包括通過會計政策選擇在內(nèi)的手段操縱會計利潤的現(xiàn)象。（１）配股現(xiàn)象。上市公司為了達(dá)到最近３年凈資產(chǎn)收益率不低于１０％的配股資格線，不惜代價采取合法或非法的手段力保１０％，出現(xiàn)了耐人尋味的“１０％現(xiàn)象”。（２）微利現(xiàn)象。已經(jīng)有一年或兩年虧損的上市公司，為了免受特別處理或摘牌的處罰，采取種種手段使凈資產(chǎn)收益率保持哪怕０.０００１％的微利水平。（３）重虧現(xiàn)象。對于無法做成盈利或是首先加入虧損之列的上市公司做成重虧，可為下年扭虧留一手，以免第二年連續(xù)虧損而被特別處理；對于無法擺脫被特別處理命運的公司，則可以做大虧損清洗以前年度累積的包袱，為下年扭虧逃脫摘牌厄運埋下伏筆。

以上種種行為，無不是在非對稱信息下，企業(yè)會計政策選擇過程中道德風(fēng)險行為的體現(xiàn)，這種行為結(jié)果主要又以會計報告形式呈現(xiàn)在信息使用者面前，從而將影響企業(yè)、政府、投資者、債權(quán)人、供應(yīng)商、顧客等的決策行為，受影響的決策行為反過來又會損害其他相關(guān)方面的利益。亦即會計準(zhǔn)則不再是一種純粹的技術(shù)規(guī)范，不同的會計準(zhǔn)則及會計政策選擇將會生成不同的會計信息，從而影響到不同利益集團的經(jīng)濟決策利益分配，包括一部分人受益，另一部分人受損失。

三、結(jié)論與啟示

（一）無論是宏觀會計政策選擇抑或是微觀企業(yè)的會計政策選擇，由于會計政策選擇主體與信息使用者之間信息的非對稱性，以及會計政策選擇者的有限理性，從而決定了會計政策的制訂與實施是一個動態(tài)、漸進(jìn)的過程。根據(jù)信息經(jīng)濟學(xué)的委托——代理理論與契約理論，會計信息使用者為了最大限度地避免信息使用后的決策風(fēng)險，必然會敦促會計準(zhǔn)則或政策制定機構(gòu)逐步完善現(xiàn)有的會計準(zhǔn)則或政策（契約）。

（二）自從人類有了會計活動便產(chǎn)生了會計選擇問題。一部人類會計發(fā)展的歷史就是一部會計選擇的歷史，當(dāng)然在人類社會發(fā)展的不同歷史階段和不同的經(jīng)濟環(huán)境下其選擇的制度安排和表現(xiàn)形式不盡相同。因此，在當(dāng)今知識經(jīng)濟時代及信息化社會中，我國會計政策制定及選擇主體應(yīng)不失時機地把握所傳遞的信息并予以敏銳地甄別，且在保證絕大多數(shù)相關(guān)方利益的前提下，為選擇最合適的會計政策而不懈努力。

（作者單位：云南財貿(mào)學(xué)院）