李西江

摘要：融資難已經(jīng)成為制約我國中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，國有商業(yè)銀行的貸款政策向國有大中型企業(yè)傾斜，加之直接融資渠道不暢，是造成中小企業(yè)融資難的根本原因。深化金融體制改革，建立并完善與中小企業(yè)發(fā)展相匹配的中小金融機(jī)構(gòu)，無疑是解決這一問題的有效途徑。本文對(duì)此進(jìn)行了深入地分析和探討。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)中小金融機(jī)構(gòu) 融資難

中小企業(yè)已成為我國經(jīng)濟(jì)新的增長點(diǎn)，2001年中小企業(yè)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率高達(dá)50%以上。中小企業(yè)的高速發(fā)展必然會(huì)對(duì)金融服務(wù)尤其是信貸服務(wù)產(chǎn)生巨大的內(nèi)在需求，然而我國的實(shí)際情況是占企業(yè)總量99%以上的中小企業(yè)的貸款規(guī)模僅占信貸總額的8%左右。融資渠道不暢嚴(yán)重制約了我國中小企業(yè)的發(fā)展。

一、 中小企業(yè)融資困境分析

我國企業(yè)可供選擇的融資方式主要是銀行貸款和資本融資，少量通過民間私募或定向公募。這兩種融資方式都存在融資成本過高的特點(diǎn)。在利用資本市場(chǎng)發(fā)行股票和直接融資方面，我國現(xiàn)行證券管理原則和標(biāo)準(zhǔn)對(duì)企業(yè)已有規(guī)模和投資回報(bào)的追求，將廣大中小企業(yè)拒之門外。中小企業(yè)通過資本市場(chǎng)籌集資金的另一個(gè)渠道是私募或定向募集，通過金融中介或風(fēng)險(xiǎn)基金定向募集資金，企業(yè)若想成功籌集資金需經(jīng)一番激烈競(jìng)爭(zhēng)，代價(jià)相當(dāng)大，對(duì)中小企業(yè)而言是可望而不可及的。因而，中小企業(yè)融資的主渠道轉(zhuǎn)為向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行債務(wù)融資。但由于我國中小企業(yè)先天發(fā)育不全，融資量小，融資成本高，融資頻率高，融資不確定因素多，專門服務(wù)于中小企業(yè)的融資體系尚不健全和我國現(xiàn)有的金融環(huán)境和政策的欠缺，導(dǎo)致中小企業(yè)陷入資金困境。

二、 發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，拓寬中小企業(yè)融資渠道

縱觀發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家，一般形成了對(duì)大企業(yè)貸款的大型金融機(jī)構(gòu)與為小企業(yè)提供金融服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)分工協(xié)作的銀行體系。在美國，大銀行主要為大企業(yè)服務(wù)，面向中小企業(yè)的是專門從事中小企業(yè)金融服務(wù)的中小銀行、信用社、信貸協(xié)會(huì)、社區(qū)投資公司、街道投資所等。美國主要為中小企業(yè)服務(wù)的獨(dú)立中小銀行有13980家，而我國類似的小銀行僅為90家，我國中小金融機(jī)構(gòu)占全部金融機(jī)構(gòu)的比重為45%，而美國這一比率高達(dá)75%。我國金融體系結(jié)構(gòu)不合理，獨(dú)立的中小銀行數(shù)量少，導(dǎo)致了中小企業(yè)貸款難。建立主要為中小企業(yè)融資服務(wù)的地方性中小商業(yè)銀行體系，使其成為中小企業(yè)融資的主要來源無疑是一種有效的制度安排。

（一）、中小金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)的內(nèi)在匹配性

⒈為中小企業(yè)服務(wù)是中小金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)選擇。與國有商業(yè)銀行相比，中小金融機(jī)構(gòu)在規(guī)模和實(shí)力上的劣勢(shì)是顯而易見的，國有商業(yè)銀行擔(dān)負(fù)著調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，提高國民經(jīng)濟(jì)總體效益的重任，在我國金融業(yè)中處于絕對(duì)的壟斷地位。面對(duì)實(shí)力強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和基本固定的市場(chǎng)格局，中小金融機(jī)構(gòu)認(rèn)識(shí)到與其與國由銀行爭(zhēng)奪它們的世襲領(lǐng)地——國有大中型企業(yè)，不如樹立“有所為，有所不為”的思想，將中小企業(yè)這部分當(dāng)時(shí)并未引起足夠重視的領(lǐng)域作為發(fā)展的重點(diǎn)，從而避免不必要的消耗，獲得與眾不同的經(jīng)營效果。同時(shí)中小企業(yè)需求簡(jiǎn)單，具有十分顯著的地域性，與中小金融機(jī)構(gòu)的地方性一致，可以為其帶來穩(wěn)定的資金來源，分散中小金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；另外，中小企業(yè)作為中小金融機(jī)構(gòu)的基本客戶群，也為中小金融機(jī)構(gòu)提供了有效的資金投放渠道。

⒉我國中小企業(yè)以小額、外源性債務(wù)融資為特點(diǎn)的龐大需求的存在，構(gòu)成了中小金融機(jī)構(gòu)大量存在的金融環(huán)境。我國中小企業(yè)普遍存在資金不足的情況，主要表現(xiàn)在，一是資本金少、企業(yè)規(guī)模小；二是中小企業(yè)運(yùn)營所需的流動(dòng)資金不足。由此形成中小企業(yè)流動(dòng)資金在很大程度上靠借錢，而每次需求量都不大的特點(diǎn)，盡管如此，由于小企業(yè)群體處于成長過程中，且數(shù)量巨大，因此形成的間接融資需求總量是巨大的。在中小企業(yè)龐大的間接融資需求的刺激下，我國正在成長起一個(gè)小企業(yè)的間接融資市場(chǎng)，在該市場(chǎng)上，由于各個(gè)交易和運(yùn)行方式的差異在降低交易費(fèi)用方面產(chǎn)生的效益不同，大銀行紛紛采取了退出的戰(zhàn)略，從而形成了似乎是中小銀行獨(dú)有的金融市場(chǎng)空間。

（二）、中小金融機(jī)構(gòu)支持中小企業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)分析

⒈中小銀行具有地域優(yōu)勢(shì)。中小銀行多為地方性金融組織，與當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)保持了傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，它和由它中介的資金需求方和資金供給方都在同一社區(qū)內(nèi)，三者的人員往來、經(jīng)濟(jì)往來和社會(huì)聯(lián)系比較頻繁，使得中小銀行可通過廣泛的、天然的聯(lián)系渠道獲取交易活動(dòng)所必需的信息，從而大大降低了信息成本。

⒉小銀行對(duì)滿足小額貸款需求具有效益最優(yōu)的特點(diǎn)。銀行滿足小額貸款需求活動(dòng)效益的高低，是受兩方面因素制約的，其一是小額信貸的需求規(guī)模；其二是銀行信貸資產(chǎn)的運(yùn)用，必須要適度分散，其必要分散度就構(gòu)成了銀行規(guī)范經(jīng)營獲取最大效益的成本支出底線。從我國的實(shí)際情況看，在滿足必要貸款分散度的情況下，大銀行每筆貸款的最佳規(guī)模要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中小企業(yè)的貸款需求規(guī)模，而中小銀行每筆貸款的最佳規(guī)模與中小企業(yè)的貸款需求規(guī)模的差距要小得多，其差距與銀行的大小成正相關(guān)關(guān)系。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，大銀行要將每筆貸款規(guī)模降低到與中小企業(yè)貸款規(guī)模相適應(yīng)的程度，必須將貸款分散度降低到遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離貸款必要分散度的水平，而由這種偏離帶來的超出成本支出底線的交易費(fèi)用支出無疑會(huì)降低信貸規(guī)模經(jīng)營的經(jīng)濟(jì)合理性。相比而言，中小銀行付出的超出成本支出底線的交易費(fèi)用肯定小得多，這意味著中小銀行在滿足中小企業(yè)貸款需求交易中具有降低交易成本的優(yōu)勢(shì)。

⒊中小銀行具有決策效率高的優(yōu)勢(shì)。大銀行業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)多和經(jīng)營多樣化的特點(diǎn)，決定了它們必須建立多層次的管理體制。在這種體制中，由于信息失真、委托代理鏈條過長等因素的影響，貸款審批往往程序環(huán)節(jié)較多，耗費(fèi)時(shí)間較長，難以適應(yīng)中小企業(yè)貸款需求“急、頻”的特點(diǎn)。與大銀行相比，中小銀行的優(yōu)勢(shì)在于體制可以靈活、用人可以靈活、市場(chǎng)策略可以靈活，支持中小企業(yè)和私人經(jīng)濟(jì)發(fā)展有優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展有優(yōu)勢(shì)，能適應(yīng)中小企業(yè)融資需求的特點(diǎn)，顯示了其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

三、 對(duì)發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，支持中小企業(yè)發(fā)展的幾點(diǎn)建議

⒈高度重視中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的戰(zhàn)略問題。發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，促進(jìn)銀行競(jìng)爭(zhēng)體制不斷完善和發(fā)展，是實(shí)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略的重要保證，要從戰(zhàn)略上高度認(rèn)識(shí)這個(gè)問題。要做到⑴要在政策上對(duì)大金融機(jī)構(gòu)和中小金融機(jī)構(gòu)一視同仁，糾正對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)政策上的歧視；⑵要減少對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的行政干預(yù)，使它們能夠依法自主經(jīng)營；⑶要加強(qiáng)對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的正確引導(dǎo)，金融監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展方向進(jìn)行認(rèn)真的研究，形成正確決策，不要總是事后拒絕，而應(yīng)事先制定方案；⑷要處理好從整體上促進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與對(duì)個(gè)別問題嚴(yán)重的機(jī)構(gòu)實(shí)行市場(chǎng)退出的關(guān)系。即不能因重視中小金融機(jī)構(gòu)而不言市場(chǎng)退出，也不能因?yàn)閭€(gè)別機(jī)構(gòu)退市而忽視從整體上促進(jìn)其發(fā)展。

⒉調(diào)整管理體制，控制、化解中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。為了打破“僵持”，促進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，現(xiàn)行的中小金融機(jī)構(gòu)管理體制需作根本性調(diào)整，調(diào)整的目標(biāo)是通過將“行政化”的管理體制轉(zhuǎn)變?yōu)椤笆袌?chǎng)化、法制化”管理，使得中小金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)得到及時(shí)有效的化解。⑴、制定完善的法律法規(guī)，詳細(xì)載明中小金融機(jī)構(gòu)的“準(zhǔn)入與退出條件”，在此基礎(chǔ)上，“準(zhǔn)入”實(shí)行審批登記制。同樣，中小金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營不善程度或違法違規(guī)情節(jié)達(dá)到了法律規(guī)定的“退出”標(biāo)準(zhǔn)，必須依法強(qiáng)制退出。⑵、針對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)規(guī)模小、資金實(shí)力不強(qiáng)、其客戶群體主要又是經(jīng)營穩(wěn)定性較差的“中小企業(yè)”，因而更容易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，法定“準(zhǔn)入與退出”條件應(yīng)當(dāng)高標(biāo)準(zhǔn)。⑶、中小金融機(jī)構(gòu)實(shí)行有限責(zé)任與無限責(zé)任相結(jié)合的原則，一方面中小金融機(jī)構(gòu)組織形式是股份有限公司，經(jīng)營責(zé)任是有限的；另一方面，但若發(fā)生財(cái)務(wù)不實(shí)、弄虛作假的行為，則法人代表須承擔(dān)無限責(zé)任。

⒊建立中小金融機(jī)構(gòu)的存款保險(xiǎn)制度。我國中小金融機(jī)構(gòu)的共同特點(diǎn)是：組織機(jī)構(gòu)和規(guī)章制度不健全，運(yùn)作不規(guī)范，存在較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。存款保險(xiǎn)制度的建立可以有助于提高中小金融機(jī)構(gòu)的信譽(yù)度，提高競(jìng)爭(zhēng)力，保護(hù)中小儲(chǔ)戶利益，維護(hù)我國金融體系穩(wěn)定，支持經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。目前，世界上有70多個(gè)國家和地區(qū)建立了存款保險(xiǎn)制度，是公認(rèn)的金融安全網(wǎng)的三大基本要素之一。參照發(fā)達(dá)國家存款保險(xiǎn)制度的模式，我國可以考慮先建立中小金融機(jī)構(gòu)存款保險(xiǎn)制度，由中央財(cái)政和人民銀行注入資金，待條件成熟后，國有商業(yè)銀行、股份制銀行等再加入到保險(xiǎn)制度中。在存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的職能設(shè)置上，我國機(jī)構(gòu)應(yīng)具有復(fù)合職能，即不僅經(jīng)營存款保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，而且具有一定的監(jiān)管投保金融機(jī)構(gòu)的職責(zé)，具體來說其職能包括計(jì)收保費(fèi)、保管和運(yùn)營保險(xiǎn)基金、監(jiān)管投保金融機(jī)構(gòu)、資金援助、處置破產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)等。

⒋積極參與發(fā)展信用擔(dān)保體系，降低違約風(fēng)險(xiǎn)。截止到2001年11月底，全國有28個(gè)省區(qū)和直轄市開展了中小企業(yè)信用擔(dān)保試點(diǎn)工作，濟(jì)南、長春、撫順等70多個(gè)城市組建了中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，但總的來看，其作用還不明顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2001年中小企業(yè)通過擔(dān)保途徑獲取的貸款占貸款總額的比例不足6%，此外，由于擔(dān)保資金不能規(guī)避自身風(fēng)險(xiǎn)，因而在運(yùn)行中舉步艱難，對(duì)應(yīng)的反擔(dān)保要求等方面過于嚴(yán)格、手續(xù)繁瑣，這不僅加大了中小企業(yè)的負(fù)擔(dān)，而且容易貽誤商機(jī)。因此中小商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)主動(dòng)參與信用擔(dān)保體系建設(shè)，加強(qiáng)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作，切實(shí)發(fā)揮擔(dān)保機(jī)構(gòu)的作用，從而在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，開發(fā)出更多的優(yōu)質(zhì)客戶。

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