2003年3月中旬，以國家統(tǒng)計局為背景的中國經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測中心，對全國112名經(jīng)濟(jì)專 家 開展問卷調(diào)查后，得出驚人的結(jié)論：中國經(jīng)濟(jì)將真正走出自1997年以來的低谷，全面進(jìn)入新 的發(fā)展周期；預(yù)期2003年中國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，全年GDP增速為7.9％。

然而，非典型肺炎先后在廣東、北京乃至全國20多個省市，乃至全球放大，釀成一場嚴(yán) 重影響經(jīng)濟(jì)的恐慌。世界和國內(nèi)各投資銀行、研究機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)對今年中國經(jīng)濟(jì)增長率的預(yù) 期，再也沒有人重提“新一輪的增長周期”了。

從日前國家統(tǒng)計局公布的2003年4月GDP增長8.9％的數(shù)據(jù)看，非典對中國經(jīng)濟(jì)的影響不 可謂??；因為假如沒有非典，中國經(jīng)濟(jì)增長似乎沒有理由低于第一季度(9.9％)。盡管如此 ，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍然認(rèn)為，新一輪經(jīng)濟(jì)增長周期不會因非典而改變許多。

經(jīng)濟(jì)學(xué)界觀點交鋒

北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心的海聞教授認(rèn)為， 中國經(jīng)濟(jì)的增長周期不會消失，但可能 有一個暫停和暫緩。這位專家把2003年中國經(jīng)濟(jì)增長率下調(diào)了2個百分點。這是目前基于非 典事件而下調(diào)中國經(jīng)濟(jì)增長率幅度較大的經(jīng)濟(jì)問題專家。海聞?wù)J為，增長周期的確存在，因 為中國經(jīng)濟(jì)的增長本身到了一個新階段，即中國開始進(jìn)入到一個新的消費臺階，以住房和汽 車的消費為主；而過去幾個階段主要是能吃飽(20世紀(jì)70～80年代)，買耐用消費品(90年代) 。他認(rèn)為，如果沒有非典事件，今年，或者說今后5到10年，甚至15年，中國的經(jīng)濟(jì)增長都 會相當(dāng)高。

對此，國務(wù)院發(fā)展研究中心主持宏觀經(jīng)濟(jì)研究的張立群持更加樂觀的態(tài)度。他指出：“ 當(dāng)前經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的態(tài)勢將持續(xù)兩年以上，外部因素的變化，包括非典事件，對其運行曲線會有 一些擾動，但至多對季度經(jīng)濟(jì)增長率產(chǎn)生一些影響，不會改變年度間的總體回升態(tài)勢?！彼?甚至預(yù)計全年GDP增長率將高于上年。張立群認(rèn)為，受非典影響，今年二季度消費、旅游餐 飲、交通運輸、對外貿(mào)易等指標(biāo)的增幅會有不同程度降低，但隨著非典影響減弱，下半年會 有“補(bǔ)課型的恢復(fù)”，全年增長受到的影響不會很大。

銀河證券研究中心從事戰(zhàn)略和宏觀研究的宋國祥說，2003年中國經(jīng)濟(jì)增長的情況可能為 凹型，即兩頭高的態(tài)勢；但二、三季度受非典的沖擊比較大，有一個短暫的低谷，四季度會 恢復(fù)，特別是消費和投資會大幅上升。這與去年的“逐步走高”有一點不一樣。

周期何以存在

目前，對于中國經(jīng)濟(jì)是否存在周期，以及現(xiàn)在中國是否進(jìn)入新的周期，部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家有 不同的觀點。中國社會科學(xué)院從事計量經(jīng)濟(jì)研究的專家認(rèn)為，今年一季度增長率高，是因為 去年一季度比較低，而不是比上一季度高出很多。

但中國科學(xué)院——清華大學(xué)國情研究中心胡鞍鋼教授認(rèn)為，當(dāng)經(jīng)濟(jì)一路上升到三四個季 度的時候，就可以認(rèn)為是“一個新的周期”開始了——實際上，這種態(tài)勢是從去年一季度的 7.6％就已經(jīng)開始了。

此外，較早持這種觀點的還有國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部的范劍平，他在去年下半年就認(rèn) 為“新一輪增長周期已經(jīng)開始”。

胡鞍鋼說，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)主要的特點是“復(fù)蘇”，復(fù)蘇的定義是經(jīng)濟(jì)能夠從低谷點恢復(fù)到潛 在的增長率。現(xiàn)在，盡管對什么是中國潛在的增長率存在不同的看法，如國際貨幣基金組織 細(xì)算認(rèn)為大體是在9.2％～9.5％，最近幾年又把它調(diào)到8.7％。

根據(jù)胡鞍鋼的研究，從1979年到1997年，中國潛在的經(jīng)濟(jì)增長率大體是9.5％；而中國2 003年一季度恢復(fù)到9.9％，應(yīng)該說是“達(dá)到增長潛力”了。但一個季度還不行，還需要連續(xù) 看下面三個季度；如果一直保持在9％附近增速，今年全年GDP增長達(dá)到9％還是有可能的， 甚至有可能達(dá)到10％。當(dāng)然，非典事件還會有其他一些影響。

他認(rèn)為，非典因素只會產(chǎn)生0.3到1個百分點的影響。自1979年以來，中國經(jīng)歷了4次比 較完整的經(jīng)濟(jì)周期，大體是平均6.3年；最短的是3年，最長的是11年，主要是上一次即1991 年到2001年。

持這種觀點的還有天則經(jīng)濟(jì)研究所新近做出的報告。該報告認(rèn)為，中國潛在的經(jīng)濟(jì)增長 率為9％，新一輪經(jīng)濟(jì)增長周期已經(jīng)出現(xiàn)；同時，非典不會改變中國經(jīng)濟(jì)的總體走勢，其對 中國經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響只有0.3到1個百分點。該報告預(yù)測，2003年上半年中國的增長率為9.5 ％。

特點非同尋常

但是，本次經(jīng)濟(jì)增長周期與以往大不相同。

一是啟動的內(nèi)容不一樣，存在內(nèi)生性動力，如海聞教授所說，以住房、汽車為特征的新 型消費啟動。天則經(jīng)濟(jì)研究所引用國務(wù)院發(fā)展研究中心的一個報告說，汽車、住房、通信以 及旅游這樣一些新型消費具有產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)，非常重要的明顯特征就是“族群”。這個增長 的特點不是局部和短期作用因素能夠解釋的，而是來自國民經(jīng)濟(jì)方方面面內(nèi)生增長的表現(xiàn)。

胡鞍鋼教授認(rèn)為，“內(nèi)生性”還表現(xiàn)在民間投資興起，盡管投資的主導(dǎo)作用未減。今年 一季度的投資增長率，已相當(dāng)于過去20多年(1979年～2001年)扣除物價指數(shù)不變價后10.9％ 的增長率的2.7倍了。

胡鞍鋼不認(rèn)為國債投資對其他領(lǐng)域投資，特別是民間投資有“擠出效應(yīng)”，反而認(rèn)為有 互補(bǔ)性，或者說關(guān)聯(lián)性。因為國債都用于公共性領(lǐng)域。胡鞍鋼說，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)已經(jīng)達(dá)到了復(fù)蘇 的階段，這比預(yù)期的淡出或“軟著陸”要來得早?，F(xiàn)在，國債投資淡不淡出都無所謂了，因 為民間投資已經(jīng)起來了，而且比預(yù)計的要好。

二是經(jīng)濟(jì)啟動比較平穩(wěn)。胡鞍鋼的報告認(rèn)為，1953年～1978年，中國經(jīng)濟(jì)增長率的波動 系數(shù)大體是在154％；1978年～2001年降為33％；過去5年已經(jīng)降為8％。所以，從中國經(jīng)濟(jì) 的增長來看，特別是在它的擴(kuò)張期、復(fù)蘇期，要把宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定作為重要的內(nèi)容，就是要減 少經(jīng)濟(jì)波動系數(shù)，要防止從通貨緊縮走向通貨膨脹。

張立群也認(rèn)為，新一輪較快增長是由結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換和技術(shù)進(jìn)步等因素決定的。這一過程中還 有較短的周期性波動，過去大約為4年，本次至少在兩年左右。現(xiàn)在外部因素、突發(fā)事件對 經(jīng)濟(jì)運行的擾動明顯減弱。

三是周期可能較長。張立群研究員認(rèn)為，國際經(jīng)驗證明，以住、行條件改善為主的消費 升級和產(chǎn)業(yè)升級會持續(xù)較長時間，因此這一輪經(jīng)濟(jì)較快增長預(yù)計將持續(xù)10年以上。但其他一 些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為需要觀望，但不會很短。

等待低通脹政策

本次經(jīng)濟(jì)增長周期的一個關(guān)鍵因素，是宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的問題。

胡鞍鋼教授認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長是一個不斷積累、持續(xù)向上的過程?，F(xiàn)在沒有通貨膨脹率， 但能不能保證兩三年甚至5年無通脹或低通脹？再有，“就是要把企業(yè)、民間投資引導(dǎo)好， 保護(hù)好”；要讓經(jīng)濟(jì)增長主要靠居民消費，特別是農(nóng)民消費需求拉動。

宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，也就是要波動系數(shù)較小。所謂波動系數(shù)，是指真實的GDP增長率圍繞一 個潛在增長率上下波動的情況，偏離程度。波動系數(shù)越高，波動幅度越大，宏觀經(jīng)濟(jì)越不穩(wěn) 定；波動幅度越小，宏觀經(jīng)濟(jì)相對穩(wěn)定，但沒有絕對的不波動。一般只要波動系數(shù)在25％以 下，宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定了。

由于中國宏觀調(diào)控手段逐漸成熟，在新一輪經(jīng)濟(jì)增長中，中央高層可能會采用更加靈活 的手段保持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。本次的非典對經(jīng)濟(jì)的影響有多大尚未有最終數(shù)據(jù)，但如果短期內(nèi) 增長速度過慢，中央顯然會在短期內(nèi)再強(qiáng)化積極的財政政策，至多會發(fā)行國債進(jìn)行投資；如 果影響不大，并且未來幾年經(jīng)濟(jì)增長過快，高層可能會更多地采用貨幣政策。比如利率政策 ，來保持低通脹率的持續(xù)有效增長。

另一個問題是，財政政策可能從過去的投資主導(dǎo)向公共產(chǎn)品的支出轉(zhuǎn)型。天則經(jīng)濟(jì)研究 所和北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究中心的報告都持這一觀點。財政政策包括對于公共產(chǎn)品的投資，如道 路建設(shè)；對公共產(chǎn)品的支付，如國防；轉(zhuǎn)移性支付，如向窮人發(fā)放救濟(jì)金；而后者正是公共 財政性質(zhì)的表現(xiàn)。

非典疫情向全國發(fā)展后，中央已陸續(xù)調(diào)集了近50億元資金用于衛(wèi)生事業(yè)。專家認(rèn)為，這 可能是向公共財政轉(zhuǎn)型的開端。由于本屆政府提出要著力解決東西差異、城鄉(xiāng)差異、三農(nóng)問 題等，非典事件可能加速中央利用財政解決積貧積弱問題的步伐。