葉　劍

從技術(shù)面、政策面、宏觀面、資金面、基本面等五個方面綜合看，四季度出現(xiàn)局部機(jī)會的概率在增加。政策面上，《黨中央高度重視發(fā)展資本市場》開始引發(fā)市場激情；宏觀面上 ，經(jīng)濟(jì)開始進(jìn)入“溫和通貨膨脹”，相當(dāng)部分生產(chǎn)資料、生活資料的價格上漲，尤其對于生活資料、生產(chǎn)資料的生產(chǎn)企業(yè)構(gòu)成利好，導(dǎo)致上述大中型企業(yè)的業(yè)績和股價向好，使股指的走穩(wěn)有了“定海神針”；資金面上，投資基金開始發(fā)布三季報(bào)，投資基金普遍增倉、或者持有重倉，而部分QFII機(jī)構(gòu)則已經(jīng)用盡了投資額度，可見中外機(jī)構(gòu)對于后市是看好的；技術(shù)面上，滬深周線在連續(xù)下跌27周之時，開始明顯放量，這只能說是市場出現(xiàn)增量資金的跡象，同時，9月30日以來的周K線開始出現(xiàn)“雙針探底”的特征。從基本面看，三季報(bào)報(bào)表逐漸在 發(fā)布，在績差報(bào)表登場的同時，績優(yōu)報(bào)表也亮麗登場，給市場帶來支撐和機(jī)會?？芍^沉舟側(cè)畔千帆過。綜合上述5個方面看，利好的因素在下跌中不斷積累，未來雖然還可能有波折和探低的過程、以及還有莊股跳水和個股走弱的可能，但是，做多的希望已經(jīng)在增加，10月4 日股市的大漲更加說明了這一點(diǎn)。

問題在于，四季度有哪些板塊和熱點(diǎn)有希望？筆者認(rèn)為，至少三大板塊和熱點(diǎn)可以關(guān)注 和挖掘。

漲價題材股

綜合各路消息，目前價格開始上漲的生產(chǎn)資料、生活資料包括：棉花、小麥、大豆、食 用油，水泥、浮法玻璃、鉛、鎳、鋅、天然橡膠、燃料油、平板玻璃、鋁、木材、硫酸、鋁 材、黃金、聚氯乙稀，VC，等等，大約20種左右，并且品種可能繼續(xù)增多。聯(lián)系到盤面上， 確實(shí)是有水泥板塊、有色金屬板塊、棉花板塊、聚氯乙稀板塊等在逐漸走強(qiáng)，其中有的股票 暴漲、漲停，例如日前的滄州化工；此外，有的股票創(chuàng)出今年新高或者逼近年內(nèi)新高，例如 揚(yáng)子石化、海螺水泥。上述情況說明：股市仍舊是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，對于經(jīng)濟(jì)生活有反映。從 這個角度看，投資人需要注意：四季度重要的勝機(jī)之一，就在于對“漲價題材”的把握，例 如華北制藥等諸多股票，后市可以繼續(xù)關(guān)注意有無漲價題材的股票，如有，則加大關(guān)注力度 、逢低考慮吸納。

三季報(bào)績優(yōu)股

從三季報(bào)給予市場帶來的機(jī)遇看，重要的現(xiàn)象之一的“一半是火焰、一半是海水”、“ 好孩子升天堂，壞孩子下地獄”，主要是ST板塊、預(yù)警預(yù)虧股等持續(xù)走低，給予股指帶來一 定壓力；但是，三季報(bào)優(yōu)異的品種，則給予市場帶來機(jī)會，典型的例子包括三季報(bào)0.78元的 新興鑄管、三季報(bào)高達(dá)1.18元的中集集團(tuán)，以及諸多預(yù)喜預(yù)增股例如南鋼股份，等等。上述 股票已有人提前知道業(yè)績內(nèi)幕而動手建倉。可見，投資人可以參照下列公式在“三季報(bào)績優(yōu) 股”上把握機(jī)會，即：“出現(xiàn)明顯增量的股票＋該股中報(bào)優(yōu)異＋尚未發(fā)布三季報(bào)=短線可能 有機(jī)會”。也即，可以按照“盤中看增量、盤外看業(yè)績”的思路，把握個股的“三季報(bào)機(jī)遇 ”。至于公布業(yè)績、已經(jīng)漲高的品種，雖然未必短線追高介入，但是如果公布季報(bào)之后發(fā)生 第一波的上漲，則回蕩到20、30天線附近得到有效支撐，再度出現(xiàn)增倉信號的時候，可以考 慮可能又有一波行情。

“雙低”板塊

所謂“雙低板塊”，是指“市贏率低”、“市凈率低”的個股所構(gòu)成的板塊，隨著股指 的不斷下跌目前這樣的股票越來越多，主要又分為兩個部分，一是老股，包括神馬實(shí)業(yè)、春 蘭、格力電器、夏新電子等等。但是其中部分股票要么是生產(chǎn)資料價格上漲的“受害者”， 要么是即將飽和和衰退的行業(yè)，并不能過分看好。二是“今年上市新股板塊”，這一板塊的 成員，大多盤子小股本擴(kuò)張潛力大、價格中低有一定想象空間、市贏率較低（20倍左右市贏 率發(fā)行、普遍高開僅僅10％到50％）、市凈率較低、成長性較好、開始出現(xiàn)新莊。關(guān)于這個 板塊的未來，可以認(rèn)定：未來三個季度這個板塊不可能所有的股票翻番，但是這個板塊必定 有不少的股票實(shí)現(xiàn)翻番。這是投資人未來立足價值分析、把握中長線機(jī)遇可以考慮的重要板 塊。

總之，在技術(shù)面、政策面、宏觀面、資金面、基本面等五個方面出現(xiàn)希望的時候，投資 人最重要的選準(zhǔn)方向。把握季報(bào)、漲價、“雙低”是四季度“趨利”的重要方向。至于“避 害”，則主要是回避莊股殺跌出貨、弱勢股弱者恒弱、遭遇監(jiān)管的股票上的恐慌盤、補(bǔ)跌股 中繼續(xù)出現(xiàn)殺跌、再融資板塊新“跳水明星”等五個方面的風(fēng)險。